Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Waste Management Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 28,979 – 8,566 = 20,413
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 20,413 – 20,711 = -298
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -298 ÷ [(20,413 + 20,711) ÷ 2] = -1.45%
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período de 2018 a 2020, seguida por uma leve diminuição em 2021. Observa-se um crescimento consistente de 2018 para 2020, indicando uma expansão da capacidade operacional. A redução em 2021, embora pequena, pode merecer investigação para determinar suas causas subjacentes.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma volatilidade significativa. Inicialmente, observa-se um aumento substancial de 730 para 766 entre 2018 e 2019, seguido por um crescimento expressivo para 3704 em 2020. Contudo, em 2021, o valor torna-se negativo (-298), sugerindo uma reestruturação significativa ou a ocorrência de eventos atípicos que impactaram o balanço patrimonial.
O índice de especialização baseada no balanço demonstra uma variação considerável. Permaneceu relativamente estável entre 2018 e 2019, com valores próximos a 4,6%. Em 2020, houve um aumento acentuado para 19,64%, indicando uma concentração maior de ativos em áreas específicas. Em 2021, o índice tornou-se negativo (-1,45%), o que pode indicar uma diversificação forçada ou a necessidade de ajustes na alocação de recursos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento de 2018 a 2020, com leve declínio em 2021.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, com um valor negativo em 2021.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Apresenta aumento significativo em 2020 e valor negativo em 2021.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Waste Management Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -628 ÷ [(20,413 + 20,711) ÷ 2] = -3.05%
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período de 2018 a 2020, atingindo um pico de US$ 20.711 milhões. Contudo, em 2021, houve uma ligeira diminuição para US$ 20.413 milhões, indicando uma possível estabilização ou desaceleração no crescimento dos ativos operacionais.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma volatilidade significativa. Inicialmente, houve um aumento substancial de US$ 524 milhões em 2018 para US$ 2.940 milhões em 2020. Em 2021, registrou-se uma inversão drástica, com um valor negativo de US$ -628 milhões, sugerindo uma utilização considerável de caixa ou ajustes contábeis relevantes.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta flutuações consideráveis. Em 2018, o índice era de 3,3%, seguido por uma redução para 1,03% em 2019. Em 2020, houve um aumento expressivo para 15,59%, indicando uma melhoria na eficiência da gestão do fluxo de caixa. No entanto, em 2021, o índice tornou-se negativo, atingindo -3,05%, o que pode indicar dificuldades na conversão de receitas em fluxo de caixa operacional ou a necessidade de investimentos significativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento de 2018 a 2020, com leve declínio em 2021.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, com forte crescimento até 2020 e inversão em 2021.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe flutuações significativas, com um pico em 2020 e valor negativo em 2021.