Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de CBI.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

Constellation Brands Inc., taxas de rentabilidade mensais

		Constellation Brands Inc. (STZ)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_STZ,t¹	Dividendo_STZ,t¹	R_STZ,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de mar. de 2016
1.	30 de abr. de 2016
2.	31 de mai. de 2016
3.	30 de jun. de 2016
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de jan. de 2022
71.	28 de fev. de 2022
Média (R):
Desvio padrão:

		Constellation Brands Inc. (STZ)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_STZ,t¹	Dividendo_STZ,t¹	R_STZ,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de mar. de 2016
1.	30 de abr. de 2016
2.	31 de mai. de 2016
3.	30 de jun. de 2016
4.	31 de jul. de 2016
5.	31 de ago. de 2016
6.	30 de set. de 2016
7.	31 de out. de 2016
8.	30 de nov. de 2016
9.	31 de dez. de 2016
10.	31 de jan. de 2017
11.	28 de fev. de 2017
12.	31 de mar. de 2017
13.	30 de abr. de 2017
14.	31 de mai. de 2017
15.	30 de jun. de 2017
16.	31 de jul. de 2017
17.	31 de ago. de 2017
18.	30 de set. de 2017
19.	31 de out. de 2017
20.	30 de nov. de 2017
21.	31 de dez. de 2017
22.	31 de jan. de 2018
23.	28 de fev. de 2018
24.	31 de mar. de 2018
25.	30 de abr. de 2018
26.	31 de mai. de 2018
27.	30 de jun. de 2018
28.	31 de jul. de 2018
29.	31 de ago. de 2018
30.	30 de set. de 2018
31.	31 de out. de 2018
32.	30 de nov. de 2018
33.	31 de dez. de 2018
34.	31 de jan. de 2019
35.	28 de fev. de 2019
36.	31 de mar. de 2019
37.	30 de abr. de 2019
38.	31 de mai. de 2019
39.	30 de jun. de 2019
40.	31 de jul. de 2019
41.	31 de ago. de 2019
42.	30 de set. de 2019
43.	31 de out. de 2019
44.	30 de nov. de 2019
45.	31 de dez. de 2019
46.	31 de jan. de 2020
47.	29 de fev. de 2020
48.	31 de mar. de 2020
49.	30 de abr. de 2020
50.	31 de mai. de 2020
51.	30 de jun. de 2020
52.	31 de jul. de 2020
53.	31 de ago. de 2020
54.	30 de set. de 2020
55.	31 de out. de 2020
56.	30 de nov. de 2020
57.	31 de dez. de 2020
58.	31 de jan. de 2021
59.	28 de fev. de 2021
60.	31 de mar. de 2021
61.	30 de abr. de 2021
62.	31 de mai. de 2021
63.	30 de jun. de 2021
64.	31 de jul. de 2021
65.	31 de ago. de 2021
66.	30 de set. de 2021
67.	31 de out. de 2021
68.	30 de nov. de 2021
69.	31 de dez. de 2021
70.	31 de jan. de 2022
71.	28 de fev. de 2022
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da STZ durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Constellation Brands Inc., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_STZ,t	R_{S&P 500,t}	(R_STZ,t–R_STZ)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_STZ,t–R_STZ)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	30 de abr. de 2016
2.	31 de mai. de 2016
3.	30 de jun. de 2016
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de jan. de 2022
71.	28 de fev. de 2022
Total (Σ):

t	Data	R_STZ,t	R_{S&P 500,t}	(R_STZ,t–R_STZ)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_STZ,t–R_STZ)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	30 de abr. de 2016
2.	31 de mai. de 2016
3.	30 de jun. de 2016
4.	31 de jul. de 2016
5.	31 de ago. de 2016
6.	30 de set. de 2016
7.	31 de out. de 2016
8.	30 de nov. de 2016
9.	31 de dez. de 2016
10.	31 de jan. de 2017
11.	28 de fev. de 2017
12.	31 de mar. de 2017
13.	30 de abr. de 2017
14.	31 de mai. de 2017
15.	30 de jun. de 2017
16.	31 de jul. de 2017
17.	31 de ago. de 2017
18.	30 de set. de 2017
19.	31 de out. de 2017
20.	30 de nov. de 2017
21.	31 de dez. de 2017
22.	31 de jan. de 2018
23.	28 de fev. de 2018
24.	31 de mar. de 2018
25.	30 de abr. de 2018
26.	31 de mai. de 2018
27.	30 de jun. de 2018
28.	31 de jul. de 2018
29.	31 de ago. de 2018
30.	30 de set. de 2018
31.	31 de out. de 2018
32.	30 de nov. de 2018
33.	31 de dez. de 2018
34.	31 de jan. de 2019
35.	28 de fev. de 2019
36.	31 de mar. de 2019
37.	30 de abr. de 2019
38.	31 de mai. de 2019
39.	30 de jun. de 2019
40.	31 de jul. de 2019
41.	31 de ago. de 2019
42.	30 de set. de 2019
43.	31 de out. de 2019
44.	30 de nov. de 2019
45.	31 de dez. de 2019
46.	31 de jan. de 2020
47.	29 de fev. de 2020
48.	31 de mar. de 2020
49.	30 de abr. de 2020
50.	31 de mai. de 2020
51.	30 de jun. de 2020
52.	31 de jul. de 2020
53.	31 de ago. de 2020
54.	30 de set. de 2020
55.	31 de out. de 2020
56.	30 de nov. de 2020
57.	31 de dez. de 2020
58.	31 de jan. de 2021
59.	28 de fev. de 2021
60.	31 de mar. de 2021
61.	30 de abr. de 2021
62.	31 de mai. de 2021
63.	30 de jun. de 2021
64.	31 de jul. de 2021
65.	31 de ago. de 2021
66.	30 de set. de 2021
67.	31 de out. de 2021
68.	30 de nov. de 2021
69.	31 de dez. de 2021
70.	31 de jan. de 2022
71.	28 de fev. de 2022
Total (Σ):

Mostrar tudo

Variação_STZ = Σ(R_STZ,t–R_STZ)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{STZ, S&P 500} = Σ(R_STZ,t–R_STZ)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_STZ
Variação_{S&P 500}
Covariância_{STZ, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{STZ, S&P 500}¹
β_STZ²
α_STZ³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{STZ, S&P 500}
= Covariância_{STZ, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_STZ × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_STZ
= Covariância_{STZ, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_STZ
= Média_STZ – β_STZ × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de CBI ações ordinárias	β_STZ

Taxa esperada de retorno das ações ordinárias da CBI³	E(R_STZ)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_STZ) = R_F + β_STZ [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Constellation Brands Inc.	Outras empresas (não compradas anteriormente)
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Avaliação relativa
Avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF)
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Tendências de longo prazo
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Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

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Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)