Análise do endividamento
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Aceitamos:
Dívida total (quantia escriturada)
United Parcel Service Inc., balanço: dívida
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa na estrutura de dívidas ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa nos valores de dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros.
- Vencimentos atuais de dívidas de longo prazo e arrendamentos financeiros
- Inicialmente, registra-se um aumento de US$ 210 milhões entre 2021 e 2022. Em 2023, há um incremento substancial de US$ 1007 milhões, seguido por uma redução expressiva de US$ 1510 milhões em 2024. A tendência reverte em 2025, com um aumento de US$ 425 milhões.
- Dívida de longo prazo e arrendamentos financeiros, excluindo vencimentos correntes
- A dívida de longo prazo, desconsiderando os vencimentos imediatos, apresenta uma diminuição de US$ 2363 milhões entre 2021 e 2022. Em 2023, observa-se um crescimento de US$ 1595 milhões, seguido por um aumento mais modesto de US$ 530 milhões em 2024. O valor atinge o ponto mais alto no final de 2025, com um aumento de US$ 4073 milhões.
- Dívida total de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo vencimentos atuais (valor contável)
- A dívida total demonstra uma redução de US$ 2253 milhões entre 2021 e 2022. Em 2023, há um aumento de US$ 2599 milhões, seguido por uma diminuição de US$ 980 milhões em 2024. A dívida total atinge o valor mais elevado no final do período analisado, em 2025, com um aumento de US$ 2843 milhões.
A combinação das variações nos vencimentos atuais e na dívida de longo prazo, excluindo os vencimentos correntes, resulta em flutuações na dívida total. A redução observada em 2024 nos vencimentos atuais, juntamente com o aumento da dívida de longo prazo, sugere uma possível reestruturação dos prazos de pagamento. O aumento consistente da dívida total em 2025 indica um aumento geral do endividamento.
Endividamento total (valor justo)
| 31 de dez. de 2025 | |
|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos atuais e excluindo arrendamentos financeiros | |
| Obrigações de locação financeira | |
| Dívidas totais de longo prazo e arrendamentos financeiros, incluindo vencimentos atuais (valor justo) | |
| Índice financeiro | |
| Rácio dívida, justo valor e quantia escriturada | |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
Taxa de juro média ponderada da dívida
Taxa de juro média ponderada sobre a dívida e arrendamentos financeiros:
| Taxa de juros | Valor da dívida1 | Taxa de juros × Valor da dívida | Taxa de juro média ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Taxa de juro média ponderada = 100 × ÷ =
Custos com juros incorridos
United Parcel Service Inc., custos de juros incorridos
US$ em milhões
| 12 meses encerrados | 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Despesa com juros | |||||||||||
| Juros capitalizados | |||||||||||
| Custos com juros incorridos |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de aumento nos custos relacionados a juros ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nas despesas com juros, partindo de 694 milhões de dólares em 2021 para atingir 1017 milhões de dólares em 2025.
Os juros capitalizados apresentaram flutuações, com um valor inicial de 58 milhões de dólares em 2021, seguido por uma redução para 60 milhões de dólares em 2022. Contudo, houve um aumento subsequente para 118 milhões de dólares em 2023 e 121 milhões de dólares em 2024, com uma ligeira diminuição para 116 milhões de dólares em 2025.
Os custos totais com juros incorridos, que incluem tanto as despesas com juros quanto os juros capitalizados, também exibiram uma trajetória ascendente. Iniciando em 752 milhões de dólares em 2021, os custos atingiram 1133 milhões de dólares em 2025. A taxa de crescimento parece ter se acelerado nos anos mais recentes, particularmente entre 2023 e 2025.
- Tendências Gerais
- Aumento consistente das despesas com juros e dos custos totais com juros incorridos.
- Juros Capitalizados
- Flutuações com tendência de alta, embora com uma pequena redução no último ano analisado.
- Implicações
- O aumento nos custos com juros pode indicar um maior endividamento ou taxas de juros mais elevadas, impactando potencialmente a rentabilidade futura.
Índice de cobertura de juros (ajustado)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros
= ÷ =
2 Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados) = EBIT ÷ Custos com juros incorridos
= ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio consistente nos índices de cobertura de juros ao longo do período avaliado. Ambos os índices, o índice de cobertura de juros sem juros capitalizados e o índice de cobertura de juros ajustado, apresentam redução anual.
- Índice de Cobertura de Juros (sem juros capitalizados)
- Este índice iniciou em 24.91 e diminuiu progressivamente para 8.04. A queda mais acentuada ocorreu entre 2022 e 2023, com uma redução de 10.14 pontos. A diminuição subsequente, embora constante, foi menos expressiva.
- Índice de Cobertura de Juros (ajustado)
- O índice ajustado, que considera juros capitalizados, seguiu uma trajetória semelhante, partindo de 22.99 e atingindo 7.22 no último período analisado. A maior variação negativa também se verificou entre 2022 e 2023, com uma queda de 10.07 pontos. A taxa de declínio anual foi relativamente estável.
A redução contínua em ambos os índices sugere uma diminuição na capacidade de pagamento dos encargos financeiros da entidade. Embora os valores permaneçam positivos, indicando que a receita operacional ainda cobre os juros, a tendência de queda pode sinalizar um aumento no risco financeiro ao longo do tempo. É recomendável uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes a essa diminuição, como variações na rentabilidade operacional, aumento das despesas financeiras ou mudanças na estrutura de capital.