Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
United Parcel Service Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração de resultados
- Estrutura da demonstração de resultados
- Análise de áreas geográficas
- Relação preço/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) desde 2005
- Índice de liquidez corrente desde 2005
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido desde 2005
- Índice de giro total dos ativos desde 2005
- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2005
Aceitamos:
Lucro econômico
United Parcel Service Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no lucro operacional líquido após impostos, iniciando em 15125 unidades monetárias em 2021, declinando para 12726 em 2022, e atingindo 6540 em 2025. Essa queda progressiva indica um desafio na manutenção da rentabilidade operacional.
Em contrapartida, o custo de capital apresentou uma ligeira tendência de diminuição, passando de 16.51% em 2021 para 15.32% em 2025. Embora positiva, essa redução não foi suficiente para compensar a diminuição do lucro operacional.
O capital investido exibiu um crescimento constante ao longo dos anos, aumentando de 44396 unidades monetárias em 2021 para 50644 em 2025. Este aumento sugere investimentos contínuos na expansão ou modernização dos ativos da organização, porém, não se traduziu em um aumento proporcional na lucratividade.
O lucro econômico, que representa o valor criado após a dedução do custo de capital, apresentou uma queda acentuada. Inicialmente positivo em 7794 unidades monetárias em 2021, tornou-se negativo em 2023, atingindo -1220 em 2025. Essa inversão indica que o retorno sobre o capital investido não está superando o custo desse capital, sinalizando uma potencial destruição de valor.
- Tendências Chave
- Declínio consistente no lucro operacional líquido após impostos.
- Aumento contínuo do capital investido.
- Transição do lucro econômico de positivo para negativo.
- Redução gradual do custo de capital.
Em resumo, os dados indicam uma deterioração do desempenho financeiro, caracterizada pela diminuição da lucratividade e pela incapacidade de gerar retorno sobre o capital investido superior ao seu custo. A continuidade do investimento em capital, apesar da queda na rentabilidade, merece atenção e investigação para determinar a eficácia dessas alocações de recursos.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio em ambas as métricas de lucratividade ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no lucro líquido e no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT).
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou uma diminuição significativa de 2021 para 2023, passando de US$ 12.890 milhões para US$ 6.708 milhões. A taxa de declínio diminuiu entre 2023 e 2025, com uma redução mais moderada de US$ 6.708 milhões para US$ 5.572 milhões. Este padrão sugere uma possível estabilização, embora em um nível inferior ao observado inicialmente.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma trajetória semelhante, com uma queda de US$ 15.125 milhões em 2021 para US$ 7.622 milhões em 2023. A taxa de declínio também diminuiu nos anos subsequentes, atingindo US$ 6.540 milhões em 2025. A proximidade dos valores de NOPAT em 2024 e 2025 indica uma potencial estagnação neste indicador.
- Comparativo entre as Métricas
- A diferença entre o lucro líquido e o NOPAT diminuiu ao longo do tempo. Em 2021, o NOPAT excedeu o lucro líquido em US$ 2.235 milhões. Em 2025, essa diferença aumentou para US$ 968 milhões. Esta variação pode indicar mudanças na estrutura de custos não operacionais ou no impacto de itens extraordinários nos resultados.
Em resumo, os dados indicam um período de lucratividade decrescente, com sinais de desaceleração na taxa de declínio nos anos mais recentes. A análise comparativa entre as métricas sugere alterações na composição dos lucros, merecendo investigação adicional para identificar os fatores subjacentes a essas tendências.
Impostos operacionais de caixa
United Parcel Service Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação às despesas com imposto de renda e aos impostos operacionais de caixa ao longo do período de cinco anos.
- Despesa com imposto de renda
- Observa-se uma redução consistente na despesa com imposto de renda. Em 2021, o valor registrado foi de US$ 3.705 milhões, diminuindo para US$ 3.277 milhões em 2022. A queda prossegue em 2023, atingindo US$ 1.865 milhões, e continua em 2024 (US$ 1.660 milhões) e 2025 (US$ 1.592 milhões). Essa trajetória descendente indica uma diminuição na carga tributária ou alterações na estrutura de impostos da entidade.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentam um padrão mais variável. Em 2021, o valor foi de US$ 2.219 milhões, aumentando para US$ 2.913 milhões em 2022. Em 2023, houve uma diminuição para US$ 1.861 milhões, seguida por um leve aumento em 2024, atingindo US$ 1.889 milhões. Em 2025, o valor registrou US$ 1.848 milhões, indicando uma estabilização em um patamar inferior ao observado em 2022, mas próximo aos níveis de 2023 e 2024.
A divergência entre as tendências das duas linhas sugere que fatores distintos estão influenciando cada uma delas. A redução contínua da despesa com imposto de renda pode ser resultado de estratégias de planejamento tributário, mudanças nas alíquotas de impostos ou melhorias na eficiência operacional que impactam o lucro tributável. A flutuação nos impostos operacionais de caixa pode estar relacionada a variações no fluxo de caixa da empresa, ajustes em estimativas de impostos ou mudanças nas políticas de pagamento de impostos.
Capital investido
United Parcel Service Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido para controle acionário.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa entre dívida, patrimônio líquido e capital investido ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no total de dívidas e arrendamentos reportados, com uma redução em 2022, seguida por um aumento em 2023, uma leve diminuição em 2024 e um novo aumento em 2025. Este padrão sugere uma gestão ativa da dívida, possivelmente influenciada por condições de mercado e necessidades de financiamento.
A equidade para controle acionário apresentou um crescimento significativo em 2022, indicando um aumento no valor pertencente aos acionistas. Contudo, os anos subsequentes revelam uma tendência de declínio, embora gradual, até 2025. Essa redução pode ser atribuída a diversos fatores, como distribuição de dividendos, recompra de ações ou perdas acumuladas.
O capital investido demonstra uma trajetória ascendente consistente ao longo dos cinco anos. Este aumento contínuo sugere investimentos em ativos, expansão das operações ou aquisições estratégicas. A taxa de crescimento do capital investido parece acelerar em 2024 e 2025, indicando um período de maior atividade de investimento.
- Tendências Observadas
- Flutuação na dívida, crescimento inicial seguido de declínio na equidade, e aumento constante no capital investido.
- Possíveis Implicações
- A gestão da dívida parece ser proativa. A redução na equidade pode requerer investigação adicional para determinar as causas subjacentes. O aumento do capital investido sinaliza expansão e crescimento.
- Relação entre Indicadores
- O aumento do capital investido, combinado com a flutuação da dívida e a redução da equidade, sugere que o financiamento do crescimento pode estar dependendo cada vez mais de dívida ou de outras fontes além do patrimônio líquido.
Custo de capital
United Parcel Service Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo os vencimentos atuais. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
United Parcel Service Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico substancial, seguido por uma redução progressiva e subsequente inversão para resultados negativos.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um declínio acentuado de 2021 para 2025. Em 2021, o valor registrado foi de US$ 7.794 milhões, diminuindo para US$ 5.251 milhões em 2022, US$ 341 milhões em 2023, e tornando-se negativo em 2024 (US$ -943 milhões) e 2025 (US$ -1.220 milhões). Essa tendência indica uma deterioração da rentabilidade ao longo do tempo.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um crescimento constante ao longo do período. Partindo de US$ 44.396 milhões em 2021, atingiu US$ 44.780 milhões em 2022, US$ 45.460 milhões em 2023, US$ 48.150 milhões em 2024 e US$ 50.644 milhões em 2025. Este aumento sugere contínuos investimentos na estrutura da organização, apesar da queda na lucratividade.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico acompanhou a tendência do lucro econômico, demonstrando uma diminuição constante. Em 2021, o índice era de 17,56%, reduzindo-se para 11,73% em 2022, 0,75% em 2023, e tornando-se negativo em 2024 (-1,96%) e 2025 (-2,41%). A inversão para valores negativos indica que o retorno sobre o capital investido não está compensando o custo do capital.
A combinação do declínio do lucro econômico com o aumento do capital investido e a queda do índice de spread econômico sugere uma diminuição na eficiência na alocação de capital e na geração de retorno sobre os investimentos. A progressão para resultados negativos no lucro econômico e no índice de spread econômico sinaliza a necessidade de uma reavaliação da estratégia e das operações.
Índice de margem de lucro econômico
United Parcel Service Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução significativa no lucro econômico, partindo de um valor positivo considerável em 2021 para resultados negativos em 2023, com uma intensificação da perda nos anos subsequentes.
Em contrapartida, a receita apresentou um crescimento inicial, atingindo o pico em 2022, seguido por uma estabilização e leve declínio nos anos seguintes. Apesar da receita se manter em patamares elevados, a sua evolução não foi suficiente para compensar a queda acentuada no lucro econômico.
O índice de margem de lucro econômico reflete diretamente a dinâmica observada no lucro econômico. Houve uma diminuição constante e expressiva da margem, passando de 8.01% em 2021 para valores negativos em 2023 e 2024, atingindo -1.38% em 2025. Esta redução indica uma crescente dificuldade em converter receita em lucro.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma tendência de queda acentuada, passando de resultados positivos para perdas significativas.
- Receita
- Demonstra crescimento inicial seguido de estabilização e leve declínio.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Exibe uma redução constante, culminando em valores negativos, indicando deterioração da rentabilidade.
A divergência entre a receita relativamente estável e a queda do lucro econômico sugere a necessidade de investigação aprofundada das estruturas de custos e da eficiência operacional. A deterioração da margem de lucro é um ponto crítico que requer atenção para identificar as causas subjacentes e implementar medidas corretivas.