Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

Os indicadores de relação preço/lucro líquido (P/E) apresentaram uma tendência de aumento ao longo do período analisado, especialmente a partir de meados de 2021, indicando uma valorização do preço das ações relativamente ao lucro líquido. O P/E variou de valores em torno de 15,75 na primeira medição até alcançar 27,97 na última, sugerindo maior confiança do mercado na geração de lucros ou uma expectativa de crescimento mais acelerado.

Já a relação preço/resultado operacional (P/OP) também indicou crescimento, com incrementos mais pronunciados nos períodos mais recentes, passando de valores que ficavam na faixa de aproximadamente 12,3 em 2021 para cerca de 25 em 2024. Este aumento pode refletir uma valorização das ações diante de melhorias ou expectativas positivas no resultado operacional da companhia.

O índice preço/receita (P/S) permaneceu relativamente estável durante o período, com oscilações explorando uma faixa de aproximadamente 3,35 a 4,96. Na maior parte do tempo, manteve-se em torno de 3,5 a 4, indicando que o mercado valoriza a receita gerada pela empresa de maneira relativamente consistente, mesmo com variações pontuais.

O índice preço/valor contabilístico (P/BV) exibiu variações mais significativas ao longo do tempo, apresentando uma tendência de alta até o início de 2022, atingindo aproximadamente 6,57, antes de registrar uma fase de declínio até alcançar valores próximos de 4,13 na maior parte de 2024. Essa dinâmica pode refletir mudanças na percepção do mercado quanto ao valor patrimonial da empresa, com períodos em que o mercado valoriza mais o patrimônio líquido, seguidos por períodos de redução dessa valorização.

De modo geral, os dados indicam uma valorização contínua dos múltiplos de mercado ao longo do período, especialmente a partir de 2021, sugerindo expectativas de crescimento ou uma maior confiança do mercado na performance futura da companhia. As variações nos diferentes índices também podem refletir ajustes no apetite por risco dos investidores, bem como alterações nos fundamentos financeiros ou na percepção do valor relativo da empresa.

Preço das ações

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de valorização das ações, com flutuações significativas. Inicialmente, o valor variou entre aproximadamente US$ 44,49 e US$ 49,65, chegando a patamares mais altos em determinados trimestres, como US$ 58,60 no terceiro trimestre de 2021. Posteriormente, houve uma queda após esse pico, seguido de recuperação para valores acima de US$ 63,42 no último trimestre de 2023. Essa variação indica um mercado volátil, embora com tendência geral de valorização ao longo do período considerado.

Lucro por ação (EPS)

Os dados de EPS mostram uma evolução relativamente estável, com pequenas oscilações ao longo do período. Após o quarto trimestre de 2018 e o primeiro trimestre de 2019, os valores de EPS começarem a serem apresentados, mantendo-se na faixa entre aproximadamente US$ 2,36 e US$ 3,34. Nota-se que há um incremento gradual do EPS em alguns trimestres, atingindo um pico de aproximadamente US$ 3,34 no último trimestre de 2023. Essa tendência sugere uma melhora na rentabilidade por ação, embora de forma moderada, refletindo uma estabilidade nos lucros por ação.

Rácio P/E (Preço sobre Lucro)

O índice P/E apresenta variações consideráveis, indicando mudanças na percepção do mercado quanto às expectativas de crescimento e o potencial de lucro da empresa. Nos primeiros registros de 2019, o P/E encontra-se na faixa de aproximadamente 17,54 a 17,87, com picos que ultrapassam 20 em determinados trimestres, como 23,34 e 23,34. Entre os anos de 2021 e 2022, há uma tendência de aumento, chegando a valores próximos de 24,17, refletindo uma maior valorização do preço das ações em relação ao lucro, ou uma expectativa de crescimento do mercado. A partir de 2023, observa-se uma estabilização ou alguma redução, com o P/E permanecendo na faixa de aproximadamente 14,3 a 19, sugerindo uma avaliação de mercado mais moderada e alinhada às perspectivas de lucro.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se que o preço das ações apresentou uma tendência de alta desde o final de 2018 até meados de 2019, atingindo um pico de aproximadamente US$ 58,60 em julho de 2021, após um período de volatilidade. Após esse pico, ocorreu uma ligeira retração até o final de 2021, seguida por uma estabilidade relativa na faixa de US$ 47 a US$ 49, até meados de 2023. A partir desse ponto, houve uma valorização expressiva, culminando em um valor de aproximadamente US$ 63,42 no segundo trimestre de 2024, próximo ao valor máximo registrado no período analisado. Já o lucro operacional por ação não possui dados de todos os períodos, porém, a partir de 2020, apresenta um crescimento contínuo, passando de valores próximos de 3,22 a 3,49 dólares até o terceiro trimestre de 2023. Esse incremento reflete uma melhora na performance operacional ao longo do período, levando a uma percepção de maior eficiência e rentabilidade na operação da empresa. Quanto ao índice P/OP, ou seja, o rácio do preço das ações em relação ao lucro operacional por ação, observam-se variações que indicam alterações na percepção do mercado quanto ao valor atribuído às ações frente ao desempenho operacional. Entre o final de 2018 e o primeiro semestre de 2021, esse índice esteve em uma faixa que variava de aproximadamente 12,32 a 19,26, sugerindo uma avaliação relativamente alta e crescente de mercado. A partir de 2022, há uma tendência de aumento, chegando a valores acima de 22 no segundo semestre de 2024, o que indica uma valorização significativa do mercado, possivelmente relacionada ao aumento do preço das ações e ao crescimento do lucro operacional. No geral, a combinação de aumento do preço das ações e do lucro operacional por ação durante o período reflete uma tendência positiva no desempenho financeiro, com uma valorização de mercado acompanhando melhorias operacionais. A elevação do índice P/OP ao longo do tempo também sugere que os investidores passaram a estar mais dispostos a pagar um prêmio maior pela ação em relação ao lucro operacional gerado, indicando confiança no crescimento futuro ou expectativa de melhorias sustentáveis na performance da empresa.

Ao longo do período analisado, observa-se um movimento de variação no preço das ações, que apresentou oscilações significativas entre os trimestres. Após um valor relativamente elevado no final de 2018, houve uma queda até o início de 2020, seguida de uma recuperação gradual que atingiu picos no segundo semestre de 2021 e no primeiro semestre de 2022. Depois disso, o preço das ações mostrou estabilidade relativa até o início de 2024, quando apresentou nova redução, seguida de recuperação parcial.

Nas vendas por ação, há uma tendência de crescimento contínuo do segundo semestre de 2020 em diante, indicando potencial aumento de receita por ação ao longo do tempo. Inicialmente, os valores estavam abaixo de 12 dólares até o final de 2019, mas a partir de então ocorreram incrementos graduais, alcançando aproximadamente 14 dólares no começo de 2023 e mantendo-se nessa faixa até o momento mais recente. Essa evolução sugere uma melhoria na geração de receita por ação, embora sem um crescimento acelerado extremamente expressivo.

O rácio P/S, que mede a relação entre o preço das ações e as vendas por ação, apresentou alta nos períodos finais de 2018 e 2019, indicando uma valorização relativa mais elevada das ações em relação às vendas. Após atingir picos em 2021, o índice mostrou uma tendência de estabilização e pequenas oscilações, refletindo possíveis ajustes do mercado às expectativas de crescimento da empresa e à sua avaliação de valor. Valores acima de 4 em alguns trimestres indicam uma percepção de mercado relativamente otimista sobre as perspectivas financeiras, embora haja uma menor volatilidade mais recentemente, sugerindo um período de consolidação nas avaliações.

De modo geral, os dados evidenciam uma recuperação no valor das ações após períodos de baixa, acompanhada de aumento na receita por ação, indicando uma melhora na geração de receita e na percepção do mercado. No entanto, a estabilidade recente do índice P/S sugere que essas melhorias podem estar sendo internalizadas pelo mercado, com uma avaliação mais equilibrada das perspectivas futuras.

Ao analisar os dados trimestrais de preço das ações, observa-se que houve uma variação significativa ao longo do período avaliado. Nos primeiros trimestres, o preço se manteve relativamente volátil, apresentando oscilações entre aproximadamente US$ 44,49 e US$ 58,6. Notavelmente, após o pico em julho de 2021, em US$ 58,6, houve uma tendência de diminuição até cerca de US$ 44,00 em abril de 2022, seguida de oscilações posteriores. A partir de então, o preço apresentou uma certa estabilidade, atingindo valores variando entre US$ 46,94 e US$ 57,01, até o último trimestre analisado, com uma leve recuperação para US$ 63,42 em julho de 2024.

Em relação ao valor contábil por ação (BVPS), percebe-se uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, saindo de US$ 9,75 no final de 2018 para aproximadamente US$ 11,60 no primeiro trimestre de 2025. Apesar de pequenas oscilações, o BVPS mostra uma evolução ascendente consistente, indicando possível aprimoramento na geração de valor contábil por ação.

O índice P/BV, que relaciona o preço da ação ao seu valor contábil, apresenta variações ao longo do tempo, refletindo mudanças tanto no preço das ações quanto no valor contábil. Nos períodos iniciais, o rácio esteve elevado, alcançando picos superiores a 6, chegando a 6,57 em abril de 2019, indicando uma valorização de mercado relativamente elevada em relação ao valor contábil. Posteriormente, há uma tendência de redução, chegando a valores próximos a 4,3 em alguns trimestres, embora o índice mantenha-se acima de 4 na maior parte do período, sugerindo uma valorização de mercado consistente com o crescimento do valor contábil, porém com variações que podem refletir mudanças na percepção de mercado ou fatores internos específicos.

De modo geral, as tendências indicam que, apesar de oscilações nos preços das ações, há uma crescente estabilidade na valorização de mercado relativa ao valor contábil ao longo do tempo, acompanhando um aumento progressivo no BVPS. Tal padrão sugere uma postura de crescimento contínuo na base de valor reportada, mesmo diante de flutuações de curto prazo nos preços de mercado.