Stock Analysis on Net

Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:REGN)

Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) 

Microsoft Excel

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Regeneron Pharmaceuticals Inc., previsão de fluxo de caixa livre para capital próprio (FCFE)

US$ em milhares, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 5.55%
01 FCFE0 3,875,400
1 FCFE1 4,836,843 = 3,875,400 × (1 + 24.81%) 4,582,474
2 FCFE2 5,763,085 = 4,836,843 × (1 + 19.15%) 5,172,863
3 FCFE3 6,540,557 = 5,763,085 × (1 + 13.49%) 5,561,971
4 FCFE4 7,052,774 = 6,540,557 × (1 + 7.83%) 5,682,140
5 FCFE5 7,205,977 = 7,052,774 × (1 + 2.17%) 5,500,255
5 Valor terminal (TV5) 217,910,991 = 7,205,977 × (1 + 2.17%) ÷ (5.55%2.17%) 166,329,417
Valor intrínseco das ações ordinárias Regeneron 192,829,118
 
Valor intrínseco de Regeneron ações ordinárias (por ação) $1,750.04
Preço atual das ações $1,063.60

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.52%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.73%
Risco sistemático de Regeneron ações ordinárias βREGN 0.11
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Regeneron3 rREGN 5.55%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rREGN = RF + βREGN [E(RM) – RF]
= 4.52% + 0.11 [13.73%4.52%]
= 5.55%


Taxa de crescimento do FCFE (g)

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

Regeneron Pharmaceuticals Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2023 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro líquido 3,953,600 4,338,400 8,075,300 3,513,200 2,115,800
Receitas 13,117,200 12,172,900 16,071,700 8,497,100 7,863,400
Ativos totais 33,080,200 29,214,500 25,434,800 17,163,300 14,805,200
Patrimônio líquido 25,973,100 22,664,000 18,768,800 11,025,300 11,089,700
Índices financeiros
Taxa de retenção1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Índice de margem de lucro2 30.14% 35.64% 50.25% 41.35% 26.91%
Índice de giro do ativo3 0.40 0.42 0.63 0.50 0.53
Índice de alavancagem financeira4 1.27 1.29 1.36 1.56 1.34
Médias
Taxa de retenção 1.00
Índice de margem de lucro 36.86%
Índice de giro do ativo 0.49
Índice de alavancagem financeira 1.36
 
Taxa de crescimento do FCFE (g)5 24.81%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

2023 Cálculos

1 Empresa não paga dividendos

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Receitas
= 100 × 3,953,600 ÷ 13,117,200
= 30.14%

3 Índice de giro do ativo = Receitas ÷ Ativos totais
= 13,117,200 ÷ 33,080,200
= 0.40

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido
= 33,080,200 ÷ 25,973,100
= 1.27

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 1.00 × 36.86% × 0.49 × 1.36
= 24.81%


Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (117,193,301 × 5.55%3,875,400) ÷ (117,193,301 + 3,875,400)
= 2.17%

onde:
Valor de mercado das ações0 = Valor de mercado atual de Regeneron ações ordinárias (US$ em milhares)
FCFE0 = no último ano, a Regeneron libera fluxo de caixa para o patrimônio líquido (US$ em milhares)
r = taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Regeneron


Previsão da taxa de crescimento do FCFE (g)

Regeneron Pharmaceuticals Inc., modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 24.81%
2 g2 19.15%
3 g3 13.49%
4 g4 7.83%
5 e seguintes g5 2.17%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.81% + (2.17%24.81%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 19.15%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.81% + (2.17%24.81%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.49%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.81% + (2.17%24.81%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.83%