Danaher Corp. (NYSE:DHR)

Lucro líquido

Houve um crescimento significativo no lucro líquido de 2020 para 2022, passando de US$ 3.646 milhões para US$ 7.209 milhões, representando um aumento expressivo. No entanto, em 2023, ocorreu uma redução para US$ 4.764 milhões, seguida por uma nova queda em 2024, atingindo US$ 3.899 milhões. Essa tendência indica um período de crescimento até 2022, seguido de declínio nos anos subsequentes.

Lucro antes de impostos (EBT)

Assim como o lucro líquido, o EBT apresentou forte crescimento de 2020 até 2022, elevando-se de US$ 4.495 milhões para US$ 8.292 milhões. Após esse pico, houve uma redução em 2023 para US$ 5.044 milhões, e uma leve queda em 2024 para US$ 4.646 milhões. Os dados sugerem que o desempenho fiscal antes de impostos atingiu seu ponto mais alto em 2022, seguido por uma tendência de diminuição.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

O EBIT apresentou correlação semelhante às outras métricas, crescendo de US$ 4.770 milhões em 2020 para US$ 8.503 milhões em 2022. Após esse período de expansão, houve uma redução para US$ 5.330 milhões em 2023, e uma estabilização ou leve diminuição em 2024, chegando a US$ 4.924 milhões. Esses dados indicam uma fase de crescimento acelerado até 2022, seguida de um período de ajuste ou desaceleração na lucratividade operacional.

Resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

O EBITDA demonstrou forte crescimento ao longo do período, crescendo de US$ 6.545 milhões em 2020 para US$ 10.725 milhões em 2022. Após o pico, houve uma redução para US$ 7.496 milhões em 2023 e uma ligeira queda para US$ 7.276 milhões em 2024. Apesar da diminuição, o EBITDA mantém-se em patamar elevado, refletindo uma geração de caixa operacional robusta até 2022, seguida de ajustes na rentabilidade operacional nos anos posteriores.

De forma geral, todos os indicadores financeiros evidenciam uma trajetória de crescimento acelerado até 2022, atingindo seus picos nesse ano. A partir de então, observam-se tendências de redução nos valores, indicando possíveis desafios operacionais, mudanças de mercado ou ajustes estratégicos. A análise mostra uma transição de um período de expansão para uma fase de estabilização ou retração nos resultados financeiros mais recentes.

Ao analisar os dados financeiros ao longo de cinco anos, observa-se que o valor da empresa (EV) apresentou uma tendência de crescimento de 2020 até 2021, atingindo seu ponto máximo em 2021, antes de uma reversão e posterior redução nos anos seguintes, chegando a um valor de aproximadamente US$ 162.558 milhões em 2024, o que representa uma diminuição em relação ao pico de 2021.

O EBITDA apresentou uma evolução positiva de 2020 para 2022, crescendo de US$ 6.545 milhões para US$ 10.725 milhões, indicando aumento na geração de lucro operacional da empresa. No entanto, em 2023, houve uma redução significativa nesse indicador, caindo para US$ 7.496 milhões, seguida de uma leve estabilidade em 2024, com um valor de US$ 7.276 milhões.

O rácio EV/EBITDA demonstra alta volatilidade ao longo do período. Após uma redução de 26,68 em 2020 para 18,42 em 2022, revela uma melhora na relação, indicando possivelmente uma avaliação mais favorável em relação ao EBITDA. Contudo, em 2023, esse rácio voltou a subir significativamente para 26,41, sugerindo uma possível redução na rentabilidade ou valorização da empresa frente ao EBITDA. A tendência de queda em 2024, para 22,34, sinaliza um ajustamento na avaliação, potencialmente refletindo uma correção de mercado ou mudanças na performance financeira ou nas expectativas do mercado.

De modo geral, há sinais de que, apesar do crescimento inicial nos resultados operacionais, a avaliação de mercado, como refletido pela EV, apresentou alta volatilidade, especialmente após seu pico em 2021, acompanhando possíveis mudanças nas condições de negócios, mercado ou percepções de valor da empresa ao longo do período analisado.