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Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:REGN)

Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) 

Microsoft Excel

Taxas de retorno

Regeneron Pharmaceuticals Inc., taxas mensais de retorno

Microsoft Excel
Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoREGN,t1 DividendoREGN,t1 RREGN,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jan. de 2019 $429.27 2,704.10
1. 28 de fev. de 2019 $430.74 0.34% 2,784.49 2.97%
2. 31 de mar. de 2019 $410.62 -4.67% 2,834.40 1.79%
3. 30 de abr. de 2019 $343.14 -16.43% 2,945.83 3.93%
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58. 30 de nov. de 2023 $823.81 5.63% 4,567.80 8.92%
59. 31 de dez. de 2023 $878.29 6.61% 4,769.83 4.42%
Média (R): 1.59% 1.11%
Desvio padrão: 8.83% 5.31%
Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoREGN,t1 DividendoREGN,t1 RREGN,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jan. de 2019 $429.27 2,704.10
1. 28 de fev. de 2019 $430.74 0.34% 2,784.49 2.97%
2. 31 de mar. de 2019 $410.62 -4.67% 2,834.40 1.79%
3. 30 de abr. de 2019 $343.14 -16.43% 2,945.83 3.93%
4. 31 de mai. de 2019 $301.72 -12.07% 2,752.06 -6.58%
5. 30 de jun. de 2019 $313.00 3.74% 2,941.76 6.89%
6. 31 de jul. de 2019 $304.76 -2.63% 2,980.38 1.31%
7. 31 de ago. de 2019 $290.05 -4.83% 2,926.46 -1.81%
8. 30 de set. de 2019 $277.40 -4.36% 2,976.74 1.72%
9. 31 de out. de 2019 $306.28 10.41% 3,037.56 2.04%
10. 30 de nov. de 2019 $369.00 20.48% 3,140.98 3.40%
11. 31 de dez. de 2019 $375.48 1.76% 3,230.78 2.86%
12. 31 de jan. de 2020 $337.94 -10.00% 3,225.52 -0.16%
13. 29 de fev. de 2020 $444.57 31.55% 2,954.22 -8.41%
14. 31 de mar. de 2020 $488.29 9.83% 2,584.59 -12.51%
15. 30 de abr. de 2020 $525.88 7.70% 2,912.43 12.68%
16. 31 de mai. de 2020 $612.81 16.53% 3,044.31 4.53%
17. 30 de jun. de 2020 $623.65 1.77% 3,100.29 1.84%
18. 31 de jul. de 2020 $632.07 1.35% 3,271.12 5.51%
19. 31 de ago. de 2020 $619.93 -1.92% 3,500.31 7.01%
20. 30 de set. de 2020 $559.78 -9.70% 3,363.00 -3.92%
21. 31 de out. de 2020 $543.56 -2.90% 3,269.96 -2.77%
22. 30 de nov. de 2020 $516.03 -5.06% 3,621.63 10.75%
23. 31 de dez. de 2020 $483.11 -6.38% 3,756.07 3.71%
24. 31 de jan. de 2021 $503.84 4.29% 3,714.24 -1.11%
25. 28 de fev. de 2021 $450.57 -10.57% 3,811.15 2.61%
26. 31 de mar. de 2021 $473.14 5.01% 3,972.89 4.24%
27. 30 de abr. de 2021 $481.30 1.72% 4,181.17 5.24%
28. 31 de mai. de 2021 $502.43 4.39% 4,204.11 0.55%
29. 30 de jun. de 2021 $558.54 11.17% 4,297.50 2.22%
30. 31 de jul. de 2021 $574.61 2.88% 4,395.26 2.27%
31. 31 de ago. de 2021 $673.40 17.19% 4,522.68 2.90%
32. 30 de set. de 2021 $605.18 -10.13% 4,307.54 -4.76%
33. 31 de out. de 2021 $639.94 5.74% 4,605.38 6.91%
34. 30 de nov. de 2021 $636.53 -0.53% 4,567.00 -0.83%
35. 31 de dez. de 2021 $631.52 -0.79% 4,766.18 4.36%
36. 31 de jan. de 2022 $608.59 -3.63% 4,515.55 -5.26%
37. 28 de fev. de 2022 $618.36 1.61% 4,373.94 -3.14%
38. 31 de mar. de 2022 $698.42 12.95% 4,530.41 3.58%
39. 30 de abr. de 2022 $659.11 -5.63% 4,131.93 -8.80%
40. 31 de mai. de 2022 $664.74 0.85% 4,132.15 0.01%
41. 30 de jun. de 2022 $591.13 -11.07% 3,785.38 -8.39%
42. 31 de jul. de 2022 $581.69 -1.60% 4,130.29 9.11%
43. 31 de ago. de 2022 $581.06 -0.11% 3,955.00 -4.24%
44. 30 de set. de 2022 $688.87 18.55% 3,585.62 -9.34%
45. 31 de out. de 2022 $748.75 8.69% 3,871.98 7.99%
46. 30 de nov. de 2022 $751.70 0.39% 4,080.11 5.38%
47. 31 de dez. de 2022 $721.49 -4.02% 3,839.50 -5.90%
48. 31 de jan. de 2023 $758.47 5.13% 4,076.60 6.18%
49. 28 de fev. de 2023 $760.42 0.26% 3,970.15 -2.61%
50. 31 de mar. de 2023 $821.67 8.05% 4,109.31 3.51%
51. 30 de abr. de 2023 $801.79 -2.42% 4,169.48 1.46%
52. 31 de mai. de 2023 $735.56 -8.26% 4,179.83 0.25%
53. 30 de jun. de 2023 $718.54 -2.31% 4,376.86 4.71%
54. 31 de jul. de 2023 $741.91 3.25% 4,588.96 4.85%
55. 31 de ago. de 2023 $826.49 11.40% 4,507.66 -1.77%
56. 30 de set. de 2023 $822.96 -0.43% 4,288.05 -4.87%
57. 31 de out. de 2023 $779.89 -5.23% 4,193.80 -2.20%
58. 30 de nov. de 2023 $823.81 5.63% 4,567.80 8.92%
59. 31 de dez. de 2023 $878.29 6.61% 4,769.83 4.42%
Média (R): 1.59% 1.11%
Desvio padrão: 8.83% 5.31%

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1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

2 Taxa de retorno das ações ordinárias da REGN durante o período t.

3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.


Variância e covariância

Regeneron Pharmaceuticals Inc., cálculo da variância e covariância dos retornos

Microsoft Excel
t Data RREGN,t RS&P 500,t (RREGN,tRREGN)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RREGN,tRREGN)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 28 de fev. de 2019 0.34% 2.97% 1.55 3.49 -2.32
2. 31 de mar. de 2019 -4.67% 1.79% 39.14 0.47 -4.30
3. 30 de abr. de 2019 -16.43% 3.93% 324.69 7.98 -50.91
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58. 30 de nov. de 2023 5.63% 8.92% 16.37 61.03 31.61
59. 31 de dez. de 2023 6.61% 4.42% 25.28 11.00 16.68
Total (Σ): 4,519.70 1,634.30 182.87
t Data RREGN,t RS&P 500,t (RREGN,tRREGN)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RREGN,tRREGN)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 28 de fev. de 2019 0.34% 2.97% 1.55 3.49 -2.32
2. 31 de mar. de 2019 -4.67% 1.79% 39.14 0.47 -4.30
3. 30 de abr. de 2019 -16.43% 3.93% 324.69 7.98 -50.91
4. 31 de mai. de 2019 -12.07% -6.58% 186.50 59.04 104.93
5. 30 de jun. de 2019 3.74% 6.89% 4.64 33.49 12.46
6. 31 de jul. de 2019 -2.63% 1.31% 17.79 0.04 -0.87
7. 31 de ago. de 2019 -4.83% -1.81% 41.12 8.50 18.69
8. 30 de set. de 2019 -4.36% 1.72% 35.36 0.37 -3.64
9. 31 de out. de 2019 10.41% 2.04% 77.89 0.88 8.27
10. 30 de nov. de 2019 20.48% 3.40% 356.93 5.28 43.43
11. 31 de dez. de 2019 1.76% 2.86% 0.03 3.07 0.30
12. 31 de jan. de 2020 -10.00% -0.16% 134.17 1.61 14.70
13. 29 de fev. de 2020 31.55% -8.41% 898.05 90.57 -285.20
14. 31 de mar. de 2020 9.83% -12.51% 68.04 185.44 -112.33
15. 30 de abr. de 2020 7.70% 12.68% 37.37 134.06 70.78
16. 31 de mai. de 2020 16.53% 4.53% 223.35 11.71 51.15
17. 30 de jun. de 2020 1.77% 1.84% 0.03 0.54 0.13
18. 31 de jul. de 2020 1.35% 5.51% 0.06 19.40 -1.04
19. 31 de ago. de 2020 -1.92% 7.01% 12.29 34.82 -20.69
20. 30 de set. de 2020 -9.70% -3.92% 127.42 25.29 56.76
21. 31 de out. de 2020 -2.90% -2.77% 20.10 15.00 17.36
22. 30 de nov. de 2020 -5.06% 10.75% 44.23 93.10 -64.17
23. 31 de dez. de 2020 -6.38% 3.71% 63.44 6.79 -20.76
24. 31 de jan. de 2021 4.29% -1.11% 7.32 4.93 -6.00
25. 28 de fev. de 2021 -10.57% 2.61% 147.82 2.26 -18.28
26. 31 de mar. de 2021 5.01% 4.24% 11.72 9.85 10.74
27. 30 de abr. de 2021 1.72% 5.24% 0.02 17.11 0.58
28. 31 de mai. de 2021 4.39% 0.55% 7.87 0.31 -1.56
29. 30 de jun. de 2021 11.17% 2.22% 91.82 1.24 10.69
30. 31 de jul. de 2021 2.88% 2.27% 1.67 1.37 1.51
31. 31 de ago. de 2021 17.19% 2.90% 243.58 3.22 27.99
32. 30 de set. de 2021 -10.13% -4.76% 137.27 34.37 68.69
33. 31 de out. de 2021 5.74% 6.91% 17.29 33.74 24.15
34. 30 de nov. de 2021 -0.53% -0.83% 4.49 3.76 4.11
35. 31 de dez. de 2021 -0.79% 4.36% 5.63 10.60 -7.72
36. 31 de jan. de 2022 -3.63% -5.26% 27.21 40.51 33.20
37. 28 de fev. de 2022 1.61% -3.14% 0.00 17.99 -0.08
38. 31 de mar. de 2022 12.95% 3.58% 129.09 6.11 28.08
39. 30 de abr. de 2022 -5.63% -8.80% 52.04 98.04 71.43
40. 31 de mai. de 2022 0.85% 0.01% 0.53 1.21 0.80
41. 30 de jun. de 2022 -11.07% -8.39% 160.25 90.21 120.23
42. 31 de jul. de 2022 -1.60% 9.11% 10.13 64.09 -25.48
43. 31 de ago. de 2022 -0.11% -4.24% 2.87 28.62 9.06
44. 30 de set. de 2022 18.55% -9.34% 287.93 109.11 -177.24
45. 31 de out. de 2022 8.69% 7.99% 50.51 47.34 48.90
46. 30 de nov. de 2022 0.39% 5.38% 1.42 18.23 -5.09
47. 31 de dez. de 2022 -4.02% -5.90% 31.41 49.04 39.25
48. 31 de jan. de 2023 5.13% 6.18% 12.53 25.70 17.95
49. 28 de fev. de 2023 0.26% -2.61% 1.76 13.82 4.94
50. 31 de mar. de 2023 8.05% 3.51% 41.85 5.76 15.52
51. 30 de abr. de 2023 -2.42% 1.46% 16.04 0.13 -1.44
52. 31 de mai. de 2023 -8.26% 0.25% 96.94 0.74 8.44
53. 30 de jun. de 2023 -2.31% 4.71% 15.21 13.02 -14.07
54. 31 de jul. de 2023 3.25% 4.85% 2.78 13.99 6.23
55. 31 de ago. de 2023 11.40% -1.77% 96.33 8.28 -28.24
56. 30 de set. de 2023 -0.43% -4.87% 4.05 35.73 12.03
57. 31 de out. de 2023 -5.23% -2.20% 46.50 10.92 22.53
58. 30 de nov. de 2023 5.63% 8.92% 16.37 61.03 31.61
59. 31 de dez. de 2023 6.61% 4.42% 25.28 11.00 16.68
Total (Σ): 4,519.70 1,634.30 182.87

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VariaçãoREGN = Σ(RREGN,tRREGN)2 ÷ (59 – 1)
= 4,519.70 ÷ (59 – 1)
= 77.93

VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,634.30 ÷ (59 – 1)
= 28.18

CovariânciaREGN, S&P 500 = Σ(RREGN,tRREGN)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 182.87 ÷ (59 – 1)
= 3.15


Estimativa sistemática de risco (β)

Microsoft Excel
VariaçãoREGN 77.93
VariaçãoS&P 500 28.18
CovariânciaREGN, S&P 500 3.15
Coeficiente de correlaçãoREGN, S&P 5001 0.07
βREGN2 0.11
αREGN3 1.46%

Cálculos

1 Coeficiente de correlaçãoREGN, S&P 500
= CovariânciaREGN, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoREGN × Desvio padrãoS&P 500)
= 3.15 ÷ (8.83% × 5.31%)
= 0.07

2 βREGN
= CovariânciaREGN, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= 3.15 ÷ 28.18
= 0.11

3 αREGN
= MédiaREGN – βREGN × MédiaS&P 500
= 1.59%0.11 × 1.11%
= 1.46%


Taxa de retorno esperada

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.80%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.50%
Risco sistemático de Regeneron ações ordinárias βREGN 0.11
 
Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Regeneron3 E(RREGN) 5.77%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 E(RREGN) = RF + βREGN [E(RM) – RF]
= 4.80% + 0.11 [13.50%4.80%]
= 5.77%