Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
United Parcel Service Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um aumento significativo no lucro operacional líquido após impostos, com um crescimento expressivo entre 2020 e 2021. Contudo, este crescimento não se manteve nos anos subsequentes, com uma redução notável em 2022 e 2023, seguida de uma leve diminuição em 2024.
O custo de capital apresentou uma ligeira tendência de alta entre 2020 e 2022, estabilizando-se e diminuindo marginalmente em 2023 e 2024. Esta variação, embora pequena, pode influenciar a avaliação da rentabilidade do capital investido.
O capital investido registrou um aumento consistente ao longo de todo o período analisado, indicando uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos. O ritmo de crescimento do capital investido foi mais acentuado entre 2020 e 2021, desacelerando nos anos seguintes, mas mantendo uma tendência positiva.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, apresentou uma evolução notável. Em 2020, o valor era negativo, indicando que o retorno sobre o capital investido era inferior ao custo deste. No entanto, o lucro econômico tornou-se positivo em 2021 e continuou a crescer até 2024, embora em um ritmo mais lento, sugerindo uma melhoria na eficiência na alocação de capital e na geração de valor.
- Principais Tendências:
- Crescimento inicial acentuado do lucro operacional, seguido de declínio. Aumento constante do capital investido. Melhora progressiva do lucro econômico, saindo de valores negativos para positivos.
- Observações Relevantes:
- A desaceleração no crescimento do lucro operacional, combinada com o aumento contínuo do capital investido, pode indicar a necessidade de otimização da eficiência operacional e da alocação de recursos.
- Implicações Potenciais:
- Apesar da melhoria no lucro econômico, a empresa deve monitorar de perto a relação entre o crescimento do lucro operacional e o investimento de capital para garantir a sustentabilidade da rentabilidade a longo prazo.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Os valores de lucro líquido mostram um aumento significativo de 2020 para 2021, passando de US$ 1.343 milhões para US$ 12.890 milhões, indicando uma forte expansão no período. Em 2022, contudo, há uma redução para US$ 11.548 milhões, seguida de uma diminuição contínua em 2023 e 2024, com valores de US$ 6.708 milhões e US$ 5.782 milhões, respectivamente. Essa tendência aponta para um período de crescimento acentuado seguido por uma retração ao longo dos últimos anos.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresentou um crescimento expressivo de 2020 para 2021, passando de US$ 1.136 milhões para US$ 15.125 milhões. Em 2022, houve uma redução para US$ 12.726 milhões, seguida de uma diminuição em 2023 e 2024, com valores de US$ 7.622 milhões e US$ 6.582 milhões. Essas variações sugerem que, embora a empresa tenha alcançado altos níveis de rentabilidade em 2021, os resultados mais recentes indicam uma tendência de declínio, indicando potencialmente desafios na manutenção da lucratividade.
Impostos operacionais de caixa
United Parcel Service Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Despesa com imposto de renda
- Observa-se uma variação considerável ao longo do período analisado. Em 2020, a despesa foi de US$ 501 milhões, apresentando um aumento expressivo em 2021 para US$ 3.705 milhões. Após esse pico, houve uma redução em 2022 para US$ 3.277 milhões, seguida de uma queda significativa em 2023 para US$ 1.865 milhões e uma leve redução para US$ 1.660 milhões em 2024. Essa tendência indica uma forte elevação na despesa de imposto de renda em 2021, possivelmente relacionada a eventos ou ajustes fiscais específicos, e uma posterior redução, que pode refletir mudanças na jurisdição fiscal, em benefícios fiscais ou estratégia de planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item evidencia uma trajetória de crescimento contínuo ao longo do período de 2020 a 2023, passando de US$ 1.520 milhões em 2020 para US$ 2.913 milhões em 2022, antes de uma pequena redução em 2023 para US$ 1.861 milhões e uma leve alta em 2024 para US$ 1.889 milhões. O crescimento consistente até 2022 sugere um aumento na carga tributária operacional ou na quantidade de operações sujeitas à tributação. As pequenas variações subsequentes podem refletir ajustes na estratégia fiscal ou alterações na estrutura operacional que impactam diretamente os impostos pagos em caixa.
Capital investido
United Parcel Service Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido para controle acionário.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Ao longo do período analisado, a obrigação total da empresa apresentou uma tendência de diminuição de 2020 a 2022, passando de aproximadamente 27.754 milhões de dólares para 23.521 milhões. Contudo, em 2023, houve um aumento para cerca de 26.729 milhões, seguido por uma nova redução em 2024 para aproximadamente 25.652 milhões. Essas variações indicam movimentos de redução nas dívidas ao longo dos anos, com um crescimento pontual em 2023, possivelmente refletindo novas operações, investimentos ou reestruturações financeiras nesse período.
- Equidade para controle acionário
- Houve uma tendência de crescimento expressivo na quantidade de capital próprio, passando de aproximadamente 657 milhões de dólares em 2020 para 19.786 milhões em 2022. Apesar de uma queda subsequente para cerca de 17.306 milhões em 2023, a equidade se manteve em níveis elevados, indicando fortalecimento do patrimônio líquido ao longo dos anos, embora com uma ligeira redução na última análise. Essa evolução sugere uma estratégia de retenção de lucros ou emissão de ações que aumentaram o controle acionário ao longo do tempo.
- Capital investido
- O valor do capital investido apresentou crescimento contínuo ao longo do período, iniciando em aproximadamente 33.181 milhões de dólares em 2020 e atingindo 48.150 milhões em 2024. Essa expansão reflete uma ampliação dos ativos utilizados na operação, possivelmente decorrente de investimentos em novas unidades, tecnologia ou expansão de frota e infraestrutura, demonstrando uma estratégia de fortalecimento da base operacional e de crescimento de longo prazo.
Custo de capital
United Parcel Service Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
United Parcel Service Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de recuperação e subsequente estabilização do desempenho econômico ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, que evolui para valores positivos e crescentes nos anos seguintes, indicando uma melhora na rentabilidade.
O capital investido apresenta um crescimento constante e gradual ao longo dos cinco anos, refletindo um aumento contínuo nos recursos alocados às operações. Este aumento no capital investido não é acompanhado por um crescimento proporcional no lucro econômico, sugerindo a necessidade de otimização na utilização dos recursos.
O índice de spread econômico, que mede a relação entre o lucro econômico e o capital investido, demonstra uma volatilidade significativa. A partir de um valor negativo em 2020, o índice apresenta um aumento expressivo em 2021, seguido por uma desaceleração gradual nos anos subsequentes. A tendência de queda no índice de spread econômico, embora ainda positivo, indica uma diminuição na eficiência da geração de lucro em relação ao capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma recuperação notável de um valor negativo substancial em 2020 para um valor positivo crescente até 2023, com uma leve alta em 2024.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante ao longo do período, indicando expansão das operações e investimentos contínuos.
- Índice de Spread Econômico
- Exibe uma trajetória de melhora inicial, seguida por uma estabilização em níveis mais baixos, sugerindo uma menor eficiência na utilização do capital investido para gerar lucro.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de reverter perdas iniciais e gerar lucro, mas a eficiência na utilização do capital investido parece estar diminuindo, necessitando de uma análise mais aprofundada para identificar oportunidades de melhoria.
Índice de margem de lucro econômico
United Parcel Service Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se inicialmente um resultado negativo no lucro econômico em 2020, seguido por uma recuperação substancial e crescimento consistente nos anos subsequentes.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo de -3085 milhões de dólares em 2020. Em 2021, houve um aumento expressivo para 9222 milhões de dólares, indicando uma melhora significativa na rentabilidade. A tendência de crescimento continuou em 2022, atingindo 6710 milhões de dólares, e em 2023, com 1742 milhões de dólares. Em 2024, o lucro econômico atingiu 494 milhões de dólares, demonstrando uma desaceleração no ritmo de crescimento, mas mantendo-se positivo.
- Receita
- A receita apresentou um crescimento notável de 84628 milhões de dólares em 2020 para 97287 milhões de dólares em 2021. Em 2022, a receita atingiu o pico de 100338 milhões de dólares. Houve uma diminuição em 2023, com a receita caindo para 90958 milhões de dólares, e uma leve recuperação em 2024, atingindo 91070 milhões de dólares. Apesar da flutuação, a receita manteve-se em um patamar elevado ao longo do período.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico, que reflete a eficiência na geração de lucro a partir da receita, iniciou-se em -3.65% em 2020, refletindo o prejuízo naquele ano. Em 2021, a margem aumentou significativamente para 9.48%, acompanhando o crescimento do lucro. A margem diminuiu gradualmente para 6.69% em 2022, 1.91% em 2023 e 0.54% em 2024, indicando uma redução na rentabilidade em relação à receita gerada, apesar do lucro econômico permanecer positivo.
Em resumo, a entidade demonstrou uma capacidade de recuperação e crescimento do lucro econômico, impulsionada pelo aumento da receita. No entanto, a tendência de diminuição da margem de lucro econômico nos últimos anos sugere a necessidade de análise mais aprofundada para identificar os fatores que contribuem para essa redução e implementar medidas para otimizar a rentabilidade.