Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

United Parcel Service Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro líquido	5,572)	5,782)	6,708)	11,548)	12,890)
Depreciação e amortização	3,746)	3,609)	3,366)	3,188)	2,953)
Despesa de benefícios de pensão e pós-aposentadoria (renda)	1,009)	1,698)	1,330)	(129)	(2,456)
Contribuições para pensões e benefícios pós-reforma	(1,361)	(1,524)	(1,393)	(2,342)	(576)
Provisões de autosseguro	236)	44)	57)	(20)	178)
Despesa por impostos diferidos (benefício)	(8)	(15)	199)	531)	1,645)
Despesa de compensação de estoque	73)	24)	220)	1,568)	878)
Outras perdas	113)	262)	265)	123)	137)
Contas a receber	(382)	(566)	1,256)	(322)	(2,147)
Outros ativos	65)	70)	87)	117)	312)
Contas a pagar	(190)	262)	(1,377)	34)	1,265)
Salários acumulados e retenções	27)	501)	(296)	(189)	(245)
Outros passivos	(517)	(11)	(42)	(9)	151)
Variações de activos e passivos, líquidas dos efeitos das aquisições de empresas	(997)	256)	(372)	(369)	(664)
Outras atividades operacionais	67)	(14)	(142)	6)	22)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido das atividades operacionais	2,878)	4,340)	3,530)	2,556)	2,117)
Caixa líquido das atividades operacionais	8,450)	10,122)	10,238)	14,104)	15,007)
Investimentos	(3,685)	(3,909)	(5,158)	(4,769)	(4,194)
Produto da alienação de empresas, activos fixos tangíveis	700)	1,115)	193)	12)	872)
Compras de títulos e valores mobiliários	(90)	(76)	(3,521)	(1,906)	(312)
Vendas e vencimentos de títulos e valores mobiliários	293)	2,748)	2,701)	255)	366)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(1,968)	(71)	(1,329)	(755)	(602)
Outras atividades de investimento	15)	(24)	(19)	(309)	52)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(4,735)	(217)	(7,133)	(7,472)	(3,818)
Variação líquida da dívida de curto prazo	—)	(1,272)	1,272)	—)	—)
Produto de empréstimos contraídos a longo prazo	4,153)	2,785)	3,429)	—)	—)
Reembolsos de empréstimos contraídos a longo prazo	(2,069)	(2,487)	(2,429)	(2,304)	(2,773)
Compra de ações ordinárias	(1,000)	(500)	(2,250)	(3,500)	(500)
Emissões de ações ordinárias	159)	232)	248)	262)	251)
Dividendos	(5,398)	(5,399)	(5,372)	(5,114)	(3,437)
Outras actividades de financiamento	14)	(209)	(432)	(529)	(364)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(4,141)	(6,850)	(5,534)	(11,185)	(6,823)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	201)	(149)	33)	(100)	(21)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(225)	2,906)	(2,396)	(4,653)	4,345)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, início do período	6,112)	3,206)	5,602)	10,255)	5,910)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, final de período	5,887)	6,112)	3,206)	5,602)	10,255)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma diminuição consistente no lucro líquido, passando de US$ 12.890 milhões em 2021 para US$ 5.572 milhões em 2025.

Lucratividade e Despesas: A depreciação e amortização apresentaram um aumento gradual, atingindo US$ 3.746 milhões em 2025. A despesa de benefícios de pensão e pós-aposentadoria exibiu uma volatilidade notável, passando de um valor negativo (renda) de US$ 2.456 milhões em 2021 para US$ 1.009 milhões em 2025. As contribuições para pensões e benefícios pós-reforma, por outro lado, permaneceram negativas, indicando um fluxo de caixa de saída, com uma redução em magnitude ao longo do tempo.
Ativos e Passivos: As contas a receber apresentaram flutuações consideráveis, com um valor negativo de US$ 2.147 milhões em 2021, seguido por um aumento para US$ 1.256 milhões em 2023 e, posteriormente, uma diminuição para US$ -382 milhões em 2025. Os outros ativos demonstraram uma tendência de declínio constante. As contas a pagar também apresentaram variações significativas, com um valor positivo em 2021 e valores negativos nos anos subsequentes. Os salários acumulados e retenções apresentaram um aumento até 2024, seguido por uma diminuição em 2025.
Fluxo de Caixa Operacional: O caixa líquido das atividades operacionais apresentou uma diminuição ao longo do período, passando de US$ 15.007 milhões em 2021 para US$ 8.450 milhões em 2025, embora tenha se estabilizado nos últimos dois anos. Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido das atividades operacionais apresentaram um aumento constante, indicando a importância de itens não monetários na determinação do fluxo de caixa operacional.
Fluxo de Caixa de Investimento: O caixa líquido utilizado nas atividades de investimento foi consistentemente negativo, indicando investimentos contínuos nos negócios. O valor absoluto desse fluxo de caixa aumentou de US$ 3.818 milhões em 2021 para US$ 4.735 milhões em 2025. A alienação de empresas e ativos fixos tangíveis gerou entradas de caixa, mas não foram suficientes para compensar os investimentos.
Fluxo de Caixa de Financiamento: O caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento também foi consistentemente negativo, indicando um financiamento líquido de saídas. O valor absoluto desse fluxo de caixa diminuiu ao longo do período, passando de US$ 6.823 milhões em 2021 para US$ 4.141 milhões em 2025. Os dividendos pagos representaram uma parcela significativa das saídas de caixa de financiamento.
Caixa e Equivalentes de Caixa: O caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito apresentaram flutuações, com um aumento líquido em 2021, seguido por uma diminuição em 2022 e 2023, e um aumento em 2024, terminando com uma ligeira diminuição em 2025. O saldo final em 2025 foi de US$ 5.887 milhões.

Em resumo, a empresa demonstrou uma tendência de declínio na lucratividade, combinada com investimentos contínuos e um financiamento líquido de saídas. O fluxo de caixa operacional permaneceu positivo, mas diminuiu ao longo do período. A gestão do caixa e equivalentes de caixa apresentou volatilidade, mas manteve-se em um nível razoável.

United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

Demonstração dos fluxos de caixa