Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Illumina Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2020 | 29 de dez. de 2019 | 30 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 7,585) | 7,316) | 6,959) | 5,257) | 4,281) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 1,810) | 2,042) | 1,144) | 1,225) | 735) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 1,662) | 1,372) | 2,368) | 920) | 824) | |
| Ativos operacionais | 4,113) | 3,902) | 3,447) | 3,112) | 2,722) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 2,891) | 2,703) | 3,053) | 2,288) | 1,966) | |
| Menos: Responsabilidade de locação build-to-suit | —) | —) | —) | 144) | 223) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, parcela corrente | 511) | —) | 1,107) | 10) | 1) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 673) | 1,141) | 890) | 1,182) | 1,048) | |
| Passivo operacional | 1,707) | 1,562) | 1,056) | 952) | 695) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 2,406) | 2,340) | 2,391) | 2,160) | 2,027) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 66) | (51) | 231) | 133) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 2.78% | -2.16% | 10.15% | 6.34% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 200.00% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 200.00% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-29), 10-K (Data do relatório: 2018-12-30), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31).
1 2020 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 4,113 – 1,707 = 2,406
2 2020 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2020 – Ativos operacionais líquidos2019
= 2,406 – 2,340 = 66
3 2020 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 66 ÷ [(2,406 + 2,340) ÷ 2] = 2.78%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período, com um aumento de 2160 para 2406 milhões de dólares americanos. Contudo, a taxa de crescimento não é linear, apresentando uma ligeira diminuição em 2019.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma trajetória ascendente geral, indicando uma expansão da capacidade operacional. A estabilização em 2020 sugere um possível amadurecimento do crescimento ou realocação de recursos.
As contas agregadas de contas de balanço exibem volatilidade significativa. Partindo de 133 milhões de dólares americanos em 2017, o valor aumentou para 231 milhões em 2018, seguido por uma redução acentuada para -51 milhões em 2019, e um posterior aumento para 66 milhões em 2020. Essa flutuação pode indicar mudanças na estrutura de capital ou na gestão de passivos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A variação expressiva sugere uma gestão ativa do balanço patrimonial, possivelmente influenciada por fatores externos ou estratégias internas de financiamento e investimento. O valor negativo em 2019 requer investigação adicional para determinar a causa e o impacto.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta um padrão irregular. Aumentou de 6.34% em 2017 para 10.15% em 2018, mas diminuiu drasticamente para -2.16% em 2019, recuperando-se parcialmente para 2.78% em 2020. Essa oscilação pode refletir mudanças na composição dos ativos e passivos, ou na eficiência da utilização dos recursos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A volatilidade do índice indica uma possível instabilidade na estrutura financeira ou na estratégia de alocação de capital. O valor negativo em 2019 sugere uma desalinhamento entre ativos e passivos, ou uma dependência excessiva de financiamento externo.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Illumina Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2020 | 29 de dez. de 2019 | 30 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível aos acionistas da Illumina | 656) | 1,002) | 826) | 726) | 463) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 1,080) | 1,051) | 1,142) | 875) | 687) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (554) | 745) | (1,813) | (214) | (515) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 130) | (794) | 1,497) | 65) | 290) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 5.48% | -33.57% | 65.79% | 3.10% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 21.65% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 17.33% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-29), 10-K (Data do relatório: 2018-12-30), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31).
1 2020 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 130 ÷ [(2,406 + 2,340) ÷ 2] = 5.48%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Os ativos operacionais líquidos apresentaram um crescimento constante entre 2017 e 2018, atingindo um pico de US$ 2.391 milhões. Contudo, observou-se uma ligeira diminuição em 2019, seguida de uma recuperação modesta em 2020, estabilizando-se em US$ 2.406 milhões.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstraram uma volatilidade significativa ao longo do período analisado. Houve um aumento substancial em 2018, atingindo US$ 1.497 milhões, seguido por uma queda acentuada em 2019, resultando em um valor negativo de US$ -794 milhões. Em 2020, registrou-se uma recuperação parcial, com o valor atingindo US$ 130 milhões, embora ainda permanecendo abaixo do nível de 2018.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibiu flutuações consideráveis. Em 2017, o índice foi de 3,1%. Em 2018, houve um aumento expressivo para 65,79%. No entanto, em 2019, o índice tornou-se negativo, atingindo -33,57%. Em 2020, o índice apresentou uma melhora, mas permaneceu baixo, em 5,48%.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento inicial seguido de estabilização, indicando uma capacidade de investimento e operação relativamente consistente, apesar de pequenas variações.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A volatilidade sugere mudanças significativas na geração e utilização de caixa, possivelmente relacionadas a investimentos, financiamentos ou eventos não recorrentes.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- As flutuações indicam variações na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa operacional, com um período de desempenho negativo em 2019.