Valor acrescentado de mercado (MVA)
O valor adicionado de mercado (MVA) é a diferença entre o valor justo de uma empresa e seu capital investido. MVA é uma medida do valor que uma empresa criou além dos recursos já comprometidos com a empresa.
MVA
UnitedHealth Group Inc., MVAcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Valor justo da dívida. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação no valor de mercado, com um crescimento inicial em 2022, seguido por um declínio em 2024 e uma redução mais acentuada em 2025. O capital investido apresenta uma trajetória ascendente consistente de 2021 a 2023, estabilizando-se em 2024 e 2025.
- Valor de Mercado
- O valor de mercado iniciou em US$ 511.541 milhões em 2021, atingindo US$ 519.637 milhões em 2022 e um pico de US$ 535.381 milhões em 2023. Contudo, em 2024, houve uma retração para US$ 515.285 milhões, seguida por uma diminuição significativa para US$ 354.296 milhões em 2025. Esta queda final sugere uma possível reavaliação das expectativas do mercado ou fatores externos impactantes.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um aumento constante, passando de US$ 139.922 milhões em 2021 para US$ 165.347 milhões em 2022 e US$ 182.841 milhões em 2023. Em 2024, atingiu US$ 198.557 milhões, mantendo-se relativamente estável em 2025 com US$ 197.568 milhões. A estabilização pode indicar a conclusão de um ciclo de investimentos ou uma mudança na estratégia de alocação de capital.
- Valor Acrescentado de Mercado (MVA)
- O MVA demonstrou uma diminuição progressiva ao longo do período. Iniciando em US$ 371.619 milhões em 2021, reduziu-se para US$ 354.290 milhões em 2022 e US$ 352.540 milhões em 2023. A tendência de queda continuou em 2024, atingindo US$ 316.728 milhões, e intensificou-se em 2025, com um valor de US$ 156.728 milhões. Esta diminuição consistente do MVA pode indicar que o valor gerado para os acionistas não acompanhou o crescimento do capital investido, ou que as expectativas de crescimento futuro foram revisadas para baixo.
Em resumo, a análise revela um cenário de crescimento inicial no valor de mercado e capital investido, seguido por uma deterioração do MVA e uma queda acentuada no valor de mercado no período final. A estabilização do capital investido em 2024 e 2025, combinada com a diminuição do MVA, sugere uma possível mudança na relação entre investimento e retorno para os acionistas.
Índice de spread do valor adicionado de mercado
UnitedHealth Group Inc., o rácio de spread do valor acrescentado de mercadocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor acrescentado de mercado (MVA)1 | 156,728) | 316,728) | 352,540) | 354,290) | 371,619) | |
| Capital investido2 | 197,568) | 198,557) | 182,841) | 165,347) | 139,922) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread do valor adicionado de mercado3 | 79.33% | 159.51% | 192.81% | 214.27% | 265.59% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread do valor adicionado de mercadoConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 234.69% | 313.44% | 257.59% | 230.60% | 266.78% | |
| Elevance Health Inc. | 31.13% | 51.49% | 105.63% | 108.49% | 116.25% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 1,347.86% | 2,431.18% | 1,699.53% | 1,400.02% | 2,002.36% | |
| Medtronic PLC | 86.86% | 74.24% | 88.43% | 93.80% | 163.10% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 MVA. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread do valor adicionado de mercado = 100 × MVA ÷ Capital investido
= 100 × 156,728 ÷ 197,568 = 79.33%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição consistente no valor acrescentado de mercado, partindo de 371619 milhões de dólares em 2021 para 156728 milhões de dólares em 2025. Esta redução representa uma perda significativa de valor ao longo dos cinco anos.
Em contrapartida, o capital investido demonstra um crescimento notável de 139922 milhões de dólares em 2021 para 197568 milhões de dólares em 2025. Embora haja um aumento no capital investido, este não se traduziu em um aumento correspondente no valor acrescentado de mercado, sugerindo uma possível ineficiência na alocação de capital ou um declínio na rentabilidade dos investimentos.
O índice de spread do valor adicionado de mercado acompanha a trajetória descendente do valor acrescentado de mercado. Iniciando em 265.59% em 2021, o índice diminui progressivamente para 79.33% em 2025. Esta queda indica uma redução na capacidade de gerar valor em relação ao capital investido.
- Valor acrescentado de mercado
- Apresenta uma tendência de declínio constante ao longo do período, indicando uma perda de valor.
- Capital investido
- Demonstra um crescimento contínuo, embora não acompanhado por um aumento proporcional no valor acrescentado de mercado.
- Índice de spread do valor adicionado de mercado
- Reflete a diminuição na capacidade de gerar valor em relação ao capital investido, com uma queda significativa ao longo dos anos.
Em resumo, os dados indicam uma deterioração na performance financeira, caracterizada pela diminuição do valor acrescentado de mercado e pela redução do índice de spread, apesar do aumento contínuo no capital investido. Uma investigação mais aprofundada seria necessária para identificar as causas subjacentes a estas tendências e avaliar a sustentabilidade do modelo de negócio.
Índice de margem do valor de mercado adicionado
UnitedHealth Group Inc., índice de margem de valor agregado de mercadocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor acrescentado de mercado (MVA)1 | 156,728) | 316,728) | 352,540) | 354,290) | 371,619) | |
| Receitas, clientes | 443,647) | 395,076) | 367,533) | 322,132) | 285,273) | |
| Mais: Aumento (diminuição) das receitas não auferidas | 96) | (38) | 280) | 504) | (271) | |
| Receitas ajustadas, clientes | 443,743) | 395,038) | 367,813) | 322,636) | 285,002) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem do valor de mercado adicionado2 | 35.32% | 80.18% | 95.85% | 109.81% | 130.39% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem do valor de mercado adicionadoConcorrentes3 | ||||||
| Abbott Laboratories | 330.37% | 448.94% | 383.09% | 323.76% | 384.46% | |
| Elevance Health Inc. | 12.73% | 22.99% | 43.23% | 46.56% | 54.23% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 1,511.98% | 2,261.68% | 1,695.34% | 1,209.45% | 1,575.51% | |
| Medtronic PLC | 182.29% | 157.30% | 199.61% | 205.92% | 391.27% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 MVA. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem do valor de mercado adicionado = 100 × MVA ÷ Receitas ajustadas, clientes
= 100 × 156,728 ÷ 443,743 = 35.32%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição consistente no valor acrescentado de mercado, iniciando em 371619 unidades monetárias em 2021 e atingindo 156728 unidades monetárias em 2025. Esta redução indica uma perda progressiva de valor para os acionistas.
Em contrapartida, as receitas ajustadas, clientes, apresentaram um crescimento notável. Partindo de 285002 unidades monetárias em 2021, as receitas aumentaram para 443743 unidades monetárias em 2025. Este aumento sugere uma expansão nas operações e uma maior capacidade de gerar receita.
O índice de margem do valor de mercado adicionado, que relaciona o valor criado com as receitas, apresentou uma queda acentuada. Iniciando em 130.39% em 2021, o índice diminuiu para 35.32% em 2025. Esta redução indica que, embora as receitas tenham aumentado, a eficiência na conversão dessas receitas em valor para o mercado diminuiu significativamente.
- Tendências Gerais
- Uma divergência entre o desempenho das receitas e o valor de mercado é evidente. O crescimento das receitas não se traduziu em um aumento correspondente no valor acrescentado de mercado, e a margem associada a esse valor diminuiu consideravelmente.
- Valor Acrescentado de Mercado
- A trajetória descendente do valor acrescentado de mercado sugere potenciais desafios na criação de valor sustentável para os acionistas. Fatores como custos crescentes, mudanças no ambiente competitivo ou ineficiências operacionais podem estar contribuindo para essa tendência.
- Receitas Ajustadas
- O aumento consistente das receitas indica uma forte capacidade de crescimento em termos de vendas ou volume de negócios. No entanto, é crucial analisar a rentabilidade dessas receitas para determinar se o crescimento está sendo acompanhado por um aumento na lucratividade.
- Índice de Margem
- A queda no índice de margem do valor de mercado adicionado é um ponto de preocupação. Isso pode indicar que a empresa está enfrentando dificuldades em manter a rentabilidade à medida que cresce, ou que os investimentos realizados não estão gerando o retorno esperado.