EVA é marca registrada da Stern Stewart.

O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.

Lucro econômico
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Impostos operacionais de caixa
Capital investido
Custo de capital
Índice de spread econômico
Índice de margem de lucro econômico

Walt Disney Co., lucro econômicocálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	27 de set. de 2025	28 de set. de 2024	30 de set. de 2023	1 de out. de 2022	2 de out. de 2021	3 de out. de 2020
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)¹	12,192)	6,260)	3,406)	6,699)	2,215)	(2,176)
Custo de capital²	19.98%	19.77%	19.48%	19.17%	19.60%	19.32%
Capital investido³	165,308)	166,066)	173,764)	173,977)	172,934)	174,594)

Lucro econômico⁴	(20,829)	(26,579)	(30,445)	(26,659)	(31,676)	(35,914)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).

¹ NOPAT. Ver Detalhes »

² Custo de capital. Ver Detalhes »

³ Capital investido. Ver Detalhes »

⁴ 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 12,192 – 19.98% × 165,308 = -20,829

Observa-se uma trajetória de recuperação no Lucro Operacional Líquido após impostos (NOPAT), que evoluiu de um resultado negativo em 2020 para um crescimento expressivo até 2025, apesar de uma retração pontual registrada no período de 2023.

Custo de Capital e Investimento: O custo de capital demonstrou estabilidade, mantendo-se em uma faixa estreita entre 19,17% e 19,98%. O capital investido apresentou tendência de leve declínio, com reduções mais perceptíveis a partir de 2024.
Lucro Econômico: O lucro econômico permaneceu negativo em todos os períodos analisados, indicando que o retorno operacional não foi suficiente para cobrir o custo do capital investido. No entanto, houve uma melhora progressiva na magnitude desse resultado, reduzindo a perda econômica ao longo do tempo.

A análise indica que a eficiência operacional aumentou significativamente, porém a estrutura de capital e o custo associado ainda impedem a geração de valor econômico positivo, embora a tendência seja de convergência para a rentabilidade econômica.

Walt Disney Co., NOPATcálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	27 de set. de 2025	28 de set. de 2024	30 de set. de 2023	1 de out. de 2022	2 de out. de 2021	3 de out. de 2020
Lucro líquido (prejuízo) atribuível à The Walt Disney Company (Disney)	12,404)	4,972)	2,354)	3,145)	1,995)	(2,864)
Despesa com imposto de renda diferido (benefício)¹	(2,617)	(807)	(1,365)	168)	(1,252)	(275)
Aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa²	7)	(32)	(43)	(12)	(256)	83)
Aumento (redução) das receitas diferidas³	29)	(100)	87)	1,810)	447)	(468)
Aumento (diminuição) das reservas de reestruturação⁴	—)	—)	—)	(50)	(307)	(319)
Aumento (diminuição) dos equivalentes de capital próprio⁵	(2,581)	(939)	(1,321)	1,916)	(1,368)	(979)
Despesa com juros	1,812)	2,070)	1,973)	1,549)	1,546)	1,647)
Despesas com juros, responsabilidade de arrendamento operacional⁶	133)	140)	144)	98)	87)	85)
Despesa de juros ajustada	1,945)	2,210)	2,117)	1,647)	1,633)	1,732)
Benefício fiscal da despesa com juros⁷	(408)	(464)	(445)	(346)	(343)	(364)
Despesa de juros ajustada, após impostos⁸	1,536)	1,746)	1,672)	1,301)	1,290)	1,368)
Juros e rendimentos de investimentos	(246)	(406)	(424)	(90)	(307)	(156)
Rendimentos de investimentos, antes de impostos	(246)	(406)	(424)	(90)	(307)	(156)
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento⁹	52)	85)	89)	19)	64)	33)
Rendimentos de investimentos, após impostos¹⁰	(194)	(321)	(335)	(71)	(243)	(123)
Prejuízo (resultado) de operações descontinuadas, líquido de impostos¹¹	—)	—)	—)	48)	29)	32)
Lucro (prejuízo) líquido atribuível a participação de não controladores	1,027)	801)	1,036)	360)	512)	390)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)	12,192)	6,260)	3,406)	6,699)	2,215)	(2,176)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).

¹ Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »

² Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.

³ Adição de aumento (redução) das receitas diferidas.

⁴ Adição de aumento (diminuição) das reservas de reestruturação.

⁵ Adição de aumento (diminuição) no patrimônio líquido equivalente ao lucro líquido (prejuízo) atribuível à The Walt Disney Company (Disney).

⁶ 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 3,235 × 4.10% = 133

⁷ 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 1,945 × 21.00% = 408

⁸ Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido (prejuízo) atribuível à The Walt Disney Company (Disney).

⁹ 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 246 × 21.00% = 52

¹⁰ Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.

¹¹ Eliminação de operações descontinuadas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma recuperação significativa na rentabilidade ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro líquido, que evolui para valores positivos e crescentes nos anos subsequentes.

Lucro Líquido: O lucro líquido apresentou um valor negativo considerável no primeiro período, indicando prejuízo. Contudo, houve uma inversão de tendência no período seguinte, com um aumento substancial no lucro. Essa trajetória positiva se manteve nos anos seguintes, com um crescimento notável no último período analisado, demonstrando uma melhora expressiva no desempenho financeiro.
Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT): O NOPAT acompanhou a tendência do lucro líquido, saindo de um valor negativo para resultados positivos. A progressão do NOPAT também foi consistente, com um aumento significativo no último período, refletindo uma melhoria na eficiência operacional e na geração de caixa a partir das atividades principais da empresa.

A comparação entre o lucro líquido e o NOPAT indica que a empresa conseguiu aumentar sua rentabilidade operacional e, consequentemente, seu lucro líquido. O crescimento observado nos últimos períodos sugere uma gestão eficaz dos custos, um aumento nas receitas ou uma combinação de ambos. A magnitude do crescimento no último período analisado merece atenção, pois pode indicar um ponto de inflexão no desempenho da empresa.

Em resumo, os dados revelam uma trajetória de recuperação e crescimento na rentabilidade, com melhorias tanto no lucro líquido quanto no NOPAT. A tendência positiva observada sugere uma melhora na saúde financeira e no potencial de geração de valor da empresa.

Walt Disney Co., impostos de exploração de caixacálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	27 de set. de 2025	28 de set. de 2024	30 de set. de 2023	1 de out. de 2022	2 de out. de 2021	3 de out. de 2020
Despesa (benefício) de imposto de renda sobre receita de operações contínuas	(1,428)	1,796)	1,379)	1,732)	25)	699)
Menos: Despesa com imposto de renda diferido (benefício)	(2,617)	(807)	(1,365)	168)	(1,252)	(275)
Mais: Economia de impostos com despesas com juros	408)	464)	445)	346)	343)	364)
Menos: Imposto sobre os rendimentos dos investimentos	52)	85)	89)	19)	64)	33)
Impostos operacionais de caixa	1,546)	2,982)	3,100)	1,891)	1,555)	1,305)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período examinado. Observa-se uma flutuação significativa na despesa (benefício) de imposto de renda sobre receita de operações contínuas.

Despesa (benefício) de imposto de renda sobre receita de operações contínuas: Em 2020, o valor registrado foi de 699,25 milhões de dólares americanos. Houve um aumento substancial em 2021, atingindo 1732 milhões de dólares americanos, seguido por uma diminuição em 2022 para 1379 milhões de dólares americanos. Em 2023, o valor ascendeu para 1796 milhões de dólares americanos, mas em 2024, registrou-se um benefício fiscal significativo, resultando em um valor negativo de -1428 milhões de dólares americanos. A projeção para 2025 indica um retorno a valores positivos, embora em um patamar inferior, com 27 milhões de dólares americanos.

Em relação aos impostos operacionais de caixa, a trajetória demonstra um crescimento consistente até 2023, com subsequente declínio.

Impostos operacionais de caixa: O valor inicial em 2020 foi de 1305 milhões de dólares americanos, aumentando para 1555 milhões de dólares americanos em 2021 e 1891 milhões de dólares americanos em 2022. Em 2023, houve um aumento expressivo para 3100 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2024, o valor diminuiu para 2982 milhões de dólares americanos, e a projeção para 2025 indica uma redução adicional para 1546 milhões de dólares americanos.

A combinação dessas tendências sugere uma dinâmica complexa na gestão fiscal e de caixa da entidade. A variação na despesa (benefício) de imposto de renda pode estar relacionada a mudanças nas alíquotas de impostos, créditos fiscais ou resultados operacionais. A trajetória ascendente e posterior declínio dos impostos operacionais de caixa pode refletir alterações no volume de negócios, eficiência na gestão de caixa ou estratégias de planejamento tributário.

Walt Disney Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)

US$ em milhões

	27 de set. de 2025	28 de set. de 2024	30 de set. de 2023	1 de out. de 2022	2 de out. de 2021	3 de out. de 2020
Passivos de arrendamento mercantil financeiro de curto prazo	21)	30)	37)	37)	41)	37)
Parcela atual de empréstimos contraídos	6,711)	6,845)	4,330)	3,070)	5,866)	5,711)
Empréstimos contraídos, excluindo a parte corrente	35,315)	38,970)	42,101)	45,299)	48,540)	52,917)
Passivos de arrendamento financeiro de longo prazo	141)	160)	206)	219)	246)	271)
Responsabilidade por leasing operacional¹	3,235)	3,512)	3,998)	3,634)	3,620)	3,387)
Total de dívidas e arrendamentos reportados	45,423)	49,517)	50,672)	52,259)	58,313)	62,323)
Total do patrimônio líquido da Disney	109,869)	100,696)	99,277)	95,008)	88,553)	83,583)
Passivo líquido por impostos diferidos (ativos)²	2,795)	5,622)	6,587)	7,727)	6,560)	6,959)
Provisão para perdas com crédito³	90)	83)	115)	158)	170)	426)
Receitas diferidas⁴	6,474)	6,445)	6,545)	6,458)	4,648)	4,201)
Reservas de reestruturação⁵	—)	—)	—)	—)	50)	357)
Equivalência patrimonial⁶	9,359)	12,150)	13,247)	14,343)	11,428)	11,943)
Outras perdas abrangentes (receitas) acumuladas, líquidas de impostos⁷	2,914)	3,699)	3,292)	4,119)	6,440)	8,322)
Participações não controladoras resgatáveis	—)	—)	9,055)	9,499)	9,213)	9,249)
Interesses não controladores	4,743)	4,826)	4,680)	3,871)	4,458)	4,680)
Total ajustado do patrimônio líquido da Disney	126,885)	121,371)	129,551)	126,840)	120,092)	117,777)
Projetos em andamento⁸	(6,911)	(4,728)	(6,285)	(4,814)	(4,521)	(4,449)
Investimentos registados pelo justo valor⁹	(89)	(94)	(174)	(308)	(950)	(1,057)
Capital investido	165,308)	166,066)	173,764)	173,977)	172,934)	174,594)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).

¹ Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.

² Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »

³ Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.

⁴ Adição de receitas diferidas.

⁵ Adição de reservas de reestruturação.

⁶ Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Disney.

⁷ Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.

⁸ Subtração de projetos em andamento.

⁹ Subtração de investimentos registrados a valor justo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de redução do endividamento ao longo do período avaliado. O montante total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou declínio consistente, passando de 62.323 milhões de dólares americanos em 2020 para 45.423 milhões em 2025.

Em contrapartida, o patrimônio líquido exibiu crescimento contínuo. Observa-se um aumento de 83.583 milhões de dólares americanos em 2020 para 109.869 milhões em 2025, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade.

O capital investido apresentou uma estabilidade relativa nos primeiros anos, com flutuações mínimas entre 2020 e 2022. Contudo, a partir de 2023, registra-se uma tendência de diminuição, atingindo 165.308 milhões de dólares americanos em 2025. Essa redução pode indicar ajustes na estrutura de capital ou alterações na estratégia de investimentos.

Tendências de Endividamento: A diminuição constante do endividamento sugere uma gestão financeira prudente e a capacidade de honrar compromissos financeiros.
Crescimento do Patrimônio Líquido: O aumento do patrimônio líquido reflete a rentabilidade da entidade e a geração de valor para os acionistas.
Variação do Capital Investido: A redução do capital investido a partir de 2023 merece atenção, sendo recomendável investigar as causas e os impactos dessa mudança.

Em resumo, os dados indicam uma melhora na solidez financeira, com a redução do endividamento e o crescimento do patrimônio líquido. A diminuição do capital investido, embora não alarmante, requer acompanhamento para avaliar suas implicações futuras.

Walt Disney Co., custo de capitalCálculos

27 de set. de 2025

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	192,115)	192,115)	÷	234,599)	=	0.82	0.82	×	23.62%	=	19.34%
Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro³	39,249)	39,249)	÷	234,599)	=	0.17	0.17	×	4.45% × (1 – 21.00%)	=	0.59%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	3,235)	3,235)	÷	234,599)	=	0.01	0.01	×	4.10% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
Total:	234,599)					1.00					19.98%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

28 de set. de 2024

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	197,610)	197,610)	÷	245,021)	=	0.81	0.81	×	23.62%	=	19.05%
Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro³	43,899)	43,899)	÷	245,021)	=	0.18	0.18	×	4.80% × (1 – 21.00%)	=	0.68%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	3,512)	3,512)	÷	245,021)	=	0.01	0.01	×	4.00% × (1 – 21.00%)	=	0.05%
Total:	245,021)					1.00					19.77%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-09-28).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

30 de set. de 2023

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	172,873)	172,873)	÷	218,570)	=	0.79	0.79	×	23.62%	=	18.68%
Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro³	41,699)	41,699)	÷	218,570)	=	0.19	0.19	×	4.96% × (1 – 21.00%)	=	0.75%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	3,998)	3,998)	÷	218,570)	=	0.02	0.02	×	3.60% × (1 – 21.00%)	=	0.05%
Total:	218,570)					1.00					19.48%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-09-30).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

1 de out. de 2022

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	172,676)	172,676)	÷	220,585)	=	0.78	0.78	×	23.62%	=	18.49%
Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro³	44,275)	44,275)	÷	220,585)	=	0.20	0.20	×	4.09% × (1 – 21.00%)	=	0.65%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	3,634)	3,634)	÷	220,585)	=	0.02	0.02	×	2.70% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
Total:	220,585)					1.00					19.17%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-10-01).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

2 de out. de 2021

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	275,084)	275,084)	÷	339,315)	=	0.81	0.81	×	23.62%	=	19.15%
Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro³	60,611)	60,611)	÷	339,315)	=	0.18	0.18	×	3.04% × (1 – 21.00%)	=	0.43%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	3,620)	3,620)	÷	339,315)	=	0.01	0.01	×	2.40% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	339,315)					1.00					19.60%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-10-02).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

3 de out. de 2020

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	269,925)	269,925)	÷	338,438)	=	0.80	0.80	×	23.62%	=	18.84%
Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro³	65,126)	65,126)	÷	338,438)	=	0.19	0.19	×	3.06% × (1 – 21.00%)	=	0.47%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	3,387)	3,387)	÷	338,438)	=	0.01	0.01	×	2.50% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	338,438)					1.00					19.32%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Empréstimos e passivos de arrendamento mercantil financeiro. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

Walt Disney Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência

	27 de set. de 2025	28 de set. de 2024	30 de set. de 2023	1 de out. de 2022	2 de out. de 2021	3 de out. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro econômico¹	(20,829)	(26,579)	(30,445)	(26,659)	(31,676)	(35,914)
Capital investido²	165,308)	166,066)	173,764)	173,977)	172,934)	174,594)
Índice de desempenho
Índice de spread econômico³	-12.60%	-16.00%	-17.52%	-15.32%	-18.32%	-20.57%
Benchmarks
Índice de spread econômicoConcorrentes⁴
Alphabet Inc.	26.55%	22.43%	15.79%	7.40%	26.69%	—
Comcast Corp.	1.94%	-1.26%	-3.13%	-7.60%	-2.60%	—
Meta Platforms Inc.	16.62%	13.76%	6.68%	0.43%	22.71%	—
Netflix Inc.	0.65%	-4.05%	-10.30%	-10.82%	-6.22%	—
Trade Desk Inc.	9.11%	-7.94%	-14.60%	-17.26%	-10.45%	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² Capital investido. Ver Detalhes »

³ 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -20,829 ÷ 165,308 = -12.60%

⁴ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

A trajetória financeira analisada evidencia uma recuperação gradual nos indicadores de rentabilidade econômica, apesar da permanência de valores negativos ao longo de todo o intervalo temporal.

Lucro Econômico: Observa-se uma tendência de redução do déficit econômico, que evoluiu de -35.914 milhões de dólares em 2020 para -20.829 milhões de dólares em 2025. Houve uma interrupção temporária nessa tendência de melhora no exercício de 2023, quando o prejuízo aumentou para -30.445 milhões de dólares, antes de retomar a trajetória de recuperação nos anos subsequentes.
Capital Investido: O montante de capital investido demonstrou estabilidade com viés de baixa. O valor iniciou em 174.594 milhões de dólares e encerrou o período em 165.308 milhões de dólares, representando uma contração moderada na base de ativos empregados.
Índice de Spread Econômico: O indicador de spread econômico apresentou evolução positiva, partindo de -20,57% e atingindo -12,6% no final do período. Essa tendência reflete a diminuição da distância entre o retorno gerado e o custo do capital, corroborando a melhora observada no lucro econômico e indicando uma convergência progressiva para a zona de valor positivo.

Walt Disney Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência

	27 de set. de 2025	28 de set. de 2024	30 de set. de 2023	1 de out. de 2022	2 de out. de 2021	3 de out. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro econômico¹	(20,829)	(26,579)	(30,445)	(26,659)	(31,676)	(35,914)

Receitas	94,425)	91,361)	88,898)	82,722)	67,418)	65,388)
Mais: Aumento (redução) das receitas diferidas	29)	(100)	87)	1,810)	447)	(468)
Receitas ajustadas	94,454)	91,261)	88,985)	84,532)	67,865)	64,920)
Índice de desempenho
Índice de margem de lucro econômico²	-22.05%	-29.12%	-34.21%	-31.54%	-46.68%	-55.32%
Benchmarks
Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes³
Alphabet Inc.	20.35%	14.57%	9.73%	5.28%	17.70%	—
Comcast Corp.	3.64%	-2.18%	-5.41%	-13.42%	-5.12%	—
Meta Platforms Inc.	17.84%	13.88%	6.99%	0.37%	17.84%	—
Netflix Inc.	0.62%	-4.22%	-11.52%	-12.91%	-7.26%	—
Trade Desk Inc.	6.65%	-7.97%	-13.23%	-20.41%	-13.44%	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-09-27), 10-K (Data do relatório: 2024-09-28), 10-K (Data do relatório: 2023-09-30), 10-K (Data do relatório: 2022-10-01), 10-K (Data do relatório: 2021-10-02), 10-K (Data do relatório: 2020-10-03).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × -20,829 ÷ 94,454 = -22.05%

³ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

As receitas ajustadas demonstraram um crescimento consistente e linear durante o período analisado, evoluindo de 64.920 milhões de dólares em 2020 para 94.454 milhões de dólares em 2025.

Desempenho do Lucro Econômico: O lucro econômico manteve-se negativo em todos os exercícios, porém apresentou uma tendência geral de redução do déficit. O valor negativo mais expressivo foi registrado em 2020, com 35.914 milhões de dólares, reduzindo-se gradualmente até atingir 20.829 milhões de dólares em 2025, apesar de uma flutuação negativa ocorrida no período de 2023.
Análise da Margem de Lucro Econômico: O índice de margem de lucro econômico apresentou a melhora mais significativa entre os indicadores, partindo de -55,32% em 2020 e alcançando -22,05% em 2025. Este movimento reflete a redução da proporção do prejuízo econômico em relação ao volume de receita gerado.
Correlação de Tendências: Verifica-se que a expansão das receitas ajustadas coincidiu com a mitigação das perdas econômicas e a melhora da margem, sugerindo um processo de recuperação da eficiência financeira e a aproximação de um ponto de equilíbrio econômico ao longo dos anos.

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Valor acrescentado económico (EVA)

Lucro econômico

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Impostos operacionais de caixa

Capital investido

Custo de capital

Índice de spread econômico

Índice de margem de lucro econômico