Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Walt Disney Co., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	27 de dez. de 2025	27 de set. de 2025	28 de jun. de 2025	29 de mar. de 2025	28 de dez. de 2024	28 de set. de 2024	29 de jun. de 2024	30 de mar. de 2024	30 de dez. de 2023	30 de set. de 2023	1 de jul. de 2023	1 de abr. de 2023	31 de dez. de 2022	1 de out. de 2022	2 de jul. de 2022	2 de abr. de 2022	1 de jan. de 2022	2 de out. de 2021	3 de jul. de 2021	3 de abr. de 2021	2 de jan. de 2021	3 de out. de 2020	27 de jun. de 2020	28 de mar. de 2020	28 de dez. de 2019
Lucro (prejuízo) líquido das operações continuadas	2,484)	1,443)	5,943)	3,401)	2,644)	564)	2,842)	216)	2,151)	694)	(153)	1,488)	1,361)	254)	1,502)	597)	1,200)	256)	1,128)	1,122)	30)	(629)	(4,509)	528)	2,168)
Depreciação e amortização	1,316)	1,394)	1,332)	1,324)	1,276)	1,285)	1,220)	1,242)	1,243)	1,409)	1,344)	1,310)	1,306)	1,317)	1,290)	1,287)	1,269)	1,275)	1,266)	1,272)	1,298)	1,335)	1,377)	1,334)	1,299)
Imparidades de goodwill, conteúdo produzido e licenciado e outros ativos	—)	452)	179)	240)	—)	1,473)	—)	2,038)	—)	862)	2,266)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,953)	—)	—)
Imposto de renda diferido	525)	176)	(3,008)	68)	25)	(332)	(278)	(160)	(51)	(447)	(853)	(31)	(15)	(405)	(378)	257)	726)	(492)	(193)	(451)	(105)	156)	(845)	(237)	534)
Participação no rendimento das empresas investidas	(93)	(92)	(75)	(36)	(92)	(107)	(146)	(141)	(181)	(227)	(191)	(173)	(191)	(142)	(225)	(210)	(239)	(113)	(211)	(213)	(224)	(106)	(186)	(135)	(224)
Distribuições de caixa recebidas de participações societárias	93)	35)	31)	46)	33)	110)	27)	147)	153)	189)	168)	187)	176)	204)	169)	183)	223)	208)	174)	179)	193)	207)	162)	186)	219)
Variação líquida nos custos e adiantamentos de conteúdo produzido e licenciado	1,153)	(242)	(1,070)	748)	1,141)	(75)	(578)	(943)	2,642)	(47)	(1,037)	(1,382)	558)	(1,965)	(2,027)	(2,786)	507)	(1,109)	(1,507)	(2,456)	771)	1,880)	(558)	(848)	(77)
Remuneração baseada em equidade	332)	359)	357)	330)	317)	330)	361)	367)	308)	282)	291)	300)	270)	254)	273)	254)	196)	172)	158)	136)	134)	137)	142)	131)	115)
Outros, líquidos	9)	5)	(118)	(241)	206)	(123)	(14)	58)	(64)	322)	(27)	(157)	(163)	193)	530)	622)	584)	144)	375)	109)	46)	(365)	47)	3)	67)
Recebíveis	(1,806)	377)	(293)	910)	(1,277)	808)	(1,217)	1,398)	(1,554)	1,102)	(331)	1,010)	(1,423)	1,111)	(164)	1,059)	(1,401)	(56)	(264)	1,287)	(1,324)	(157)	1,272)	2,252)	(1,424)
Inventários	(22)	(44)	(69)	(5)	4)	(40)	(28)	18)	8)	(63)	(13)	(19)	(88)	(161)	(162)	(83)	(14)	16)	61)	81)	94)	(72)	16)	(11)	81)
Outros ativos	(220)	159)	(211)	126)	(116)	191)	259)	(215)	30)	(137)	281)	98)	(443)	(23)	(8)	(561)	(115)	284)	18)	5)	(136)	(165)	182)	(16)	(158)
Contas a pagar e outros passivos	(1,650)	544)	718)	508)	(1,533)	970)	261)	321)	(1,396)	467)	524)	245)	(2,378)	1,856)	457)	1,230)	(2,579)	2,069)	1,121)	(138)	(642)	(307)	(1,098)	(174)	(714)
Imposto de renda	(1,386)	(92)	(47)	(666)	577)	464)	(107)	(680)	(1,104)	396)	533)	360)	56)	31)	665)	(84)	(566)	(22)	(660)	460)	(60)	(247)	207)	144)	(256)
Variações de ativos e passivos operacionais	(5,084)	944)	98)	873)	(2,345)	2,393)	(832)	842)	(4,016)	1,765)	994)	1,694)	(4,276)	2,814)	788)	1,561)	(4,675)	2,291)	276)	1,695)	(2,068)	(948)	579)	2,195)	(2,471)
Caixa fornecido por (usado em) operações	735)	4,474)	3,669)	6,753)	3,205)	5,518)	2,602)	3,666)	2,185)	4,802)	2,802)	3,236)	(974)	2,524)	1,922)	1,765)	(209)	2,632)	1,466)	1,393)	75)	1,667)	1,162)	3,157)	1,630)
Investimentos em parques, resorts e outras propriedades	(3,013)	(1,916)	(1,780)	(1,862)	(2,466)	(1,489)	(1,365)	(1,259)	(1,299)	(1,374)	(1,165)	(1,249)	(1,181)	(1,148)	(1,735)	(1,079)	(981)	(1,110)	(938)	(770)	(760)	(729)	(708)	(1,247)	(1,338)
Produto da venda de investimentos	—)	4)	—)	—)	—)	4)	101)	—)	—)	—)	458)	—)	—)	13)	39)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compra de investimentos	—)	—)	(98)	—)	—)	(500)	(1,006)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Outros, líquidos	276)	62)	158)	(36)	(109)	7)	(80)	(48)	53)	(8)	(11)	—)	(111)	(1)	(152)	42)	(6)	24)	180)	175)	28)	199)	(6)	(9)	(12)
Caixa utilizado nas atividades de investimento	(2,737)	(1,850)	(1,720)	(1,898)	(2,575)	(1,978)	(2,350)	(1,307)	(1,246)	(1,382)	(718)	(1,249)	(1,292)	(1,136)	(1,848)	(1,037)	(987)	(1,086)	(758)	(595)	(732)	(530)	(714)	(1,256)	(1,350)
Empréstimos contraídos em papel comercial (pagamentos), líquidos	4,007)	555)	(707)	(622)	(169)	155)	1,335)	(1,004)	1,046)	(231)	(674)	(85)	799)	(59)	(145)	(6)	(124)	73)	(12)	92)	(179)	(4,727)	(1,765)	1,966)	1,172)
Empréstimos contraídos	1,062)	—)	—)	—)	1,057)	—)	(1)	133)	—)	13)	—)	3)	67)	181)	82)	37)	33)	21)	6)	36)	1)	90)	11,959)	6,020)	51)
Redução de empréstimos contraídos	(887)	(766)	(56)	(1,962)	(951)	(2,335)	(84)	(336)	(309)	(356)	(319)	—)	(1,000)	(2,616)	—)	(1,400)	—)	(1,418)	(503)	(1,677)	(139)	(1,236)	(1,249)	(1,002)	(46)
Dividendos	—)	(898)	—)	(905)	—)	(817)	—)	(549)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,587)	—)
Recompras de ações ordinárias	(2,034)	(1,004)	(711)	(991)	(794)	(469)	(1,522)	(1,001)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Contribuições de interesses não controladores	—)	12)	—)	—)	—)	9)	—)	—)	—)	16)	541)	—)	178)	26)	48)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Aquisição de participações não controladoras resgatáveis	—)	—)	(439)	—)	—)	—)	—)	—)	(8,610)	—)	—)	—)	(900)	—)	—)	—)	—)	(350)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Outros, líquidos	(164)	(175)	(624)	(76)	(140)	(109)	(626)	(61)	(133)	(39)	(549)	(1)	(187)	(14)	(135)	(448)	(189)	60)	(21)	(359)	(16)	(566)	(642)	102)	(60)
Caixa fornecido por (utilizado em) atividades de financiamento	1,984)	(2,276)	(2,537)	(4,556)	(997)	(3,566)	(898)	(2,818)	(8,006)	(597)	(1,001)	(83)	(1,043)	(2,482)	(150)	(1,817)	(280)	(1,614)	(530)	(1,908)	(333)	(6,439)	8,303)	5,499)	1,117)
Caixa fornecido por (usado em) operações, operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	8)	3)	(6)	(5)	9)	—)	(2)	23)	(19)
Caixa fornecido por atividades de investimento, operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4)	4)	—)	15)	—)	198)	—)
Caixa utilizado em atividades de financiamento, operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Caixa fornecido por (usado em) operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	3)	(2)	(1)	9)	15)	(2)	221)	(19)
Impacto das taxas de câmbio sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	5)	(26)	107)	77)	(153)	79)	(31)	(62)	79)	(101)	(23)	33)	164)	(249)	(238)	(81)	(35)	(47)	7)	(69)	139)	87)	27)	(117)	41)
Variação de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(13)	322)	(481)	376)	(520)	53)	(677)	(521)	(6,988)	2,722)	1,060)	1,937)	(3,145)	(1,343)	(314)	(1,170)	(1,515)	(112)	183)	(1,180)	(842)	(5,200)	8,776)	7,504)	1,419)

A análise dos dados financeiros trimestrais revela tendências significativas em diversas áreas. O lucro líquido demonstra uma volatilidade considerável ao longo do período analisado, com um declínio acentuado em determinados trimestres, seguido por recuperações subsequentes. Observa-se um período de prejuízo substancial, seguido de uma melhora gradual e, posteriormente, um aumento notável nos valores mais recentes.

Lucro Líquido: Apresenta flutuações significativas, com um ponto baixo notável e uma recuperação subsequente, culminando em valores mais elevados no final do período.

A depreciação e amortização exibem uma tendência geral de aumento ao longo do tempo, com variações trimestrais relativamente estáveis. As imparidades de goodwill, conteúdo e outros ativos apresentam valores significativos em alguns trimestres, mas com períodos de ausência de registro, indicando eventos específicos que impactaram o valor dos ativos.

Depreciação e Amortização: Mostra uma tendência de crescimento constante, com pequenas variações ao longo dos trimestres.
Imparidades: Apresenta picos em determinados períodos, sugerindo eventos específicos de desvalorização de ativos.

O imposto de renda diferido demonstra uma variabilidade considerável, alternando entre valores positivos e negativos, o que pode estar relacionado a mudanças nas taxas de impostos ou ajustes nos ativos e passivos fiscais. A participação no rendimento das empresas investidas apresenta valores consistentemente negativos, indicando um impacto desfavorável dessas participações nos resultados.

Imposto de Renda Diferido: Exibe flutuações significativas, refletindo possíveis mudanças nas políticas fiscais ou ajustes contábeis.
Participação no Rendimento: Mantém-se consistentemente negativa, indicando um desempenho desfavorável das empresas investidas.

As distribuições de caixa recebidas de participações societárias permanecem relativamente estáveis, enquanto a variação líquida nos custos de conteúdo produzido e licenciado apresenta uma alta volatilidade, com picos significativos em determinados trimestres, possivelmente relacionados a lançamentos de novos conteúdos ou mudanças nas estratégias de produção. A remuneração baseada em equidade demonstra uma tendência de aumento ao longo do tempo, refletindo o crescimento dos programas de incentivo baseados em ações.

Distribuições de Caixa: Mantém-se relativamente estável ao longo do período.
Custos de Conteúdo: Apresenta alta volatilidade, possivelmente ligada a lançamentos de conteúdo e estratégias de produção.
Remuneração Baseada em Equidade: Mostra uma tendência de crescimento, refletindo o aumento dos programas de incentivo baseados em ações.

Em relação ao fluxo de caixa, as operações fornecem consistentemente caixa, embora com variações trimestrais. Os investimentos em parques, resorts e outras propriedades representam uma saída significativa de caixa ao longo do período, indicando um compromisso contínuo com a expansão e manutenção desses ativos. As atividades de financiamento apresentam um padrão complexo, com emissão e redução de empréstimos, além de recompras de ações e pagamento de dividendos.

Fluxo de Caixa Operacional: Gera consistentemente caixa, embora com flutuações trimestrais.
Investimentos: Representam uma saída significativa de caixa, indicando investimentos contínuos em ativos.
Financiamento: Apresenta um padrão complexo de emissão e redução de dívida, recompra de ações e pagamento de dividendos.

A variação no caixa e equivalentes de caixa reflete a combinação dos fluxos de caixa operacionais, de investimento e de financiamento, apresentando flutuações significativas ao longo do período. A análise geral sugere uma empresa com operações lucrativas, mas que requer investimentos contínuos e gestão ativa de suas atividades de financiamento.

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Demonstração dos fluxos de caixa Dados trimestrais

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