Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

FedEx Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de mai. de 2025	31 de mai. de 2024	31 de mai. de 2023	31 de mai. de 2022	31 de mai. de 2021	31 de mai. de 2020
Lucro líquido	4,092)	4,331)	3,972)	3,826)	5,231)	1,286)
Depreciação e amortização	4,264)	4,287)	4,176)	3,970)	3,793)	3,615)
Provisão para contas não cobráveis	521)	421)	696)	403)	577)	442)
Outros itens não monetários, incluindo arrendamentos e impostos de renda diferidos	3,156)	2,919)	3,472)	2,931)	2,887)	2,449)
Remuneração baseada em ações	154)	163)	182)	190)	200)	168)
Ajustes de marcação a mercado de planos de aposentadoria	(515)	(561)	(650)	1,578)	(1,176)	794)
Perda na extinção da dívida	—)	—)	—)	—)	393)	—)
Goodwill e outros encargos de imparidade de ativos	21)	157)	117)	—)	—)	435)
Custos de otimização e realinhamento das empresas, líquidos de pagamentos	43)	26)	23)	53)	102)	—)
Recebíveis	(1,780)	(270)	782)	(310)	(1,389)	(1,331)
Outros ativos circulantes	90)	(43)	48)	(158)	(40)	(59)
Ativos e passivos de pensões e pós-reforma em matéria de cuidados de saúde, líquidos	(553)	(522)	(623)	(697)	(317)	(908)
Contas a pagar e outros passivos	(2,445)	(2,553)	(3,331)	(1,861)	71)	(1,787)
Outros, líquidos	(12)	(43)	(16)	(93)	(197)	(7)
Variações de ativos e passivos	(4,700)	(3,431)	(3,140)	(3,119)	(1,872)	(4,092)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais	2,944)	3,981)	4,876)	6,006)	4,904)	3,811)
Caixa fornecido pelas atividades operacionais	7,036)	8,312)	8,848)	9,832)	10,135)	5,097)
Investimentos	(4,055)	(5,176)	(6,174)	(6,763)	(5,884)	(5,868)
Aquisições de empresas, líquidas de caixa adquirido	—)	—)	—)	—)	(228)	—)
Compra de investimentos	(262)	(176)	(84)	(147)	—)	—)
Produto da venda de investimentos	110)	38)	—)	—)	—)	—)
Proventos provenientes de alienações de activos e outras actividades de investimento, líquidas	115)	114)	84)	94)	102)	22)
Caixa utilizado nas atividades de investimento	(4,092)	(5,200)	(6,174)	(6,816)	(6,010)	(5,846)
Pagamentos de capital da dívida	(157)	(147)	(152)	(161)	(6,318)	(2,548)
Produto da emissão de dívidas	—)	—)	—)	—)	4,212)	6,556)
Produto da emissão de ações	524)	491)	231)	184)	740)	64)
Dividendos pagos	(1,339)	(1,259)	(1,177)	(793)	(686)	(679)
Compra de ações ordinárias	(3,017)	(2,500)	(1,500)	(2,248)	—)	(3)
Outros, líquidos	(30)	(11)	1)	(1)	(38)	(9)
Caixa fornecido por (utilizado em) atividades de financiamento	(4,019)	(3,426)	(2,597)	(3,019)	(2,090)	3,381)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa	76)	(41)	(118)	(187)	171)	(70)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	(999)	(355)	(41)	(190)	2,206)	2,562)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período	6,501)	6,856)	6,897)	7,087)	4,881)	2,319)
Caixa e equivalentes de caixa no final do período	5,502)	6,501)	6,856)	6,897)	7,087)	4,881)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-05-31), 10-K (Data do relatório: 2024-05-31), 10-K (Data do relatório: 2023-05-31), 10-K (Data do relatório: 2022-05-31), 10-K (Data do relatório: 2021-05-31), 10-K (Data do relatório: 2020-05-31).

Ao longo do período analisado, observa-se uma significativa variação no lucro líquido, que apresentou um crescimento expressivo de 2020 até 2021, atingindo picos em torno de US$ 5.231 milhões, seguido por uma estabilização e uma leve retração em 2023 e 2025, situando-se em torno de US$ 4.092 milhões. Essa tendência sugere um crescimento inicial robusto que posteriormente se estabilizou.

Nos itens relacionados às despesas não monetárias, a depreciação e amortização apresentou crescimento praticamente estável, mantendo-se acima de US$ 3.900 milhões ao longo dos anos, contribuindo para o ajuste de liquidez sem impacto direto na geração de caixa. A provisão para contas não cobráveis variou de forma moderada, indicando mudanças na qualidade da carteira de contas a receber.

As variações nos itens de ajustes ao lucro líquido, como outros itens não monetários, incluindo arrendamentos e impostos diferidos, apresentaram oscilações, com picos em 2023, e ajustes nas variações de marcação a mercado de planos de aposentadoria, que alternaram entre valores positivos e negativos, indicando volatilidade nesses componentes de encargos e provisões.

Observa-se a ocorrência de perdas na extinção de dívidas em 2021, com valores de US$ 393 milhões, influenciando eventuais resultados financeiros. Além disso, gastos relacionados a imparidades de ativos apresentaram declínio progressivo, chegando a valores bastante baixos em 2025, o que pode indicar melhorias na avaliação de ativos ou menor necessidade de provisões por imparidade.

O gerenciamento de ativos e passivos demonstrou forte impacto na liquidez, evidenciado pela variação negativa nas contas a pagar e outros passivos, que se multiplicaram em magnitude em determinados anos, especialmente em 2023, contribuindo para a diminuição do caixa e alavancando o fluxo de caixa operacional.

A composição do caixa fornecido pelas atividades operacionais indicou uma tendência de declínio ao longo do período, caindo de US$ 10.135 milhões em 2021 para US$ 7.036 milhões em 2025, refletindo uma redução na geração de caixa operacional em valores absolutos.

Nos investimentos, o fluxo de caixa líquido permaneceu negativo, indicando contínuas saídas de recursos para aquisição de ativos, investimentos e aquisições de empresas, apesar de uma leve redução nas saídas ao longo do tempo. A venda de investimentos resultou em entradas mensuráveis, elevando parcialmente os recursos disponíveis.

Na área de financiamento, o produto proveniente da emissão de dívidas diminuiu ao longo do período, enquanto a emissão de ações aumentou, fortalecendo a estrutura de capital. Os pagamentos de capital de dívidas mantiveram-se elevados, afetando o fluxo de caixa financeiro negativo, que se intensificou especialmente em 2023 e 2024.

Dividendos pagos e recompra de ações ordinárias contribuíram para o consumo de caixa, com valores crescentes ao longo do tempo, sinalizando política de distribuição de valor aos acionistas apesar do impacto no caixa.

O caixa final ao final de cada período diminuiu de US$ 7.087 milhões em 2021 para US$ 5.502 milhões em 2025, refletindo uma redução cumulativa de liquidez, influenciada pelos fluxos descontínuos de caixa operacional, de investimento e financiamento, além de variações cambiais moderadas.

FedEx Corp. (NYSE:FDX)

Demonstração dos fluxos de caixa