Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Análise do Lucro Líquido

O período analisado apresenta variações significativas no lucro líquido atribuível à empresa. Em 2019, registrou-se um lucro de aproximadamente US$ 11,05 bilhões, seguido por uma forte queda em 2020, quando houve prejuízo de cerca de US$ 2,86 bilhões. Essa reversão possivelmente reflete impactos adversos, possivelmente relacionados a eventos externos ou internos que afetaram a rentabilidade. A partir de 2021, há uma reversão gradual, com o lucro retornando ao valor de US$ 1,99 bilhão, e posteriormente elevando-se para US$ 3,15 bilhões em 2022. Em 2023, o lucro caiu para US$ 2,35 bilhões, mas novamente apresentou crescimento, atingindo US$ 4,97 bilhões em 2024, o que indica uma tendência de recuperação e crescimento contínuo na margem de lucro líquida nos últimos anos.

Análise do Lucro Antes de Impostos (EBT)

O período mostra uma trajetória semelhante à do lucro líquido, com uma forte oscilação. Em 2019, o valor foi de US$ 13,94 bilhões, caindo para um prejuízo de US$ 1,74 bilhão em 2020. Após esse ano, há uma mudança de tendência, com o EBT se recuperando de forma consistente, chegando a US$ 2,56 bilhões em 2021, e mantendo valores elevados de US$ 5,28 bilhões e US$ 4,77 bilhões em 2022 e 2023, respectivamente. Em 2024, há aumento expressivo para US$ 7,57 bilhões, indicando uma melhora na geração de receita operacional antes dos encargos fiscais.

Análise do Resultado Antes de Juros e Impostos (EBIT)

O EBITDA apresentou crescimento contínuo ao longo do período. Nos anos iniciais, houve uma forte deterioração em 2020, com o valor caindo para aproximadamente US$ 5,25 bilhões, de US$ 15,19 bilhões em 2019. Em 2021, o EBITDA recuperou-se para US$ 4,11 bilhões e manteve-se estável ou ligeiramente crescente nos anos seguintes, atingindo US$ 6,74 bilhões em 2022, US$ 6,74 bilhões em 2023, e atingindo US$ 9,64 bilhões em 2024. Esse padrão sugere uma reforçada eficiência operacional e crescimento da rentabilidade operacional com o passar do tempo, especialmente a partir de 2021.

Análise do EBITDA

O EBITDA evidencia crescimento contínuo, refletindo melhorias na geração de fluxo operacional da empresa. A forte queda em 2020 sugere um impacto negativo externo ou interno que afetou a operação, mas a recuperação subsequente demonstra resiliência e melhoria na gestão operacional. O crescimento mais expressivo em 2024 demonstra uma tendência de fortalecimento operacional e potencial aumento de margens de lucro antes de despesas financeiras, impostos, depreciação e amortização.

Durante o período analisado, o valor da empresa (EV) apresentou estabilidade entre 2019 e 2021, mantendo-se em torno de aproximadamente 311 a 318 bilhões de dólares. No entanto, a partir de 2022, houve uma significativa redução, chegando a cerca de 213,6 bilhões de dólares, o que indica uma diminuição expressiva do valor de mercado da companhia. Apesar dessa queda, em 2023 e 2024, ocorreu uma recuperação, com o EV chegando a aproximadamente 210 bilhões e depois a 242 bilhões de dólares, respectivamente.

Em relação ao EBITDA, o período de 2019 a 2021 revelou uma forte oscilação. Apesar de um valor elevado em 2019 (cerca de 19,35 bilhões de dólares), houve uma queda acentuada em 2020 para aproximadamente 5,25 bilhões, provavelmente refletindo impactos de fatores externos ou internos que afetaram a performance operacional. Em 2021, o EBITDA recuperou-se para aproximadamente 9,22 bilhões, indicando uma melhora na geração de caixa operacional da empresa.

A partir de 2022, o EBITDA manteve-se relativamente estável, na faixa de aproximadamente 12 bilhões de dólares, apresentando leve crescimento em 2023 para cerca de 12,11 bilhões e chegando a aproximadamente 14,63 bilhões em 2024, sugerindo uma tendência de recuperação e fortalecimento na rentabilidade operacional.

O rácio EV/EBITDA, que relaciona o valor da empresa ao EBITDA, apresentou alta significativa em 2020 (60,13), indicando uma valorização elevada em relação à geração operacional de caixa, possivelmente refletindo expectativas de crescimento ou fatores de especulação no mercado. Nos anos seguintes, esse rácio ajustou-se para níveis mais tradicionais, como 34,53 em 2021, e cerca de 17,8 e 17,34 em 2022 e 2023, respectivamente, indicando uma reavaliação do mercado e maior alinhamento entre valor de mercado e o EBITDA. Em 2024, o rácio diminuiu para aproximadamente 16,57, o que pode sugerir uma consolidação da avaliação de mercado em relação à capacidade operacional da empresa.