Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Alphabet Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Ao analisar os dados financeiros anuais apresentados, observa-se uma tendência de crescimento consistente em diversas métricas ao longo do período de 2020 a 2024.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou um aumento significativo de aproximadamente 41,3% de 2020 para 2021, passando de US$ 41.262 milhões para US$ 77.747 milhões. Entre 2021 e 2022, houve uma redução de aproximadamente 32,9%, atingindo US$ 52.578 milhões. No entanto, o valor retomou uma trajetória de crescimento a partir de 2022, atingindo US$ 65.370 milhões em 2023, e posteriormente atingindo US$ 93.781 milhões em 2024, representando um incremento total de cerca de 127,4% em relação ao valor de 2020. Essa evolução indica uma recuperação e aprimoramento na rentabilidade operacional ao longo do período.
O custo de capital manteve-se relativamente estável, apresentando pequenas variações em torno de 14,72% a 14,83%, demonstrando uma consistência na estrutura de financiamento e na avaliação do risco de investimento.
O capital investido teve uma expansão contínua, crescendo de US$ 145.844 milhões em 2020 para US$ 171.408 milhões em 2021, e posteriormente atingindo US$ 202.355 milhões em 2022. Após uma redução para US$ 189.779 milhões em 2023, houve um novo aumento em 2024, chegando a US$ 227.952 milhões. Essa variação reflete investimentos na operação, além de ajustes na alocação de recursos ao longo do período.
Finalmente, o lucro econômico apresentou altas flutuações, com um aumento expressivo de aproximadamente 164% de 2020 para 2021, saltando de US$ 19.790 milhões para US$ 52.386 milhões. Em 2022, houve uma redução para US$ 22.774 milhões, seguida por uma recuperação que levou o valor a US$ 37.309 milhões em 2023 e uma nova subida significativa para US$ 59.974 milhões em 2024. Essas variações indicam alterações na geração de valor além do retorno esperado pelo capital investido, refletindo a dinâmica da criação de valor econômico ao longo do período.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Alphabet Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito em contas a receber.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
8 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
-
- Observa-se um aumento consistente ao longo do período, com destaque para a expressiva elevação entre 2020 e 2021, seguida por uma leve redução em 2022. Contudo, esse valor retomou crescimento em 2023, atingindo o pico em 2024 com mais de 100 bilhões de dólares, demonstrando uma forte recuperação e crescimento sustentável na geração de lucros.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
-
- O indicador apresenta uma evolução similar ao lucro líquido, indicando aumento ao longo dos anos com destaque para o crescimento contínuo após 2022. Em 2024, o NOPAT demonstra uma expansão significativa, refletindo uma melhora na eficiência operacional e na geração de resultados líquidos após impostos.
Impostos operacionais de caixa
Alphabet Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Observa-se um aumento contínuo nas provisões para imposto de renda ao longo do período analisado. Em 2020, o valor era de aproximadamente 7,8 bilhões de dólares, crescendo de forma significativa para cerca de 14,7 bilhões de dólares em 2021. Em 2022, houve uma redução para aproximadamente 11,4 bilhões de dólares, porém, no período subsequente, houve recuperação, atingindo aproximadamente 11,9 bilhões de dólares em 2023 e aumentando consideravelmente para aproximadamente 19,7 bilhões de dólares em 2024. Essa tendência sugere um aumento na base tributável ou mudanças na política fiscal, refletindo possivelmente um crescimento de receitas ou uma maior carga tributária.
- Impostos operacionais de caixa
- De modo similar, os impostos operacionais de caixa exibiram uma tendência de crescimento ao longo do período. De aproximadamente 6 bilhões de dólares em 2020, a cifra quase dobrou em 2021 para cerca de 12,6 bilhões de dólares. Em 2022, o valor atingiu aproximadamente 19,5 bilhões de dólares, pouco sofrendo variações até 2024, quando alcançou aproximadamente 24,4 bilhões de dólares. Este padrão indica um aumento substancial na quantidade de impostos pagos ou provisionados, possivelmente acompanhando o crescimento das operações da entidade ou mudanças na estrutura tributária.
Capital investido
Alphabet Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de ativos ainda não em serviço.
8 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Observação geral sobre as dívidas e arrendamentos reportados
- Houve um aumento gradual no total de dívidas e arrendamentos ao longo do período analisado. Em 2020, o valor era de aproximadamente 27,9 bilhões de dólares, crescendo para cerca de 30 bilhões de dólares em 2024. Essa evolução indica uma expansão moderada na alavancagem financeira da empresa, possivelmente refletindo uma estratégia de financiamento para suportar atividades de investimento e operação.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou crescimento consistente ao longo dos anos, passando de aproximadamente 222,5 bilhões de dólares em 2020 para aproximadamente 325 bilhões em 2024. Essa tendência sugere uma valorização dos ativos da companhia e uma retenção de lucros, fortalecendo sua base de capital e potencialmente aumentando sua capacidade de autofinanciamento de investimentos futuros.
- Capital investido
- O capital investido experimentou flutuações, crescendo de aproximadamente 145,8 bilhões de dólares em 2020 para 202 bilhões em 2022, seguido por uma redução para cerca de 189,8 bilhões em 2023 e posteriormente um crescimento para aproximadamente 228 bilhões em 2024. A variação reflete possíveis ajustes na composição de ativos e financiamento, indicando uma estratégia de investimento que combina expansão e otimização de recursos.
Custo de capital
Alphabet Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Alphabet Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar as tendências apresentadas na tabela, observa-se que o lucro econômico da empresa experimentou variações significativas ao longo do período de cinco anos. Houve um aumento substancial entre 2020 e 2021, passando de aproximadamente US$ 19,79 milhões para US$ 52,39 milhões, indicando um crescimento expressivo na geração de valor econômico. No entanto, em 2022, o lucro econômico apresentou uma queda acentuada para cerca de US$ 22,77 milhões, antes de recuperar posteriormente e alcançar US$ 37,31 milhões em 2023. A tendência de crescimento se consolidou em 2024, com o lucro atingindo US$ 59,97 milhões, refletindo uma recuperação consistente e uma expansão do valor criado pela empresa neste período.
O capital investido apresenta uma trajetória de crescimento contínuo ao longo dos anos, partindo de aproximadamente US$ 145,84 milhões em 2020 para US$ 227,95 milhões em 2024. O aumento no capital investido sugere uma expansão dos ativos ou uma maior alocação de recursos na operação. Embora o crescimento anual não seja linear e apresente momentos de estabilização ou ligeiras variações, a tendência geral indica uma ampliação do montante de recursos investidos na empresa ao longo do período.
O índice de spread econômico, que mede a rentabilidade do capital investido, demonstrou flutuações. Em 2020, o índice era de 13,57%, aumentando substancialmente para 30,56% em 2021, indicando uma maior eficiência na geração de lucro a partir do capital investido. Em 2022, esse índice caiu para 11,25%, o que pode refletir uma diminuição na rentabilidade relativa e possivelmente uma maior pressão competitiva ou aumento de custos. A recuperação ocorreu em 2023, com o índice saltando para 19,66%, e atingindo seu valor mais alto na série em 2024, com 26,31%. Essa ascensão sugere melhorias na eficiência operacional e na geração de valor econômico em relação ao capital investido na última etapa do período analisado.
Índice de margem de lucro econômico
Alphabet Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico:
- Observa-se uma tendência de crescimento no lucro econômico ao longo do período analisado. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 19,79 milhões, apresentando um aumento expressivo em 2021, atingindo US$ 52,39 milhões. Houve uma queda significativa em 2022, com o valor recuando para cerca de US$ 22,77 milhões. A partir de 2022, o lucro voltou a crescer, atingindo US$ 37,31 milhões em 2023 e, posteriormente, chegando a US$ 59,97 milhões em 2024. Este padrão indica uma recuperação e potencial crescimento sustentável após uma baixa intermediária.
- Receitas ajustadas:
- As receitas ajustadas mostram uma trajetória de crescimento consistente ao longo do período. Em 2020, as receitas foram de US$ 183,29 bilhões, aumentando para US$ 258,44 bilhões em 2021. Em 2022, o incremento continuou, chegando a US$ 283,52 bilhões. O crescimento persistiu em 2023, atingindo US$ 307,94 bilhões, e em 2024, as receitas subiram para US$ 350,97 bilhões. Este aumento contínuo sugere uma expansão sólida da atividade operacional ou aumento na demanda pelos serviços oferecidos, contribuindo para a sustentabilidade financeira da entidade.
- Índice de margem de lucro econômico:
- O índice de margem de lucro econômico apresentou variações ao longo do período, refletindo mudanças na eficiência de geração de lucros em relação às receitas. Em 2020, a margem era de aproximadamente 10,8%, aumentando significativamente para 20,27% em 2021, indicando maior eficiência ou rentabilidade. Contudo, em 2022, sofreu uma redução acentuada para 8,03%. A partir daí, houve uma recuperação parcial, com a margem atingindo 12,12% em 2023, e uma nova melhora significativa para 17,09% em 2024. Esses movimentos sugerem oscilações na rentabilidade relativa, possivelmente influenciadas por variações nos custos, estratégias de precificação ou mudanças no ambiente de negócios.