Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Walt Disney Co. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração dos fluxos de caixa
- Estrutura do balanço: activo
- Análise dos rácios de actividade a longo prazo
- Análise de áreas geográficas
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
- Índice de margem de lucro líquido desde 2005
- Índice de liquidez corrente desde 2005
- Índice de giro total dos ativos desde 2005
- Análise de receitas
- Análise do endividamento
Aceitamos:
Lucro econômico
Walt Disney Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de recuperação e crescimento ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro operacional líquido após impostos, que evolui para valores positivos e progressivamente maiores nos anos subsequentes.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou uma mudança significativa de um valor negativo substancial em 2020 para um valor positivo considerável em 2021. Essa tendência de crescimento continuou em 2022 e 2023, com um aumento notável em 2024 e 2025, indicando uma melhora na rentabilidade operacional.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período analisado, com ligeiras flutuações. A tendência geral é de um pequeno aumento ao longo dos anos, embora dentro de uma faixa estreita.
- Custo de Capital
- O custo de capital apresentou uma variação gradual, com um aumento modesto ao longo dos anos. Essa elevação pode refletir mudanças nas condições de mercado ou na percepção de risco associada ao negócio.
O capital investido demonstrou uma ligeira diminuição ao longo do período, com uma redução mais acentuada nos anos de 2024 e 2025.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou uma tendência de declínio, especialmente nos anos mais recentes. Essa redução pode ser resultado de otimizações na gestão de ativos, desinvestimentos ou outras estratégias financeiras.
O lucro econômico, que representa o NOPAT menos o custo de capital, inicialmente apresentou valores negativos elevados, mas demonstrou uma melhora progressiva ao longo do tempo, com uma redução significativa nas perdas e, eventualmente, um valor negativo menor em 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico, embora ainda negativo em todos os anos analisados, apresentou uma tendência de melhora consistente. A redução nas perdas indica que a empresa está gerando um retorno sobre o capital investido que se aproxima do seu custo de capital.
Em resumo, os dados indicam uma recuperação financeira, com melhorias na rentabilidade operacional e uma redução nas perdas econômicas. A estabilidade do custo de capital e a diminuição do capital investido contribuem para um cenário financeiro mais favorável.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Walt Disney Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) das receitas diferidas.
4 Adição de aumento (diminuição) das reservas de reestruturação.
5 Adição de aumento (diminuição) no patrimônio líquido equivalente ao lucro líquido (prejuízo) atribuível à The Walt Disney Company (Disney).
6 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido (prejuízo) atribuível à The Walt Disney Company (Disney).
9 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
11 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma recuperação significativa na rentabilidade ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro líquido, que evolui para valores positivos e crescentes nos anos subsequentes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um valor negativo considerável no primeiro período, indicando prejuízo. Contudo, houve uma inversão de tendência no período seguinte, com um aumento substancial no lucro. Essa trajetória positiva se manteve nos anos seguintes, com um crescimento notável no último período analisado, demonstrando uma melhora expressiva no desempenho financeiro.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanhou a tendência do lucro líquido, saindo de um valor negativo para resultados positivos. A progressão do NOPAT também foi consistente, com um aumento significativo no último período, refletindo uma melhoria na eficiência operacional e na geração de caixa a partir das atividades principais da empresa.
A comparação entre o lucro líquido e o NOPAT indica que a empresa conseguiu aumentar sua rentabilidade operacional e, consequentemente, seu lucro líquido. O crescimento observado nos últimos períodos sugere uma gestão eficaz dos custos, um aumento nas receitas ou uma combinação de ambos. A magnitude do crescimento no último período analisado merece atenção, pois pode indicar um ponto de inflexão no desempenho da empresa.
Em resumo, os dados revelam uma trajetória de recuperação e crescimento na rentabilidade, com melhorias tanto no lucro líquido quanto no NOPAT. A tendência positiva observada sugere uma melhora na saúde financeira e no potencial de geração de valor da empresa.
Impostos operacionais de caixa
Walt Disney Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período examinado. Observa-se uma flutuação significativa na despesa (benefício) de imposto de renda sobre receita de operações contínuas.
- Despesa (benefício) de imposto de renda sobre receita de operações contínuas
- Em 2020, o valor registrado foi de 699,25 milhões de dólares americanos. Houve um aumento substancial em 2021, atingindo 1732 milhões de dólares americanos, seguido por uma diminuição em 2022 para 1379 milhões de dólares americanos. Em 2023, o valor ascendeu para 1796 milhões de dólares americanos, mas em 2024, registrou-se um benefício fiscal significativo, resultando em um valor negativo de -1428 milhões de dólares americanos. A projeção para 2025 indica um retorno a valores positivos, embora em um patamar inferior, com 27 milhões de dólares americanos.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a trajetória demonstra um crescimento consistente até 2023, com subsequente declínio.
- Impostos operacionais de caixa
- O valor inicial em 2020 foi de 1305 milhões de dólares americanos, aumentando para 1555 milhões de dólares americanos em 2021 e 1891 milhões de dólares americanos em 2022. Em 2023, houve um aumento expressivo para 3100 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2024, o valor diminuiu para 2982 milhões de dólares americanos, e a projeção para 2025 indica uma redução adicional para 1546 milhões de dólares americanos.
A combinação dessas tendências sugere uma dinâmica complexa na gestão fiscal e de caixa da entidade. A variação na despesa (benefício) de imposto de renda pode estar relacionada a mudanças nas alíquotas de impostos, créditos fiscais ou resultados operacionais. A trajetória ascendente e posterior declínio dos impostos operacionais de caixa pode refletir alterações no volume de negócios, eficiência na gestão de caixa ou estratégias de planejamento tributário.
Capital investido
Walt Disney Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receitas diferidas.
5 Adição de reservas de reestruturação.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Disney.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de projetos em andamento.
9 Subtração de investimentos registrados a valor justo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de redução do endividamento ao longo do período avaliado. O montante total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou declínio consistente, passando de 62.323 milhões de dólares americanos em 2020 para 45.423 milhões em 2025.
Em contrapartida, o patrimônio líquido exibiu crescimento contínuo. Observa-se um aumento de 83.583 milhões de dólares americanos em 2020 para 109.869 milhões em 2025, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade.
O capital investido apresentou uma estabilidade relativa nos primeiros anos, com flutuações mínimas entre 2020 e 2022. Contudo, a partir de 2023, registra-se uma tendência de diminuição, atingindo 165.308 milhões de dólares americanos em 2025. Essa redução pode indicar ajustes na estrutura de capital ou alterações na estratégia de investimentos.
- Tendências de Endividamento
- A diminuição constante do endividamento sugere uma gestão financeira prudente e a capacidade de honrar compromissos financeiros.
- Crescimento do Patrimônio Líquido
- O aumento do patrimônio líquido reflete a rentabilidade da entidade e a geração de valor para os acionistas.
- Variação do Capital Investido
- A redução do capital investido a partir de 2023 merece atenção, sendo recomendável investigar as causas e os impactos dessa mudança.
Em resumo, os dados indicam uma melhora na solidez financeira, com a redução do endividamento e o crescimento do patrimônio líquido. A diminuição do capital investido, embora não alarmante, requer acompanhamento para avaliar suas implicações futuras.
Custo de capital
Walt Disney Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-09-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-09-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-10-01).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-10-02).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Walt Disney Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de set. de 2025 | 28 de set. de 2024 | 30 de set. de 2023 | 1 de out. de 2022 | 2 de out. de 2021 | 3 de out. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se inicialmente um lucro econômico negativo, que embora tenha apresentado redução entre 2020 e 2022, voltou a aumentar em 2023, mantendo-se em patamar elevado em 2024, antes de apresentar uma queda significativa em 2025.
O capital investido, por sua vez, demonstra uma relativa estabilidade entre 2020 e 2023, com flutuações modestas. Contudo, registra uma diminuição notável em 2024 e 2025, indicando possivelmente uma reavaliação da alocação de recursos ou desinvestimentos.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico acompanha a dinâmica do lucro econômico, apresentando valores negativos consistentes ao longo do período. A tendência geral é de melhora, com uma redução na magnitude das perdas entre 2020 e 2025. A diminuição mais expressiva ocorre entre 2024 e 2025, sugerindo um aumento na eficiência da utilização do capital investido ou uma melhoria nas margens de lucro.
A relação entre o lucro econômico e o capital investido sugere que, apesar do lucro econômico negativo, a empresa tem demonstrado capacidade de melhorar a rentabilidade do capital investido ao longo do tempo, conforme evidenciado pela tendência de alta no índice de spread econômico. A queda acentuada no lucro econômico em 2023, seguida de uma recuperação em 2025, merece investigação adicional para identificar os fatores subjacentes.
A redução do capital investido em 2024 e 2025, combinada com a melhora no índice de spread econômico, pode indicar uma estratégia de otimização do portfólio de investimentos, com foco em ativos mais rentáveis. No entanto, é importante monitorar se essa redução no capital investido impactará o crescimento futuro.
Índice de margem de lucro econômico
Walt Disney Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de set. de 2025 | 28 de set. de 2024 | 30 de set. de 2023 | 1 de out. de 2022 | 2 de out. de 2021 | 3 de out. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receitas | |||||||
| Mais: Aumento (redução) das receitas diferidas | |||||||
| Receitas ajustadas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em diversas métricas ao longo do período examinado. Observa-se uma trajetória de recuperação no lucro econômico, embora com flutuações. Inicialmente, o valor negativo diminuiu de -30834 para -21691 entre 2020 e 2022, indicando uma melhora na rentabilidade. Contudo, houve um ligeiro aumento para -25432 em 2023, seguido por uma nova redução para -21693 em 2024 e, finalmente, uma diminuição mais expressiva para -15891 em 2025.
As receitas ajustadas demonstram um crescimento consistente ao longo dos anos. A receita aumentou de 64920 em 2020 para 94454 em 2025, indicando uma expansão contínua das atividades da entidade. O ritmo de crescimento parece ter se acelerado entre 2022 e 2025.
O índice de margem de lucro econômico apresenta uma melhora notável ao longo do período. Iniciando em -47.5% em 2020, o índice gradualmente aumentou para -16.82% em 2025. Essa tendência sugere que a entidade está se tornando mais eficiente na conversão de receitas em lucro, apesar de ainda apresentar margens negativas. A redução da margem em 2023 (-28.58%) pode indicar um período de maiores custos ou investimentos que impactaram a rentabilidade, mas a tendência geral é de melhora.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma tendência geral de recuperação, com flutuações anuais. A diminuição mais acentuada do valor negativo ocorre entre 2024 e 2025.
- Receitas Ajustadas
- Demonstram crescimento constante ao longo do período, com uma aceleração no ritmo de crescimento nos últimos anos.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Apresenta uma melhora significativa, indicando maior eficiência na conversão de receitas em lucro, embora ainda permaneça em território negativo.