Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se um crescimento significativo no lucro líquido até 2019, com uma tendência de aumento consistente, atingindo um pico neste período. No entanto, em 2020, há uma queda abrupta nos valores, evidenciando um impacto negativo em relação ao lucro registrado anteriormente. Em 2021, ocorre uma recuperação considerável, retornando aos níveis observados antes de 2020, enquanto os valores em 2022 permanecem relativamente altos, indicando uma estabilização e potencial reposicionamento financeiro.

Há também oscilações relevantes nos itens relacionados às operações de títulos, com perdas líquidas e ganhos não realizados que refletem volatilidades nos ativos financeiros da empresa. Destacam-se ganhos não realizados em títulos mensurados pelo valor justo em 2018 e 2021, enquanto perdas consideráveis foram observadas em 2019, incluindo a provisão para impostos diferidos com valores ambientais e temporários positivos e negativos, sugerindo mudanças nas estratégias fiscais e reconhecimento de ativos e passivos diferidos.

Os custos de depreciação mantém uma tendência de estabilidade ao longo do tempo, com valores que variam moderadamente, acompanhando, possivelmente, o ritmo de depreciação dos ativos físicos. Os itens de remuneração baseada em ações apresentam valores relativamente constantes, embora tenham uma redução em 2022, o que pode indicar ajustes nas políticas de remuneração ou na quantidade de ações emitidas.

O ativo de equivalência patrimonial e itens relacionados às atividades de investimento demonstram crescimento exponencial entre 2018 e 2019, refletindo provavelmente aquisições ou aumento na participação em investimentos significativos, seguido de uma redução em anos subsequentes, sugerindo desinvestimentos ou ajustes de valor.

Os ativos circulantes, como contas a receber e inventários, apresentam oscilações marcantes, com um aumento expressivo em contas a receber em 2022, enquanto os estoques mostram uma redução nos anos anteriores, porém reinício de aumento em 2021, indicando possíveis mudanças na rotação de estoque ou estratégias de venda. Os passivos, como contas a pagar e receita diferida, também sofrem variações, refletindo a dinâmica de financiamento e receita diferida.

Nos investimentos, há um padrão de desembolsos elevados na compra de bens do ativo imobilizado ao longo dos anos, além de investimentos em equivalência patrimonial, que tiveram altas acentuadas em 2019, seguidas de reduções, sugerindo reajustes na estratégia de investimento em ativos e holdings.

Na seção de financiamento, destaca-se um aumento expressivo na emissão de dívida de longo prazo em 2018, acompanhado de pagamentos elevados na amortização dessas dívidas nos anos subsequentes. Essas operações indicam uma forte estratégia de captação de recursos via dívida, equilibrada posteriormente por pagamentos substanciais e diminuição do saldo de dívida em anos finais.

Os fluxos de caixa demonstram uma forte geração de caixa líquida das atividades operacionais ao longo de todos os anos, considerando os ajustes e os efeitos das variações patrimoniais. Entretanto, a empresa apresenta desembolsos elevadíssimos na compra de ativos imobilizados e ações em tesouraria, evidenciando uma estratégia de alocação de capital que prioriza investimentos em ativos físicos e recompra de ações, especialmente em 2017 e 2018.

Observa-se também que os pagamentos de dividendos permanecem elevados e relativamente constantes ao longo do período, enquanto o caixa resultante das operações de financiamento é altamente variável, respondendo às necessidades de captação de recursos ou pagamento de dívidas, refletindo uma política de endividamento ativa.

Finalmente, há oscilações no caixa e equivalentes ao longo dos anos, com um aumento expressivo em 2021, seguido de uma redução em 2022, refletindo a variação líquida dos fluxos de entrada e saída de recursos em diferentes atividades financeiras e operacionais. Os efeitos cambiais também contribuem ocasionalmente para as alterações no caixa, embora de forma moderada.