Waste Management Inc. (NYSE:WM)

Valor de mercado (justo) de Waste Management

Observa-se um crescimento contínuo na avaliação de mercado ao longo dos anos, com um aumento de aproximadamente US$ 5.443 milhões entre 2017 e 2018, seguido de um incremento expressivo de aproximadamente US$ 15.167 milhões até 2019. Em 2020, houve uma ligeira redução, mas após essa queda, o valor de mercado voltou a subir, atingindo cerca de US$ 73.383 milhões em 2021, representando um crescimento substancial em comparação aos anos anteriores.

Capital investido

O capital investido apresentou uma tendência de aumento até 2019, passando de US$ 17.686 milhões em 2017 para US$ 22.640 milhões em 2019. No entanto, entre 2019 e 2021, houve uma redução modesta de aproximadamente US$ 308 milhões, indicando uma possível estabilização ou ajuste no nível de investimento após o pico de 2019.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O MVA apresentou crescimento contínuo ao longo do período, refletindo ganhos no valor criado pela empresa além do capital investido. De US$ 29.063 milhões em 2017, subiu para US$ 33.756 milhões em 2018 e, posteriormente, aumentou de forma significativa até atingir US$ 44.719 milhões em 2019. Apesar de uma diminuição em 2020, o valor voltou a subir para US$ 38.383 milhões, culminando em um aumento expressivo de US$ 10.268 milhões em 2021, atingindo US$ 50.451 milhões. Isso indica um crescimento sólido na percepção de valor de mercado em relação ao capital investido ao longo dos anos.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos cinco períodos considerados, observa-se um crescimento consistente no valor acrescentado de mercado (MVA), que apresentou aumento de aproximadamente 17% de 2017 para 2018, seguido por um crescimento substancial de cerca de 31% de 2018 para 2019. Entre 2019 e 2020, houve uma redução de aproximadamente 14% no valor, contudo, nos anos seguintes, em 2021, ocorreu uma recuperação significativa, atingindo um incremento de aproximadamente 31% em relação ao ano anterior, o que sugere uma retomada positiva na criação de valor de mercado.

Por outro lado, o capital investido apresentou uma tendência mais estável, com leve aumento de 4,5% de 2017 para 2018 e de 22,58% de 2018 para 2019. No período seguinte, houve uma redução de aproximadamente 1,56%, indicando que a expansão do investimento foi moderada ou que houve alguma eficiência na alocação de recursos, mantendo o capital investido relativamente estável nos anos posteriores.

O índice de spread do valor adicionado de mercado, que mede a eficiência na criação de valor além do custo do capital, apresentou variações mais marcantes. De 2017 a 2019, esse índice cresceu de 164,33% para 197,52%, indicando uma melhora na capacidade da empresa de gerar valor adicional em relação ao capital investido. Contudo, em 2020, esse índice caiu para 161,75%, refletindo uma queda na eficiência na geração de valor, possivelmente devido ao impacto de fatores externos ou internos naquele período. Em 2021, houve um expressivo aumento para 220%, indicando uma recuperação considerável na geração de valor adicional em relação ao capital investido, o que sugere uma melhora significativa na eficiência de gestão ou na performance financeira da empresa nesse período final.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

Ao longo do período de análise, observou-se uma tendência geral de crescimento no valor acrescentado de mercado, embora com algumas flutuações. O valor aumentou de aproximadamente $29,06 bilhões em 2017 para cerca de $33,76 bilhões em 2018, seguido por um crescimento mais expressivo até atingir cerca de $44,72 bilhões em 2019. No entanto, houve uma ligeira diminuição para aproximadamente $38,38 bilhões em 2020, antes de uma forte recuperação para aproximadamente $50,45 bilhões em 2021. Essa dinâmica sugere que o mercado valorizou a empresa de forma consistente, mesmo com oscilações em determinados anos, refletindo uma tendência de expansão no valor percebido pelos acionistas.

Receitas operacionais ajustadas

As receitas operacionais ajustadas apresentam um crescimento relativamente estável, passando de $14,5 bilhões em 2017 para aproximadamente $14,93 bilhões em 2018. Em 2019, houve um incremento para cerca de $15,47 bilhões. Entretanto, em 2020, o valor apresentou uma leve redução para aproximadamente $15,22 bilhões, o que pode indicar impacto de fatores externos ou pontuais na operação. Em 2021, o indicador recuperou-se para cerca de $17,96 bilhões, indicando uma retomada do crescimento e uma possível melhora na eficiência operacional ou na expansão de negócios.

Índice de margem do valor de mercado adicionado

Este índice apresenta uma evolução ascendente ao longo dos anos, partindo de aproximadamente 200,51% em 2017 e atingindo cerca de 280,86% em 2021. Houve aumentos consistentes em cada período de análise, sobretudo a partir de 2018, o que sugere uma melhoria na rentabilidade relativa do valor de mercado adicionado em relação às receitas operacionais ajustadas. O crescimento do índice indica uma maior eficiência na geração de valor para os acionistas, refletindo uma valorização proporcionalmente maior do mercado em relação aos resultados operacionais da empresa.