Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Meta Platforms Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 79,619 – 20.21% × 216,060 = 35,946
O desempenho financeiro no período analisado é caracterizado por uma volatilidade inicial seguida de uma fase de expansão robusta.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Registrou-se uma redução acentuada em 2022, com o valor declinando para aproximadamente metade do patamar observado em 2021. A partir de 2023, iniciou-se uma tendência de crescimento sustentado e acelerado, atingindo o ponto máximo em 2025.
- Custo de Capital
- A taxa manteve-se estável ao longo de todo o período, oscilando em uma faixa estreita entre 20,02% e 20,53%, o que indica a manutenção do perfil de risco e das expectativas de retorno.
- Capital Investido
- Observa-se um aumento contínuo e progressivo no montante de capital alocado, com a expansão tornando-se mais expressiva entre 2023 e 2025, sugerindo um investimento crescente na base de ativos operacionais.
- Lucro Econômico
- O indicador apresentou uma retração severa em 2022, aproximando-se de zero, evidenciando que a rentabilidade operacional quase se equalizou ao custo de capital naquele ano. Nos períodos subsequentes, houve uma recuperação vigorosa, com a geração de valor econômico crescendo substancialmente até 2025.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Meta Platforms Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Acréscimo de aumento (redução) de indenizações vencidas e outros passivos de pessoal.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 25,153 × 4.30% = 1,082
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 2,247 × 21.00% = 472
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 2,123 × 21.00% = 446
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no lucro líquido entre 2021 e 2022, seguida de recuperação e crescimento nos anos subsequentes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um declínio acentuado de aproximadamente 41% entre 2021 e 2022, passando de US$ 39.370 milhões para US$ 23.200 milhões. Contudo, a partir de 2022, houve uma recuperação consistente, com um aumento de aproximadamente 68% em 2023, atingindo US$ 39.098 milhões. Essa tendência positiva continuou em 2024, com um crescimento expressivo de aproximadamente 60%, alcançando US$ 62.360 milhões. Em 2025, o lucro líquido apresentou uma ligeira diminuição, situando-se em US$ 60.458 milhões, representando uma variação de aproximadamente 3% em relação ao ano anterior.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma dinâmica similar ao lucro líquido. Houve uma queda considerável de aproximadamente 48% entre 2021 e 2022, de US$ 40.147 milhões para US$ 20.828 milhões. A recuperação iniciada em 2023 foi mais expressiva que a do lucro líquido, com um aumento de aproximadamente 84%, atingindo US$ 38.290 milhões. Em 2024, o NOPAT continuou a crescer, com um aumento de aproximadamente 49%, alcançando US$ 56.844 milhões. O crescimento persistiu em 2025, com um aumento de aproximadamente 40%, resultando em US$ 79.619 milhões.
A análise comparativa entre o lucro líquido e o NOPAT indica que o NOPAT apresentou uma taxa de crescimento superior ao lucro líquido nos períodos de recuperação, sugerindo uma melhoria na eficiência operacional e na rentabilidade das atividades principais. A estabilização do crescimento em 2025, tanto no lucro líquido quanto no NOPAT, pode indicar um amadurecimento do ciclo de crescimento ou a influência de fatores externos que limitam a expansão.
Impostos operacionais de caixa
Meta Platforms Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação aos encargos tributários da entidade. Observa-se uma flutuação significativa na provisão para imposto de renda ao longo do período analisado.
- Provisão para imposto de renda
- Em 2021, a provisão para imposto de renda registrou o valor mais elevado, atingindo US$ 7.914 milhões. Houve uma redução substancial em 2022, para US$ 5.619 milhões, seguida por um aumento moderado em 2023, alcançando US$ 8.330 milhões. Em 2024, o valor permaneceu relativamente estável em US$ 8.303 milhões, mas apresentou um aumento expressivo em 2025, atingindo US$ 25.474 milhões. Essa variação sugere mudanças na lucratividade tributável ou alterações nas alíquotas e regulamentações fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa demonstraram um padrão diferente. Em 2021, o valor foi de US$ 7.290 milhões, aumentando para US$ 8.950 milhões em 2022. Em 2023, houve uma diminuição para US$ 8.095 milhões, seguida por um aumento considerável em 2024, atingindo US$ 12.827 milhões. Em 2025, registrou-se uma queda para US$ 6.745 milhões. Essa flutuação pode estar relacionada a fatores como otimização fiscal, mudanças nas políticas de pagamento de impostos ou variações nos resultados operacionais.
A divergência entre a provisão para imposto de renda e os impostos operacionais de caixa indica a existência de diferenças temporárias entre o lucro contábil e a base tributável. A análise comparativa desses indicadores ao longo do tempo sugere a necessidade de um acompanhamento contínuo das políticas fiscais e dos impactos das regulamentações tributárias nos resultados financeiros da entidade.
Capital investido
Meta Platforms Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Acréscimo de verbas rescisórias vencidas e outras responsabilidades de pessoal.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente em todas as categorias avaliadas ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento consistente no endividamento, no patrimônio líquido e no capital investido.
- Total de Dívidas e Arrendamentos Reportados
- Apresenta um aumento significativo e contínuo, partindo de US$ 14.454 milhões em 2021 para atingir US$ 85.081 milhões em 2025. A taxa de crescimento anual é notável, indicando uma crescente dependência de financiamento externo ou uma estratégia de alavancagem.
- Patrimônio Líquido
- Exibe uma expansão constante, evoluindo de US$ 124.879 milhões em 2021 para US$ 217.243 milhões em 2025. Este crescimento sugere uma geração de lucros retidos e/ou um aumento no capital próprio.
- Capital Investido
- Demonstra um aumento progressivo, passando de US$ 92.809 milhões em 2021 para US$ 216.060 milhões em 2025. Este incremento reflete investimentos em ativos e operações, possivelmente impulsionados pelo crescimento do patrimônio líquido e pela necessidade de suportar o aumento do endividamento.
A relação entre o endividamento e o patrimônio líquido indica um aumento gradual do grau de alavancagem financeira. Embora o patrimônio líquido esteja crescendo, o ritmo de crescimento da dívida é mais acelerado, o que pode representar um risco potencial, dependendo da capacidade de geração de caixa para o pagamento das obrigações.
O capital investido acompanha a tendência de crescimento tanto da dívida quanto do patrimônio líquido, sugerindo que os recursos estão sendo alocados para expandir as operações e ativos da entidade. A análise conjunta desses indicadores aponta para uma empresa em fase de crescimento, com investimentos significativos e um aumento no seu nível de endividamento.
Custo de capital
Meta Platforms Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 1,867,596) | 1,867,596) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.96 | 0.96 | × | 20.94% | = | 20.04% | ||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | 58,404) | 58,404) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.03 | 0.03 | × | 5.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.13% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 25,153) | 25,153) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 1,951,153) | 1.00 | 20.21% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 1,740,624) | 1,740,624) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.97 | 0.97 | × | 20.94% | = | 20.36% | ||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | 28,539) | 28,539) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.31% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 20,234) | 20,234) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 1,789,397) | 1.00 | 20.47% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 1,210,942) | 1,210,942) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.97 | 0.97 | × | 20.94% | = | 20.30% | ||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | 19,170) | 19,170) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 18,849) | 18,849) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 1,248,961) | 1.00 | 20.40% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 489,413) | 489,413) | ÷ | 515,398) | = | 0.95 | 0.95 | × | 20.94% | = | 19.88% | ||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | 9,317) | 9,317) | ÷ | 515,398) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 16,668) | 16,668) | ÷ | 515,398) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| Total: | 515,398) | 1.00 | 20.02% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 647,169) | 647,169) | ÷ | 661,623) | = | 0.98 | 0.98 | × | 20.94% | = | 20.48% | ||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | 581) | 581) | ÷ | 661,623) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 13,873) | 13,873) | ÷ | 661,623) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Total: | 661,623) | 1.00 | 20.53% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Meta Platforms Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | 35,946) | 22,876) | 9,463) | 456) | 21,096) | |
| Capital investido2 | 216,060) | 165,969) | 141,324) | 101,764) | 92,809) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | 16.64% | 13.78% | 6.70% | 0.45% | 22.73% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.56% | 22.44% | 15.80% | 7.41% | 26.70% | |
| Comcast Corp. | 1.93% | -1.27% | -3.14% | -7.61% | -2.61% | |
| Netflix Inc. | 0.69% | -4.00% | -10.25% | -10.78% | -6.17% | |
| Trade Desk Inc. | 9.12% | -7.93% | -14.59% | -17.25% | -10.44% | |
| Walt Disney Co. | -12.57% | -15.98% | -17.49% | -15.30% | -18.29% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 35,946 ÷ 216,060 = 16.64%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento constante e progressivo no capital investido durante o período compreendido entre 2021 e 2025. O montante evoluiu de 92.809 milhões de dólares para 216.060 milhões de dólares, indicando uma expansão contínua da base de ativos e investimentos.
- Lucro Econômico
- Apresentou forte volatilidade, com uma redução drástica em 2022, atingindo o valor mínimo de 456 milhões de dólares. Subsequentemente, registrou-se uma tendência de recuperação acelerada a partir de 2023, encerrando o ciclo em 2025 com o valor mais elevado do período, totalizando 35.946 milhões de dólares.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador acompanhou a trajetória do lucro econômico, registrando uma queda severa em 2022 para 0,45%, patamar que indica a proximidade entre o retorno do capital e o seu custo. A partir de 2023, houve a retomada da geração de valor, com o índice ascendendo gradualmente até atingir 16,64% em 2025.
A análise conjunta dos indicadores revela que, apesar de um período de retração aguda em 2022, a eficiência na alocação de capital foi recuperada. O aumento expressivo do capital investido foi acompanhado, nos anos subsequentes, por um crescimento sustentável tanto no lucro econômico quanto no spread.
Índice de margem de lucro econômico
Meta Platforms Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | 35,946) | 22,876) | 9,463) | 456) | 21,096) | |
| Receita | 200,966) | 164,501) | 134,902) | 116,609) | 117,929) | |
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | 308) | 97) | 149) | (70) | 225) | |
| Receita ajustada | 201,274) | 164,598) | 135,051) | 116,539) | 118,154) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | 17.86% | 13.90% | 7.01% | 0.39% | 17.86% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | 20.36% | 14.57% | 9.74% | 5.29% | 17.71% | |
| Comcast Corp. | 3.63% | -2.19% | -5.43% | -13.43% | -5.14% | |
| Netflix Inc. | 0.67% | -4.17% | -11.47% | -12.86% | -7.21% | |
| Trade Desk Inc. | 6.66% | -7.96% | -13.23% | -20.40% | -13.43% | |
| Walt Disney Co. | -22.00% | -29.07% | -34.16% | -31.48% | -46.60% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × 35,946 ÷ 201,274 = 17.86%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita ajustada demonstrou resiliência e crescimento a longo prazo. Após uma leve retração em 2022, houve um aumento constante nos anos seguintes, com a receita evoluindo de aproximadamente 116 bilhões de dólares para mais de 201 bilhões de dólares em 2025.
- Desempenho do Lucro Econômico
- Identifica-se uma oscilação acentuada, caracterizada por uma queda severa em 2022, quando o valor recuou para 456 milhões de dólares. Esse declínio foi seguido por uma trajetória de recuperação robusta, com crescimento sucessivo até atingir 35,9 bilhões de dólares em 2025, superando os níveis iniciais de 2021.
- Evolução da Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem refletiu a instabilidade do lucro econômico, caindo de 17,86% em 2021 para 0,39% em 2022. A recuperação subsequente ocorreu de forma gradual e consistente, retornando ao patamar de 17,86% ao final do período analisado.
O padrão observado indica que a recuperação da rentabilidade econômica ocorreu em ritmo acelerado a partir de 2023, acompanhando a expansão da receita e restaurando a capacidade de geração de valor excedente aos níveis históricos.