Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Comcast Corp. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração do resultado abrangente
- Balanço: ativo
- Análise da DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido
- Análise de áreas geográficas
- Valor da empresa (EV)
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) desde 2005
- Relação preço/resultado operacional (P/OP) desde 2005
- Relação preço/valor contabilístico (P/BV) desde 2005
- Acréscimos agregados
Aceitamos:
Lucro econômico
Comcast Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou flutuações significativas. Observou-se uma redução substancial em 2022, seguida de uma recuperação parcial em 2023 e um aumento mais expressivo em 2024 e 2025, atingindo o valor mais alto do período.
O custo de capital exibiu uma tendência de declínio gradual. Iniciando em 10.94%, diminuiu para 10.77% em 2022, com um ligeiro aumento em 2023, para então apresentar uma queda mais acentuada em 2024 e 2025, atingindo 9.42%. Essa redução pode indicar uma percepção de menor risco associada à entidade ou mudanças nas condições de mercado.
O capital investido apresentou uma variação modesta ao longo dos anos. Houve uma diminuição inicial em 2022, seguida de estabilidade em 2023 e um leve aumento em 2024. Em 2025, registrou-se um aumento mais significativo, indicando possivelmente investimentos em expansão ou modernização.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, inicialmente apresentou valores negativos. Embora tenha permanecido negativo em 2022 e 2023, a magnitude da perda diminuiu progressivamente. Em 2024, a perda foi ainda menor, e em 2025, o lucro econômico tornou-se positivo, sugerindo que a entidade começou a gerar retornos acima do custo de capital.
- Principais Tendências
- Flutuação do NOPAT com recuperação e crescimento nos últimos anos.
- Declínio constante do custo de capital.
- Estabilidade do capital investido com aumento em 2025.
- Transição do lucro econômico de negativo para positivo.
A combinação dessas tendências sugere uma melhora na performance financeira e na eficiência na alocação de capital ao longo do período analisado. A capacidade de gerar lucro econômico positivo em 2025 é um indicador positivo de sustentabilidade e criação de valor.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Comcast Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (redução) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à Comcast Corporation.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Comcast Corporation.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro líquido atribuível à empresa, com uma redução notável em 2022, seguida de recuperação e crescimento consistente nos anos subsequentes. O valor registrado em 2025 representa um aumento substancial em comparação com os anos anteriores.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresenta um padrão similar, com uma queda acentuada em 2022. Contudo, a recuperação observada a partir de 2023 é mais expressiva, culminando em um valor significativamente superior em 2025, indicando uma melhora na eficiência operacional e na rentabilidade do negócio.
- Lucro Líquido
- Apresenta uma diminuição em 2022, mas demonstra uma tendência de crescimento constante a partir de 2023, atingindo o valor mais alto no final do período analisado. A variação sugere uma possível influência de fatores externos ou internos que impactaram a rentabilidade em 2022, mas que foram mitigados nos anos seguintes.
- NOPAT
- Segue uma trajetória semelhante ao lucro líquido, com uma queda em 2022 e uma recuperação robusta nos anos subsequentes. O aumento expressivo em 2025 indica uma melhoria na capacidade da empresa de gerar lucro a partir de suas operações principais, independentemente de sua estrutura de capital e impostos.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade em 2022, seguido por uma recuperação e crescimento notáveis nos anos seguintes. A performance do NOPAT sugere uma melhora na eficiência operacional e na rentabilidade do negócio, enquanto o crescimento do lucro líquido confirma a capacidade da empresa de converter essa eficiência em resultados financeiros positivos.
Impostos operacionais de caixa
Comcast Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação significativa na despesa com imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram um padrão mais estável, embora com variações notáveis.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2021, a despesa com imposto de renda registrou o valor mais alto do período, atingindo US$ 5.259 milhões. Houve uma diminuição considerável em 2022, para US$ 4.359 milhões, seguida por um aumento em 2023, alcançando US$ 5.371 milhões. Em 2024, a despesa apresentou uma queda acentuada para US$ 2.796 milhões, o valor mais baixo registrado. Por fim, em 2025, houve um aumento expressivo, retornando a US$ 6.106 milhões, superando o valor de 2021.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 4.326 milhões em 2021, com um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 6.068 milhões. Em 2023, houve um novo aumento, chegando a US$ 9.025 milhões, o valor máximo do período. Em 2024, observou-se uma redução para US$ 4.622 milhões, e em 2025, um ligeiro decréscimo para US$ 4.412 milhões. Apesar das flutuações, os valores permaneceram relativamente próximos aos de 2021 no último ano analisado.
A divergência entre as tendências das duas categorias de impostos sugere possíveis mudanças na estrutura tributária, estratégias de planejamento fiscal ou na lucratividade subjacente. A volatilidade da despesa com imposto de renda, em particular, merece investigação adicional para identificar os fatores que contribuem para essas variações significativas.
Capital investido
Comcast Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Comcast Corporation.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração da construção em processo.
8 Subtração dos investimentos atuais.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa entre dívida, patrimônio líquido e capital investido ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação modesta no endividamento, com um ligeiro aumento nos valores reportados entre 2021 e 2024, seguido por uma pequena redução em 2025. O patrimônio líquido apresentou uma queda significativa em 2022, recuperando-se subsequentemente nos anos seguintes, atingindo o valor mais alto no final de 2025.
- Endividamento
- O endividamento total apresentou uma trajetória relativamente estável, com flutuações dentro de uma faixa limitada. A variação de 102.089 milhões de dólares em 2021 para 105.413 milhões de dólares em 2024 indica um aumento gradual, que foi parcialmente revertido em 2025, com um saldo de 105.033 milhões de dólares. Esta estabilidade sugere uma gestão conservadora da dívida.
- Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido exibiu a maior volatilidade entre os indicadores analisados. A redução acentuada de 96.092 milhões de dólares em 2021 para 80.943 milhões de dólares em 2022 merece atenção. No entanto, a recuperação subsequente, atingindo 96.903 milhões de dólares em 2025, demonstra uma capacidade de reestruturação e fortalecimento da base patrimonial.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um padrão de crescimento mais consistente, embora com variações anuais. Observa-se uma diminuição em 2022, seguida por um aumento gradual até 2024, e um incremento mais expressivo em 2025, atingindo 233.085 milhões de dólares. Este aumento pode indicar investimentos em expansão ou modernização das operações.
A relação entre esses indicadores sugere que a empresa tem se financiado por meio de uma combinação de dívida e patrimônio líquido. A recuperação do patrimônio líquido em 2023, 2024 e 2025, juntamente com o aumento do capital investido, pode indicar uma estratégia de crescimento focada em investimentos de longo prazo. A estabilidade do endividamento, apesar do aumento do capital investido, sugere uma capacidade de gerar recursos para financiar seus projetos.
Custo de capital
Comcast Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Comcast Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico apresentou valores negativos substanciais, indicando um retorno sobre o capital investido inferior ao custo de oportunidade. Observa-se uma redução na magnitude das perdas em 2022, seguida por uma diminuição ainda mais acentuada em 2023. Em 2024, o lucro econômico continua a melhorar, aproximando-se da lucratividade, e finalmente atinge um valor positivo em 2025.
O capital investido exibiu uma tendência geral de estabilidade, com flutuações modestas entre 2021 e 2023. Em 2024, houve um ligeiro aumento, seguido por um crescimento mais expressivo em 2025. Essa variação no capital investido pode estar relacionada a decisões estratégicas de expansão ou investimentos em novos projetos.
O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, acompanhou a evolução do lucro econômico. Apresentou valores negativos consideráveis em 2021 e 2022, refletindo a destruição de valor. Houve uma melhora progressiva nos anos subsequentes, com o índice se tornando positivo em 2025, indicando a criação de valor para os investidores.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma mudança de negativo para positivo ao longo do período, indicando uma melhora na rentabilidade.
- Capital Investido
- Demonstra estabilidade com um aumento notável no último ano analisado.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a transição de destruição de valor para criação de valor, acompanhando a evolução do lucro econômico.
Em resumo, os dados indicam uma recuperação gradual da performance, com a empresa passando de perdas significativas para lucratividade e criação de valor. O aumento do capital investido no último ano pode ser um indicativo de planos de crescimento futuro.
Índice de margem de lucro econômico
Comcast Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se inicialmente um lucro econômico negativo, que apresenta uma redução em magnitude entre 2021 e 2023, seguida de uma inversão para positivo em 2025.
A receita ajustada apresenta um crescimento constante ao longo dos cinco anos, embora com taxas de crescimento decrescentes. O aumento mais expressivo ocorreu entre 2021 e 2022, com incrementos subsequentes menores, indicando uma possível maturação do mercado ou aumento da concorrência.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico iniciou o período em um valor negativo considerável, atingindo o ponto mais baixo em 2022. A partir de 2023, houve uma melhora gradual, culminando em um valor positivo em 2025, sugerindo uma recuperação na rentabilidade.
- Receita Ajustada
- A receita ajustada demonstra uma tendência de crescimento contínuo, porém com desaceleração progressiva. A taxa de crescimento anual diminui ao longo do período, indicando que a empresa pode estar enfrentando desafios para manter o mesmo ritmo de expansão.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanha a trajetória do lucro econômico, sendo negativo nos primeiros três anos e positivo em 2025. A melhora no índice reflete a capacidade da empresa de converter receita em lucro, com um aumento notável na eficiência operacional nos anos mais recentes.
Em resumo, a entidade demonstra uma recuperação na rentabilidade, evidenciada pela inversão do lucro econômico e pela melhora no índice de margem de lucro. Contudo, o crescimento da receita ajustada mostra sinais de desaceleração, o que pode demandar atenção para estratégias de expansão e otimização de custos.