Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias principais. A primeira categoria demonstra um crescimento significativo ao longo do período de 2020 a 2023, seguido por uma diminuição notável em 2024 e 2025. Em 2020, o valor registrado foi de 974 unidades, aumentando para 1277 em 2021, 1564 em 2022 e atingindo o pico de 2744 em 2023. Contudo, observa-se uma redução para 2603 em 2024 e uma queda mais acentuada para 1189 em 2025.

A segunda categoria apresenta um padrão mais volátil. Inicialmente negativa em 2020 (-275), a categoria evolui para um valor negativo ainda maior em 2021 (-1252), antes de se tornar positiva em 2022 (168). Em 2023, o valor volta a ser negativo (-1365), seguido por -807 em 2024 e atingindo o valor mais baixo do período em 2025 (-2617). Essa flutuação sugere uma dinâmica complexa, possivelmente relacionada a fatores contábeis ou operacionais específicos.

A terceira categoria, referente à despesa (benefício) de imposto de renda, exibe variações consideráveis. Em 2020, o valor foi de 699 unidades, diminuindo drasticamente para 25 em 2021. Em 2022, observa-se um aumento substancial para 1732, seguido por 1379 em 2023 e 1796 em 2024. Em 2025, a categoria apresenta um valor negativo de -1428, indicando um benefício fiscal significativo. Essa variação pode estar associada a mudanças nas leis tributárias, estratégias de planejamento fiscal ou desempenho financeiro da entidade.

Tendências Gerais

Observa-se uma correlação entre o crescimento da primeira categoria e o aumento da despesa de imposto de renda até 2024. A queda na primeira categoria em 2024 e 2025 coincide com o benefício fiscal em 2025, sugerindo uma possível relação entre o desempenho financeiro e a carga tributária.

Volatilidade

A segunda categoria demonstra alta volatilidade, o que pode indicar a influência de eventos não recorrentes ou mudanças significativas nas políticas contábeis.

Implicações

A diminuição da primeira categoria em 2024 e 2025 requer investigação adicional para determinar as causas subjacentes e avaliar o impacto no desempenho geral.

A análise dos dados revela padrões distintos na estrutura de impostos ao longo do período avaliado. A alíquota do Imposto de Renda Federal manteve-se constante em 21% durante todo o período.

Observa-se uma flutuação nos impostos estaduais, líquidos de benefício federal, com uma redução inicial de 4,3% para 1,9%, seguida por um aumento para 3,1% e 5,8%, retornando a 2,2% e 2,4% nos últimos dois períodos. A classificação do imposto de renda do Hulu apresentou uma variação negativa de -27,3% no período mais recente com dados disponíveis.

As imparidades não dedutíveis de impostos demonstraram uma tendência de aumento, passando de 3,5% para 8,8% e, posteriormente, diminuindo para 0,9%. Os rendimentos incorpóreos derivados do estrangeiro apresentaram valores negativos consistentes, com uma ligeira diminuição na magnitude ao longo do tempo, variando de -6,4% para -2,2%.

As auditorias e reservas de imposto de renda exibiram volatilidade, com valores negativos iniciais de -6,1% e -4,8%, seguidos por valores positivos de 2,7% e 1,3%, e retornando a valores negativos de -2,4% e -8,4%. O diferencial de alíquota sobre a renda estrangeira apresentou uma variação significativa, com um valor negativo de -16,5% no primeiro período, um aumento para 12%, seguido por uma diminuição gradual para 3,4%.

Os créditos de pesquisa e desenvolvimento dos EUA apresentaram valores negativos consistentes, com uma ligeira variação ao longo do tempo. O impacto fiscal dos prêmios de capital flutuou, com um valor positivo de 3,7% no primeiro período, um valor negativo de -5,3% no segundo, seguido por 2,1%, 0,8% e -0,3%. O subsídio de avaliação apresentou uma variação considerável, com um valor negativo de -14,6% no primeiro período, um aumento para 2,6% e 4,5%, seguido por -1,8%, -0,6% e -1,3%.

As mudanças legislativas apresentaram um impacto positivo de 4,4% no primeiro período e um impacto negativo de -12,2% no segundo, seguido por 1,7%. A categoria "Outros" demonstrou uma redução significativa nos valores negativos, passando de -36,3% para 0,8%.

A alíquota efetiva de imposto de renda apresentou uma variação notável, com um valor negativo de -40,1% no primeiro período, um aumento para 1%, seguido por 32,8%, 28,9%, 23,7% e um valor negativo de -11,9% no último período.

Tendências Gerais

Observa-se uma volatilidade significativa em diversos componentes da estrutura de impostos, indicando a influência de fatores externos e decisões internas.

Alíquota Efetiva

A flutuação da alíquota efetiva de imposto de renda sugere uma sensibilidade considerável a mudanças nas condições financeiras e fiscais.

Outros Impostos

A redução do impacto negativo da categoria "Outros" pode indicar otimizações na gestão fiscal ou mudanças nas operações.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas áreas. As perdas operacionais líquidas e créditos fiscais transitados apresentaram flutuações ao longo do período, com um pico em 2021, seguido por uma diminuição em 2022 e um novo aumento em 2023, estabilizando-se ligeiramente nos anos subsequentes.

Os passivos acumulados demonstraram uma redução consistente ao longo dos anos, indicando uma melhora na estrutura de capital ou uma gestão mais eficiente das obrigações financeiras. Em contrapartida, os passivos de locação permaneceram relativamente estáveis, com pequenas variações anuais.

As receitas de licenciamento, embora com dados incompletos no início do período, mostraram um crescimento inicial, seguido por uma tendência de declínio nos anos mais recentes. Outros itens de receita apresentaram uma diminuição gradual ao longo do período analisado.

Os ativos por impostos diferidos antes da provisão para avaliação apresentaram uma diminuição constante, enquanto o subsídio de avaliação manteve-se negativo e com tendência de aumento em valor absoluto. Os tributos diferidos ativos também exibiram uma trajetória descendente, embora com alguma estabilização nos últimos anos.

Os bens depreciáveis, amortizáveis e outros apresentaram uma redução significativa ao longo do período, possivelmente indicando investimentos em ativos mais eficientes ou uma política de desinvestimento. O investimento em entidades norte-americanas também diminuiu consistentemente, enquanto o investimento em entidades estrangeiras apresentou um aumento nos anos mais recentes.

Os ativos de arrendamento mercantil de direito de uso mostraram uma ligeira diminuição ao longo do período. O passivo por impostos diferidos apresentou uma redução substancial, refletindo uma melhora na posição fiscal. Consequentemente, o ativo por impostos diferidos líquidos (passivo) também diminuiu significativamente, aproximando-se de valores positivos nos anos finais.

Tendências Gerais

Observa-se uma tendência geral de redução de passivos e ativos relacionados a impostos diferidos, juntamente com uma diminuição nos investimentos em bens depreciáveis e entidades norte-americanas.

Flutuações

As perdas operacionais líquidas e créditos fiscais transitados apresentaram flutuações significativas, indicando possíveis variações no desempenho operacional ou na aplicação de créditos fiscais.

Estabilidade

Os passivos de locação mantiveram-se relativamente estáveis ao longo do período, sugerindo uma gestão consistente das obrigações de arrendamento.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos do balanço patrimonial. Observa-se uma evolução nos tributos diferidos ativos e no passivo por impostos diferidos ao longo do período analisado.

Tributos Diferidos Ativos

Os tributos diferidos ativos demonstram uma trajetória de crescimento inicial, partindo de 329 milhões de dólares em 2020 para atingir 686 milhões de dólares em 2021. Em 2022, o valor estabilizou-se em 636 milhões de dólares, seguido por uma ligeira redução para 671 milhões de dólares em 2023. Em 2024, houve um aumento para 729 milhões de dólares, indicando uma possível otimização no reconhecimento de benefícios fiscais futuros. A projeção para 2025 aponta para uma continuidade desta tendência de crescimento, com um valor estimado em 729 milhões de dólares.

Passivo por Impostos Diferidos

O passivo por impostos diferidos apresenta um padrão de declínio consistente ao longo do período. Iniciando em 7288 milhões de dólares em 2020, o valor diminuiu para 7246 milhões de dólares em 2021. A redução continuou em 2022, atingindo 8363 milhões de dólares, seguida por uma queda mais acentuada para 7258 milhões de dólares em 2023. Em 2024, o passivo diminuiu para 6277 milhões de dólares, e a projeção para 2025 indica uma redução ainda maior, para 3524 milhões de dólares. Esta diminuição sugere uma redução nas obrigações fiscais futuras ou uma alteração na forma como estas são reconhecidas contabilmente.

A relação entre os tributos diferidos ativos e o passivo por impostos diferidos demonstra uma dinâmica interessante. Enquanto os ativos aumentam, o passivo diminui, o que pode indicar uma melhoria na posição fiscal geral da entidade. A magnitude do passivo por impostos diferidos é significativamente maior que a dos ativos, indicando que as obrigações fiscais futuras superam os benefícios fiscais esperados.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos totais, com um pico em 2022, seguido por uma redução em 2024 e uma leve recuperação em 2025. O ativo total ajustado apresenta um comportamento similar, embora com valores ligeiramente inferiores.

O passivo total demonstra uma trajetória descendente consistente, diminuindo ao longo dos anos analisados. A mesma tendência é observada no passivo total ajustado, com uma redução mais acentuada nos últimos períodos.

O patrimônio líquido total apresenta um crescimento notável, especialmente a partir de 2021, atingindo seu valor mais alto em 2025. O patrimônio líquido ajustado acompanha essa tendência de crescimento, com valores superiores aos do patrimônio líquido total.

O lucro líquido, que inicialmente registrou um prejuízo em 2020, apresentou uma recuperação significativa nos anos subsequentes, com um aumento expressivo em 2025. O lucro líquido ajustado segue a mesma dinâmica, com valores consistentemente superiores aos do lucro líquido.

Ativos Totais

Apresentam flutuações, com um pico em 2022 e posterior redução, seguido de leve recuperação.

Passivo Total

Demonstra uma tendência de queda consistente ao longo do período.

Patrimônio Líquido Total

Exibe um crescimento notável, especialmente a partir de 2021.

Lucro Líquido

Recupera-se de um prejuízo inicial, com um aumento significativo em 2025.

Em resumo, os dados indicam uma melhora na saúde financeira ao longo do tempo, caracterizada pela redução do passivo, aumento do patrimônio líquido e recuperação do lucro líquido. A flutuação nos ativos totais requer uma análise mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma melhora consistente na rentabilidade, evidenciada pelo aumento tanto do índice de margem de lucro líquido quanto do índice de margem de lucro líquido ajustado. Inicialmente negativos, esses indicadores apresentam crescimento progressivo, com um aumento notável no último período.

Margem de Lucro

O índice de margem de lucro líquido demonstra uma trajetória ascendente, partindo de valores negativos para atingir 13.14% no período mais recente. O índice ajustado segue uma tendência similar, embora com valores ligeiramente inferiores, alcançando 10.36%.

A eficiência na utilização dos ativos, medida pelo índice de giro total dos ativos, apresenta uma progressão gradual. Embora a variação entre os períodos iniciais seja modesta, observa-se um aumento constante, indicando uma melhoria na capacidade de gerar receita a partir dos ativos disponíveis. O índice ajustado acompanha a mesma tendência.

Giro de Ativos

O índice de giro total dos ativos evolui de 0.32 para 0.48, demonstrando um aumento na eficiência operacional. A consistência entre o índice padrão e o ajustado sugere que os ajustes não impactam significativamente essa métrica.

No que tange à alavancagem financeira, os dados indicam uma redução consistente do índice de alavancagem financeira e do índice de alavancagem financeira ajustado ao longo do tempo. Essa diminuição sugere uma menor dependência de financiamento por dívida e uma estrutura de capital mais sólida.

Alavancagem Financeira

O índice de alavancagem financeira diminui de 2.41 para 1.8, indicando uma redução do risco financeiro associado ao endividamento. A convergência entre o índice padrão e o ajustado reforça essa observação.

Os indicadores de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e retorno sobre ativos (ROA), tanto em suas versões padrão quanto ajustadas, exibem um padrão de crescimento semelhante ao da rentabilidade. Os valores iniciais negativos ou próximos de zero são substituídos por taxas de retorno progressivamente mais elevadas, refletindo uma melhoria na capacidade de gerar lucro a partir dos recursos investidos.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido aumenta de -3.43% para 11.29%, demonstrando uma melhoria significativa na rentabilidade do capital próprio. O índice ajustado apresenta uma trajetória similar, embora com valores ligeiramente inferiores.

Retorno sobre Ativos

O índice de retorno sobre ativos evolui de -1.42% para 6.28%, indicando uma melhoria na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. O índice ajustado acompanha a mesma tendência, com um aumento notável no último período.

Em resumo, os dados financeiros demonstram uma trajetória de melhoria contínua em termos de rentabilidade, eficiência operacional, solidez financeira e capacidade de gerar retorno sobre os investimentos. A consistência entre os indicadores padrão e ajustados sugere que os ajustes realizados não alteram significativamente as tendências observadas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de recuperação e crescimento ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro líquido, que posteriormente se reverte para valores positivos e ascendentes.

Lucro Líquido

O lucro líquido apresentou um valor negativo significativo no primeiro período, seguido por uma melhora substancial nos anos subsequentes. A partir do terceiro período, o lucro líquido demonstra um crescimento consistente, com um aumento notável no quinto e sexto períodos, indicando uma expansão significativa na rentabilidade.

Lucro Líquido Ajustado

O lucro líquido ajustado acompanha a tendência do lucro líquido não ajustado, com uma recuperação inicial e um crescimento progressivo. A magnitude do lucro líquido ajustado é ligeiramente inferior ao lucro líquido em alguns períodos, sugerindo que ajustes contábeis impactam o resultado final, mas a tendência de crescimento permanece consistente.

Índice de Margem de Lucro Líquido

O índice de margem de lucro líquido acompanha a evolução do lucro líquido, partindo de valores negativos e alcançando níveis progressivamente mais altos. O aumento mais expressivo ocorre nos dois últimos períodos, refletindo uma melhoria na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir das receitas.

Índice de Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

O índice de margem de lucro líquido ajustado apresenta um padrão similar ao índice não ajustado, com uma recuperação inicial e um crescimento constante. A diferença entre os dois índices sugere que os ajustes contábeis têm um impacto moderado na margem de lucro, mas a tendência geral de melhora é evidente.

Em resumo, os dados indicam uma transformação positiva no desempenho financeiro, com uma recuperação da rentabilidade, um crescimento consistente do lucro líquido e um aumento significativo nas margens de lucro ao longo do período analisado. A tendência observada sugere uma melhora na eficiência operacional e na capacidade de gerar valor para os acionistas.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória relativamente estável nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento modesto de 201549 para 203609 entre 2020 e 2021, seguido por uma estabilização em 2022 (203631) e um ligeiro crescimento em 2023 (205579). Contudo, os anos de 2024 e 2025 apresentam uma redução, com valores de 196219 e 197514, respectivamente.

O ativo total ajustado acompanha uma tendência similar, com um crescimento inicial de 201220 para 202923 entre 2020 e 2021, estabilização em 2022 (202995) e aumento em 2023 (204908). A redução observada nos ativos totais em 2024 e 2025 também se reflete no ativo total ajustado, com valores de 195564 e 196785.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos apresenta uma tendência de aumento consistente ao longo do período. Passa de 0.32 em 2020 para 0.33 em 2021, 0.41 em 2022, 0.43 em 2023, e atinge 0.47 em 2024 e 0.48 em 2025. Este aumento indica uma crescente eficiência na utilização dos ativos para gerar receita.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado demonstra a mesma tendência de aumento observada no índice não ajustado. A evolução é de 0.32 em 2020 para 0.33 em 2021, 0.41 em 2022, 0.43 em 2023, e culminando em 0.47 em 2024 e 0.48 em 2025. A consistência entre os dois índices sugere que os ajustes realizados não impactam significativamente a eficiência na utilização dos ativos.

Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade crescente de gerar receita a partir de seus ativos, conforme evidenciado pelo aumento contínuo dos índices de giro. Apesar da estabilização e posterior leve declínio nos ativos totais e ajustados, a eficiência operacional parece estar melhorando.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória geral de crescimento, embora com nuances em diferentes indicadores ao longo do período avaliado. Os ativos totais apresentaram um aumento consistente de 2020 a 2023, atingindo o pico de US$ 205.579 milhões, seguido por uma leve diminuição em 2024 e um pequeno aumento em 2025, estabilizando-se em US$ 197.514 milhões. O ativo total ajustado seguiu uma tendência similar, com um crescimento constante até 2023 e subsequente estabilização.

O patrimônio líquido total exibiu um crescimento notável ao longo dos anos, passando de US$ 83.583 milhões em 2020 para US$ 109.869 milhões em 2025. O patrimônio líquido total ajustado também apresentou um aumento consistente, superando o valor não ajustado em todos os períodos analisados. A diferença entre os valores ajustados e não ajustados do patrimônio líquido indica a presença de ajustes contábeis que impactam a avaliação do capital próprio.

Índice de Alavancagem Financeira

O índice de alavancagem financeira apresentou uma tendência de declínio constante ao longo do período, indicando uma redução gradual do endividamento em relação aos ativos. Em 2020, o índice era de 2,41, diminuindo para 1,8 em 2025. Essa redução sugere uma melhora na estrutura de capital e uma menor dependência de financiamento externo.

Índice de Alavancagem Financeira (Ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado também demonstrou uma tendência de queda, embora em menor magnitude do que o índice não ajustado. A redução de 2,22 em 2020 para 1,75 em 2025 indica uma diminuição do endividamento ajustado em relação aos ativos ajustados. A diferença entre os índices ajustado e não ajustado sugere que os ajustes contábeis influenciam a percepção do nível de endividamento.

Em resumo, os dados indicam uma empresa em crescimento, com um aumento consistente do patrimônio líquido e uma redução gradual do endividamento. A estabilização dos ativos totais em 2024 e 2025, combinada com o crescimento contínuo do patrimônio líquido, pode indicar uma melhoria na eficiência na utilização dos recursos. A análise dos índices de alavancagem, tanto ajustados quanto não ajustados, reforça a percepção de uma estrutura de capital mais sólida e sustentável.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de recuperação e crescimento ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro líquido, que posteriormente se reverte para valores positivos e ascendentes.

Lucro Líquido

O lucro líquido apresentou um valor negativo significativo no primeiro período, seguido por uma melhora substancial nos anos subsequentes. A partir do terceiro período, o lucro líquido demonstra um crescimento consistente, com um aumento notável no último período analisado. A magnitude do lucro líquido no último período é consideravelmente superior aos demais.

Lucro Líquido Ajustado

O lucro líquido ajustado acompanha a tendência do lucro líquido não ajustado, com uma recuperação inicial e um crescimento progressivo. Embora os valores sejam diferentes, a direção da mudança é similar, indicando que os ajustes não alteram a tendência geral.

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido total apresenta um aumento constante ao longo do período. O crescimento é mais expressivo entre o primeiro e o terceiro período, e continua em uma taxa mais moderada nos períodos seguintes. O patrimônio líquido ajustado demonstra uma trajetória semelhante, porém com valores consistentemente superiores.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) inicia-se com um valor negativo, refletindo o prejuízo inicial. A partir do segundo período, o ROE torna-se positivo e apresenta uma tendência de crescimento, com um aumento significativo no último período. Este aumento sugere uma melhoria na eficiência na utilização do patrimônio líquido para gerar lucro.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado segue uma tendência similar ao ROE não ajustado, com uma recuperação inicial e um crescimento progressivo. Os valores ajustados indicam uma ligeira diferença na rentabilidade, mas a direção da mudança é consistente com o ROE não ajustado.

Em resumo, os dados indicam uma recuperação financeira robusta, com crescimento tanto no lucro quanto no patrimônio líquido, e uma melhoria significativa na rentabilidade do patrimônio líquido ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de recuperação e crescimento ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro líquido, que posteriormente se reverte para valores positivos e ascendentes.

Lucro Líquido

O lucro líquido apresentou um valor negativo significativo no primeiro período, seguido por uma melhora substancial nos anos subsequentes. A progressão indica um aumento consistente, com um salto notável no último período registrado. A variação sugere uma otimização das operações e/ou condições de mercado favoráveis.

Lucro Líquido Ajustado

O lucro líquido ajustado acompanha a tendência do lucro líquido não ajustado, embora com valores ligeiramente diferentes. A diferença entre os dois indicadores pode indicar o impacto de itens não recorrentes ou ajustes contábeis nos resultados.

Ativos Totais

Os ativos totais apresentaram um crescimento modesto nos primeiros anos, seguido por uma leve diminuição nos dois últimos períodos. Essa estabilidade, com uma pequena redução recente, pode refletir uma gestão eficiente do capital ou a alienação de ativos.

Ativo Total Ajustado

O ativo total ajustado demonstra um padrão semelhante ao dos ativos totais, com uma ligeira variação nos valores. A comparação entre os dois indicadores pode revelar ajustes relacionados a ativos intangíveis ou outras particularidades contábeis.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos iniciou-se com um valor negativo, refletindo o prejuízo inicial. A partir de então, apresentou uma melhora progressiva, atingindo valores significativamente mais altos nos últimos períodos. Esse aumento indica uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado segue a mesma tendência do ROA não ajustado, embora com valores ligeiramente diferentes. A análise comparativa entre os dois índices pode fornecer insights sobre o impacto de ajustes contábeis na rentabilidade dos ativos.

Em resumo, os dados indicam uma recuperação financeira consistente, com melhorias significativas na rentabilidade e uma gestão estável dos ativos. A tendência positiva observada nos indicadores de lucro e ROA sugere uma performance aprimorada e um potencial de crescimento futuro.