Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Apple Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	28 de set. de 2024	30 de set. de 2023	24 de set. de 2022	25 de set. de 2021	26 de set. de 2020	28 de set. de 2019
Lucro líquido	93,736)	96,995)	99,803)	94,680)	57,411)	55,256)
Depreciação e amortização	11,445)	11,519)	11,104)	11,284)	11,056)	12,547)
Despesa de remuneração baseada em ações	11,688)	10,833)	9,038)	7,906)	6,829)	6,068)
Outros__________	(2,266)	(2,227)	1,006)	(4,921)	(312)	(992)
Contas a receber, líquidas	(3,788)	(1,688)	(1,823)	(10,125)	6,917)	245)
Recebíveis não comerciais de fornecedores	(1,356)	1,271)	(7,520)	(3,903)	1,553)	2,931)
Inventários	(1,046)	(1,618)	1,484)	(2,642)	(127)	(289)
Outros ativos circulantes e não circulantes	(11,731)	(5,684)	(6,499)	(8,042)	(9,588)	873)
Contas a pagar	6,020)	(1,889)	9,448)	12,326)	(4,062)	(1,923)
Outros passivos circulantes e não circulantes	15,552)	3,031)	6,110)	7,475)	10,997)	(5,325)
Variações de ativos e passivos operacionais	3,651)	(6,577)	1,200)	(4,911)	5,690)	(3,488)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa gerado pelas atividades operacionais	24,518)	13,548)	22,348)	9,358)	23,263)	14,135)
Caixa gerado pelas atividades operacionais	118,254)	110,543)	122,151)	104,038)	80,674)	69,391)
Compras de títulos e valores mobiliários	(48,656)	(29,513)	(76,923)	(109,558)	(114,938)	(39,630)
Produto de vencimentos de títulos e valores mobiliários	51,211)	39,686)	29,917)	59,023)	69,918)	40,102)
Produto da venda de títulos e valores mobiliários	11,135)	5,828)	37,446)	47,460)	50,473)	56,988)
Pagamentos para aquisição de bens do ativo imobilizado	(9,447)	(10,959)	(10,708)	(11,085)	(7,309)	(10,495)
Outros__________	(1,308)	(1,337)	(2,086)	(385)	(2,433)	(1,069)
Caixa (usado em) gerado pelas atividades de investimento	2,935)	3,705)	(22,354)	(14,545)	(4,289)	45,896)
Pagamentos de impostos relacionados à liquidação líquida de ações de prêmios de capital próprio	(5,441)	(5,431)	(6,223)	(6,556)	(3,634)	(2,817)
Pagamentos de dividendos e equivalentes de dividendos	(15,234)	(15,025)	(14,841)	(14,467)	(14,081)	(14,119)
Recompras de ações ordinárias	(94,949)	(77,550)	(89,402)	(85,971)	(72,358)	(66,897)
Produto da emissão de dívida a prazo, líquida	—)	5,228)	5,465)	20,393)	16,091)	6,963)
Reembolsos de dívidas a prazo	(9,958)	(11,151)	(9,543)	(8,750)	(12,629)	(8,805)
Produto do (reembolso de) papel comercial, líquido	3,960)	(3,978)	3,955)	1,022)	(963)	(5,977)
Outros__________	(361)	(581)	(160)	976)	754)	676)
Caixa utilizado em atividades de financiamento	(121,983)	(108,488)	(110,749)	(93,353)	(86,820)	(90,976)
Aumento (diminuição) de caixa, equivalentes de caixa e caixa e equivalentes de caixa restritos	(794)	5,760)	(10,952)	(3,860)	(10,435)	24,311)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa e equivalentes de caixa restritos, saldos iniciais	30,737)	25,977)	35,929)	39,789)	50,224)	25,913)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa e equivalentes de caixa restritos, saldos finais	29,943)	31,737)	24,977)	35,929)	39,789)	50,224)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-09-24), 10-K (Data do relatório: 2021-09-25), 10-K (Data do relatório: 2020-09-26), 10-K (Data do relatório: 2019-09-28).

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de crescimento no lucro líquido, que apresentou um aumento significativo entre 2019 e 2021, atingindo um pico de US$ 94.680 milhões em 2021, seguido de estabilidade e leve redução em 2022 e 2023. Em 2024, o valor permanece relativamente elevado, embora com ligeira redução em relação ao pico anterior.

As despesas de depreciação e amortização demonstraram estabilidade, mantendo-se em torno de US$ 11 bilhões a US$ 12 bilhões ao longo dos períodos analisados. Por outro lado, as despesas relacionadas à remuneração baseada em ações cresceram de maneira consistente, refletindo uma política de incentivo contínuo aos colaboradores, com destaque para o aumento de aproximadamente 92% de 2019 a 2024.

Os demais itens de outros ativos, passivos circulantes e não circulantes apresentaram grande volatilidade e tendência de aumento ou redução depending on específico de cada item. Notavelmente, as contas a receber e inventários exibiram variações extremas: as contas a receber líquidas chegaram a valores negativos em 2021 e 2022, indicando possíveis problemas na recuperação de valores ou mudanças na política de crédito, enquanto os inventários oscilaram por períodos, refletindo ajustes na gestão de estoque.

O fluxo de caixa operacional apresentou crescimento consistente, especialmente na geração de caixa pelas atividades operacionais, que aumentou expressivamente de 2019 até 2022, antes de se estabilizar em 2024. Essa melhora indica uma forte geração de caixa operacional ao longo do tempo, apesar dos altos investimentos em recompra de ações, que variaram bastante, porém sempre representam uma saída de caixa expressiva, com aumentos notáveis em determinados anos, como 2021 e 2024.

O investimento em títulos e valores mobiliários revelou uma estratégia de compra contínua, com valores de compra muito superiores às vendas de títulos, resultando em redução do produto de vencimentos de títulos e aumento do produto da venda de títulos ao longo dos anos. Essa estratégia indica uma gestão ativa de portfólio financeiro, busca por retorno de curto a médio prazo, ou uma gestão de liquidez específica.

As atividades de financiamento mostram uma forte saída de caixa, especialmente com a recompra de ações e pagamento de dividendos, contribuindo para uma redução constante no saldo final de caixa. Apesar disso, o saldo de caixa, equivalentes e restritos permaneceu relativamente alto, embora com oscilações, refletindo o impacto dessas atividades na liquidez da empresa.

Em resumo, a análise dos dados evidencia uma empresa com forte geração de caixa operacional, continuidade nos investimentos e recompra de ações, além de uma política de remuneração aos acionistas via dividendos. As variações nas contas a receber, inventários e outros ativos apresentam momentos de volatilidade, possivelmente relacionadas a estratégias de gestão de ativos ou mudanças no ambiente de mercado. O balanço geral indica uma estratégia de fortalecimento do caixa através de atividades operacionais robustas, apesar de grande esforço em recompras de ações e pagamento de dividendos, evidenciando foco na geração de valor aos acionistas.

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL)

Demonstração dos fluxos de caixa