Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Trade Desk Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou flutuações significativas. Observou-se uma redução substancial em 2021, seguida por uma diminuição ainda mais acentuada em 2022. Em 2023, houve uma recuperação notável, embora não tenha alcançado o nível de 2020. O ano de 2024 demonstra um crescimento expressivo, superando o valor de 2020.
O custo de capital manteve-se relativamente estável ao longo dos cinco anos, com variações mínimas em torno de 23,1%. Essa estabilidade sugere que as condições de financiamento da entidade não sofreram alterações drásticas.
O capital investido apresentou um aumento consistente de 2020 a 2022, indicando uma expansão das operações e/ou investimentos em ativos. Em 2023, houve uma ligeira diminuição, seguida por um aumento considerável em 2024, possivelmente refletindo novos investimentos ou aquisições.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, foi consistentemente negativo em todos os anos analisados. A magnitude da perda econômica aumentou de 2020 para 2022, indicando que o retorno sobre o capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de capital. Embora a perda tenha diminuído em 2023 e 2024, permaneceu negativa, sugerindo que a entidade ainda não está gerando valor econômico.
- Principais Observações:
- Apesar do crescimento do NOPAT em 2024, a entidade continua a apresentar lucro econômico negativo, indicando que o retorno sobre o capital investido não é suficiente para cobrir o custo de capital.
- Tendências Notáveis:
- A volatilidade do NOPAT e o aumento do capital investido merecem atenção, especialmente em relação à sua influência no lucro econômico.
- Implicações:
- A entidade deve avaliar estratégias para melhorar a rentabilidade e o retorno sobre o capital investido, a fim de alcançar a lucratividade econômica.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Visão Geral das Tendências
-
Ao longo do período avaliado, observa-se uma variação significativa nos lucros líquidos da empresa. Em 2020, o lucro líquido foi de aproximadamente US$ 242,3 milhões, apresentando uma diminuição expressiva em 2021 para cerca de US$ 137,8 milhões. Em 2022, houve uma redução ainda mais acentuada, atingindo aproximadamente US$ 53,4 milhões, indicando uma queda marcante na rentabilidade no referido ano.
Entretanto, a partir de 2023, verifica-se uma recuperação considerável, com o lucro líquido aumentando para aproximadamente US$ 178,9 milhões e, posteriormente, atingindo cerca de US$ 393,1 milhões em 2024, o que representa uma melhora substancial e significativa na geração de lucro.
Com relação ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), há um padrão semelhante. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 221,8 milhões, que caiu para aproximadamente US$ 127,4 milhões em 2021. Uma redução mais acentuada ocorreu em 2022, com o valor despencando para cerca de US$ 27 mil, indicando uma forte deterioração na rentabilidade operacional ajustada. A partir de 2023, há uma recuperação expressiva, com o NOPAT reascendendo para aproximadamente US$ 73 mil e posteriormente atingindo cerca de US$ 264,4 milhões em 2024, sustentando a mesma tendência de melhora nos resultados operacionais.
De modo geral, os dados revelam uma empresa que enfrentou um período de forte retração em sua lucratividade nos anos de 2021 e, especialmente, em 2022, seguido de uma recuperação robusta a partir de 2023 até 2024. Essa reversão de tendência sugere melhorias na gestão, na estratégia comercial ou condições de mercado favoráveis, contribuindo para a recomposição dos indicadores de lucratividade em um período recente.
Impostos operacionais de caixa
Trade Desk Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Observa-se uma redução significativa na provisão em 2021, passando de uma despesa de aproximadamente US$ 98,4 milhões em 2020 para uma provisão negativa de US$ 15,7 milhões, indicando um benefício fiscal ou ajuste fiscal favorável naquele período. A partir de 2022, há uma recuperação dessa provisão para valores positivos, atingindo US$ 73,99 milhões, e a tendência de aumento contínuo até 2024, quando chega a US$ 114,2 milhões, sugere uma expectativa de incremento nas obrigações fiscais futuras ou uma contabilização de impostos devidos maior do que benefícios fiscais atuais.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item mostra uma forte recuperação e crescimento ao longo do período. Em 2020, havia um saldo de caixa negativo de aproximadamente US$ 65,2 milhões, indicando uma saída de caixa relacionada a impostos operacionais. Em 2021, houve uma mudança significativa, com o valor se tornando positivo em US$ 4,36 milhões. A partir de então, a tendência é de crescimento acelerado, atingindo US$ 98,79 milhões em 2022, US$ 137,27 milhões em 2023 e chegando a US$ 175,85 milhões em 2024. Essa trajetória sugere melhorias na liquidez relacionada a impostos operacionais, possivelmente refletindo maior geração de caixa, crescimento das operações ou eficiência na gestão fiscal e de caixa.
Capital investido
Trade Desk Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo, líquidos.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma redução contínua nesse indicador desde 2020 até 2023, indicando uma diminuição nas obrigações financeiras. Contudo, há um aumento significativo em 2024, sugerindo que a empresa aumentou sua alavancagem ou financiamentos nesse período.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresenta crescimento consistente ao longo de todo o período analisado, com um aumento acentuado em 2021 e 2022, demonstrando uma ampliação na reserva de propriedade da empresa. Este crescimento se mantém estável até 2024, refletindo uma valorização do patrimônio ao longo dos anos.
- Capital investido
- O capital investido também revela uma tendência de crescimento ao longo do tempo, com aumento expressivo de 2020 para 2022. Em 2023, há uma ligeira redução, mas em 2024 há uma forte recuperação, atingindo o maior valor do período, o que sugere expansão na base de investimentos ou capitalizações adicionais na empresa.
Custo de capital
Trade Desk Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Trade Desk Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um padrão de prejuízo econômico consistente, embora com sinais de mitigação no último ano analisado.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresenta valores negativos em todos os anos, indicando que o retorno sobre o capital investido não cobre o custo de capital. A magnitude das perdas diminui progressivamente de 2022 para 2024, sugerindo uma melhora na eficiência operacional ou na gestão de custos. A perda mais expressiva ocorreu em 2022.
- Capital Investido
- O capital investido demonstra um crescimento constante de 2020 a 2024, com um aumento mais acentuado entre 2020 e 2021. Este incremento pode ser atribuído a investimentos em expansão, pesquisa e desenvolvimento, ou aquisições. Observa-se uma ligeira redução entre 2022 e 2023, seguida de um novo aumento significativo em 2024.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico, que reflete a diferença entre o retorno sobre o capital investido e o custo de capital, apresenta valores negativos em todos os períodos, corroborando a informação de prejuízo econômico. O índice atinge seu ponto mais baixo em 2022, indicando a maior disparidade entre o retorno e o custo de capital nesse ano. A partir de 2023, o índice demonstra uma tendência de melhora, com uma redução na magnitude da perda, acompanhando a diminuição do prejuízo econômico.
Em resumo, a entidade analisada apresenta um histórico de perdas, mas com indícios de recuperação nos resultados mais recentes. O aumento contínuo do capital investido sugere uma estratégia de crescimento, enquanto a melhora no índice de spread econômico indica um potencial para aumentar a rentabilidade no futuro.
Índice de margem de lucro econômico
Trade Desk Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento da receita ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente na receita, partindo de 836.033 milhares de dólares em 2020 para atingir 2.444.831 milhares de dólares em 2024.
Em contrapartida, o lucro econômico apresenta valores negativos em todos os anos analisados, embora com uma tendência de diminuição na magnitude das perdas. O lucro econômico evoluiu de uma perda de -23.671 milhares de dólares em 2020 para uma perda de -302.264 milhares de dólares em 2024. Apesar da redução percentual da perda em relação à receita, o resultado permanece negativo.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e a receita. Este índice demonstra uma deterioração significativa entre 2020 e 2022, passando de -2,83% para -25,58%. Em 2023, houve uma melhora para -17,21%, e essa tendência de recuperação continua em 2024, com o índice atingindo -12,36%.
- Tendências de Receita
- Crescimento constante e significativo ao longo dos cinco anos, indicando expansão das atividades.
- Tendências de Lucro Econômico
- Perdas consistentes, mas com uma diminuição na magnitude da perda ao longo do tempo.
- Tendências de Margem de Lucro Econômico
- Margens negativas que se deterioraram inicialmente, mas demonstraram sinais de recuperação nos dois últimos anos.
Apesar do crescimento da receita, a empresa ainda não alcançou lucratividade. A recuperação da margem de lucro econômico nos anos mais recentes sugere uma possível melhora na eficiência operacional ou no controle de custos, mas a sustentabilidade dessa tendência requer acompanhamento contínuo.