Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
United Parcel Service Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração do resultado abrangente
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise de índices de rentabilidade
- Análise dos índices de liquidez
- Análise dos rácios de solvabilidade
- Análise dos rácios de actividade a longo prazo
- Relação preço/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2005
- Análise de receitas
Aceitamos:
Lucro econômico
United Parcel Service Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no desempenho ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um aumento expressivo no lucro operacional líquido após impostos, seguido por uma subsequente diminuição.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou um crescimento substancial entre 2020 e 2021, atingindo o valor mais alto do período. Contudo, os anos seguintes revelaram uma tendência de declínio, com uma redução notável em 2023 e uma leve diminuição em 2024.
- Custo de Capital
- O custo de capital exibiu uma trajetória ascendente entre 2020 e 2022, estabilizando-se e apresentando uma ligeira queda nos anos de 2023 e 2024. A variação, embora presente, manteve-se dentro de uma faixa relativamente estreita.
- Capital Investido
- O capital investido demonstrou um crescimento constante ao longo do período, com aumentos graduais em cada ano. Este aumento sugere uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma evolução complexa. Inicialmente negativo, tornou-se positivo em 2021 e 2022, refletindo um retorno sobre o capital investido superior ao custo de capital. No entanto, retornou a valores negativos em 2023 e 2024, indicando que o retorno sobre o capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de capital nesses anos.
A relação entre o NOPAT e o capital investido impactou diretamente o lucro econômico. A diminuição do NOPAT, combinada com o aumento contínuo do capital investido, contribuiu para a redução do lucro econômico nos anos mais recentes. A análise sugere que, apesar do crescimento do capital investido, a capacidade de gerar lucro operacional suficiente para cobrir o custo desse capital foi afetada.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Os valores de lucro líquido mostram um aumento significativo de 2020 para 2021, passando de US$ 1.343 milhões para US$ 12.890 milhões, indicando uma forte expansão no período. Em 2022, contudo, há uma redução para US$ 11.548 milhões, seguida de uma diminuição contínua em 2023 e 2024, com valores de US$ 6.708 milhões e US$ 5.782 milhões, respectivamente. Essa tendência aponta para um período de crescimento acentuado seguido por uma retração ao longo dos últimos anos.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresentou um crescimento expressivo de 2020 para 2021, passando de US$ 1.136 milhões para US$ 15.125 milhões. Em 2022, houve uma redução para US$ 12.726 milhões, seguida de uma diminuição em 2023 e 2024, com valores de US$ 7.622 milhões e US$ 6.582 milhões. Essas variações sugerem que, embora a empresa tenha alcançado altos níveis de rentabilidade em 2021, os resultados mais recentes indicam uma tendência de declínio, indicando potencialmente desafios na manutenção da lucratividade.
Impostos operacionais de caixa
United Parcel Service Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Despesa com imposto de renda
- Observa-se uma variação considerável ao longo do período analisado. Em 2020, a despesa foi de US$ 501 milhões, apresentando um aumento expressivo em 2021 para US$ 3.705 milhões. Após esse pico, houve uma redução em 2022 para US$ 3.277 milhões, seguida de uma queda significativa em 2023 para US$ 1.865 milhões e uma leve redução para US$ 1.660 milhões em 2024. Essa tendência indica uma forte elevação na despesa de imposto de renda em 2021, possivelmente relacionada a eventos ou ajustes fiscais específicos, e uma posterior redução, que pode refletir mudanças na jurisdição fiscal, em benefícios fiscais ou estratégia de planejamento tributário.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item evidencia uma trajetória de crescimento contínuo ao longo do período de 2020 a 2023, passando de US$ 1.520 milhões em 2020 para US$ 2.913 milhões em 2022, antes de uma pequena redução em 2023 para US$ 1.861 milhões e uma leve alta em 2024 para US$ 1.889 milhões. O crescimento consistente até 2022 sugere um aumento na carga tributária operacional ou na quantidade de operações sujeitas à tributação. As pequenas variações subsequentes podem refletir ajustes na estratégia fiscal ou alterações na estrutura operacional que impactam diretamente os impostos pagos em caixa.
Capital investido
United Parcel Service Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido para controle acionário.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Ao longo do período analisado, a obrigação total da empresa apresentou uma tendência de diminuição de 2020 a 2022, passando de aproximadamente 27.754 milhões de dólares para 23.521 milhões. Contudo, em 2023, houve um aumento para cerca de 26.729 milhões, seguido por uma nova redução em 2024 para aproximadamente 25.652 milhões. Essas variações indicam movimentos de redução nas dívidas ao longo dos anos, com um crescimento pontual em 2023, possivelmente refletindo novas operações, investimentos ou reestruturações financeiras nesse período.
- Equidade para controle acionário
- Houve uma tendência de crescimento expressivo na quantidade de capital próprio, passando de aproximadamente 657 milhões de dólares em 2020 para 19.786 milhões em 2022. Apesar de uma queda subsequente para cerca de 17.306 milhões em 2023, a equidade se manteve em níveis elevados, indicando fortalecimento do patrimônio líquido ao longo dos anos, embora com uma ligeira redução na última análise. Essa evolução sugere uma estratégia de retenção de lucros ou emissão de ações que aumentaram o controle acionário ao longo do tempo.
- Capital investido
- O valor do capital investido apresentou crescimento contínuo ao longo do período, iniciando em aproximadamente 33.181 milhões de dólares em 2020 e atingindo 48.150 milhões em 2024. Essa expansão reflete uma ampliação dos ativos utilizados na operação, possivelmente decorrente de investimentos em novas unidades, tecnologia ou expansão de frota e infraestrutura, demonstrando uma estratégia de fortalecimento da base operacional e de crescimento de longo prazo.
Custo de capital
United Parcel Service Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
United Parcel Service Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um prejuízo considerável em 2020, seguido por uma recuperação substancial e lucratividade em 2021, 2022 e 2023. Contudo, o ano de 2024 registra um retorno ao prejuízo, embora de magnitude inferior ao observado em 2020.
O capital investido apresenta uma trajetória consistentemente crescente durante todo o período. O aumento é gradual de 2020 para 2023, com um incremento mais expressivo entre 2023 e 2024.
O índice de spread econômico acompanha a flutuação do lucro econômico. Em 2020, o índice é negativo, refletindo o prejuízo. Os anos subsequentes exibem valores positivos, atingindo o pico em 2021 e declinando em 2022 e 2023. Em 2024, o índice retorna a valores negativos, indicando uma rentabilidade inferior ao custo do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta forte variação, com prejuízos em 2020 e 2024, intercalados com períodos de lucro em 2021, 2022 e 2023. A magnitude do prejuízo em 2020 é consideravelmente maior que em 2024.
- Capital Investido
- Demonstra crescimento contínuo ao longo dos cinco anos, indicando expansão das operações ou investimentos em ativos.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade em relação ao capital investido, variando de negativo a positivo e acompanhando as flutuações do lucro econômico. A queda em 2024 sinaliza uma redução na eficiência do capital.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar lucro em alguns períodos, mas está sujeita a variações significativas. O crescimento constante do capital investido sugere uma estratégia de expansão, porém a rentabilidade desse investimento parece ser inconsistente, conforme evidenciado pela volatilidade do índice de spread econômico.
Índice de margem de lucro econômico
United Parcel Service Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um prejuízo considerável em 2020, seguido por uma recuperação substancial e atingindo o ponto máximo em 2022. Contudo, o lucro econômico apresentou uma queda acentuada em 2023 e um prejuízo em 2024, indicando uma inversão de tendência.
A receita apresentou um crescimento consistente de 2020 a 2022, com um aumento notável em 2021. Em 2023, a receita registrou uma diminuição em relação ao ano anterior, mas se estabilizou em 2024, mantendo-se em um patamar elevado.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a trajetória do lucro econômico. Após um valor negativo em 2020, a margem melhorou significativamente em 2021 e 2022, mas declinou em 2023 e atingiu um valor negativo em 2024, refletindo a redução do lucro em relação à receita.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória irregular, com um prejuízo inicial, recuperação, e posterior declínio, culminando em prejuízo no último ano analisado.
- Receita
- Demonstra crescimento até 2022, seguido por uma leve queda em 2023 e estabilização em 2024.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a volatilidade do lucro econômico, com melhorias iniciais e posterior deterioração, atingindo um valor negativo em 2024.
A divergência entre a receita relativamente estável em 2024 e o prejuízo no lucro econômico sugere um aumento nos custos ou despesas operacionais que não foram compensados pelo faturamento. A análise detalhada das demonstrações de resultados seria necessária para identificar os fatores específicos que contribuíram para essa dinâmica.