Waste Management Inc. (NYSE:WM)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Analisando o desempenho ao longo do período, observa-se uma tendência geral de crescimento na quantidade de caixa líquido gerado pelas operações. Após um aumento de aproximadamente 12% entre 2017 e 2018, o valor continuou a subir de forma consistente, atingindo praticamente 3,9 bilhões de dólares em 2019, representando uma evolução de cerca de 8,5% em relação ao ano anterior. Em 2020, houve uma redução marginal em relação a 2019, porém, em 2021, o caixa voltou a demonstrar forte crescimento, superando os patamares anteriores e alcançando aproximadamente 4,34 bilhões de dólares, o que reflete um incremento de cerca de 27% em relação a 2020.

Fluxo de caixa livre sobre patrimônio líquido (FCFE)

O indicador de fluxo de caixa livre apresentou variações significativas durante o período analisado. Após um aumento expressivo de aproximadamente 69% de 2017 para 2018, atingindo 2,189 milhões de dólares, houve um novo crescimento de mais de 133% até 2019, alcançando 5,1 bilhões de dólares, o que indica uma forte geração de caixa livre compatível com uma possível expansão ou implementação de projetos de investimento. Em 2020, o valor sofreu uma forte redução, caindo para cerca de 1,53 bilhão de dólares, o que pode estar relacionado a fatores temporários ou ajustes nas estratégias de investimento ou financiamento. Em 2021, entretanto, o FCFE apresentou recuperação, atingindo aproximadamente 1,77 bilhão de dólares, indicando uma retomada na geração de caixa livre após a diminuição observada em 2020.

Ao analisar os dados financeiros apresentados ao longo de cinco anos, observa-se uma tendência de crescimento no preço das ações, que partiu de 84,02 dólares em 2017 até atingir 142,68 dólares em 2021, com algumas oscilações. Entre 2018 e 2019, houve um aumento significativo, refletindo possivelmente uma melhora na percepção de mercado ou no desempenho financeiro da empresa, seguido por uma leve retração em 2020, antes de novo aumento em 2021.

O FCFE por ação apresentou uma trajetória ascendente de 2,99 dólares em 2017 para 12,06 dólares em 2019, indicando uma melhora na geração de fluxo de caixa livre por ação, o que sugere maior eficiência e potencial de retorno para os acionistas durante esse período. Contudo, em 2020, há uma redução acentuada para 3,62 dólares, refletindo possivelmente impactos adversos, como efeitos de mercado ou eventos específicos, antes de recuperar-se ligeiramente para 4,26 dólares em 2021.

O rácio P/FCFE apresentou uma queda significativa de 28,12 em 2017 para 10,3 em 2019, indicando que o mercado passou a valorizar a empresa de forma mais favorável, atribuindo menor múltiplo de valorização em relação ao fluxo de caixa livre por ação. Entretanto, a partir de 2020, há um aumento expressivo do rácio para 30,54, seguido por uma elevação adicional para 33,48 em 2021. Este comportamento sugere uma maior disposição do mercado em pagar um prêmio elevado em relação ao fluxo de caixa livre, possivelmente devido a expectativas de crescimento futuro ou a uma revisão positiva do risco associado à empresa, mesmo com a recente redução do FCFE por ação.

Resumidamente, as tendências indicam uma valorização contínua do preço das ações ao longo do período, impulsionada pela melhora no fluxo de caixa por ação até 2019, seguida de uma fase de recuperação em 2021. O aumento do rácio P/FCFE em 2020 e 2021 também sinaliza uma crescente confiança do mercado, embora possa indicar uma valorização mais especulativa, considerando a oscilação no fluxo de caixa livre por ação.