Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Alphabet Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou um aumento significativo de 2020 para 2021, seguido por uma diminuição em 2022, mas recuperando-se e atingindo um novo pico em 2024. Este padrão sugere uma capacidade de adaptação e resiliência, apesar de flutuações anuais.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período, com um ligeiro aumento gradual ao longo dos anos. Esta estabilidade pode indicar uma gestão eficiente da estrutura de capital e um risco financeiro controlado.
O capital investido apresentou um crescimento constante, refletindo a expansão das operações e investimentos em ativos. Observa-se uma ligeira diminuição em 2023, que pode ser atribuída a ajustes estratégicos ou otimização do uso de capital, seguida de um novo aumento em 2024.
O lucro econômico, que considera o custo de capital, acompanhou a tendência do NOPAT, demonstrando um crescimento substancial de 2020 para 2024. Este aumento indica que a empresa está gerando valor para os investidores, superando o custo de oportunidade do capital investido.
- Tendências Gerais
- Observa-se uma correlação positiva entre o NOPAT e o lucro econômico, indicando que o desempenho operacional impacta diretamente a rentabilidade ajustada pelo custo de capital.
- Variações Significativas
- A diminuição do NOPAT em 2022 merece atenção, mas a recuperação subsequente em 2023 e 2024 sugere que foi um evento isolado.
- Implicações
- O crescimento consistente do capital investido, aliado ao aumento do lucro econômico, indica uma alocação eficiente de recursos e uma criação de valor sustentável.
Em resumo, os dados financeiros revelam uma empresa com um desempenho financeiro sólido e em crescimento, capaz de gerar valor para os investidores e adaptar-se às mudanças do ambiente de negócios.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Alphabet Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito em contas a receber.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
8 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
-
- Observa-se um aumento consistente ao longo do período, com destaque para a expressiva elevação entre 2020 e 2021, seguida por uma leve redução em 2022. Contudo, esse valor retomou crescimento em 2023, atingindo o pico em 2024 com mais de 100 bilhões de dólares, demonstrando uma forte recuperação e crescimento sustentável na geração de lucros.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
-
- O indicador apresenta uma evolução similar ao lucro líquido, indicando aumento ao longo dos anos com destaque para o crescimento contínuo após 2022. Em 2024, o NOPAT demonstra uma expansão significativa, refletindo uma melhora na eficiência operacional e na geração de resultados líquidos após impostos.
Impostos operacionais de caixa
Alphabet Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se um aumento contínuo nas provisões para imposto de renda ao longo do período analisado. Em 2020, o valor era de aproximadamente 7,8 bilhões de dólares, crescendo de forma significativa para cerca de 14,7 bilhões de dólares em 2021. Em 2022, houve uma redução para aproximadamente 11,4 bilhões de dólares, porém, no período subsequente, houve recuperação, atingindo aproximadamente 11,9 bilhões de dólares em 2023 e aumentando consideravelmente para aproximadamente 19,7 bilhões de dólares em 2024. Essa tendência sugere um aumento na base tributável ou mudanças na política fiscal, refletindo possivelmente um crescimento de receitas ou uma maior carga tributária.
- Impostos operacionais de caixa
- De modo similar, os impostos operacionais de caixa exibiram uma tendência de crescimento ao longo do período. De aproximadamente 6 bilhões de dólares em 2020, a cifra quase dobrou em 2021 para cerca de 12,6 bilhões de dólares. Em 2022, o valor atingiu aproximadamente 19,5 bilhões de dólares, pouco sofrendo variações até 2024, quando alcançou aproximadamente 24,4 bilhões de dólares. Este padrão indica um aumento substancial na quantidade de impostos pagos ou provisionados, possivelmente acompanhando o crescimento das operações da entidade ou mudanças na estrutura tributária.
Capital investido
Alphabet Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de ativos ainda não em serviço.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Observação geral sobre as dívidas e arrendamentos reportados
- Houve um aumento gradual no total de dívidas e arrendamentos ao longo do período analisado. Em 2020, o valor era de aproximadamente 27,9 bilhões de dólares, crescendo para cerca de 30 bilhões de dólares em 2024. Essa evolução indica uma expansão moderada na alavancagem financeira da empresa, possivelmente refletindo uma estratégia de financiamento para suportar atividades de investimento e operação.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou crescimento consistente ao longo dos anos, passando de aproximadamente 222,5 bilhões de dólares em 2020 para aproximadamente 325 bilhões em 2024. Essa tendência sugere uma valorização dos ativos da companhia e uma retenção de lucros, fortalecendo sua base de capital e potencialmente aumentando sua capacidade de autofinanciamento de investimentos futuros.
- Capital investido
- O capital investido experimentou flutuações, crescendo de aproximadamente 145,8 bilhões de dólares em 2020 para 202 bilhões em 2022, seguido por uma redução para cerca de 189,8 bilhões em 2023 e posteriormente um crescimento para aproximadamente 228 bilhões em 2024. A variação reflete possíveis ajustes na composição de ativos e financiamento, indicando uma estratégia de investimento que combina expansão e otimização de recursos.
Custo de capital
Alphabet Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Alphabet Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e volatilidade ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou um aumento significativo entre 2020 e 2021, seguido por uma redução em 2022, mas recuperou-se com um crescimento expressivo em 2023 e 2024.
O capital investido também exibiu um padrão ascendente, com aumentos consistentes de 2020 a 2024, embora com uma ligeira diminuição em 2023. Este padrão sugere uma contínua expansão das operações e investimentos em ativos.
O índice de spread econômico, que reflete a rentabilidade em relação ao capital investido, apresentou flutuações consideráveis. Observou-se um aumento substancial em 2021, seguido por uma queda em 2022. A partir de 2023, o índice retomou uma tendência de crescimento, atingindo o valor mais alto no final do período analisado.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstra uma forte correlação com o índice de spread, indicando que o crescimento da rentabilidade está associado a um aumento na eficiência do capital investido.
- Capital Investido
- O aumento contínuo do capital investido, apesar da pequena redução em 2023, sugere uma estratégia de longo prazo focada em expansão e desenvolvimento de novas oportunidades.
- Índice de Spread Econômico
- A volatilidade do índice de spread econômico pode ser atribuída a fatores como mudanças nas condições de mercado, investimentos estratégicos e otimizações operacionais. A tendência de alta observada nos últimos dois anos indica uma melhoria na eficiência e rentabilidade do capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Alphabet Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento em múltiplos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente na receita ajustada, partindo de 183285 milhões de dólares americanos em 2020 para atingir 350970 milhões de dólares americanos em 2024. Este crescimento, embora constante, apresenta uma taxa de aceleração notável entre 2020 e 2021, seguida por um ritmo mais moderado nos anos subsequentes.
O lucro econômico acompanha a tendência de crescimento da receita, embora com maior volatilidade. Em 2020, o lucro econômico foi de 19757 milhões de dólares americanos, atingindo um pico de 59922 milhões de dólares americanos em 2024. O ano de 2022 registrou uma diminuição no lucro econômico em comparação com 2021, indicando possíveis fatores de custo ou despesas não operacionais que impactaram o resultado.
O índice de margem de lucro econômico apresenta flutuações significativas. Iniciando em 10.78% em 2020, aumentou para 20.26% em 2021, refletindo a forte expansão da receita. Em 2022, a margem diminuiu para 8.02%, possivelmente em decorrência da redução no lucro econômico mencionada anteriormente. A partir de 2022, a margem de lucro econômico demonstra uma recuperação, atingindo 17.07% em 2024, indicando uma melhoria na eficiência operacional ou no controle de custos.
- Tendências Gerais
- Crescimento consistente da receita ajustada ao longo do período.
- Volatilidade do Lucro
- O lucro econômico apresenta variações significativas, com um declínio notável em 2022.
- Margem de Lucro
- A margem de lucro econômico acompanha as flutuações do lucro, com recuperação observada nos anos mais recentes.
- Taxa de Crescimento
- A taxa de crescimento da receita ajustada demonstra aceleração inicial seguida por moderação.