Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Netflix Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 55,596,993) | 53,630,374) | 48,731,992) | 48,594,768) | 44,584,663) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 9,033,681) | 7,804,733) | 7,116,913) | 5,147,176) | 6,027,804) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 28,678) | 1,779,006) | 20,973) | 911,276) | —) | |
| Ativos operacionais | 46,534,634) | 44,046,635) | 41,594,106) | 42,536,316) | 38,556,859) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 28,981,505) | 28,886,807) | 28,143,679) | 27,817,367) | 28,735,415) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 998,865) | 1,784,453) | 399,844) | —) | 699,823) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 13,463,971) | 13,798,351) | 14,143,417) | 14,353,076) | 14,693,072) | |
| Passivo operacional | 14,518,669) | 13,304,003) | 13,600,418) | 13,464,291) | 13,342,520) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 32,015,965) | 30,742,632) | 27,993,688) | 29,072,025) | 25,214,339) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,273,333) | 2,748,944) | (1,078,337) | 3,857,686) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 4.06% | 9.36% | -3.78% | 14.21% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | — | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | |
| Comcast Corp. | — | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | |
| Meta Platforms Inc. | 37.11% | 22.82% | 11.12% | 20.95% | — | |
| Trade Desk Inc. | — | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | |
| Walt Disney Co. | 3.76% | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | 0.00% | 13.42% | 6.82% | 7.78% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 0.00% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 46,534,634 – 14,518,669 = 32,015,965
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 32,015,965 – 30,742,632 = 1,273,333
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,273,333 ÷ [(32,015,965 + 30,742,632) ÷ 2] = 4.06%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução de 2022 para 2023, seguida por um aumento consistente em 2024 e 2025. Este padrão sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ciclo operacional.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma variação significativa. Inicialmente positivas em 2022, tornam-se negativas em 2023, indicando um possível desequilíbrio financeiro ou a necessidade de reestruturação de passivos. A recuperação observada em 2024 e 2025, embora positiva, não atinge o nível inicial de 2022.
O índice de especialização baseada no balanço reflete a capacidade da entidade em utilizar seus ativos de forma eficiente. A queda acentuada em 2023, resultando em um valor negativo, sinaliza uma perda de foco ou dificuldades na alocação de recursos. A recuperação gradual em 2024 e 2025 indica uma melhora na especialização, mas permanece abaixo do nível de 2022.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de declínio inicial, seguida de crescimento, indicando potencial otimização na gestão de ativos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram volatilidade, com uma inversão de sinal em 2023, sugerindo desafios na gestão de passivos e ativos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Reflete uma diminuição na eficiência da utilização de ativos em 2023, com recuperação parcial nos anos subsequentes.
Em resumo, os dados indicam um período de ajuste e reestruturação, com sinais de recuperação gradual. A análise contínua é recomendada para monitorar a sustentabilidade das melhorias observadas e identificar potenciais riscos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Netflix Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 10,981,201) | 8,711,631) | 5,407,990) | 4,491,924) | 5,116,228) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 10,149,273) | 7,361,364) | 7,274,301) | 2,026,257) | 392,610) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | 1,041,688) | (2,181,784) | 541,751) | (2,076,392) | (1,339,853) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (209,760) | 3,532,051) | (2,408,062) | 4,542,059) | 6,063,471) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -0.67% | 12.03% | -8.44% | 16.73% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Alphabet Inc. | — | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | |
| Comcast Corp. | — | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | |
| Meta Platforms Inc. | 28.28% | 15.08% | -7.43% | 1.96% | — | |
| Trade Desk Inc. | — | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | |
| Walt Disney Co. | 1.58% | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | 0.00% | 6.38% | -3.21% | -1.72% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 0.00% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -209,760 ÷ [(32,015,965 + 30,742,632) ÷ 2] = -0.67%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução em 2023, seguida por um aumento em 2024 e 2025. Este padrão sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou investimentos estratégicos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam variações significativas. O valor positivo em 2022 é sucedido por um valor negativo substancial em 2023, indicando uma possível saída de caixa considerável. Em 2024, observa-se uma recuperação para um valor positivo, mas em 2025, o indicador retorna a um valor negativo, embora de menor magnitude que em 2023. Essa volatilidade requer investigação para determinar as causas subjacentes, como investimentos, financiamentos ou operações.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa reflete a eficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa. Em 2022, o índice é positivo e relativamente alto. Contudo, em 2023, o índice torna-se negativo, sinalizando dificuldades na geração de fluxo de caixa a partir das vendas. Em 2024, o índice volta a ser positivo, mas com um valor inferior ao de 2022. Em 2025, o índice apresenta um valor próximo de zero, indicando uma estabilização, porém com baixa eficiência na conversão de vendas em caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de redução inicial, seguida de recuperação e crescimento, sugerindo adaptações na estrutura de ativos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, com alternância entre valores positivos e negativos, indicando flutuações significativas no fluxo de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma tendência de declínio na eficiência da conversão de vendas em fluxo de caixa, com recuperação parcial em um dos períodos.