Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Netflix Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se uma diminuição no lucro operacional líquido após impostos, passando de US$ 6.078.640 mil em 2021 para US$ 4.988.408 mil em 2022. Contudo, este valor apresenta recuperação em 2023, atingindo US$ 5.437.546 mil, e continua em ascensão, com um crescimento significativo para US$ 8.600.341 mil em 2024 e US$ 11.242.756 mil em 2025.
Paralelamente, o custo de capital demonstra uma tendência consistente de aumento, evoluindo de 23,78% em 2021 para 25,27% em 2024, com uma ligeira redução para 25,19% em 2025. Este aumento no custo de capital pode indicar um incremento no risco percebido ou nas taxas de juros do mercado.
O capital investido apresenta um crescimento constante ao longo dos anos, partindo de US$ 34.785.312 mil em 2021 e alcançando US$ 43.678.946 mil em 2025. Este aumento sugere investimentos contínuos na expansão das operações ou na modernização dos ativos.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, inicialmente apresenta valores negativos, com uma deterioração de -US$ 2.194.025 mil em 2021 para -US$ 4.123.499 mil em 2022. Embora permaneça negativo em 2023 (-US$ 3.941.348 mil), observa-se uma melhora gradual, atingindo -US$ 1.687.010 mil em 2024 e, finalmente, tornando-se positivo em 2025, com um valor de US$ 240.222 mil. Esta inversão indica que a empresa começou a gerar retornos acima do seu custo de capital no último ano analisado.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos
- Apresenta uma recuperação notável após uma queda inicial, indicando melhoria na rentabilidade.
- Custo de Capital
- Demonstra um aumento constante, refletindo potencialmente maior risco ou taxas de juros elevadas.
- Capital Investido
- Indica investimentos contínuos e expansão das operações.
- Lucro Econômico
- A transição de valores negativos para positivos sugere uma melhoria na eficiência e na capacidade de gerar retornos sobre o capital investido.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Netflix Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um declínio no lucro líquido entre 2021 e 2022, seguido por uma recuperação e subsequente crescimento consistente nos anos seguintes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou uma redução de aproximadamente 12,18% entre 2021 e 2022, passando de US$ 5,116 bilhões para US$ 4,492 bilhões. Contudo, a partir de 2022, registra-se um aumento progressivo, com um crescimento de 20,45% em 2023, atingindo US$ 5,408 bilhões. Essa tendência de alta se mantém em 2024 e 2025, com incrementos de 61,16% e 26,54%, respectivamente, culminando em US$ 10,981 bilhões em 2025.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha uma dinâmica similar ao lucro líquido. Houve uma diminuição de aproximadamente 17,95% entre 2021 e 2022, caindo de US$ 6,079 bilhões para US$ 4,988 bilhões. A partir de 2022, o NOPAT demonstra uma recuperação notável, com um aumento de 8,82% em 2023, alcançando US$ 5,438 bilhões. O crescimento se intensifica em 2024 e 2025, com taxas de 57,93% e 27,68%, resultando em US$ 11,243 bilhões em 2025.
A convergência entre as tendências do lucro líquido e do NOPAT sugere que as variações na rentabilidade operacional estão diretamente refletidas no resultado final. A recuperação observada a partir de 2022, e a subsequente aceleração do crescimento em 2024 e 2025, indicam uma melhora na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir das atividades principais.
Impostos operacionais de caixa
Netflix Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente em ambos os itens avaliados ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento consistente tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa.
- Provisão para imposto de renda
- A provisão para imposto de renda apresentou um aumento gradual de US$ 723.875 mil em 2021 para US$ 1.741.351 mil em 2025. O crescimento mais expressivo ocorreu entre 2023 e 2024, indicando uma possível alteração na estrutura tributária ou um aumento significativo no lucro tributável nesse período.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa também exibiram um aumento contínuo, partindo de US$ 702.867 mil em 2021 e atingindo US$ 2.311.596 mil em 2025. A taxa de crescimento dos impostos operacionais de caixa parece ser ligeiramente superior à da provisão para imposto de renda, sugerindo uma possível otimização na gestão do fluxo de caixa tributário ou um aumento na base de cálculo dos impostos operacionais.
A correlação positiva entre os dois indicadores sugere que o aumento nos impostos está diretamente relacionado ao desempenho financeiro geral. A magnitude crescente dos valores indica uma expansão das operações e, consequentemente, uma maior responsabilidade fiscal. A análise detalhada das demonstrações financeiras completas seria necessária para identificar os fatores específicos que impulsionaram esses aumentos.
Capital investido
Netflix Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de capital em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação no endividamento, com uma redução inicial em 2022, seguida de um leve aumento em 2023 e um incremento mais expressivo em 2024, com uma posterior diminuição em 2025, embora ainda acima do nível de 2021.
O patrimônio líquido apresentou um crescimento notável entre 2021 e 2024, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade. Contudo, a taxa de crescimento diminuiu em 2025, mantendo-se em um patamar elevado, mas com menor intensidade que nos anos anteriores.
O capital investido demonstra uma trajetória ascendente consistente ao longo de todo o período analisado. Este aumento contínuo sugere um reinvestimento constante dos recursos na operação e expansão da entidade, com um ritmo de crescimento que se acelera progressivamente.
- Total de Dívidas e Arrendamentos Reportados
- Apresenta flutuações, com uma diminuição em 2022, aumento em 2023 e 2024, e uma leve redução em 2025. A volatilidade sugere ajustes na estrutura de capital ou necessidades de financiamento variáveis.
- Patrimônio Líquido
- Exibe um crescimento substancial até 2024, indicando um aumento da riqueza acumulada. A desaceleração do crescimento em 2025 pode indicar uma mudança na alocação de recursos ou na rentabilidade.
- Capital Investido
- Demonstra um aumento constante e progressivo, refletindo um compromisso contínuo com o crescimento e a expansão. O ritmo acelerado sugere investimentos estratégicos em longo prazo.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de gerar patrimônio líquido, acompanhada de um investimento contínuo em suas operações. A gestão do endividamento, embora apresente variações, parece estar sob controle, com ajustes estratégicos ao longo do tempo.
Custo de capital
Netflix Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas Seniores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Netflix Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo e crescente em magnitude, atingindo o valor mais baixo em 2022.
A partir de 2023, o lucro econômico apresenta uma melhora consistente, com uma redução no valor negativo e, finalmente, um resultado positivo em 2025. Essa reversão indica uma mudança fundamental na rentabilidade da entidade.
O capital investido demonstra um crescimento constante ao longo dos cinco anos, refletindo um contínuo aporte de recursos na estrutura da organização. A taxa de crescimento do capital investido, embora positiva, é relativamente estável, sem picos ou quedas abruptas.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha a tendência do lucro econômico. Apresenta valores negativos e decrescentes até 2022, indicando que o retorno sobre o capital investido era inferior ao custo de oportunidade.
Em 2023 e 2024, o índice de spread econômico demonstra uma melhora, aproximando-se de zero. Em 2025, o índice atinge um valor positivo, sinalizando que a entidade passou a gerar um retorno sobre o capital investido superior ao custo de oportunidade.
- Lucro Econômico
- Evolução de valores negativos significativos para um resultado positivo, indicando recuperação da rentabilidade.
- Capital Investido
- Crescimento constante, refletindo contínuos investimentos na organização.
- Índice de Spread Econômico
- Transição de valores negativos para positivos, demonstrando melhoria na eficiência do capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Netflix Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo e crescente em magnitude entre 2021 e 2022, atingindo o valor mais baixo no final de 2022. Em 2023, o lucro econômico negativo apresenta uma leve redução em relação ao ano anterior, indicando uma contenção de perdas. Contudo, a mudança mais expressiva ocorre em 2024, com uma diminuição substancial do prejuízo, seguida pela transição para um lucro econômico positivo em 2025.
Paralelamente, as receitas ajustadas exibem um crescimento constante e progressivo ao longo de todos os anos analisados. O aumento nas receitas é notável a cada período, com um ritmo de crescimento aparentemente acelerado entre 2023 e 2025. Este crescimento consistente nas receitas sugere uma expansão da atividade principal e/ou um aumento na capacidade de geração de receita.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e as receitas ajustadas. Este índice acompanha a tendência do lucro econômico, apresentando valores negativos e decrescentes até 2022, atingindo o ponto mais baixo nesse ano. Em 2023, o índice demonstra uma ligeira melhora, seguida por um aumento significativo em 2024 e, finalmente, um valor positivo em 2025, alinhado com a transição para o lucro econômico positivo.
- Tendências Gerais
- A empresa demonstra uma recuperação notável em lucratividade, passando de prejuízos significativos para lucro positivo no período analisado. O crescimento consistente das receitas ajustadas contribui para essa melhora, enquanto o índice de margem de lucro econômico acompanha a trajetória de lucratividade.
- Ponto de Inflexão
- O ano de 2024 representa um ponto de inflexão crucial, marcando a redução drástica do prejuízo e preparando o terreno para o lucro observado em 2025.
- Implicações
- A combinação de crescimento de receita e melhoria na lucratividade sugere uma gestão eficaz dos custos e/ou um aumento na eficiência operacional. A transição para o lucro positivo indica uma melhora na saúde financeira geral.