Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Ao analisar a evolução dos índices de liquidez ao longo dos períodos considerados, observa-se uma tendência de aumento até o ano de 2021, seguida por uma reversão desses indicadores em 2022, com posterior queda em 2023 e 2024.

O índice de liquidez corrente apresentou crescimento de 0,9 em 2019 para 1,32 em 2020, indicando uma melhora na capacidade de cumprir obrigações de curto prazo. Entretanto, essa métrica apresentou declínio subsequente, retornando a 1,08 em 2021, permanecendo estável em 2022 antes de cair para 1,05 em 2023 e, finalmente, para 0,73 em 2024, sugerindo uma deterioração na liquidez de curto prazo.

De forma semelhante, o índice de liquidez rápida seguiu uma curva de crescimento de 0,67 em 2019 para 1,15 em 2020, indicando maior eficiência na cobertura de obrigações de curto prazo sem a necessidade de estoque. Após atingir o pico em 2020, esse índice reduziu-se para 0,94 em 2021, estabilizando em 0,83 em 2022 e posteriormente caindo para 0,85 em 2023 e 0,54 em 2024, reforçando uma tendência de redução na liquidez imediata.

O índice de liquidez de caixa, que mede a capacidade de pagamento com recursos disponíveis imediatamente, apresentou um aumento de 0,17 em 2019 para 0,67 em 2020, atingindo seu ponto mais elevado nesse período. Contudo, a partir de então, houve um declínio progressivo: caiu para 0,51 em 2021, estabilizou em 0,4 em 2022, aumentou ligeiramente para 0,46 em 2023, e voltou a declinar para 0,17 em 2024. Essa trajetória revela uma redução consistente na capacidade de cobertura de obrigações de curto prazo com recursos líquidos disponíveis ao longo do período analisado.

De modo geral, os dados indicam uma melhora na liquidez até 2020, seguida por uma tendência de enfraquecimento dessas métricas nos anos subsequentes. Isso sugere que houve uma melhora na gestão de ativos líquidos no início do período, mas posteriormente verificou-se uma diminuição na liquidez, possivelmente devido a consumo de recursos ou aumento das obrigações de curto prazo.

Ativo circulante

Ao analisar os ativos circulantes ao longo dos anos, observa-se um aumento de aproximadamente 6% entre 2019 e 2020, passando de US$ 28,124 milhões para US$ 35,251 milhões. Em 2021, ocorre uma leve redução de cerca de 4,5%, chegando a US$ 33,657 milhões. Em 2022, há uma diminuição mais significativa de aproximadamente 13,7%, com o valor reduzido para US$ 29,098 milhões. Nos anos seguintes, em 2023, há uma recuperação, com aumento de aproximadamente 12,5%, totalizando US$ 32,763 milhões. Contudo, em 2024, há uma nova redução, chegando a US$ 25,241 milhões, representando uma diminuição de cerca de 23% em relação ao ano anterior. Essa tendência indica variações significativas na liquidez de curto prazo, podendo refletir estratégias de gestão de estoques, recebíveis ou outros ativos de curto prazo.

Passivo circulante

O passivo circulante apresenta uma variação considerável ao longo do período. Em 2019, o valor era de US$ 31,341 milhões. Houve uma redução de aproximadamente 14,9% em 2020, atingindo US$ 26,628 milhões. Em 2021, há uma elevação acentuada de cerca de 16,5%, chegando a US$ 31,077 milhões. Permanece neste nível em 2022, com pequena oscilação, chegando a US$ 29,073 milhões. Nos anos seguintes, os valores se mantêm próximos aos de 2022, chegando a US$ 31,139 milhões em 2023 e aumentando para US$ 34,599 milhões em 2024, o que demonstra uma tendência de incremento na obrigação de curto prazo nos últimos anos. Essa dinâmica pode refletir mudanças nas condições de financiamento ou estratégias de gestão de obrigações financeiras de curto prazo.

Índice de liquidez corrente

O índice de liquidez corrente revela uma flutuação ao longo do período analisado. Em 2019, o índice era de 0,9, indicando uma posição de liquidez inferior a 1. Em 2020, há uma melhora significativa, atingindo 1,32, o que sugere maior capacidade de cobrir os passivos circulantes com ativos disponíveis nesse momento. Em 2021 e 2022, o índice estabiliza em torno de 1,08 e 1,00, respectivamente, indicando uma manutenção relativamente equilibrada entre ativos e passivos de curto prazo. No entanto, a partir de 2023, há uma ligeira melhora para 1,05, mas em 2024 há uma redução acentuada para 0,73, indicando uma potencial fragilidade na cobertura dos passivos de curto prazo, com menor margem de segurança. Essa mudança pode indicar desafios na gestão de recursos de liquidez ou aumento dos passivos que impactaram negativamente a relação de cobertura.

Ao analisar os dados financeiros, observa-se que o total de ativos rápidos apresentou variações ao longo do período, atingindo um pico em 3 de outubro de 2020 com US$ 30.622 milhões, seguido por uma decréscimo subsequente até 30 de setembro de 2023, quando atingiu US$ 26.512 milhões, antes de uma nova redução até 28 de setembro de 2024, com US$ 18.731 milhões. Essa tendência indica uma diminuição contínua nos ativos líquidos de rápida conversão ao longo dos anos mais recentes.

O passivo circulante experimentou oscilações mais marcantes, começando em US$ 31.341 milhões em setembro de 2019, caindo para US$ 26.628 milhões em outubro de 2020, recuperando-se em 2021 e mantendo valores elevados até atingir US$ 34.599 milhões em setembro de 2024. Essa elevação recente sugere aumento no nível de obrigações de curto prazo, potencialmente impactando a liquidez da entidade.

O índice de liquidez rápida, que reflete a capacidade de cobertura do passivo circulante mediante ativos líquidos de rápida conversão, apresentou uma tendência de alta até 3 de outubro de 2020, atingindo 1,15, indicando uma posição de liquidez bastante confortável nesse período. A partir desse ponto, o índice diminuiu gradualmente, chegando a 0,54 em 28 de setembro de 2024. A redução consistente do índice revela uma deterioração na liquidez rápida, possivelmente devido ao aumento do passivo circulante e à diminuição dos ativos líquidos.

Em síntese, o período analisado demonstra um cenário em que, apesar de oscilações nos ativos líquidos rápidos, a tendência geral aponta para uma redução nesses ativos ao longo do tempo, enquanto o passivo circulante tem aumentado na fase mais recente. Essa combinação resultou na queda do índice de liquidez rápida, indicando um possível desafio na capacidade de cumprir obrigações de curto prazo com ativos líquidos disponíveis.

Os dados indicam uma evolução significativa nos ativos de caixa ao longo do período analisado. Entre setembro de 2019 e setembro de 2020, houve um aumento expressivo, passando de US$ 5.418 milhões para US$ 17.914 milhões, refletindo uma forte liquidez nesta época. Desde então, houve uma redução até outubro de 2022, com os ativos de caixa em US$ 11.615 milhões, seguidos por uma recuperação até setembro de 2023, atingindo US$ 14.182 milhões, e uma nova diminuição em 2024, chegando a US$ 6.002 milhões.

O passivo circulante apresentou variações menores, oscilando entre cerca de US$ 26.628 milhões e US$ 31.639 milhões. Após um pico em 2024, com um valor de US$ 34.599 milhões, nota-se uma tendência de aumento, indicando possível aumento no curto prazo das obrigações circulantes.

O índice de liquidez de caixa demonstrou volatilidade ao longo do período. Em 2019, o índice era bastante baixo, em 0,17, porém, houve uma melhora significativa em 2020, atingindo 0,67, o que indica maior capacidade de cobertura dos passivos circulantes com ativos de caixa. A partir de então, o índice oscila em torno de 0,4 a 0,51, com uma queda acentuada novamente em 2024 para 0,17, sinalizando uma deterioração na liquidez de caixa no último período. Essa redução pode indicar dificuldades na capacidade de quitação de obrigações de curto prazo usando atualmente os ativos de caixa disponíveis.