Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Netflix Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise do desempenho financeiro revela a evolução da rentabilidade operacional e a criação de valor ao longo do período observado.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou uma redução entre 2021 e 2022, seguida por um crescimento acelerado e consistente até 2025. Esse padrão indica uma recuperação da capacidade de geração de lucro operacional, com a expansão mais expressiva ocorrendo entre 2023 e 2025.
- Capital Investido
- Verifica-se um aumento contínuo e gradual no capital investido em todos os anos analisados, sugerindo uma expansão constante da base de ativos e dos investimentos necessários para a operação.
- Custo de Capital
- A taxa de custo de capital demonstrou uma tendência de alta moderada, partindo de 23,66% em 2021 e estabilizando-se em torno de 25% entre 2024 e 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu em patamares negativos entre 2021 e 2024, evidenciando que o retorno operacional não era suficiente para cobrir o custo do capital investido. No entanto, observa-se uma trajetória de recuperação a partir de 2023, com a reversão para um valor positivo em 2025, sinalizando que a operação passou a gerar valor econômico real.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Netflix Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um declínio no lucro líquido entre 2021 e 2022, seguido por uma recuperação e subsequente crescimento consistente nos anos seguintes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou uma redução de aproximadamente 12,18% entre 2021 e 2022, passando de US$ 5,116 bilhões para US$ 4,492 bilhões. Contudo, a partir de 2022, registra-se um aumento progressivo, com um crescimento de 20,45% em 2023, atingindo US$ 5,408 bilhões. Essa tendência de alta se mantém em 2024 e 2025, com incrementos de 61,16% e 26,54%, respectivamente, culminando em US$ 10,981 bilhões em 2025.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha uma dinâmica similar ao lucro líquido. Houve uma diminuição de aproximadamente 17,95% entre 2021 e 2022, caindo de US$ 6,079 bilhões para US$ 4,988 bilhões. A partir de 2022, o NOPAT demonstra uma recuperação notável, com um aumento de 8,82% em 2023, alcançando US$ 5,438 bilhões. O crescimento se intensifica em 2024 e 2025, com taxas de 57,93% e 27,68%, resultando em US$ 11,243 bilhões em 2025.
A convergência entre as tendências do lucro líquido e do NOPAT sugere que as variações na rentabilidade operacional estão diretamente refletidas no resultado final. A recuperação observada a partir de 2022, e a subsequente aceleração do crescimento em 2024 e 2025, indicam uma melhora na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir das atividades principais.
Impostos operacionais de caixa
Netflix Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente em ambos os itens avaliados ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento consistente tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa.
- Provisão para imposto de renda
- A provisão para imposto de renda apresentou um aumento gradual de US$ 723.875 mil em 2021 para US$ 1.741.351 mil em 2025. O crescimento mais expressivo ocorreu entre 2023 e 2024, indicando uma possível alteração na estrutura tributária ou um aumento significativo no lucro tributável nesse período.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa também exibiram um aumento contínuo, partindo de US$ 702.867 mil em 2021 e atingindo US$ 2.311.596 mil em 2025. A taxa de crescimento dos impostos operacionais de caixa parece ser ligeiramente superior à da provisão para imposto de renda, sugerindo uma possível otimização na gestão do fluxo de caixa tributário ou um aumento na base de cálculo dos impostos operacionais.
A correlação positiva entre os dois indicadores sugere que o aumento nos impostos está diretamente relacionado ao desempenho financeiro geral. A magnitude crescente dos valores indica uma expansão das operações e, consequentemente, uma maior responsabilidade fiscal. A análise detalhada das demonstrações financeiras completas seria necessária para identificar os fatores específicos que impulsionaram esses aumentos.
Capital investido
Netflix Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de capital em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação no endividamento, com uma redução inicial em 2022, seguida de um leve aumento em 2023 e um incremento mais expressivo em 2024, com uma posterior diminuição em 2025, embora ainda acima do nível de 2021.
O patrimônio líquido apresentou um crescimento notável entre 2021 e 2024, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade. Contudo, a taxa de crescimento diminuiu em 2025, mantendo-se em um patamar elevado, mas com menor intensidade que nos anos anteriores.
O capital investido demonstra uma trajetória ascendente consistente ao longo de todo o período analisado. Este aumento contínuo sugere um reinvestimento constante dos recursos na operação e expansão da entidade, com um ritmo de crescimento que se acelera progressivamente.
- Total de Dívidas e Arrendamentos Reportados
- Apresenta flutuações, com uma diminuição em 2022, aumento em 2023 e 2024, e uma leve redução em 2025. A volatilidade sugere ajustes na estrutura de capital ou necessidades de financiamento variáveis.
- Patrimônio Líquido
- Exibe um crescimento substancial até 2024, indicando um aumento da riqueza acumulada. A desaceleração do crescimento em 2025 pode indicar uma mudança na alocação de recursos ou na rentabilidade.
- Capital Investido
- Demonstra um aumento constante e progressivo, refletindo um compromisso contínuo com o crescimento e a expansão. O ritmo acelerado sugere investimentos estratégicos em longo prazo.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de gerar patrimônio líquido, acompanhada de um investimento contínuo em suas operações. A gestão do endividamento, embora apresente variações, parece estar sob controle, com ajustes estratégicos ao longo do tempo.
Custo de capital
Netflix Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Netflix Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O lucro econômico apresentou uma trajetória de declínio inicial, atingindo seu ponto mais baixo em 2022. A partir desse período, observou-se uma recuperação gradual e consistente, com a redução progressiva dos valores negativos até a reversão para um resultado positivo em 2025.
- Capital Investido
- Registrou-se um crescimento constante e linear do capital investido ao longo de todo o período analisado. O montante elevou-se de aproximadamente 34,8 bilhões de dólares em 2021 para 43,7 bilhões de dólares em 2025, evidenciando a expansão contínua da base de ativos.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread acompanhou a tendência do lucro econômico, apresentando a maior retração em 2022, com -10,79%. Houve, então, uma trajetória ascendente que culminou em um valor positivo de 0,69% em 2025, sinalizando que o retorno sobre o capital superou o custo de capital no último ano.
Os dados indicam que, após um ciclo de destruição de valor econômico que se intensificou em 2022, a operação conseguiu reverter a tendência, atingindo a eficiência financeira e a criação de valor ao final do período.
Índice de margem de lucro econômico
Netflix Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
As receitas ajustadas demonstraram crescimento linear e ininterrupto entre 2021 e 2025, partindo de 29.789.194 mil dólares e alcançando 45.437.953 mil dólares ao final do período analisado.
O lucro econômico registrou declínio inicial, com a maior perda ocorrida em 2022, seguida por uma tendência de recuperação sucessiva. Esse movimento resultou na superação do ponto de equilíbrio e na obtenção de resultado positivo no exercício de 2025.
- Receitas ajustadas
- Apresentam trajetória de ascensão constante em todos os períodos.
- Lucro econômico
- Evolução de perdas significativas para a zona de rentabilidade, com a reversão do déficit ocorrendo entre 2024 e 2025.
- Índice de margem de lucro econômico
- Recuperação gradual da margem, que atingiu o nível mínimo de -12,87% em 2022 e encerrou o período em 0,66%.