Danaher Corp. (NYSE:DHR)

Índice de giro de estoque

O índice apresentou uma ligeira tendência de declínio de 4,28 em 2020 para 4,03 em 2022, indicando uma amortização na eficiência na rotação de estoques. Em 2023, houve uma melhora para 3,8, mas em 2024 voltou-se a observar uma reversão, com o índice aumentando para 4,15, acima do nível de 2020. Este padrão sugere oscilações na gestão do estoque, que podem refletir estratégias de aumento na liquidez ou ajustes nas operações.

Índice de giro de recebíveis

Este índice demonstrou crescimento contínuo ao longo do período, passando de 5,51 em 2020 para 6,36 em 2021, e atingindo 6,4 em 2022. Em 2023, diminuiu marginalmente para 6,09, mas em 2024 voltou a registrar crescimento, atingindo 6,75. Essa tendência indica uma melhora na eficiência na recuperação de recebíveis, potencialmente contribuindo para maior liquidez.

Índice de rotatividade a pagar

Este índice variou de 4,79 em 2020 para 4,48 em 2021, mostrando uma redução na frequência de pagamento, seguida de um aumento para 5,45 em 2022, e 5,58 em 2023. Em 2024, houve leve diminuição para 5,52. Em geral, sugere uma estabilidade relativa na gestão do pagamento de obrigações a fornecedores após certo incremento em 2022.

Índice de giro de capital de giro

Este indicador teve um forte aumento de 3,48 em 2020 para 8,4 em 2021, mais do que o dobro, indicando maior eficiência na utilização do capital de giro. Em 2022 e 2023, o índice permaneceu relativamente estável em torno de 4,2, antes de disparar novamente para 8,85 em 2024, sugerindo melhorias substanciais na gestão do capital de giro nesse ano.

Dias de rotação de estoque

Observou-se uma tendência de aumento de 85 dias em 2020 para 91 dias em 2022, com uma redução subsequente para 96 dias em 2023 e uma nova diminuição para 88 dias em 2024. Essa variação demonstra uma gestão que ajusta o período de estocagem ao longo do tempo, possivelmente buscando otimizar custos ou responder a condições do mercado.

Dias de rodízio de contas a receber

Os dias de rotatividade de contas a receber reduziram de 66 dias em 2020 para 57 dias em 2021 e 2022, permanecendo nesse nível até 2023, e diminuíram novamente para 54 dias em 2024. Essa redução indica uma melhora na velocidade de recebimento, o que favorece a liquidez da empresa.

Ciclo operacional

O ciclo operacional apresentou uma leve redução de 151 dias em 2020 para 145 dias em 2021, e manteve-se próximo a esses valores até 2022. Em 2023, cresceu para 156 dias, antes de diminuir para 142 dias em 2024, indicando períodos de operação relativamente consistentes, com oscilações que podem estar relacionadas a melhorias ou ajustes na gestão dos processos operacionais.

Dias de rotação de contas a pagar

Houve aumento de 76 dias em 2020 para 82 dias em 2021, seguido de redução para 67 dias em 2022, e estabilidade em torno de 65-66 dias até 2024. Essa dinâmica sugere uma gestão dos prazos de pagamento que busca equilibrar o fluxo de caixa, alongando-os em determinados períodos e reduzindo-os posteriormente.

Ciclo de conversão de caixa

O ciclo de conversão de caixa apresentou variações ao longo do período: 75 dias em 2020, redução para 63 dias em 2021, aumento para 81 em 2022, pico em 91 dias em 2023, e redução para 76 dias em 2024. Essas oscilações indicam mudanças na eficiência da conversão de recursos em caixa, refletindo possíveis ajustes na operação financeira e na gestão de liquidez.

Análise dos dados financeiros anuais:

Ao observar os custos das vendas ao longo do período de 2020 a 2024, observa-se uma tendência de crescimento de 9.9% de 2020 para 2022, passando de US$ 9.809 milhões para US$ 12.522 milhões. Contudo, há uma redução significativa em 2023, com os custos caindo para US$ 9.856 milhões, e uma leve diminuição adicional em 2024 para US$ 9.669 milhões. Essa variação sugere possíveis ajustes na estrutura de custos ou mudanças na demanda de mercado.

Os estoques apresentaram aumento consistente de 2020 a 2022, passando de US$ 2.292 milhões para US$ 3.110 milhões, refletindo uma intensificação na acumulação de inventários possivelmente devido ao aumento na produção ou estratégias de armazenamento. Em 2023, houve uma redução considerável para US$ 2.594 milhões, e em 2024 os estoques diminuíram ainda mais para US$ 2.330 milhões. Essa redução pode indicar uma melhora na rotatividade de estoques ou uma resposta a alterações na gestão de inventários.

O índice de giro de estoque, indicador que mede a eficiência na utilização dos estoques, começou em 4.28 em 2020, apresentou uma ligeira queda até 2022, alcançando 4.03, sugerindo uma leve diminuição na velocidade com que os estoques foram vendidos ou utilizados. Em 2023, o índice caiu para 3.8, indicando uma possível redução na eficiência operacional. No entanto, em 2024, o índice recupera-se para 4.15, indicando uma melhora na rotatividade de estoques em relação ao período anterior. Essa oscilação pode refletir ajustes na gestão de estoques para otimizar recursos.

Em síntese, os dados apontam para uma fase de crescimento nos custos e estoques até 2022, seguida de uma redução em ambos em 2023 e 2024. A recuperação do índice de giro de estoque em 2024 sugere uma tentativa de incrementar a eficiência operacional, ajustando os níveis de inventário para níveis mais otimizados. Essas tendências indicam uma estratégia de ajuste da operação para melhorar a eficiência financeira e operacional ao longo do período analisado.

Vendas

Observa-se um crescimento contínuo nas vendas durante o período de 2020 a 2022, atingindo um pico em 2022 com US$ 31.471 milhões. A partir desse ponto, há uma redução nas vendas em 2023, chegando a US$ 23.890 milhões, e uma estabilidade relativamente próxima em 2024, com US$ 23.875 milhões. Essa tendência pode indicar uma desaceleração do crescimento ou efeitos de fatores externos que impactaram temporariamente a receita.

Contas a receber, menos provisão para créditos de liquidação duvidosa

O montante de contas a receber mostrou um aumento de 2020 a 2022, de US$ 4.045 milhões para US$ 4.918 milhões. Após esse período de crescimento, há uma redução para US$ 3.922 milhões em 2023 e uma nova diminuição para US$ 3.537 milhões em 2024, indicando uma possível melhora na eficiência na gestão de recebíveis ou uma diminuição no volume de vendas pendentes de recebimento.

Índice de giro de recebíveis

Este índice apresentou aumento de 5,51 em 2020 para 6,36 em 2021, indicando maior eficiência na recuperação de créditos. Em 2022, mantém-se relativamente estável em 6,4. A partir de 2023, há uma ligeira diminuição para 6,09, mas em 2024 há uma recuperação para 6,75, sugerindo melhorias na gestão de contas a receber ou uma maior rotatividade dos recebíveis, refletindo uma gestão mais eficiente na conversão de vendas em recebimentos.

Ao analisar os dados financeiros apresentando a evolução ao longo de cinco anos, observa-se que o custo das vendas iniciou em US$ 9.809 milhões em 2020, apresentando crescimento até atingir US$ 12.522 milhões em 2022. Posteriormente, houve uma redução no valor para US$ 9.856 milhões em 2023, seguida de uma leve diminuição em 2024 para US$ 9.669 milhões. Essa oscilação indica um aumento inicial nos custos até 2022, possivelmente refletindo maior volume de vendas ou custos de produção, seguida por uma redução, o que pode apontar melhorias na eficiência operacional ou ajustes estratégicos nos custos.

As contas a pagar acompanharam inicialmente uma trajetória de crescimento, passando de US$ 2.049 milhões em 2020 para US$ 2.596 milhões em 2021. Depois, houve uma diminuição para US$ 2.296 milhões em 2022, e continuidade na redução para US$ 1.766 milhões em 2023, chegando a US$ 1.753 milhões em 2024. O movimento sugere um controle mais eficaz das obrigações financeiras ao longo do período, com uma redução gradativa no saldo de contas a pagar, o que pode indicar maior liquidez ou pagamento mais eficiente das dívidas.

O índice de rotatividade a pagar apresentou variações durante o período, iniciando em 4,79 em 2020, reduzindo para 4,48 em 2021, e posteriormente crescendo para 5,45 em 2022. Em 2023, houve leve aumento para 5,58, seguido de uma estabilização em 2024, com ligeira diminuição para 5,52. Esse índice indica a frequência com que a empresa paga suas contas a pagar, e o aumento a partir de 2021 sugere uma maior velocidade na rotação dessas obrigações, potencialmente refletindo uma política de pagamento mais ágil ou mudanças na gestão de relacionamento com fornecedores.

De maneira geral, os dados evidenciam uma tendência de ajustes na gestão de custos e obrigações financeiras, com períodos de aumento e redução nos custos das vendas, refletindo possíveis estratégias de otimização operacional, ao mesmo tempo em que há melhorias na liquidez, evidenciadas pela redução nas contas a pagar e maior rotatividade nesses pagamentos.

Tendência do capital de giro:

Nos anos analisados, o capital de giro apresentou flutuações significativas. Houve uma redução expressiva de 6.400 milhões de dólares em 2020 para 3.508 milhões em 2021, seguida por um aumento substancial em 2022 para 7.494 milhões. Em 2023, houve nova queda para 5.663 milhões, atingindo posteriormente um valor mais baixo de 2.699 milhões em 2024. Esses movimentos indicam uma gestão de capital de giro bastante dinâmica, possivelmente influenciada por mudanças na operação ou na política financeira da empresa.

Tendência das vendas:

As vendas demonstraram crescimento contínuo de 2020 até 2022, passando de 22.284 milhões para 31.471 milhões, refletindo uma expansão do volume de negócios. Em 2023, houve uma redução para 23.890 milhões, voltando ao nível próximo ao de 2020, e se manteve praticamente estável em 2024, com 23.875 milhões. Essa estabilidade na última fase pode indicar uma estabilização na receita ou uma fase de consolidação do crescimento anterior.

Índice de giro de capital de giro:

O índice de giro de capital de giro apresenta variações significativas ao longo do período. Após um aumento de 3,48 em 2020 para 8,40 em 2021, houve uma queda em 2022 para 4,20, seguida por manutenção de valores próximos a 4 em 2023. Em 2024, há uma retomada expressiva do índice para 8,85, indicando uma melhora na eficiência na utilização do capital de giro ou uma mudança na estratégia operacional. Essa grande variação pode refletir ajustes na gestão de ativos e passivos circulantes ou mudanças no ciclo operacional.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque apresentou uma tendência de leve declínio de 2020 a 2023, caindo de 4,28 para 4,03. Essa redução indica que a velocidade de reposição do estoque diminuiu no período, sugerindo uma possível ampliação no tempo de armazenamento ou uma redução na eficiência na gestão de inventário. No entanto, em 2024, houve uma recuperação, com o índice atingindo 4,15, superior ao valor de 2023, indicando uma melhora na liquidez do estoque ou mudanças na estratégia de gestão de inventário.

Dias de rotação de estoque

Refletindo a mesma tendência do índice, os dias de rotação de estoque aumentaram de 85 dias em 2020 para 91 dias em 2022, demonstrando um alongamento no período necessário para vender o estoque. Essa expansão pode indicar uma demanda mais lenta ou estratégias de manutenção de estoque mais conservadoras. Em 2023, esse período atingiu 96 dias, seu ponto mais elevado, reforçando a tendência de desaceleração da rotatividade. Contudo, em 2024, houve uma reversão, com os dias de rotação caindo para 88 dias, nivelando-se próximo ao patamar de 2021, sugerindo uma estabilização ou uma tentativa de otimização na gestão de inventário.

O índice de giro de recebíveis apresenta uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, passando de 5,51 em 2020 para 6,75 em 2024. Este aumento indica uma maior eficiência na recuperação de créditos ou uma melhora na gestão de contas a receber, permitindo à empresa converter seus recebíveis em vendas ou caixa de forma mais rápida.

Os dias de rodízio de contas a receber mostram uma redução consistente, de 66 dias em 2020 para 54 dias em 2024. Essa diminuição reflete uma redução no prazo médio para recebimento de vendas a crédito, o que complementa a melhoria no índice de giro de recebíveis e sugere uma gestão mais eficiente do fluxo de caixa e do crédito concedido aos clientes.

Em conjunto, esses indicadores revelam uma gestão de contas a receber mais eficaz, com maior rotatividade dos recebíveis e redução do prazo de recebimento, fortalecendo a liquidez e o ciclo operacional da empresa ao longo do período analisado. Essas melhorias podem contribuir para uma maior estabilidade financeira e melhor posicionamento frente às necessidades de liquidez.

O análise dos dados revela uma evolução nos indicadores relacionados ao ciclo operacional ao longo dos últimos anos.

Dias de rotação de estoque

Houve um aumento gradual na quantidade de dias necessários para rotacionar o estoque, passando de 85 dias em 2020 para 96 dias em 2023. Em 2024, houve uma redução para 88 dias, indicando uma possível melhora na eficiência de gerenciamento de estoques.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador mostrou uma tendência de diminuição ao longo dos anos, saindo de 66 dias em 2020 para 54 dias em 2024. Essa redução sugere uma melhora na eficiência na recuperação de créditos junto aos clientes.

Ciclo operacional

O ciclo operacional apresentou variações ao longo do período, inicialmente reduzindo de 151 dias em 2020 para 145 dias em 2021, e permanecendo relativamente estável em torno de 148 dias em 2022. Em 2023, o ciclo aumentou para 156 dias, antes de diminuir significativamente para 142 dias em 2024. Essa variação indica uma estabilidade nos anos anteriores, seguida por uma ampliação do ciclo em 2023, possivelmente refletindo mudanças nas práticas de gestão, e uma recuperação em 2024.

De modo geral, há sinais de que a empresa melhorou a eficiência na gestão de contas a receber, ao reduzir a quantidade de dias necessários para o recebimento. Por outro lado, o aumento no prazo de rotação de estoque até 2023 e sua posterior redução em 2024 podem indicar ajustes na gestão de inventário. As variações no ciclo operacional refletem essas mudanças nos componentes, demonstrando uma tentativa de otimização do ciclo financeiro total ao longo do período analisado.

Índice de rotatividade a pagar

Observa-se uma variação ao longo do período analisado. De 2020 a 2021, houve uma redução no índice, indicando uma diminuição na frequência com que a empresa realiza pagamentos aos fornecedores. Em 2022, o índice apresentou um aumento significativo, sugerindo uma maior frequência de pagamento ou uma redução nos saldos a pagar. Nos anos seguintes, 2023 e 2024, o índice permaneceu relativamente estável, perto do nível de 2022, demonstrando uma estabilização na rotatividade de contas a pagar.

Dias de rotação de contas a pagar

O número de dias para a rotação de contas a pagar apresentou oscilações durante o período. De 2020 a 2021, houve um aumento, refletindo uma extensão no prazo médio para quitação das dívidas, possivelmente estratégia para otimizar fluxo de caixa ou condições de pagamento negociadas com fornecedores. Em 2022, esse prazo reduziu consideravelmente, indicando uma tendência a pagar mais rapidamente, o que reduziu o ciclo de pagamento. Nos anos seguintes, 2023 e 2024, essa métrica estabilizou-se em torno de 65 a 66 dias, reforçando a percepção de uma gestão de contas a pagar consistente e previsível.

De modo geral, os dados demonstram uma tendência de gestão de contas a pagar com maior eficiência a partir de 2022, refletida na redução do número de dias de rotação e na estabilidade do índice de rotatividade. Essas mudanças podem indicar melhorias na liquidez ou na estratégia de relacionamento com fornecedores, buscando equilíbrio entre fluxo de caixa e condições de pagamento.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma leve tendência de aumento nos dias de rotação de estoque, que crescem de 85 dias em 2020 para 96 dias em 2023, antes de uma redução para 88 dias em 2024. Essa variação indica uma possível desaceleração na venda ou na utilização de estoques durante o período, seguida de uma tentativa de estabilização.

No que se refere aos dias de rodízio de contas a receber, houve uma redução progressiva ao longo dos anos, passando de 66 dias em 2020 para 54 dias em 2024. Essa diminuição sugere uma melhora na eficiência na cobrança ou uma política mais rigorosa de crédito, resultando em um ciclo de recebimento mais curto ao longo do tempo.

Os dias de rotação de contas a pagar apresentaram uma oscilação, iniciando em 76 dias em 2020, crescendo para 82 dias em 2021, e posteriormente diminuindo para 67 dias em 2022. Nos anos seguintes, permanecem relativamente estáveis em torno de 65 a 66 dias. Essa flutuação pode refletir ajustes nas condições de pagamento com fornecedores ou estratégias de gestão de fluxo de caixa.

O ciclo de conversão de caixa, que mensura o tempo total necessário para transformar estoques e contas a receber em caixa líquido, mostrou um aumento significativo de 75 dias em 2020 para 91 dias em 2023, antes de diminuir para 76 dias em 2024. Essa aceleração em 2024 sugere uma melhora na eficiência operacional, reduzindo o tempo total necessário para gerar caixa a partir das operações.

Em síntese, os dados indicam esforços para diminuir o ciclo de conversão de caixa e otimizar a gestão do contas a receber, enquanto o giro de estoques apresenta maior volatilidade. Essas informações podem refletir estratégias de gestão de capital de giro voltadas para melhorar a liquidez e a eficiência operacional no período avaliado.