Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

Ao analisar os dados financeiros apresentados, é evidente que a empresa experimentou uma significativa variação no fluxo de caixa ao longo do período avaliado. No item referente ao caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais, houve uma queda de aproximadamente 81% de 2020 para 2021, passando de US$ 2.43 bilhões para US$ 392,6 milhões. Contudo, a partir de 2021, esse indicador apresentou uma forte recuperação, atingindo um valor superior a US$ 7,27 bilhões em 2023, alcançando cerca de US$ 7,36 bilhões em 2024, demonstrando uma tendência de crescimento robusto e sustentável na geração de caixa operacional.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre para a empresa apresentou padrões semelhantes ao do caixa líquido das operações, com uma redução acentuada de aproximadamente 79% de 2020 para 2021, de US$ 2,59 bilhões para US$ 540 milhões. Posteriormente, a tendência é de forte incremento, chegando a aproximadamente US$ 7,52 bilhões em 2023, permanecendo em patamares de quase US$ 7,51 bilhões em 2024. Este comportamento indica uma recuperação e expansão na capacidade da empresa de gerar caixa após o período de queda, reforçando a tendência de crescimento na geração de recursos disponíveis para investidores e financiamentos.

Em suma, os dados revelam uma crise de liquidez ou redução na geração de caixa em 2021, seguida de uma recuperação expressiva que se mantém até o final do período observado. Essa recuperação sugere melhorias na eficiência operacional, fortalecimento do modelo de negócios ou benefício de fatores externos favoráveis, impactando positivamente a capacidade de geração de caixa da empresa em anos recentes.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Ao longo do período analisado, a alíquota efetiva do imposto de renda apresentou pequenas variações, situando-se entre 12% e 15%. Houve uma redução de 14% para 12% de 2020 para 2021, seguida de um aumento para 15% em 2022. Posteriormente, a alíquota retornou a 13% em 2023 e permaneceu nesse nível em 2024. Essas oscilações indicam uma estabilidade relativa na carga tributária efetiva, com pequenas variações possivelmente relacionadas a mudanças na legislação, na estrutura de operações ou em estratégias fiscais da empresa.

Juros pagos, líquidos de impostos

Os juros pagos, considerados líquidos de impostos, demonstraram uma tendência de leve diminuição ao longo do período. Em 2020, os valores situaram-se em aproximadamente US$ 656 milhões, aumentando levemente na comparação com o ano seguinte, chegando a US$ 672 milhões em 2021. A partir de então, houve uma redução progressiva, com os valores caindo para aproximadamente US$ 596 milhões em 2022, e permanecendo em patamares semelhantes em 2023 e 2024, em torno de US$ 595 mil e US$ 587 milhões, respectivamente. Essa tendência sugere uma gestão eficaz na manutenção ou redução do montante de juros pagos, possivelmente por meio de refinanciamentos, renegociações de dívidas ou melhorias na estrutura de capital da empresa.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no valor da empresa ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição substancial entre 2020 e 2021, seguida de uma estabilização relativa em 2022. Contudo, o valor da empresa apresentou um crescimento expressivo em 2023 e 2024.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) exibiu uma trajetória irregular. Após um pico em 2020, houve uma redução considerável em 2021, seguida de recuperação em 2022 e um aumento notável em 2023 e 2024, embora com uma ligeira diminuição no último ano.

EV/FCFF

O rácio EV/FCFF apresentou uma variação considerável. Em 2020, o rácio era de 95.41, aumentando drasticamente para 335.37 em 2021, refletindo a diminuição do valor da empresa e do FCFF. Em 2022, o rácio diminuiu para 77.11, indicando uma recuperação relativa no valor da empresa em relação ao FCFF. Em 2023, o rácio caiu para 33.8, sugerindo um aumento mais expressivo no FCFF em comparação com o valor da empresa. Em 2024, o rácio aumentou para 56.17, indicando uma valorização da empresa em relação ao seu fluxo de caixa livre.

A relação entre o valor da empresa e o FCFF sugere que, embora o FCFF tenha apresentado crescimento nos últimos anos, o valor da empresa tem se ajustado de forma mais dinâmica, resultando em flutuações no rácio EV/FCFF. A alta volatilidade do rácio EV/FCFF indica que a avaliação da empresa é sensível a mudanças tanto no seu valor quanto na sua capacidade de gerar caixa.

Em resumo, a empresa demonstra uma capacidade de gerar fluxo de caixa livre que, embora variável, tem apresentado uma tendência de crescimento recente. No entanto, o valor da empresa tem apresentado maior volatilidade, influenciando significativamente o rácio EV/FCFF.