Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Trade Desk Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma oscilação significativa no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT). Após um pico em 2020 com aproximadamente US$ 221,8 milhões, houve uma queda acentuada em 2021, atingindo cerca de US$ 127,4 milhões, e uma redução ainda maior em 2022, chegando a aproximadamente US$ 27 milhões. Em 2023, há uma recuperação parcial, elevando o NOPAT para cerca de US$ 73 milhões, e uma expansão expressiva em 2024, atingindo aproximadamente US$ 264,5 milhões, indicando uma recuperação forte e potencial crescimento no período mais recente.
O custo de capital manteve-se relativamente estável ao longo dos anos, próximos de 19,45%, demonstrando uma estabilidade na taxa de custo de financiamento do capital na média de todo o período analisado. Essa estabilidade sugere que a estrutura de financiamento ou o perfil de risco da empresa permanecem consistentes durante os anos considerados.
Quanto ao capital investido, verifica-se um aumento gradual ao longo do período. Em 2020, o valor investido era cerca de US$ 1,06 bilhões, crescendo para aproximadamente US$ 1,54 bilhões em 2021 e chegando a US$ 1,87 bilhões em 2022. Em 2023, há uma leve redução para aproximadamente US$ 1,76 bilhões, contudo, em 2024, há uma expressiva elevação para US$ 2,45 bilhões. Este crescimento no capital investido está correlacionado com o aumento recente do NOPAT, indicando uma ampliação dos investimentos e uma possível ampliação das operações ou melhorias na sua infraestrutura.
Por fim, o lucro econômico apresenta uma trajetória negativa, evidenciando perdas ao longo dos anos. A partir de US$ 15 mil em 2020, estreou-se em números negativos de cerca de US$ 172 milhões em 2021, agravando-se em 2022 com aproximadamente US$ 336 milhões de prejuízo, permanecendo nesse patamar em 2023 com US$ 270 milhões em prejuízo, e apresentando uma leve diminuição dessa perda em 2024, com cerca de US$ 213 mil em prejuízo. Essas perdas substanciais e recorrentes indicam que, apesar de melhorias pontuais na rentabilidade operacional, a empresa enfrenta dificuldades na manutenção de lucros econômicos positivos e sustentáveis ao longo do período analisado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Visão Geral das Tendências
-
Ao longo do período avaliado, observa-se uma variação significativa nos lucros líquidos da empresa. Em 2020, o lucro líquido foi de aproximadamente US$ 242,3 milhões, apresentando uma diminuição expressiva em 2021 para cerca de US$ 137,8 milhões. Em 2022, houve uma redução ainda mais acentuada, atingindo aproximadamente US$ 53,4 milhões, indicando uma queda marcante na rentabilidade no referido ano.
Entretanto, a partir de 2023, verifica-se uma recuperação considerável, com o lucro líquido aumentando para aproximadamente US$ 178,9 milhões e, posteriormente, atingindo cerca de US$ 393,1 milhões em 2024, o que representa uma melhora substancial e significativa na geração de lucro.
Com relação ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), há um padrão semelhante. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 221,8 milhões, que caiu para aproximadamente US$ 127,4 milhões em 2021. Uma redução mais acentuada ocorreu em 2022, com o valor despencando para cerca de US$ 27 mil, indicando uma forte deterioração na rentabilidade operacional ajustada. A partir de 2023, há uma recuperação expressiva, com o NOPAT reascendendo para aproximadamente US$ 73 mil e posteriormente atingindo cerca de US$ 264,4 milhões em 2024, sustentando a mesma tendência de melhora nos resultados operacionais.
De modo geral, os dados revelam uma empresa que enfrentou um período de forte retração em sua lucratividade nos anos de 2021 e, especialmente, em 2022, seguido de uma recuperação robusta a partir de 2023 até 2024. Essa reversão de tendência sugere melhorias na gestão, na estratégia comercial ou condições de mercado favoráveis, contribuindo para a recomposição dos indicadores de lucratividade em um período recente.
Impostos operacionais de caixa
Trade Desk Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Observa-se uma redução significativa na provisão em 2021, passando de uma despesa de aproximadamente US$ 98,4 milhões em 2020 para uma provisão negativa de US$ 15,7 milhões, indicando um benefício fiscal ou ajuste fiscal favorável naquele período. A partir de 2022, há uma recuperação dessa provisão para valores positivos, atingindo US$ 73,99 milhões, e a tendência de aumento contínuo até 2024, quando chega a US$ 114,2 milhões, sugere uma expectativa de incremento nas obrigações fiscais futuras ou uma contabilização de impostos devidos maior do que benefícios fiscais atuais.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item mostra uma forte recuperação e crescimento ao longo do período. Em 2020, havia um saldo de caixa negativo de aproximadamente US$ 65,2 milhões, indicando uma saída de caixa relacionada a impostos operacionais. Em 2021, houve uma mudança significativa, com o valor se tornando positivo em US$ 4,36 milhões. A partir de então, a tendência é de crescimento acelerado, atingindo US$ 98,79 milhões em 2022, US$ 137,27 milhões em 2023 e chegando a US$ 175,85 milhões em 2024. Essa trajetória sugere melhorias na liquidez relacionada a impostos operacionais, possivelmente refletindo maior geração de caixa, crescimento das operações ou eficiência na gestão fiscal e de caixa.
Capital investido
Trade Desk Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo, líquidos.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma redução contínua nesse indicador desde 2020 até 2023, indicando uma diminuição nas obrigações financeiras. Contudo, há um aumento significativo em 2024, sugerindo que a empresa aumentou sua alavancagem ou financiamentos nesse período.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresenta crescimento consistente ao longo de todo o período analisado, com um aumento acentuado em 2021 e 2022, demonstrando uma ampliação na reserva de propriedade da empresa. Este crescimento se mantém estável até 2024, refletindo uma valorização do patrimônio ao longo dos anos.
- Capital investido
- O capital investido também revela uma tendência de crescimento ao longo do tempo, com aumento expressivo de 2020 para 2022. Em 2023, há uma ligeira redução, mas em 2024 há uma forte recuperação, atingindo o maior valor do período, o que sugere expansão na base de investimentos ou capitalizações adicionais na empresa.
Custo de capital
Trade Desk Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Trade Desk Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Observa-se que o lucro econômico apresentou uma variação significativa ao longo do período analisado. Em 2020, houve um resultado positivo de aproximadamente US$ 15 mil, indicando um desempenho relativamente favorável. Contudo, a partir de 2021, o lucro econômico passou a apresentar números negativos, atingindo cerca de US$ -172,2 milhões, e subsequente queda ainda maior em 2022, chegando a aproximadamente US$ -335,8 milhões. Entre 2023 e 2024, há uma redução na magnitude da perda, para aproximadamente US$ -270,6 milhões e US$ -213 milhões respectivamente, sugerindo uma possível melhora ou estabilização parcial nesse indicador, embora ainda em nível negativo.
- Capital investido
- O capital investido na empresa vem crescendo de forma consistente ao longo do período, passando de cerca de US$ 1,06 bilhões em 2020 para aproximadamente US$ 2,46 bilhões em 2024. Este aumento acentuado indica uma expansão dos recursos aplicados na operação ou investimentos realizados na companhia, refletindo possivelmente sua estratégia de crescimento ou expansão dos ativos.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico revela um cenário de deterioração da margem econômica operacional da empresa. Em 2020, o índice foi positivo, em 1,41%, indicando uma vantagem sobre o custo do capital ou uma margem de lucro eficiente. A partir de 2021, ocorre uma mudança abrupta, com o índice tornando-se negativo em -11,19%, e mantendo-se negativo em 2022 e 2023, com valores de -18% e -15,34%, respectivamente. Em 2024, há uma redução na magnitude do negativo até -8,67%, sugerindo algum nível de recuperação ou estabilização no spread econômico, embora permaneça negativo, indicando uma tendência consistente de deterioração na rentabilidade relativa.
Índice de margem de lucro econômico
Trade Desk Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Receita
- observa-se um crescimento consistente na receita ao longo dos anos analisados, passando de aproximadamente US$ 836 milhões em 2020 para cerca de US$ 2,445 bilhões em 2024. Esse aumento indica uma expansão significativa nas operações ou na base de clientes da empresa, refletindo uma tendência de crescimento contínuo no volume de negócios.
- Lucro econômico
- o lucro econômico apresentou grande volatilidade durante o período, iniciando em US$ 15 milhões em 2020, atingindo uma perda severa de aproximadamente US$ 172 milhões em 2021, e atingindo um pico negativo de cerca de US$ 336 milhões em 2022. Ainda assim, houve melhorias relativas em 2023 e 2024, quando o lucro negativo se reduziu para aproximadamente US$ 270 milhões e US$ 213 milhões, respectivamente. Esses números sugerem dificuldades na geração de valor econômico a partir de 2021, possivelmente devido a aumento de custos ou mudanças no mercado.
- Índice de margem de lucro econômico
- o índice apresentou um declínio expressivo, partindo de 1,79% em 2020 para -14,39% em 2021, indicando que a empresa passou de uma situação de geração de lucro econômico para uma de perdas líquidas significativas. A tendência de margem negativa persistiu até 2024, com o índice atingindo -8,71%, o que ressalta uma persistente dificuldade na obtenção de lucro econômico, mesmo com o crescimento da receita.