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Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

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Análise da DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido

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Desagregado de ROE em dois componentes

Netflix Inc., decomposição de ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Índice de alavancagem financeira
31 de dez. de 2024 = ×
31 de dez. de 2023 = ×
31 de dez. de 2022 = ×
31 de dez. de 2021 = ×
31 de dez. de 2020 = ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).


O rácio de rendibilidade dos ativos (ROA) apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, passando de 7,03% em 2020 para 16,24% em 2024. Este aumento sugere uma melhoria na eficiência da utilização dos ativos para gerar lucros.

O índice de alavancagem financeira mostrou uma redução constante, de 3,55 em 2020 para 2,17 em 2024. Essa diminuição indica uma redução na dependência de financiamento externo, refletindo uma maior prudência na gestão do endividamento ou uma maior incidência de recursos próprios na estrutura de capital.

Já o índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) demonstrou uma variação ao longo do período, iniciando em 24,96% em 2020, atingindo 35,21% em 2024. Essa melhora expressiva revela uma maior eficiência na geração de lucros em relação ao capital investido pelos acionistas, embora tenha apresentado uma queda em 2022, quando atingiu 21,62%, antes de recuperar e ultrapassar o valor de 2021.

De modo geral, os dados indicam uma trajetória de aprimoramento na rentabilidade da empresa, acompanhada por uma postura financeira mais conservadora, com redução na alavancagem. Essas tendências apontam para uma gestão mais eficiente dos recursos e fortalecimento do retorno aos acionistas ao longo do período avaliado.


Desagregado de ROE em três componentes

Netflix Inc., decomposição de ROE

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ROE = Índice de margem de lucro líquido × Giro de ativos × Índice de alavancagem financeira
31 de dez. de 2024 = × ×
31 de dez. de 2023 = × ×
31 de dez. de 2022 = × ×
31 de dez. de 2021 = × ×
31 de dez. de 2020 = × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).


Índice de margem de lucro líquido
Observa-se uma melhoria significativa na margem de lucro líquido ao longo do período, passando de 11,05% em 2020 para 22,34% em 2024. Houve uma recuperação após uma alta de 17,23% em 2021, seguida por uma queda em 2022, mas a margem voltou a crescer substancialmente em 2023 e 2024, indicando maior eficiência na geração de lucro em relação às receitas.
Índice de giro de ativos
O índice apresenta uma tendência de crescimento contínua, passando de 0,64 em 2020 para 0,73 em 2024. Este aumento sugere uma melhoria na utilização dos ativos para gerar receita, refletindo maior eficiência operacional ao longo do período analisado.
Índice de alavancagem financeira
Notadamente, há uma redução progressiva na alavancagem financeira, que diminui de 3,55 em 2020 para 2,17 em 2024. Essa tendência indica uma diminuição no uso de dívidas para financiar a empresa, refletindo uma possível estratégia de maior autonomia financeira ou controle de riscos financeiros.
Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
O ROE apresenta oscilações ao longo do período, começando em 24,96% em 2020, atingindo seu ápice em 2021 com 32,28%, e caindo para 21,62% em 2022. Posteriormente, recupera-se para 26,27% em 2023 e alcança 35,21% em 2024, indicando uma melhora na rentabilidade do patrimônio dos acionistas ao longo do tempo, especialmente nos últimos dois anos.

Desagregado de ROE em cinco componentes

Netflix Inc., decomposição de ROE

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ROE = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT × Giro de ativos × Índice de alavancagem financeira
31 de dez. de 2024 = × × × ×
31 de dez. de 2023 = × × × ×
31 de dez. de 2022 = × × × ×
31 de dez. de 2021 = × × × ×
31 de dez. de 2020 = × × × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).


Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma relativa estabilidade nos índices que medem a carga tributária, com valores próximos de 0,86 a 0,87, indicando uma consistência na relação entre impostos e resultados ao longo dos anos.

O rácio de encargos com juros apresenta uma tendência de aumento progressivo, passando de 0,81 em 2020 para 0,93 em 2024. Este incremento sugere um aumento na proporção de encargos financeiros relativos ao resultado, o que pode indicar maior endividamento ou juros mais elevados ao longo do período.

O índice de margem EBIT mostra uma melhora significativa em 2021, atingindo 22,24%, comparado aos 15,87% de 2020, seguido de uma redução em 2022 para 18,88%. No entanto, a partir de 2023, há uma recuperação e forte crescimento, alcançando 27,4% em 2024, indicando uma melhora na eficiência operacional e na rentabilidade antes de impostos e encargos financeiros.

O índice de giro de ativos revela uma tendência de crescimento constante, passando de 0,64 em 2020 para 0,73 em 2024. Este aumento sugere uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar receitas ao longo do período considerado.

Por outro lado, a alavancagem financeira apresenta uma redução significativa ao longo dos anos, de 3,55 em 2020 para 2,17 em 2024. Essa diminuição indica que a empresa vem diminuindo seu grau de endividamento relativo ao patrimônio, adotando uma estrutura de capital mais conservadora ou buscando reduzir o risco financeiro associado ao endividamento.

Por fim, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) mostra uma tendência de crescimento, atingindo 35,21% em 2024 após oscilações ao longo do período. O aumento do ROE reforça a melhora na eficiência na geração de valor para os acionistas, refletindo uma maior rentabilidade dos recursos próprios utilizados.


Desagregado de ROA em dois componentes

Netflix Inc., decomposição de ROA

Microsoft Excel
ROA = Índice de margem de lucro líquido × Giro de ativos
31 de dez. de 2024 = ×
31 de dez. de 2023 = ×
31 de dez. de 2022 = ×
31 de dez. de 2021 = ×
31 de dez. de 2020 = ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).


Índice de margem de lucro líquido
Ao longo do período avaliado, observa-se uma tendência de crescimento na margem de lucro líquido, que saiu de 11,05% em 2020 para 17,23% em 2021, refletindo uma melhora significativa na rentabilidade líquida. Apesar de uma ligeira retração para 14,21% em 2022, o índice recuperou força em 2023, atingindo 16,04%, e apresentou um aumento expressivo para 22,34% em 2024. Essa evolução sugere uma evolução contínua na eficiência da gestão de custos e na lucratividade da operação ao longo dos anos.
Índice de giro de ativos
O rácio de giro de ativos demonstra uma ligeira melhora, passando de 0,64 em 2020 para 0,67 em 2021, e mantendo-se estável em 0,65 em 2022. Posteriormente, há uma tendência contínua de crescimento até atingir 0,69 em 2023 e 0,73 em 2024. Essa evolução indica uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar receita, mostrando uma gestão mais efetiva dos recursos disponíveis ao longo do período.
Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
O ROA evidencia uma progressão consistente, saindo de 7,03% em 2020, aumentando significativamente para 11,48% em 2021 e, após uma redução para 9,24% em 2022, volta a subir para 11,1% em 2023. Em 2024, há um aumento expressivo até atingir 16,24%, atingindo seu ponto mais elevado no período analisado. Essa tendência indica uma melhora constante na eficiência do gerenciamento dos ativos para gerar lucro, especialmente a partir de 2023, refletindo uma gestão financeira cada vez mais eficiente e lucrativa.

Desagregado do ROA em quatro componentes

Netflix Inc., decomposição de ROA

Microsoft Excel
ROA = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT × Giro de ativos
31 de dez. de 2024 = × × ×
31 de dez. de 2023 = × × ×
31 de dez. de 2022 = × × ×
31 de dez. de 2021 = × × ×
31 de dez. de 2020 = × × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).


Índice de carga tributária
O índice apresentou uma estabilidade relativa ao longo dos anos, oscilando entre 0,85 e 0,88. Essa consistência sugere uma política tributária estável, sem grandes variações na carga fiscal incidente sobre os resultados da empresa.
Rácio de encargos com juros
Houve uma tendência de aumento ao longo do período, passando de 0,81 em 2020 para 0,93 em 2024. Este incremento indica um crescimento na proporção dos encargos com juros em relação a algum indicador de referência, possivelmente o total de ativos ou receita, sinalizando maior custo financeiro decorrente do aumento de endividamento ou de taxas de juros.
Índice de margem EBIT
A margem EBIT apresentou um crescimento significativo ao longo do período, saindo de 15,87% em 2020 para 27,4% em 2024. Isso evidencia uma melhora na rentabilidade operacional, possivelmente resultado de maior controle de custos, aumento de receitas ou eficiência operacional crescente.
Índice de giro de ativos
O giro de ativos mostrou uma tendência de incremento de 0,64 em 2020 para 0,73 em 2024, indicando uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar receita. Esse movimento sugere uma gestão mais eficiente dos recursos disponíveis, refletindo em maior produtividade.
Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
A rentabilidade dos ativos também apresentou melhora significativa, elevando-se de 7,03% em 2020 para 16,24% em 2024. Essa evolução reforça a noção de uma gestão mais eficiente dos ativos, resultando em maior retorno sobre o investimento feito na empresa.

Desagregação do índice de margem de lucro líquido

Netflix Inc., decomposição do índice de margem de lucro líquido

Microsoft Excel
Índice de margem de lucro líquido = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT
31 de dez. de 2024 = × ×
31 de dez. de 2023 = × ×
31 de dez. de 2022 = × ×
31 de dez. de 2021 = × ×
31 de dez. de 2020 = × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).


Índice de carga tributária
Observa-se uma estabilidade relativa no índice de carga tributária ao longo do período analisado, com valores oscilando entre 0,85 e 0,88. A leve variação indica uma manutenção consistente na proporção de encargos fiscais em relação aos lucros, sem sinais de aumento ou redução significativa nesse aspecto.
Rácio de encargos com juros
O rácio de encargos com juros apresenta uma tendência de aumento, elevando-se de 0,81 em 2020 para 0,93 em 2024. Este crescimento gradual sugere um aumento na participação de despesas com juros em relação ao total de custos ou receitas, possivelmente indicando maior endividamento ou custos financeiros mais elevados ao longo do período.
Índice de margem EBIT
O índice de margem EBIT demonstra uma trajetória de crescimento, iniciando em 15,87% em 2020, atingindo 22,24% em 2021, seguido por pequenas oscilações até 20,48% em 2023. Em 2024, há uma notável elevação para 27,4%, refletindo uma melhora significativa na rentabilidade operacional antes dos encargos financeiros e impostos. Essa tendência sugere uma maior eficiência operacional ou um aumento na capacidade de geração de lucro a partir das receitas.
Índice de margem de lucro líquido
Este indicador também mostra uma trajetória de crescimento, passando de 11,05% em 2020 para 17,23% em 2021, uma elevação considerável. Depois, apresenta uma leve queda para 14,21% em 2022, seguida de recuperação para 16,04% em 2023 e um incremento expressivo para 22,34% em 2024. A melhora pronunciada em 2024 indica uma significativa ampliação do lucro líquido em relação às receitas, reforçando uma tendência de aumento na rentabilidade líquida no período mais recente.