Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

Ao analisar os indicadores de liquidez ao longo do período, observa-se que o índice de liquidez corrente manteve-se relativamente estável, apresentando pequenas variações ao redor de 1,10 até o final de 2018. A partir do início de 2019, houve uma tendência de aumento, atingindo picos acima de 1,4 no segundo trimestre de 2018 e no primeiro trimestre de 2019, antes de estabilizar próximo a 1,03 no final de 2020 e posteriormente diminuir para valores abaixo de 1, chegando a 0,87 no último trimestre de 2023.

O índice de liquidez rápida apresentou maior volatilidade, destacando uma queda acentuada até o terceiro trimestre de 2019, alcançando valores abaixo de 0,5 no período, indicando uma redução na capacidade de quitar obrigações de curto prazo sem considerar estoques. A partir do final de 2019, houve recuperação, atingindo valores próximos a 0,8 e até acima de 1,0 em alguns períodos de 2019, mas iniciou uma trajetória decrescente a partir de 2020, chegando a aproximadamente 0,55 no último trimestre de 2023. Essa tendência reflete uma diminuição na liquidez de ativos altamente líquidos ao longo do tempo.

O índice de liquidez de caixa demonstrou forte redução ao longo do período, partindo de valores muito baixos, em torno de 0,05 no final de 2017, para atingir valores abaixo de 0,2 na maior parte do período, chegando a 0,06 no último trimestre de 2023. Apesar de apresentar ligeiras flutuações, a constante diminuição indica uma redução da capacidade de cobertura de obrigações de curto prazo apenas com recursos em caixa ou equivalentes de caixa.

De modo geral, observa-se uma redução progressiva na liquidez em suas diferentes formas ao longo do período considerado, especialmente a liquidez de caixa, que apresentou maior deterioração. Apesar de períodos transitórios de melhora, a tendência predominante sugere uma diminuição na capacidade de a entidade cumprir suas obrigações de curto prazo de maneira eficiente, o que pode sinalizar necessidades de acompanhamento e gestão mais rigorosa dos ativos líquidos.

Ao longo do período avaliado, observa-se que o ativo circulante apresentou variações moderadas, com um pico de aproximadamente US$ 13.042 milhões no trimestre de junho de 2019 e uma redução para cerca de US$ 10.737 milhões no trimestre de junho de 2023. Essa tendência indica uma certa estabilidade na liquidez de curto prazo, embora com uma ligeira diminuição nos últimos exercícios.

O passivo circulante acompanhou uma trajetória de aumento ao longo do tempo, partindo de aproximadamente US$ 11.246 milhões em dezembro de 2017 e atingindo cerca de US$ 13.599 milhões em junho de 2023. Essa expansão do passivo sugere uma maior pressão de obrigações de curto prazo ao longo do período analisado.

O índice de liquidez corrente manteve-se relativamente estável inicialmente, apresentando valores próximos de 1,1 a 1,12 nos primeiros trimestres, indicando uma margem de segurança confortável para a cobertura das obrigações de curto prazo. Todavia, a partir do terceiro trimestre de 2019, ocorreu uma tendência de degradação, culminando em valores inferiores a 1,0 nos últimos períodos, como 0,87 em março de 2024. Essa redução revela uma diminuição na capacidade de cobrir o passivo circulante com ativos líquidos, refletindo uma possível pressão de liquidez no contexto recente.

De modo geral, a análise evidencia uma diminuição na liquidez de curto prazo ao longo do tempo, acompanhada por um crescimento no passivo circulante. Essa combinação pode indicar desafios crescentes na gestão de liquidez e na estrutura de passivos da entidade, sugerindo a necessidade de atenção à sua capacidade de sustentar suas obrigações de curto prazo no futuro próximo.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos trimestres, observa-se uma tendência de aumento no total de ativos rápidos, refletindo uma maior disponibilidade de ativos de alta liquidez durante os períodos considerados. Especificamente, houve um crescimento contínuo do valor destes ativos, passando de US$ 7.283 milhões no final de 2017 para um pico de US$ 7.846 milhões no primeiro trimestre de 2024, indicando uma gestão efetiva de ativos de rápida conversibilidade.

O passivo circulante apresentou variações ao longo do período, com um incremento geral de aproximadamente US$ 2.153 milhões entre o fim de 2017 e o primeiro trimestre de 2024. Destaca-se que, apesar de oscilações, o passivo atingiu valores elevados nos períodos mais recentes, refletindo possíveis mudanças na estrutura de financiamento ou necessidades de liquidez da empresa.

Em relação ao índice de liquidez rápida, evidenciam-se mudanças substanciais ao longo do período. Nos primeiros anos, o índice manteve-se em torno de 0,64 a 0,65, indicando uma capacidade relativamente confortável de cobrir obrigações de curto prazo com ativos de alta liquidez. Contudo, a partir do terceiro trimestre de 2018, houve uma deterioração momentânea, especialmente no terceiro trimestre de 2019, quando o índice atingiu 0,95, sugerindo melhora na liquidez imediata do ativo. Porém, nos períodos subsequentes, o índice variou, apresentando uma tendência de declínio até alcançar cerca de 0,55 no primeiro trimestre de 2024, indicando uma relativa redução na liquidez rápida da organização, possivelmente devido ao aumento do passivo circulante ou à diminuição de ativos líquidos de curto prazo.

De uma maneira geral, os dados refletem uma organização que consolidou seus ativos de alta liquidez ao longo do tempo, ainda que com oscilações que impactaram sua capacidade de liquidez imediata, especialmente nos períodos mais recentes. A gestão do passivo circulante também mostra um aumento, o que pode indicar estratégias de financiamento ou de gerenciamento de obrigações de curto prazo em resposta às condições de mercado ou às operações internas.

Ao analisar os dados apresentados, observa-se que o total de ativos de caixa demonstra uma variação considerável ao longo do período. No final de 2017, o valor era de US$ 552 milhões, apresentando uma redução significativa até o primeiro trimestre de 2018, alcançando US$ 268 milhões. Após esse ponto, há um aumento acentuado no segundo trimestre de 2018, atingindo US$ 2.685 milhões, que se mantém elevado até o final de 2018, com níveis próximos a US$ 2.160 milhões. No primeiro trimestre de 2019, o saldo permanece em torno de US$ 1.006 milhões, seguido por uma redução gradual nos trimestres subsequentes, chegando a aproximadamente US$ 843 milhões no final de março de 2024.

Por sua vez, o passivo circulante apresenta uma tendência de crescimento ao longo do período. Em dezembro de 2017, o valor era de US$ 11.246 milhões, quase permanecendo relativamente estável até o início de 2018, com ligeiras oscilações. A partir do terceiro trimestre de 2018, há um aumento expressivo, atingindo US$ 11.654 milhões, com picos em vários trimestre até o final de 2022, chegando a US$ 13.599 milhões. Apesar de pequenas retrações, a tendência geral revela um crescimento contínuo do passivo circulante até o final de 2023, indicando uma ampliação das obrigações de curto prazo ao longo do período analisado.

O índice de liquidez de caixa apresenta uma tendência de deterioração ao longo do tempo. No final de 2017, o índice era de 0,05, indicando uma posição de liquidez bastante fragilizada. Esse índice oscila entre valores baixos ao longo do período, atingindo um pico de 0,4 no terceiro trimestre de 2018, mas subsequentemente registrando declínios constantes. Nos últimos trimestres de 2023, o índice cai para 0,06, refletindo uma capacidade de cobertura do passivo circulante por ativos de caixa cada vez menor. Essa deterioração sugere uma condição financeira mais apertada, com menor disponibilidade de caixa relativa às obrigações de curto prazo.

Em síntese, há um aumento expressivo na composição do passivo circulante aliado a uma diminuição progressiva nos ativos de caixa, o que impacta negativamente o índice de liquidez de caixa. Esses fatores apontam para uma possível pressão sobre a liquidez operacional, exigindo atenção à gestão de recursos de caixa face ao crescimento das obrigações de curto prazo ao longo do período