Danaher Corp. (NYSE:DHR)

Ao analisar a evolução dos dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de aprimoramento na margem de lucro bruto, que passou de aproximadamente 55,98% em 2020 para cerca de 60,95% em 2021, mantendo-se em níveis elevados até 2022, com uma ligeira redução para 60,21%. Em 2023, houve uma nova ligeira queda para 58,74%, mas em 2024 o índice voltou a subir para aproximadamente 59,5%, indicando uma manutenção relativamente consistente da rentabilidade bruta ao longo dos anos.

As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram uma redução relativa em relação às vendas até 2022, atingindo cerca de -27,06%. Contudo, em 2023, houve um aumento dessas despesas, chegando a aproximadamente -30,68%, e em 2024 houve um novo incremento, situando-se em torno de -32,5%, sugerindo uma expansão nas despesas operacionais dessa categoria.

As despesas com pesquisa e desenvolvimento mantiveram-se relativamente estáveis como porcentagem das vendas em torno de -5,54% a -6,63% ao longo do período, indicando um investimento contínuo nesse segmento sem alterações significativas na alocação de recursos.

Os custos operacionais, que incluem custos de produção e outros relacionados às operações principais, mostraram uma tendência de redução proporcional até 2022, chegando a aproximadamente -32,6%. Entretanto, a partir de 2023, houve um aumento para cerca de -36,97%, e em 2024, consolidando essa tendência, atingiram aproximadamente -39,13%, refletindo um aumento na eficiência operacional ou mudanças nos custos decorrentes do crescimento ou ajustes estratégicos.

O lucro operacional registrou crescimento ao longo do período, passando de aproximadamente 18,99% em 2020 para 27,61% em 2022, antes de declinar para 21,77% em 2023 e 20,37% em 2024. Tal comportamento indica uma melhora na rentabilidade operacional até 2022, seguida por uma redução na sua margem em anos posteriores, possivelmente devido ao aumento das despesas operacionais ou outros fatores internos.

As receitas e despesas líquidas relacionadas a outros itens operacionais mostraram oscilações, com um destaque para a perda na extinção antecipada de empréstimos contraídos em 2021, e variações na receita de juros, que cresceram substancialmente em 2023 para aproximadamente 1,27%, antes de reduzir-se em 2024. Essas variações refletem mudanças na composição das receitas financeiras e despesas financeiras ao longo do tempo.

O resultado de operações contínuas antes do imposto de renda experimentou crescimento até 2022, atingindo um pico de aproximadamente 26,35%, antes de declinar para cerca de 21,11% em 2023 e 19,46% em 2024. Esta tendência demonstra um aumento na eficiência operacional até 2022, seguida de uma leve redução, possivelmente devido às despesas adicionais ou mudanças no ambiente operacional.

O percentual de imposto de renda proporcional às vendas mantém-se relativamente estável, variando de -3,81% a -3,13%, indicando uma consistência na política tributária adotada pela empresa ao longo dos anos.

O lucro líquido de operações contínuas acompanhou a evolução do lucro operacional, crescendo até aproximadamente 22,91% em 2022, seguido de uma redução para 17,67% em 2023 e para 16,33% em 2024. O resultado sugere uma diminuição na rentabilidade líquida, reflexo possivelmente do aumento das despesas financeiras ou outros fatores não operacionais.

Em relação ao resultado de operações descontinuadas, verificou-se uma recuperação em 2024, atingindo aproximadamente 2,27%, embora de forma mais discreta. O lucro líquido global apresentou comportamento semelhante, com crescimento até 2022 e posterior retração, refletindo a dinâmica geral de rentabilidade da companhia ao longo do período analisado.

Por fim, os dividendos obrigatórios das ações preferenciais e o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários seguiram tendências similares aos demais indicadores, demonstrando uma distribuição de resultados proporcional à evolução do lucro líquido, com redução em 2023 e 2024. A margem de lucro atribuível aos acionistas ordinários atesta a manutenção de uma política de remuneração compatível com os resultados financeiros ao longo do período analisado.