Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Trade Desk Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma trajetória de recuperação e expansão expressiva no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT). Após uma queda acentuada entre 2021 e 2022, os valores apresentaram crescimento consistente, com uma aceleração significativa nos exercícios de 2024 e 2025, atingindo o ponto máximo no último período analisado.
- Custo de Capital
- O indicador manteve-se estável ao longo de quase todo o período, oscilando em torno de 18,7%, com uma leve redução para 18,27% em 2025.
- Capital Investido
- Houve uma tendência de crescimento do capital investido até 2024, quando atingiu seu pico, seguida por uma redução no ano de 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu em território negativo entre 2021 e 2024, indicando que a rentabilidade operacional não foi suficiente para cobrir o custo do capital investido. No entanto, ocorreu uma reversão desse quadro em 2025, resultando no primeiro valor positivo do período.
A análise conjunta dos dados indica que, apesar da instabilidade inicial e da destruição de valor econômico nos primeiros quatro anos, a forte trajetória de crescimento do NOPAT, combinada com a estabilidade do custo de capital e a otimização do capital investido em 2025, permitiu a transição para a geração de valor econômico real.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no lucro líquido entre 2021 e 2022, seguida por um período de recuperação e crescimento consistente nos anos subsequentes.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido registrou o valor mais alto do período, atingindo US$ 137.762 mil. Contudo, houve uma queda acentuada em 2022, para US$ 53.385 mil. A partir de 2023, o lucro líquido apresentou uma tendência de crescimento, alcançando US$ 178.940 mil, US$ 393.076 mil em 2024 e US$ 443.304 mil em 2025. Este último valor representa um aumento considerável em relação aos anos anteriores, indicando uma melhora na rentabilidade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu um padrão semelhante ao do lucro líquido. Em 2021, o NOPAT foi de US$ 127.366 mil, diminuindo significativamente para US$ 27.018 mil em 2022. A partir de 2023, o NOPAT começou a se recuperar, atingindo US$ 73.055 mil, US$ 264.450 mil em 2024 e US$ 579.226 mil em 2025. O crescimento do NOPAT em 2024 e 2025 foi particularmente expressivo, superando os valores de 2021.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as variações na rentabilidade operacional têm um impacto direto no resultado final da empresa. A forte recuperação observada a partir de 2023 indica uma melhora na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir das atividades principais do negócio. A tendência de crescimento consistente em ambos os indicadores nos últimos anos do período analisado sinaliza uma perspectiva positiva para o futuro.
Impostos operacionais de caixa
Trade Desk Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução consistente nos itens avaliados ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência de crescimento tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa.
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Inicialmente, registra-se um valor negativo em 2021, indicando um benefício fiscal. Contudo, a partir de 2022, a provisão torna-se positiva e apresenta um aumento progressivo e significativo a cada ano subsequente, atingindo o valor mais alto em 2025. Este padrão sugere uma crescente lucratividade e, consequentemente, uma maior obrigação tributária.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa exibem um crescimento constante e notável ao longo do período analisado. O valor aumenta de forma consistente a cada ano, refletindo o aumento da atividade operacional e da geração de caixa tributável. A taxa de crescimento parece ser relativamente estável, indicando uma relação previsível entre a atividade operacional e a obrigação tributária.
Em resumo, os dados indicam uma trajetória de crescimento financeiro, acompanhada por um aumento correspondente nas obrigações fiscais. A mudança de um benefício fiscal para uma provisão de imposto de renda positiva, juntamente com o aumento consistente dos impostos operacionais de caixa, sugere uma melhora contínua no desempenho financeiro da entidade.
Capital investido
Trade Desk Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo, líquidos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2023, seguida por um aumento significativo em 2024 e 2025. Este padrão sugere uma gestão inicial de endividamento, seguida por um possível aumento no financiamento por dívida para suportar expansão ou outras necessidades de capital.
O patrimônio líquido apresentou crescimento de 2021 para 2023, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade. Contudo, em 2025, o patrimônio líquido diminuiu em relação ao valor de 2024, o que pode indicar distribuição de lucros, recompra de ações ou outros fatores que impactam o capital próprio.
O capital investido exibiu um aumento notável de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição em 2023. Em 2024, houve um novo aumento substancial, que não se manteve em 2025, com uma redução do capital investido. Essa flutuação sugere investimentos estratégicos e possivelmente desinvestimentos ou ajustes na estrutura de capital.
- Tendências de Endividamento
- Redução inicial da dívida (2021-2023), seguida por aumento (2024-2025).
- Evolução do Patrimônio Líquido
- Crescimento (2021-2023), seguido por diminuição em 2025.
- Dinâmica do Capital Investido
- Flutuações significativas ao longo do período, indicando mudanças na alocação de recursos.
Em resumo, os dados indicam uma entidade com capacidade de ajustar sua estrutura de capital e investimentos, mas com variações que requerem investigação adicional para determinar as causas subjacentes e o impacto a longo prazo.
Custo de capital
Trade Desk Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Trade Desk Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro demonstra uma trajetória de recuperação gradual, culminando na transição da destruição de valor para a criação de valor no último período analisado.
- Lucro Econômico
- Registrou-se um agravamento do resultado negativo entre 2021 e 2022, seguido por uma redução consistente do déficit nos anos subsequentes, resultando em um valor positivo de 192,8 milhões de dólares em 2025.
- Capital Investido
- O volume de capital investido apresentou tendência de crescimento entre 2021 e 2024, alcançando o ápice de 2,45 bilhões de dólares, com uma posterior retração para 2,11 bilhões de dólares no encerramento do período.
- Índice de Spread Econômico
- O índice acompanhou a tendência do lucro econômico, atingindo a mínima de -17,25% em 2022 e evoluindo progressivamente até atingir 9,12% em 2025, indicando a superação do custo de capital.
Índice de margem de lucro econômico
Trade Desk Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita apresentou crescimento constante e linear durante todo o período analisado, evoluindo de 1.196.467 mil dólares em 2021 para 2.896.284 mil dólares em 2025.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma trajetória de recuperação financeira. O lucro econômico apresentou uma queda inicial, atingindo seu ponto mais baixo em 2022 com um déficit de 321.871 mil dólares. A partir desse período, houve uma redução progressiva dos prejuízos, culminando na inversão do resultado para um valor positivo de 192.855 mil dólares em 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a tendência de recuperação do lucro absoluto. Após a retração para -20,4% em 2022, o indicador demonstrou melhora contínua nos anos subsequentes, transitando de patamares negativos para um índice positivo de 6,66% no encerramento do ciclo analisado.
Os dados indicam que a expansão consistente da receita, combinada com a recuperação da rentabilidade, permitiu que a operação superasse a fase de lucros econômicos negativos, atingindo a viabilidade financeira no último exercício.