Waste Management Inc. (NYSE:WM)

Com base nos dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência geral de crescimento nos principais indicadores de fluxo de caixa ao longo dos anos analisados. O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais apresentou uma evolução consistente, passando de US$ 3.180 milhões em 2017 para US$ 4.338 milhões em 2021, representando um aumento total de aproximadamente 36%. Essa evolução sugere uma melhora na capacidade da empresa de gerar caixa a partir de suas operações ao longo do período.

De forma similar, o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) também demonstrou crescimento ao longo do período, saindo de US$ 1.927 milhões em 2017 para US$ 2.744 milhões em 2021. Este aumento de cerca de 42% indica uma maior capacidade de gerar caixa disponível após investimentos necessários, reforçando a tendência de fortalecimento na geração de recursos financeiros considerados livres para distribuir a acionistas ou para novos investimentos.

Ao longo dos anos, ambas as métricas evidenciam uma trajetória positiva, embora haja pequenas variações pontuais, como uma leve queda do fluxo de caixa livre em 2020, que pode estar relacionada a condições específicas do mercado ou acontecimentos internos. Contudo, a retomada em 2021 evidenciou uma recuperação e crescimento robusto nestes indicadores.

Em suma, esses resultados refletem uma performance financeira sólida e uma melhora na eficiência na geração de caixa operacional e livre ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros revela várias tendências importantes ao longo do período de 2017 a 2021. A alíquota efetiva do imposto de renda (EITR) apresentou uma redução significativa de 35,18% em 2017 para 19,55% em 2018, indicando uma possível mudança na legislação, na estratégia tributária ou na composição do lucro tributável. Após essa redução inicial, a alíquota permaneceu relativamente estável, com leves variações, atingindo 20,61% em 2019, 20,94% em 2020 e uma elevação de 22,62% em 2021, sugerindo uma possível recuperação ou reajuste na arrecadação fiscal ou mudanças nas operações da empresa. Nos juros pagos, líquidos de juros capitalizados, há um padrão de crescimento consistente de 246 milhões de dólares em 2017 para um pico de 364 milhões em 2020, seguido por uma redução de 65 milhões, para 299 milhões em 2021. Este comportamento indica um aumento na despesa com juros ao longo dos anos, atingindo seu ponto máximo em 2020, possivelmente devido ao aumento do endividamento ou a condições de mercado que elevaram os custos de financiamento. A diminuição em 2021 pode refletir uma estratégia de redução de endividamento ou a renegociação de termos de dívida. Quanto aos juros capitalizados, líquidos de impostos, o valor apresenta uma trajetória de crescimento de 10 milhões em 2017 para 17 milhões em 2019, mantendo-se relativamente estável em 13 milhões em 2020, e diminuindo para 10 milhões em 2021. Essa tendência sugere que a empresa investiu na capitalização de juros ao longo do período, embora a sua participação relativa tenha diminuído em 2020 e 2021, possivelmente devido a alterações na estratégia de financiamento ou nas condições de execução de projetos de capitalização de juros.

A análise dos dados financeiros revela uma tendência de crescimento do valor da empresa ao longo do período avaliado, passando de US$ 45.929 milhões em 2017 para US$ 72.442 milhões em 2021. Este aumento representa uma valorização significativa, indicando uma expansão na percepção de valor da empresa no mercado ou um crescimento operacional substancial.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) apresentou uma evolução positiva de US$ 1.927 milhões em 2017 para US$ 2.774 milhões em 2021, evidenciando melhora na geração de caixa operacional livre ao longo dos anos. Apesar de algumas oscilações menores, especialmente entre 2019 e 2020, a tendência geral é de crescimento consistente.

O rácio EV/FCFF manteve-se relativamente estável, embora com variações ao longo do período. Iniciou em 23,83 em 2017, apresentou leves aumentos em 2018 (23,99) e 2019 (26,26), indicando uma maior valorização do mercado em relação à geração de caixa operacional. Em 2020, esse rácio atingiu 27,95, sugerindo uma valorização mais acentuada, possivelmente refletindo expectativas de crescimento futuro ou condições de mercado favoráveis. Em 2021, o rácio diminuiu levemente para 26,4, o que pode indicar uma estabilização ou ajuste de expectativas em relação à valorização relatada anteriormente.