Análise da DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido
A ROE decomposição envolve a expressão do lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido como produto dos índices componentes.
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Aceitamos:
Desagregado de ROE em dois componentes
Comcast Corp., decomposição de ROE
| ROE | = | ROA | × | Índice de alavancagem financeira | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 de dez. de 2024 | = | × | |||
| 31 de dez. de 2023 | = | × | |||
| 31 de dez. de 2022 | = | × | |||
| 31 de dez. de 2021 | = | × | |||
| 31 de dez. de 2020 | = | × |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
- Houve uma variação significativa ao longo do período analisado. Em 2020, o ROA foi de 3,85%, apresentando crescimento em 2021 para 5,13%, expressando maior eficiência na utilização dos ativos. Em 2022, houve uma redução substancial para 2,09%, indicando uma diminuição na rentabilidade relativa dos ativos. No entanto, a partir de 2023, o índice retomou a tendência de alta, atingindo 5,81%, e em 2024 aumentou ainda mais, chegando a 6,08%, refletindo uma melhora na performance operacional e na eficiência no uso dos ativos ao longo do tempo.
- Índice de alavancagem financeira
- Este índice apresentou flexibilidade moderada, com variações leves ao longo dos anos. Em 2020, o índice foi de 3,03, diminuindo ligeiramente para 2,87 em 2021. Em 2022, houve um aumento para 3,18, seguido de uma estabilidade futura próxima, com 3,2 em 2023 e uma leve redução para 3,11 em 2024. Esses movimentos indicam uma manutenção relativamente constante do nível de endividamento financeiro em relação ao patrimônio, embora tenham ocorrido oscilações que sugerem ajuste na estrutura de capital.
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
- O ROE também apresentou variações importantes ao longo do período. Em 2020, o índice era de 11,66%, crescendo para 14,73% em 2021, evidenciando melhor retorno aos acionistas. Em 2022, houve uma forte diminuição para 6,63%, indicando uma redução na rentabilidade do patrimônio. Contudo, a partir de 2023, o índice aumentou expressivamente para 18,61%, e em 2024 atingiu 18,92%, demonstrando uma recuperação sólida na rentabilidade líquida do patrimônio e uma melhora na eficiência na geração de lucros sobre o capital próprio ao longo do tempo.
Desagregado de ROE em três componentes
Comcast Corp., decomposição de ROE
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Índice de margem de lucro líquido
- O indicador apresentou uma variação significativa ao longo do período. Em 2020, a margem de lucro líquido foi de 10,17%, atingiu um pico de 12,17% em 2021, seguido por uma forte queda para 4,42% em 2022. Nos anos seguintes, registrou uma recuperação, chegando a 12,66% em 2023 e atingindo 13,09% em 2024. Essa trajetória sugere um período de deterioração em 2022, possivelmente devido a fatores adversos ou aumentos de custos, seguido por uma retomada na rentabilidade operacional nos anos posteriores.
- Índice de giro de ativos
- Este índice permaneceu relativamente estável, começando em 0,38 em 2020, subindo para 0,42 em 2021 e atingindo um pico de 0,47 em 2022. Depois, estabilizou-se em torno de 0,46 nos anos de 2023 e 2024. Isso indica uma eficiência consistente na utilização dos ativos ao longo do período, com um leve aumento em 2022 e manutenção de níveis elevados nos anos seguintes.
- Índice de alavancagem financeira
- O índice manteve-se em um patamar relativamente estável, variando de 3,03 em 2020 para 3,18 em 2022, com uma leve redução para 3,11 em 2024. Essa estabilidade sugere uma estrutura de capital relativamente constante, com uma ligeira tendência de redução na alavancagem ao final do período, indicando potencialmente uma estratégia de redução do risco financeiro ou ajustes na composição de capital.
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
- O ROE apresentou alta em 2021, alcançando 14,73%, seguido por uma queda para 6,63% em 2022, refletindo provavelmente uma redução na lucratividade ou impacto de fatores específicos naquele ano. Contudo, a métrica recuperou-se fortemente em 2023, atingindo 18,61%, e manteve-se praticamente estável em 18,92% em 2024, indicando uma consistente geração de valor para os acionistas nos anos recentes após a retração de 2022.
Desagregado de ROE em cinco componentes
Comcast Corp., decomposição de ROE
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Índice de carga tributária
- Observa-se uma tendência de redução no índice de carga tributária até o final de 2022, passando de 0,76 em 2020 para 0,55 em 2022. A partir de então, há um aumento significativo até 2024, chegando a 0,85. Essa variação indica uma diminuição da proporção de tributos em relação à receita até 2022, seguida de um aumento expressivo, possivelmente refletindo mudanças na legislação fiscal, na estrutura tributária ou na estratégia de planejamento tributário da empresa.
- Rácio de encargos com juros
- O rácio de encargos com juros mantém-se relativamente estável ao redor de 0,75 a 0,82 ao longo do período, com uma leve redução em 2022 (0,71). Essa estabilidade sugere que o nível de endividamento ou os encargos financeiros associados permaneceram relativamente constantes, embora haja uma pequena variação ao longo dos anos, sem sinais de aumento ou redução abrupta.
- Índice de margem EBIT
- A margem EBIT mostra oscilações consideráveis, com um pico de 20,44% em 2023. Após uma queda significativa em 2022 para 11,22%, há uma recuperação em 2023 e 2024, com valores próximos a 18%. Essa variação indica que, apesar de dificuldades ou fatores limitantes em 2022, a empresa conseguiu recuperar sua eficiência operacional, atingindo margens positivas e elevadas nos anos posteriores.
- Índice de giro de ativos
- Este índice refletiu um crescimento constante de 0,38 em 2020 para 0,47 em 2022, e estabilizou em 0,46 para 2023 e 2024. Isso sugere uma melhora na eficiência do uso dos ativos na geração de receita, que se estabilizou na faixa de 0,46, indicando uma gestão eficiente dos recursos de ativos ao longo do período analisado.
- Índice de alavancagem financeira
- A alavancagem financeira variou ligeiramente, permanecendo próxima ao valor de 3,0 ao longo dos anos. Após um pico de 3,18 em 2022, há uma leve redução para 3,11 em 2024. Essa estabilidade indica manutenção de um nível moderado de endividamento financeiro, sem mudanças radicais que possam sugerir aumento de risco financeiro.
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
- O ROE apresentou melhorias significativas, passando de 11,66% em 2020 para um pico de 14,73% em 2021. Em 2022, houve uma forte queda para 6,63%, que foi seguida por uma expressiva recuperação em 2023 e 2024, com valores próximos a 18%. Essa trajetória sugere uma recuperação contínua na rentabilidade dos acionistas após um período de baixa em 2022, indicando possivelmente melhorias na gestão, eficiência operacional ou estratégias de crescimento.
Desagregado de ROA em dois componentes
Comcast Corp., decomposição de ROA
| ROA | = | Índice de margem de lucro líquido | × | Giro de ativos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 de dez. de 2024 | = | × | |||
| 31 de dez. de 2023 | = | × | |||
| 31 de dez. de 2022 | = | × | |||
| 31 de dez. de 2021 | = | × | |||
| 31 de dez. de 2020 | = | × |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Índice de margem de lucro líquido
- Observa-se uma variação significativa ao longo do período. Em 2020, o índice era de 10,17%, apresentando um aumento em 2021 para 12,17%. No entanto, em 2022 houve uma redução acentuada para 4,42%, antes de uma recuperação nos anos seguintes, atingindo 12,66% em 2023 e 13,09% em 2024. Essa tendência sugere maior volatilidade na margem de lucro líquido, com um período de queda em 2022 seguido por uma recuperação e crescimento constante nos anos posteriores.
- Índice de giro de ativos
- Este rácio demonstra estabilidade e crescimento gradual ao longo dos anos. Em 2020, foi de 0,38, aumentando para 0,42 em 2021 e continuando a subir até 0,47 em 2022. Nos anos seguintes, mantém-se relativamente estável, em 0,46 em ambos 2023 e 2024. Essa estabilidade indica uma eficiência consistente na movimentação dos ativos na geração de receitas.
- Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
- Mostra uma tendência de crescimento ao longo do período, começando em 3,85% em 2020, subindo para 5,13% em 2021. Houve uma queda para 2,09% em 2022, seguida de uma recuperação forte, atingindo 5,81% em 2023 e 6,08% em 2024. Essa evolução indica maior eficiência na utilização dos ativos na geração de lucros, com uma recuperação após uma queda significativa em 2022.
Desagregado do ROA em quatro componentes
Comcast Corp., decomposição de ROA
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Índice de carga tributária
- Observa-se uma tendência de redução do índice de carga tributária de 0,76 em 2020 para 0,55 em 2022, indicando uma diminuição na parcela de impostos em relação ao lucro. Contudo, a partir de 2023, há um aumento significativo, atingindo 0,74, e posteriormente chegando a 0,85 em 2024, superando o valor de 2020. Essa variação sugere uma mudança na alocação de encargos tributários, possivelmente devido a alterações na legislação ou na estratégia tributária.
- Rácio de encargos com juros
- O rácio de encargos com juros apresentou uma oscilação ao longo do período. Após um aumento de 0,75 em 2020 para 0,82 em 2021, houve uma decréscimo para 0,71 em 2022. Em 2023, o valor voltou a subir para 0,84 e permaneceu relativamente estável em 0,82 em 2024. Essas mudanças podem refletir modificações na estrutura de endividamento ou nas condições de mercado de financiamento.
- Índice de margem EBIT
- A margem EBIT variou consideravelmente, atingindo 20,36% em 2021, sua taxa mais alta no período. Em 2022, houve uma queda acentuada para 11,22%. Nos anos seguintes, a margem recuperou-se, atingindo 20,44% em 2023, antes de diminuir para 18,69% em 2024. As oscilações indicam períodos de maior e menor eficiência operacional ou de impacto de custos e receitas extraordinários.
- Índice de giro de ativos
- Esse indicador manteve-se relativamente estável, com ligeiros aumentos ao longo dos anos, passando de 0,38 em 2020 para 0,42 em 2021, e então estabilizando em 0,47 em 2022, permanecendo em 0,46 nos anos seguintes. Isso sugere uma leve melhoria na eficiência do uso dos ativos ao gerar receitas, mantendo uma tendência de estabilidade na capacidade de giro.
- Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
- O ROA apresentou crescimento contínuo após 2020, saindo de 3,85% para 5,13% em 2021, seguido de uma diminuição para 2,09% em 2022. Nos anos seguintes, recuperou-se fortemente, atingindo 5,81% em 2023 e avançando para 6,08% em 2024. Este padrão indica uma melhoria substancial na eficiência da geração de lucro a partir dos ativos, especialmente após o declínio de 2022, revelando maior eficácia operacional na utilização dos recursos disponíveis.
Desagregação do índice de margem de lucro líquido
Comcast Corp., decomposição do índice de margem de lucro líquido
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Índice de carga tributária
- Observa-se uma redução do índice de carga tributária de 0,76 em 2020 para 0,55 em 2022, indicando uma diminuição na proporção de encargos tributários sobre a receita ou o lucro. Entretanto, a partir de 2022, há um aumento significativo para 0,74 em 2023 e posteriormente para 0,85 em 2024, sugerindo uma escalada na carga tributária relativa. Essa tendência pode impactar a margem de lucro, dependendo das estratégias fiscais adotadas.
- Rácio de encargos com juros
- O rácio apresenta uma variação ao longo do período, iniciando em 0,75 em 2020, aumentando para 0,82 em 2021, reduzindo moderadamente para 0,71 em 2022, e posteriormente retomando valores elevados para 0,84 em 2023 e mantendo-se estável em 0,82 em 2024. Essas flutuações indicam alterações na relação entre encargos com juros e algum denominador de referência, possivelmente a receita operacional ou o EBITDA, implicando variações no peso dos encargos financeiros ao longo do tempo.
- Índice de margem EBIT
- Este índice revela que a margem operacional antes de juros e impostos apresentou crescimento de 17,85% em 2020 para 20,36% em 2021, seguido por uma queda acentuada para 11,22% em 2022, antes de recuperar-se para 20,44% em 2023 e ajustar-se para 18,69% em 2024. A queda em 2022 pode refletir maiores custos operacionais ou redução na eficiência, enquanto a recuperação em anos posteriores demonstra reversão dessa tendência, embora sem alcançar os níveis de 2021.
- Índice de margem de lucro líquido
- A margem líquida sobe de 10,17% em 2020 para 12,17% em 2021, experimenta uma forte queda para 4,42% em 2022, e em seguida registra crescimento expressivo para 12,66% em 2023 e 13,09% em 2024. A reversão após o ano de 2022 sugere que a empresa conseguiu melhorar sua eficiência operacional ou reduzir despesas financeiras, resultando em maior rentabilidade líquida nos períodos mais recentes.