Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
United Parcel Service Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um aumento significativo no lucro operacional líquido após impostos, com um crescimento expressivo entre 2020 e 2021. Contudo, este crescimento não se manteve, com uma redução substancial nos anos subsequentes, atingindo o menor valor no período em 2023, seguido de uma leve recuperação em 2024.
O custo de capital apresentou uma tendência de alta entre 2020 e 2022, estabilizando-se e diminuindo ligeiramente em 2023 e 2024. Essa variação no custo de capital pode ter influenciado a rentabilidade do capital investido.
O capital investido registrou um aumento consistente ao longo dos anos, indicando expansão e reinvestimento nos negócios. Apesar do aumento contínuo do capital investido, o lucro operacional líquido após impostos não acompanhou o mesmo ritmo, especialmente a partir de 2022.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após impostos menos o custo de capital, apresentou uma inversão de tendência. Inicialmente negativo, o lucro econômico tornou-se positivo a partir de 2021, demonstrando uma melhoria na geração de valor. No entanto, a redução do lucro operacional líquido após impostos impactou o lucro econômico, que diminuiu em 2023 e 2024, embora permaneça positivo.
- Principais Tendências:
- Crescimento inicial do lucro operacional, seguido de declínio.
- Aumento constante do capital investido.
- Melhora na geração de lucro econômico, mas com redução recente.
- Observações:
- A desaceleração do crescimento do lucro operacional líquido após impostos, apesar do aumento do capital investido, sugere uma possível diminuição na eficiência operacional ou um aumento nos custos.
- A estabilização do custo de capital pode indicar uma melhora nas condições de financiamento ou uma redução do risco percebido.
- Apesar da redução recente, o lucro econômico positivo indica que a entidade ainda está gerando valor para os investidores.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Os valores de lucro líquido mostram um aumento significativo de 2020 para 2021, passando de US$ 1.343 milhões para US$ 12.890 milhões, indicando uma forte expansão no período. Em 2022, contudo, há uma redução para US$ 11.548 milhões, seguida de uma diminuição contínua em 2023 e 2024, com valores de US$ 6.708 milhões e US$ 5.782 milhões, respectivamente. Essa tendência aponta para um período de crescimento acentuado seguido por uma retração ao longo dos últimos anos.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresentou um crescimento expressivo de 2020 para 2021, passando de US$ 1.136 milhões para US$ 15.125 milhões. Em 2022, houve uma redução para US$ 12.726 milhões, seguida de uma diminuição em 2023 e 2024, com valores de US$ 7.622 milhões e US$ 6.582 milhões. Essas variações sugerem que, embora a empresa tenha alcançado altos níveis de rentabilidade em 2021, os resultados mais recentes indicam uma tendência de declínio, indicando potencialmente desafios na manutenção da lucratividade.
Impostos operacionais de caixa
United Parcel Service Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Despesa com imposto de renda
- Observa-se uma variação considerável ao longo do período analisado. Em 2020, a despesa foi de US$ 501 milhões, apresentando um aumento expressivo em 2021 para US$ 3.705 milhões. Após esse pico, houve uma redução em 2022 para US$ 3.277 milhões, seguida de uma queda significativa em 2023 para US$ 1.865 milhões e uma leve redução para US$ 1.660 milhões em 2024. Essa tendência indica uma forte elevação na despesa de imposto de renda em 2021, possivelmente relacionada a eventos ou ajustes fiscais específicos, e uma posterior redução, que pode refletir mudanças na jurisdição fiscal, em benefícios fiscais ou estratégia de planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item evidencia uma trajetória de crescimento contínuo ao longo do período de 2020 a 2023, passando de US$ 1.520 milhões em 2020 para US$ 2.913 milhões em 2022, antes de uma pequena redução em 2023 para US$ 1.861 milhões e uma leve alta em 2024 para US$ 1.889 milhões. O crescimento consistente até 2022 sugere um aumento na carga tributária operacional ou na quantidade de operações sujeitas à tributação. As pequenas variações subsequentes podem refletir ajustes na estratégia fiscal ou alterações na estrutura operacional que impactam diretamente os impostos pagos em caixa.
Capital investido
United Parcel Service Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido para controle acionário.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Ao longo do período analisado, a obrigação total da empresa apresentou uma tendência de diminuição de 2020 a 2022, passando de aproximadamente 27.754 milhões de dólares para 23.521 milhões. Contudo, em 2023, houve um aumento para cerca de 26.729 milhões, seguido por uma nova redução em 2024 para aproximadamente 25.652 milhões. Essas variações indicam movimentos de redução nas dívidas ao longo dos anos, com um crescimento pontual em 2023, possivelmente refletindo novas operações, investimentos ou reestruturações financeiras nesse período.
- Equidade para controle acionário
- Houve uma tendência de crescimento expressivo na quantidade de capital próprio, passando de aproximadamente 657 milhões de dólares em 2020 para 19.786 milhões em 2022. Apesar de uma queda subsequente para cerca de 17.306 milhões em 2023, a equidade se manteve em níveis elevados, indicando fortalecimento do patrimônio líquido ao longo dos anos, embora com uma ligeira redução na última análise. Essa evolução sugere uma estratégia de retenção de lucros ou emissão de ações que aumentaram o controle acionário ao longo do tempo.
- Capital investido
- O valor do capital investido apresentou crescimento contínuo ao longo do período, iniciando em aproximadamente 33.181 milhões de dólares em 2020 e atingindo 48.150 milhões em 2024. Essa expansão reflete uma ampliação dos ativos utilizados na operação, possivelmente decorrente de investimentos em novas unidades, tecnologia ou expansão de frota e infraestrutura, demonstrando uma estratégia de fortalecimento da base operacional e de crescimento de longo prazo.
Custo de capital
United Parcel Service Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
United Parcel Service Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de recuperação e subsequente estabilização do desempenho econômico ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, que evolui para valores positivos e crescentes nos anos seguintes, indicando uma melhora na rentabilidade.
O capital investido apresenta um crescimento constante e gradual ao longo dos cinco anos, sugerindo uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, acompanha a tendência do lucro econômico. Parte de um valor negativo em 2020, atinge um pico em 2021 e, posteriormente, demonstra uma desaceleração no crescimento, estabilizando-se em um patamar inferior nos anos de 2023 e 2024.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma inversão de tendência significativa. A partir de um valor negativo considerável em 2020, houve um aumento consistente nos anos subsequentes, indicando uma melhora na capacidade de gerar valor a partir do capital investido. A taxa de crescimento do lucro econômico diminuiu entre 2022 e 2024.
- Capital Investido
- O capital investido demonstra um crescimento constante ao longo do período analisado. Este aumento pode ser atribuído a investimentos em expansão, modernização ou aquisição de ativos, refletindo uma estratégia de crescimento de longo prazo.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico, que mede a eficiência na utilização do capital investido, acompanhou a trajetória do lucro econômico. A mudança de um valor negativo para positivo indica uma melhoria na rentabilidade em relação ao capital empregado. A estabilização do índice em valores mais baixos nos últimos anos pode sugerir uma diminuição na taxa de retorno sobre o capital investido, apesar do crescimento contínuo do lucro econômico.
Em resumo, os dados indicam uma fase inicial de recuperação, seguida por um período de crescimento mais moderado e estabilização. A empresa demonstra capacidade de gerar lucro, mas a eficiência na utilização do capital investido parece ter diminuído nos anos mais recentes.
Índice de margem de lucro econômico
United Parcel Service Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se inicialmente um resultado negativo no lucro econômico em 2020, seguido por uma recuperação substancial e crescimento consistente nos anos subsequentes.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo considerável em 2020, atingindo -3048 milhões de dólares americanos. Em 2021, houve uma inversão notável, com o lucro atingindo 9274 milhões de dólares americanos. A tendência de crescimento continuou em 2022, alcançando 6763 milhões de dólares americanos, e em 2023, com 1793 milhões de dólares americanos. Em 2024, o lucro econômico atingiu 546 milhões de dólares americanos, indicando uma desaceleração no ritmo de crescimento em comparação com os anos anteriores.
- Receita
- A receita apresentou um aumento consistente de 2020 para 2022. Em 2020, a receita foi de 84628 milhões de dólares americanos, aumentando para 97287 milhões de dólares americanos em 2021 e atingindo o pico de 100338 milhões de dólares americanos em 2022. Contudo, em 2023, a receita diminuiu para 90958 milhões de dólares americanos, e em 2024, estabilizou-se em 91070 milhões de dólares americanos, sugerindo uma estabilização ou leve contração no volume de negócios.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência do lucro econômico. Em 2020, a margem foi negativa, em -3.6%. Em 2021, houve um aumento significativo para 9.53%. A margem diminuiu para 6.74% em 2022, 1.97% em 2023 e 0.6% em 2024, refletindo a desaceleração do crescimento do lucro em relação à receita. A redução da margem em 2023 e 2024 pode indicar um aumento nos custos ou uma pressão sobre os preços.
Em resumo, a entidade demonstrou uma forte recuperação e crescimento inicial, mas a análise dos últimos dois anos indica uma tendência de estabilização da receita e uma diminuição da margem de lucro econômico. Acompanhar a evolução desses indicadores nos próximos períodos será crucial para avaliar a sustentabilidade do desempenho.