Philip Morris International Inc. (NYSE:PM)

Ao analisar os dados financeiros de cinco anos, observa-se uma tendência de redução contínua no lucro líquido ao longo do período, caindo de US$ 8.592 milhões em 2020 para US$ 7.503 milhões em 2024. Essa diminuição sugere possíveis pressões nos resultados operacionais ou efeitos de itens extraordinários e despesas não recorrentes, como perdas e imparidades relacionadas a investimentos e ativos adquiridos.

As despesas de depreciação e amortização apresentam aumento constante, passando de US$ 981 milhões em 2020 para US$ 1.787 milhões em 2024, refletindo possíveis aquisições ou investimentos adicionais em ativos de longo prazo.

Itens relacionados a ajustes contábeis, como redução ao valor recuperável de intangíveis e imparidades, indicam eventos pontuais de deterioração de ativos intangíveis e investimentos, com valores significativos, especialmente em 2022 e 2023, demonstrando uma reinicialização de provisões e perdas associadas a componentes específicos do portfólio da empresa.

O benefício de imposto de renda diferido apresenta uma tendência de redução ao longo do período, passando de US$ -143 milhões em 2020 para US$ -123 milhões em 2024, sugerindo possíveis variações nas projeções fiscais ou na geração de diferenças temporárias dedutíveis.

Apesar de flutuações no capital de giro, as contas a receber líquidas, inventários, contas a pagar e passivos acumulados passaram por variações significativas que indicam ajustes na gestão do ciclo operacional, com períodos de aumento e redução, refletindo mudanças na rotatividade de ativos e passivos circulantes.

Os efeitos de caixa das variações no capital de exploração também evidenciam episódios de impacto operacional, com mudanças consideráveis, sobretudo em 2021 e 2024, mostrando oscilações na eficiência da gestão de capital de giro.

Nos ativos de longo prazo, houve aumento substancial nas receitas da dívida de longo prazo, que passou de US$ 3.713 milhões em 2020 para valores superiores a US$ 8.142 milhões em 2024, indicando uma estratégia de financiamento para suportar investimentos ou aquisições, incluindo a aquisição da Swedish Match AB em 2022.

As atividades de investimento revelam uma crescente utilização de caixa para aquisições, com destaque para a compra líquida da Swedish Match AB em 2022 e outras aquisições subsequentes. O caixa líquido fornecido pelas atividades de investimento apresenta valores negativos expressivos, atingindo quase US$ 16 bilhões em 2022, refletindo investimentos em ativos estratégicos.

As atividades de financiamento também exibem uma forte dependência de emissões de empréstimos de longo prazo e pagamento de dividendos elevados, com pagamento de dividendos aumentando ao longo do período, além de uma redução significativa na dívida de longo prazo paga em 2024, possivelmente por efeito de refinanciamentos ou redução de passivos. As recompras de ações e pagamentos relacionados a operações de aquisição complementam o cenário de gestão de capital, demonstrando foco na estrutura de capital e retorno aos acionistas.

Por fim, há uma volatilidade no saldo de caixa e equivalentes ao final de cada exercício, com uma redução acentuada em 2021, seguida de recuperação em 2024, indicando uma gestão de liquidez com ajustes estratégicos ao longo do período considerado.