Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Desempenho do Lucro Líquido

Ao analisar o lucro líquido atribuível à empresa, observa-se uma volatilidade significativa ao longo dos períodos analisados. Em 2019, o valor apresentou um resultado positivo de aproximadamente US$ 11,05 bilhões. Contudo, no ano seguinte, houve uma forte reversão, com prejuízo de cerca de US$ 2,86 bilhões, possivelmente refletindo impactos de eventos extraordinários ou desafios operacionais. Após essa queda substancial, o lucro voltou a ser positivo em 2021, atingindo aproximadamente US$ 1,99 bilhão. Nos dois anos seguintes, 2022 e 2023, registaram-se baixos níveis de lucro, de US$ 3,15 bilhões e US$ 2,35 bilhões, respectivamente, indicando uma recuperação parcial.

Desempenho do NOPAT (Lucro operacional líquido após impostos)

O indicador de NOPAT mostra uma tendência semelhante de grande oscilação. Em 2019, apresentou um valor expressivo de US$ 16,21 bilhões, refletindo forte desempenho operacional. Porém, em 2020, houve uma alteração abrupta, passando para um prejuízo de US$ 2,05 bilhões, o que pode estar relacionado a fatores externos ou internos impactando a eficiência operacional. Após esse período, os valores retornaram a resultados positivos, com US$ 2,22 bilhões em 2021 e aumento considerável em 2022, atingindo US$ 6,70 bilhões. Em 2023, houve uma redução para US$ 3,41 bilhões, porém, em 2024, o valor voltou a crescer significativamente, chegando a US$ 6,26 bilhões, indicando uma recuperação consistente na margem operacional.

Ao analisar as despesas de imposto sobre o rendimento de operações contínuas ao longo do período, observa-se uma significativa diminuição de 2019 para 2021, passando de 3.031 milhões de dólares para 25 milhões. Esse declínio sugere uma redução considerável na carga tributária ou possíveis ajustes fiscais nessa fase. A partir de 2022, há uma reversão dessa tendência, com os valores aumentando para 1.732 milhões, atingindo aproximadamente 1.796 milhões em 2024, o que indica uma recuperação ou mudança na política tributária da empresa.

Quanto aos impostos operacionais de caixa, os valores apresentam uma evolução contínua de 2019 até 2024. Iniciando em 1.297 milhões de dólares em 2019, há uma leve elevação até 1.555 milhões em 2021. Após esse ponto, há um aumento substancial em 2022 para 1.891 milhões, seguido de um forte crescimento em 2023 para 3.100 milhões, permanecendo próximos a esse valor em 2024 com 2.982 milhões. Essa tendência indica uma escalada nos impostos operacionais de caixa, possivelmente refletindo um crescimento nas operações, reajustes na legislação fiscal ou mudanças na estrutura de negócios que aumentaram a carga tributária efetiva.

De modo geral, esses padrões demonstram um período de redução na despesa tributária na primeira fase, seguido de uma recuperação, além de uma tendência de aumento consistente nos impostos operacionais de caixa, refletindo possíveis ganhos na escala de operações ou mudanças regulatórias que impactaram a carga tributária da empresa ao longo do período analisado.

Observa-se uma tendência geral de estabilização no total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo do período analisado, com leves oscilações. Após um aumento significativo de 2019 para 2020, a métrica apresentou uma redução subsequente em 2021, mantendo valores relativamente constantes em 2022 e 2023, e, em 2024, houve uma nova redução, sugerindo uma possível estratégia de redução de endividamento ou uma melhora na liquidez.

O patrimônio líquido da empresa manteve-se relativamente estável ao longo do período, apresentando crescimento contínuo de 2019 a 2024. Este aumento indica uma melhora na solidez financeira, refletindo possivelmente a retenção de resultados e a eficiência na gestão dos recursos próprios.

O capital investido apresentou uma leve evolução, crescendo de 2019 a 2022, seguido de uma redução significativa de aproximadamente 2,2 bilhões de dólares em 2024. Essa diminuição pode estar relacionada à redução de ativos ou a uma estratégia de ajuste de investimentos, buscando uma estrutura de capital mais eficiente.

De modo geral, o cenário financeiro revela uma empresa que, ao longo do período, busca equilibrar sua estrutura de endividamento, fortalecer seu patrimônio líquido e ajustar seu capital investido, evidenciando uma gestão voltada à estabilidade financeira e à melhoria dos indicadores de solvência e liquidez.