Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o valor de mercado (justo) da Disney apresentou um crescimento constante entre setembro de 2019 e setembro de 2020, passando de aproximadamente US$ 332,6 bilhões para cerca de US$ 351,3 bilhões, e permaneceu relativamente estável até 2021, atingindo US$ 352,0 bilhões. Contudo, houve uma queda significativa no valor de mercado em 2022, chegando a aproximadamente US$ 233,6 bilhões, seguido por um leve recuo em 2023, para cerca de US$ 232,1 bilhões. No ano de 2024, houve uma recuperação, elevando o valor de mercado para aproximadamente US$ 249,8 bilhões.

Capital investido

O patrimônio investido manteve-se relativamente estável ao longo do período, variando de cerca de US$ 169,2 bilhões em 2019 para US$ 174,6 bilhões em 2020. Após essa estabilidade, houve uma ligeira redução até 2024, com o valor investido aproximando-se de US$ 166 bilhões. Essa estabilidade sugere uma gestão consistente do capital ao longo dos anos, apesar das variações no valor de mercado.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O MVA apresentou uma tendência de crescimento até 2021, atingindo cerca de US$ 179,1 bilhões, indicando uma expectativa positiva do mercado em relação ao potencial de valorização da empresa durante esse período. No entanto, a partir de 2022, ocorreu uma forte redução do MVA para aproximadamente US$ 59,7 bilhões, refletindo uma reavaliação negativa do mercado, possivelmente devido a fatores externos ou internos que impactaram as expectativas de valor. Apesar do declínio, em 2024, o MVA recuperou parcialmente para cerca de US$ 83,7 bilhões, indicando uma retomada gradual na percepção de valor do mercado.

O valor acrescentado de mercado (MVA) apresentou um aumento contínuo de 2019 até 2021, atingindo um pico próximo de US$ 179.1 bilhões em 2021. A partir de então, houve uma redução significativa em 2022, com o valor caindo para aproximadamente US$ 59.7 bilhões, refletindo uma possível deterioração na percepção de mercado ou em fatores econômicos externos. Nos anos seguintes, o MVA demonstrou uma recuperação moderada, chegando a cerca de US$ 83.7 bilhões em 2024, embora ainda distante do pico registrado em 2021.

O capital investido permaneceu relativamente estável ao longo do período, variando em torno de US$ 169 a US$ 174 bilhões até 2021. Em 2022, ocorreu uma ligeira redução, chegando a aproximadamente US$ 173.8 bilhões, seguida por uma queda mais acentuada em 2024, para cerca de US$ 166 bilhões, indicando uma possível desinvestimento ou reavaliação dos recursos aportados.

O índice de spread do valor adicionado de mercado, que mede a eficiência ou o retorno do valor investido, apresentou um comportamento bastante volátil. Entre 2019 e 2021, esse índice se manteve em níveis elevados, acima de 96%, sinalizando alto retorno do valor acrescentado relativo ao investimento. Entretanto, em 2022, ocorreu uma drástica queda para 34.3%, o que indica uma diminuição substancial na efetividade do valor criado em relação ao capital investido. Nos anos seguintes, o índice apresentou leve recuperação, estabilizando ao redor de 50%, embora ainda indicando um retorno mais modesto comparado aos anos anteriores.

De modo geral, os dados revelam um período de crescimento significativo até 2021, seguido por uma forte retração em 2022, possivelmente influenciada por fatores de mercado ou econômicos adversos. A recuperação gradual observada nos anos subsequentes sugere esforços de ajuste ou recuperação de valor, porém ainda não atingiram os níveis históricos anteriores ao pico registrado em 2021. A mudança no índice de spread reforça essa interpretação, evidenciando uma diminuição na eficiência de geração de valor sobre o investimento ao longo do período.

Ao analisar os dados financeiros, observa-se que o Valor Acrescentado de Mercado (MVA) apresentou crescimento constante até o período de 2021, atingindo US$ 179.102 milhões em 2 de outubro de 2021, seguido por uma forte redução em 2022, chegando a US$ 59.670 milhões. Nos períodos de 2023 e 2024, houve recuperação, com valores de US$ 58.367 milhões e US$ 83.687 milhões, respectivamente, indicando uma tendência de estabilização após a queda.

As Receitas Ajustadas apresentaram um crescimento consistente ao longo do período, passando de US$ 70.704 milhões em setembro de 2019 para US$ 91.261 milhões em setembro de 2024. Essa trajetória demonstra uma sólida expansão na geração de receita da empresa, com aumentos ano a ano, se consolidando como uma das principais fontes de valor.

O Índice de Margem do Valor de Mercado Adicionado apresentou alta de 231,16% em 2019 para 272,21% em 2020, indicando melhorias na eficiência de geração de valor de mercado em relação ao valor acrescentado. Posteriormente, houve uma ligeira queda para 263,91% em 2021, seguida por uma diminuição mais acentuada em 2022, para 70,59%, refletindo possivelmente condições de mercado adversas ou maior competição. Nos períodos seguintes, o índice subiu novamente para 65,59% em 2023 e atingiu 91,7% em 2024, sugerindo uma recuperação na relação entre o valor de mercado e o valor acrescentado, embora ainda não retorne aos níveis observados em 2020.