Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Trade Desk Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho operacional apresentou volatilidade inicial, com uma redução expressiva no lucro operacional líquido após impostos em 2022, seguida por uma trajetória de crescimento acelerado até 2025.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Observa-se uma recuperação robusta a partir de 2023, culminando em um valor de 579.226 mil dólares em 2025, o que demonstra uma expansão considerável da rentabilidade operacional no período final.
- Custo de Capital
- O indicador permaneceu estável durante quase todo o intervalo analisado, mantendo-se em torno de 18,7%, com uma leve redução para 18,27% no encerramento do ciclo.
- Capital Investido
- O montante de capital investido apresentou oscilações, registrando um crescimento expressivo até atingir o pico em 2024, seguido por uma contração no exercício de 2025.
- Lucro Econômico
- Houve a persistência de valores negativos entre 2021 e 2024, indicando que a remuneração do capital investido foi inferior ao seu custo. Essa tendência foi revertida em 2025, quando o lucro econômico tornou-se positivo, atingindo 192.831 mil dólares.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no lucro líquido entre 2021 e 2022, seguida por um período de recuperação e crescimento consistente nos anos subsequentes.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido registrou o valor mais alto do período, atingindo US$ 137.762 mil. Contudo, houve uma queda acentuada em 2022, para US$ 53.385 mil. A partir de 2023, o lucro líquido apresentou uma tendência de crescimento, alcançando US$ 178.940 mil, US$ 393.076 mil em 2024 e US$ 443.304 mil em 2025. Este último valor representa um aumento considerável em relação aos anos anteriores, indicando uma melhora na rentabilidade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu um padrão semelhante ao do lucro líquido. Em 2021, o NOPAT foi de US$ 127.366 mil, diminuindo significativamente para US$ 27.018 mil em 2022. A partir de 2023, o NOPAT começou a se recuperar, atingindo US$ 73.055 mil, US$ 264.450 mil em 2024 e US$ 579.226 mil em 2025. O crescimento do NOPAT em 2024 e 2025 foi particularmente expressivo, superando os valores de 2021.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as variações na rentabilidade operacional têm um impacto direto no resultado final da empresa. A forte recuperação observada a partir de 2023 indica uma melhora na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir das atividades principais do negócio. A tendência de crescimento consistente em ambos os indicadores nos últimos anos do período analisado sinaliza uma perspectiva positiva para o futuro.
Impostos operacionais de caixa
Trade Desk Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução consistente nos itens avaliados ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência de crescimento tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa.
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Inicialmente, registra-se um valor negativo em 2021, indicando um benefício fiscal. Contudo, a partir de 2022, a provisão torna-se positiva e apresenta um aumento progressivo e significativo a cada ano subsequente, atingindo o valor mais alto em 2025. Este padrão sugere uma crescente lucratividade e, consequentemente, uma maior obrigação tributária.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa exibem um crescimento constante e notável ao longo do período analisado. O valor aumenta de forma consistente a cada ano, refletindo o aumento da atividade operacional e da geração de caixa tributável. A taxa de crescimento parece ser relativamente estável, indicando uma relação previsível entre a atividade operacional e a obrigação tributária.
Em resumo, os dados indicam uma trajetória de crescimento financeiro, acompanhada por um aumento correspondente nas obrigações fiscais. A mudança de um benefício fiscal para uma provisão de imposto de renda positiva, juntamente com o aumento consistente dos impostos operacionais de caixa, sugere uma melhora contínua no desempenho financeiro da entidade.
Capital investido
Trade Desk Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo, líquidos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2023, seguida por um aumento significativo em 2024 e 2025. Este padrão sugere uma gestão inicial de endividamento, seguida por um possível aumento no financiamento por dívida para suportar expansão ou outras necessidades de capital.
O patrimônio líquido apresentou crescimento de 2021 para 2023, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade. Contudo, em 2025, o patrimônio líquido diminuiu em relação ao valor de 2024, o que pode indicar distribuição de lucros, recompra de ações ou outros fatores que impactam o capital próprio.
O capital investido exibiu um aumento notável de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição em 2023. Em 2024, houve um novo aumento substancial, que não se manteve em 2025, com uma redução do capital investido. Essa flutuação sugere investimentos estratégicos e possivelmente desinvestimentos ou ajustes na estrutura de capital.
- Tendências de Endividamento
- Redução inicial da dívida (2021-2023), seguida por aumento (2024-2025).
- Evolução do Patrimônio Líquido
- Crescimento (2021-2023), seguido por diminuição em 2025.
- Dinâmica do Capital Investido
- Flutuações significativas ao longo do período, indicando mudanças na alocação de recursos.
Em resumo, os dados indicam uma entidade com capacidade de ajustar sua estrutura de capital e investimentos, mas com variações que requerem investigação adicional para determinar as causas subjacentes e o impacto a longo prazo.
Custo de capital
Trade Desk Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Trade Desk Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela uma trajetória de recuperação da rentabilidade econômica ao longo do período observado.
- Lucro Econômico
- Observou-se uma deterioração inicial com a queda do lucro econômico em 2022, atingindo o nível mais baixo da série. No entanto, a partir de 2023, houve uma tendência de recuperação progressiva, resultando na transição para valores positivos em 2025.
- Capital Investido
- O montante de capital investido apresentou oscilações, com picos de crescimento em 2022 e 2024, seguidos por ajustes negativos em 2023 e 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O spread econômico refletiu a performance do lucro econômico, registrando a maior retração em 2022. A evolução subsequente demonstra uma recuperação constante, culminando em um índice positivo em 2025, indicando que a geração de valor superou o custo do capital investido.
Conclui-se que o desempenho financeiro migrou de um estado de destruição de valor para a criação de valor econômico no final do ciclo analisado.
Índice de margem de lucro econômico
Trade Desk Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita demonstrou um crescimento constante e linear durante o período analisado, partindo de 1.196.467 mil dólares em 2021 e atingindo 2.896.284 mil dólares em 2025.
- Lucro Econômico
- Houve uma oscilação inicial com o aprofundamento do resultado negativo em 2022, alcançando -321.893 mil dólares. Subsequentemente, os dados indicam uma recuperação gradual, resultando na reversão para um saldo positivo de 192.831 mil dólares em 2025.
- Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem acompanhou a tendência do lucro, com a maior contração registrada em 2022, ao nível de -20,4%. A partir de então, observou-se uma tendência de alta persistente, encerrando o período em 6,66%.