Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Waste Management Inc., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021	31 de dez. de 2020	30 de set. de 2020	30 de jun. de 2020	31 de mar. de 2020	31 de dez. de 2019	30 de set. de 2019	30 de jun. de 2019	31 de mar. de 2019	31 de dez. de 2018	30 de set. de 2018	30 de jun. de 2018	31 de mar. de 2018	31 de dez. de 2017	30 de set. de 2017	30 de jun. de 2017	31 de mar. de 2017
Lucro líquido consolidado	506)	539)	351)	421)	438)	390)	307)	361)	447)	495)	382)	347)	531)	498)	499)	395)	903)	388)	361)	297)
Depreciação e amortização	510)	517)	500)	472)	436)	419)	414)	402)	395)	404)	409)	366)	370)	376)	384)	347)	342)	350)	356)	328)
Despesa com imposto de renda diferido (benefício)	14)	(24)	(53)	(14)	104)	96)	(31)	(4)	71)	41)	(13)	1)	57)	(11)	(6)	(15)	(205)	(43)	(39)	36)
Acréscimo de juros sobre passivos de aterros sanitários e remediação ambiental	29)	29)	27)	26)	28)	26)	25)	24)	26)	25)	24)	23)	24)	24)	24)	23)	24)	23)	23)	22)
Provisão para créditos de cobrança duvidosa	9)	11)	6)	11)	14)	4)	22)	14)	12)	8)	9)	10)	19)	13)	10)	12)	12)	10)	10)	11)
Despesa de remuneração baseada em capital próprio	27)	36)	22)	23)	20)	51)	10)	13)	24)	19)	16)	27)	26)	22)	18)	23)	27)	20)	18)	36)
Ganho líquido na alienação de ativos	(9)	(4)	(3)	(9)	1)	(3)	(4)	(3)	(8)	(14)	(3)	(2)	(26)	(11)	(5)	(5)	(13)	(2)	(2)	(3)
(Ganho) de perdas por alienações, imparidades de ativos e outros,	1)	(34)	—)	17)	(33)	8)	61)	7)	34)	1)	23)	55)	(44)	28)	(39)	(3)	11)	9)	7)	22)
Patrimônio líquido em prejuízos líquidos de entidades não consolidadas, líquido de dividendos	2)	14)	13)	9)	12)	15)	14)	19)	16)	14)	16)	9)	12)	9)	13)	7)	14)	8)	10)	7)
Perda na extinção antecipada da dívida	—)	—)	220)	—)	1)	52)	—)	—)	—)	1)	84)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recebíveis	84)	(32)	(223)	199)	(255)	(109)	58)	127)	(51)	(21)	(193)	212)	(59)	(159)	19)	183)	(383)	69)	(108)	151)
Outros ativos circulantes	(4)	(13)	(21)	(1)	57)	(46)	9)	(10)	29)	(47)	4)	(9)	6)	(13)	(1)	(8)	5)	(22)	5)	(8)
Outros ativos	2)	23)	2)	7)	12)	27)	13)	1)	3)	3)	7)	(3)	(11)	(1)	(1)	(1)	4)	6)	1)	(7)
Contas a pagar e passivos acumulados	(183)	176)	215)	(2)	25)	109)	(48)	(123)	30)	86)	244)	(117)	26)	146)	150)	(119)	21)	73)	176)	(144)
Receitas diferidas e outros passivos	3)	(54)	(13)	(39)	(107)	(10)	6)	(63)	(6)	(63)	1)	(29)	(19)	(47)	(90)	(30)	28)	(33)	(5)	(27)
Variação dos activos e passivos operacionais, líquida dos efeitos de aquisições e alienações	(98)	100)	(40)	164)	(268)	(29)	38)	(68)	5)	(42)	63)	54)	(57)	(74)	77)	25)	(325)	93)	69)	(35)
Ajustes para conciliar o lucro líquido consolidado com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	485)	645)	692)	699)	315)	639)	549)	404)	575)	457)	628)	543)	381)	376)	476)	414)	(113)	468)	452)	424)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	991)	1,184)	1,043)	1,120)	753)	1,029)	856)	765)	1,022)	952)	1,010)	890)	912)	874)	975)	809)	790)	856)	813)	721)
Aquisições de empresas, líquidas de caixa adquirido	(64)	(1)	(3)	(7)	(4,082)	(2)	—)	(1)	(8)	(73)	(46)	(394)	(118)	(79)	(17)	(246)	(120)	(29)	(41)	(10)
Investimentos	(774)	(464)	(396)	(270)	(394)	(343)	(436)	(459)	(286)	(483)	(578)	(471)	(454)	(404)	(436)	(400)	(528)	(350)	(299)	(332)
Produto da alienação de empresas e outros activos, líquido de caixa alienado	26)	53)	2)	15)	865)	5)	3)	12)	20)	9)	8)	12)	102)	10)	82)	14)	80)	6)	6)	7)
Recebimentos líquidos de contas fiduciárias restritas e caucionadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	243)	—)	—)	—)
Outros, líquidos	24)	14)	23)	(72)	5)	17)	18)	(55)	(6)	16)	(149)	53)	(193)	(23)	(2)	(5)	(70)	66)	(3)	(5)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(788)	(398)	(374)	(334)	(3,606)	(323)	(415)	(503)	(280)	(531)	(765)	(800)	(663)	(496)	(373)	(637)	(395)	(307)	(337)	(340)
Novas captações	1,520)	4,721)	1,707)	—)	6,770)	2,650)	—)	—)	8,679)	587)	3,614)	357)	115)	171)	(6)	532)	917)	284)	75)	264)
Pagamentos de dívidas	(1,167)	(4,911)	(1,997)	(329)	(3,865)	(5,059)	(680)	(25)	(8,585)	(117)	(1,330)	(56)	(161)	(142)	(116)	(80)	(1,158)	(122)	(86)	(541)
Prémios e outros pagos por extinção antecipada de dívidas	—)	—)	(211)	—)	—)	(30)	—)	—)	—)	—)	(84)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Programa de recompra de ações ordinárias	(350)	(500)	(250)	(250)	—)	—)	—)	(402)	—)	—)	(180)	(68)	(254)	(200)	(300)	(250)	—)	(500)	(250)	—)
Dividendos em dinheiro	(240)	(241)	(242)	(247)	(231)	(230)	(230)	(236)	(218)	(218)	(217)	(223)	(197)	(199)	(200)	(206)	(184)	(185)	(187)	(194)
Exercício de opções de ações ordinárias	6)	19)	24)	17)	14)	7)	11)	31)	7)	15)	20)	25)	7)	12)	10)	23)	3)	6)	9)	77)
Pagamentos de impostos associados a transações de remuneração baseadas em ações	—)	—)	—)	(28)	—)	—)	(1)	(33)	(1)	(2)	—)	(30)	(1)	—)	—)	(28)	—)	—)	(15)	(32)
Outros, líquidos	17)	36)	(11)	7)	(3)	(7)	(7)	(3)	2)	(7)	(43)	37)	(2)	(10)	3)	(29)	15)	(30)	(20)	43)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(214)	(876)	(980)	(830)	2,685)	(2,669)	(907)	(668)	(116)	258)	1,780)	42)	(493)	(368)	(609)	(38)	(407)	(547)	(474)	(383)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa	—)	(2)	2)	2)	3)	4)	1)	(4)	1)	(1)	2)	—)	(3)	1)	—)	(1)	(1)	1)	—)	—)
Aumento (diminuição) de caixa, equivalentes de caixa e caixa e equivalentes de caixa restritos	(11)	(92)	(309)	(42)	(165)	(1,959)	(465)	(410)	627)	678)	2,027)	132)	(247)	11)	(7)	133)	(13)	3)	2)	(2)

Observa-se ao longo dos períodos analisados uma tendência geral de aumento no lucro líquido consolidado, que variou de US$ 297 milhões no primeiro trimestre de 2017 para US$ 506 milhões no último trimestre de 2021, indicando uma recuperação após eventuais períodos de maior volatilidade. Tal crescimento sugere uma melhora na performance operacional e na geração de resultados ao longo do tempo.

As despesas com depreciação e amortização apresentaram uma tendência de crescimento, passando de US$ 328 milhões no primeiro trimestre de 2017 para aproximadamente US$ 510 milhões no último trimestre de 2021, compatível com possíveis investimentos em ativos fixos e crescimento de capital fixo da empresa.

O item referente ao imposto de renda diferido ou benefício apresentou variações consideráveis, incluindo períodos de efeito negativo e positivo, refletindo possíveis diferenças na estimativa de obrigações fiscais futuras e impacto de ajustes de ativos fiscais diferidos ao longo do período.

No componente de acréscimo de juros sobre passivos ambientais e de aterros sanitários, os valores permaneceram relativamente constantes, indicando uma rotina estável na provisão ou apuração de tais passivos ao longo do tempo.

Houve uma tendência de aumento na provisão para créditos de cobrança duvidosa até 2018, após o que ocorreu uma redução, provavelmente devido à melhora na qualidade de recebíveis ou ajustes de provisões, refletindo menor risco de inadimplência na carteira de recebíveis.

As despesas relacionadas à remuneração baseada em capital próprio apresentaram variações, com picos pontuais, o que pode indicar eventos específicos de remuneração variável ou programas de incentivo aos executivos ou colaboradores.

Ganho líquido proveniente de alienação de ativos apontou variações negativas e positivas ao longo do tempo, refletindo a periodicidade e o volume de operações de venda de ativos ou desinvestimentos realizados, com alguns períodos apresentando perdas relevantes, especialmente no final de 2018 e início de 2020.

No item de variação de ativos e passivos operacionais líquida, houve períodos de alta e de queda, mostrando a oscilação na intensidade das operações e mudanças nos ciclos de negócios, além de efeitos de aquisições e alienações.

O ajuste ao fluxo de caixa de atividades operacionais revelou uma tendência de crescimento, contribuindo de forma positiva para a geração de caixa operacional ao longo do período, com valores variando de cerca de US$ 721 milhões em 2017 para mais de US$ 991 milhões no primeiro trimestre de 2021.

Investimentos em ativos, por sua vez, mostraram uma crescente intensidade, com valores de investimentos variando de aproximadamente US$ 299 milhões em 2017 para patamares superiores a US$ 770 milhões no primeiro trimestre de 2021, refletindo uma estratégia de expansão e renovação de ativos.

As alienações de ativos proporcionaram receitas líquidas variáveis, com picos relevantes no primeiro trimestre de 2018 e em 2021, indicando vendas estratégicas de ativos como componente de sua estratégia de gestão de portfólio.

No capítulo de captações de recursos, foi perceptível um aumento significativo em novas captações, especialmente a partir de 2019, atingindo valores superiores a US$ 8 bilhões, o que demonstra uma estratégia de financiamento agressiva, possivelmente para sustentar aquisições ou projetos de expansão, além de reforçar a capacidade de endividamento da empresa.

O pagamento de dívidas mostrou uma tendência de aumento, refletindo uma política de redução de passivos ou refinanciamento de obrigações, chegando inclusive a valores elevados em certos períodos, como em 2020 e 2021, com registros de pagamento de dívidas de grande magnitude.

A realização de recompra de ações ordinárias permaneceu variável, com picos e vales ao longo do período, indicando atividades de gestão de capital próprio voltadas para suportar o valor das ações ou ajustar a estrutura de capital da empresa.

Os dividendos em dinheiro mantiveram-se relativamente constantes, com um leve aumento em alguns períodos, mostrando uma política de distribuição de resultados consistente e ou crescente ao longo do tempo.

As operações de exercício de opções de ações demonstraram pequenos montantes de desembolsos, com variações ao longo do período, indicando atividades contínuas de remuneração baseada em ações.

O fluxo de caixa de atividades de financiamento indicou períodos de forte utilização de recursos, especialmente em 2020 e 2021, onde os desembolsos de pagamento de dívidas e recompra de ações foram substanciais, refletindo uma estratégia de redução de endividamento e gestão de capital. Em contrapartida, houve também momentos de captação líquida de recursos, reforçando a estratégia de liquidez para suportar ações de recomposição e expansão.

Ao final, o aumento ou diminuição líquida de caixa ao longo dos períodos mostrou alta volatilidade, incluindo momentos de forte alavancagem de recursos eva, além de efeitos cambiais superficiais que não exerceram impacto expressivo na variação de caixa ao longo do período analisado.

Waste Management Inc. (NYSE:WM)

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