Apple Inc. (NASDAQ:AAPL)

A análise dos indicadores financeiros revela flutuações cíclicas nos múltiplos de avaliação ao longo do período analisado, com uma tendência generalizada de contração entre 2021 e 2022, seguida por uma fase de expansão a partir de 2023.

Relação preço/lucro líquido (P/E)

O indicador apresentou declínio gradual desde dezembro de 2020, atingindo o ponto mais baixo em setembro de 2022. A partir desse período, houve uma recuperação consistente, culminando em um pico em dezembro de 2024, com posterior estabilização em patamares superiores aos registrados no meio do período.

Relação preço/resultado operacional (P/OP)

A tendência observada assemelha-se à do P/E, com redução dos múltiplos até setembro de 2022. Registrou-se uma retomada de crescimento a partir de 2023, mantendo-se em níveis elevados nos trimestres finais, o que indica uma valorização do mercado em relação à eficiência operacional.

Relação preço/receita (P/S)

Observou-se uma redução moderada nos primeiros dois anos, com a mínima atingida em setembro de 2022. Subsequentemente, o rácio entrou em trajetória ascendente, alcançando o valor máximo em setembro de 2025, sugerindo um aumento na disposição do mercado em pagar um prêmio sobre a receita bruta.

Relação preço/valor contabilístico (P/BV)

Este indicador demonstrou a maior volatilidade do conjunto. Houve um crescimento acentuado até junho de 2024, quando atingiu seu ápice. Após esse ponto, o rácio apresentou oscilações bruscas, encerrando o período em março de 2026 com uma retração significativa para níveis próximos aos do início da série.

Observa-se uma tendência de valorização sustentada no preço das ações ao longo do período analisado. O valor partiu de 137,09 em dezembro de 2020, apresentando oscilações moderadas até o final de 2022, seguidas por um crescimento mais acentuado a partir de 2024, culminando no patamar de 280,14 em março de 2026.

O lucro por ação (EPS) demonstra um crescimento consistente e progressivo. Houve uma ascensão rápida entre o final de 2020 e o final de 2021, seguida por um período de estabilização relativa entre 6,00 e 6,55 durante os anos de 2022 e 2023. A partir de 2024, a rentabilidade por ação retomou a trajetória de alta, atingindo 8,35 no encerramento da série.

A análise do rácio P/E indica variações na percepção de valor do mercado. O indicador iniciou em 36 e sofreu uma compressão de múltiplos entre 2021 e 2022, situando-se predominantemente na faixa de 24 a 26. A partir de 2023, observa-se uma nova expansão do índice, que retornou a níveis acima de 30, sugerindo uma maior disposição dos investidores em pagar um prêmio sobre os lucros nos períodos mais recentes.

Tendência de Preço

Crescimento a longo prazo com aceleração expressiva no biênio 2024-2026.

Desempenho do EPS

Evolução positiva e constante, com fase de platô entre 2022 e 2023.

Dinâmica do P/E

Ciclo de compressão seguido de expansão, refletindo ajustes na avaliação de mercado.

Observa-se uma trajetória de crescimento sustentado tanto no valor de mercado quanto na rentabilidade operacional ao longo do período analisado.

Preço das ações

O valor dos ativos apresentou uma tendência de alta a longo prazo, evoluindo de 137,09 EUA $ em dezembro de 2020 para 280,14 EUA $ em março de 2026. Identifica-se um período de estabilidade relativa entre 2021 e 2023, seguido por uma aceleração significativa a partir de junho de 2024, quando as cotações superaram consistentemente o patamar de 200 EUA $.

Lucro operacional por ação

Esta métrica demonstra um crescimento linear e constante, partindo de 4,42 EUA $ e atingindo 10,03 EUA $ ao final do período. A progressão ininterrupta indica um aumento consistente na eficiência operacional e na geração de lucro por título.

Rácio P/OP

O indicador de valuation exibiu volatilidade, com uma redução inicial de 31 para o nível mínimo de 20,74 em setembro de 2022. Após esse período de compressão, o rácio retomou a tendência de alta a partir de 2024, oscilando entre 23 e 30, o que reflete ajustes na expectativa do mercado em relação ao lucro operacional gerado.

Observa-se um crescimento consistente e linear nas vendas por ação ao longo do período analisado, partindo de 17,52 EUA $ em dezembro de 2020 e atingindo 30,74 EUA $ em março de 2026.

O preço das ações acompanhou a tendência de alta, embora com maior volatilidade. O valor evoluiu de 137,09 EUA $ para 280,14 EUA $, com acelerações notáveis ocorridas a partir do primeiro trimestre de 2024.

Vendas por ação

Apresentam trajetória de crescimento contínuo, indicando a expansão da receita gerada por unidade acionária sem interrupções significativas.

Preço das ações

Demonstram tendência de valorização a longo prazo, com a superação da marca de 200 EUA $ em 2024 e a manutenção de patamares elevados entre 2025 e 2026.

Rácio P/S

Exibe oscilações entre 6,28 e 9,6, com uma contração observada até setembro de 2022, seguida por uma expansão do múltiplo de valorização a partir de 2024.

A análise conjunta dos indicadores revela que a valorização do preço das ações foi impulsionada tanto pelo aumento real das vendas por ação quanto por uma expansão no múltiplo de avaliação P/S, sugerindo que o mercado passou a atribuir um prêmio maior à receita gerada nos períodos finais do recorte temporal.

Observa-se uma tendência de crescimento consistente no valor das ações ao longo do período analisado, com a cotação evoluindo de 137,09 USD em dezembro de 2020 para 280,14 USD em março de 2026. Esse avanço foi marcado por acelerações significativas a partir de março de 2024, quando os valores superaram a barreira dos 200 USD, atingindo patamares superiores a 250 USD a partir de setembro de 2025.

Valor Contábil por Ação (BVPS)

O indicador manteve-se em patamares relativamente estáveis entre 2020 e 2024, oscilando predominantemente entre 3,19 USD e 4,84 USD. Nota-se, contudo, um incremento acentuado no estágio final da série temporal, com o valor ascendendo de 4,44 USD em junho de 2025 para 7,25 USD em março de 2026.

Rácio Preço/Valor Contábil (P/BV)

O rácio P/BV apresentou volatilidade, indicando que o mercado precificou as ações com um prêmio substancial sobre o valor contábil. O índice variou entre a mínima de 32,2 em março de 2021 e a máxima de 59,17 em setembro de 2024. A elevação do rácio em 2024 sugere que o crescimento do preço das ações ocorreu em ritmo superior ao aumento do valor patrimonial por ação naquele intervalo.

Correlação de Indicadores

A análise conjunta revela que a valorização do preço de mercado foi o principal driver da expansão do rácio P/BV. Embora o valor contábil tenha crescido significativamente no último ano, a compressão do rácio P/BV de 54,18 em setembro de 2025 para 38,64 em março de 2026 indica que o aumento do BVPS começou a amortizar a relação entre preço e valor patrimonial, mesmo com a cotação em níveis recordes.