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UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

Rácio de retorno sobre o capital (ROC)

Alto nível de dificuldade

O índice de retorno sobre o capital ocorre após a taxa de retorno sobre os ativos líquidos da empresa. O retorno sobre o índice de capital investido não é afetado por mudanças nas taxas de juros ou dívida da empresa e estrutura de capital. Ele mede o desempenho da produtividade dos negócios.


Rácio de retorno sobre o capital investido (ROIC)

UnitedHealth Group Inc., ROIC, Cálculo, comparação com benchmarks

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31 de dez de 2020 31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 18,000  16,245  13,842  11,101  8,065 
Capital investido2 86,411  76,901  70,359  62,734  56,825 
Relação de desempenho
ROIC3 20.83% 21.12% 19.67% 17.70% 14.19%
Benchmarks
ROICconcorrentes4
Becton, Dickinson & Co. 2.14% 2.44% 1.21% 3.75% 3.22%
Boston Scientific Corp. 0.73% 4.06% 10.66% 3.94% 1.32%
Danaher Corp. 7.44% 3.58% 5.83% 5.27% 4.39%
Edwards Lifesciences Corp. 19.51% 28.41% 24.25% 21.54% 21.33%
Intuitive Surgical Inc. 25.62% 42.29% 47.50% 45.15% 37.14%
Medtronic PLC 5.93% 7.27% 3.47% 4.61% 4.87%
Stryker Corp. 6.88% 10.09% 10.10% 6.78% 10.11%
Thermo Fisher Scientific Inc. 10.69% 6.68% 5.62% 1.79% 3.97%

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Veja detalhes »

2 Capital investido. Veja detalhes »

3 2020 Cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investido
= 100 × 18,000 ÷ 86,411 = 20.83%

4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Relação de desempenho Descrição A empresa
ROIC Uma medida do rendimento cash-on-cash periódico, após impostos, ganho no negócio. O retorno sobre o índice de capital investido do UnitedHealth Group Inc. melhorou de 2018 a 2019, mas depois se deteriorou ligeiramente de 2019 a 2020.

Decomposição de ROIC

UnitedHealth Group Inc., decomposição do ROIC

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ROIC = OPM1 × TO2 × 1 – CTR3
31 de dez de 2020 20.83% = 9.12% × 2.96 × 77.11%
31 de dez de 2019 21.12% = 8.37% × 3.13 × 80.72%
31 de dez de 2018 19.67% = 7.85% × 3.20 × 78.34%
31 de dez de 2017 17.70% = 7.83% × 3.20 × 70.76%
31 de dez de 2016 14.19% = 7.13% × 3.24 × 61.50%

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 Razão de margem de lucro operacional (OPM). Veja os cálculos »

2 Taxa de rotatividade de capital (TO). Veja os cálculos »

3 Taxa efetiva de imposto em dinheiro (CTR). Veja os cálculos »

A principal razão para a diminuição do rácio de retorno sobre o capital investido (ROIC) ao longo do ano de 2020 é a diminuição da eficiência medida pelo rácio de rotação do capital (TO).


Razão de margem de lucro operacional (OPM)

UnitedHealth Group Inc., OPM, Cálculo, comparação com benchmarks

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31 de dez de 2020 31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 18,000  16,245  13,842  11,101  8,065 
Mais: Impostos operacionais de caixa2 5,342  3,880  3,828  4,587  5,050 
Lucro operacional líquido antes dos impostos (NOPBT) 23,342  20,125  17,670  15,689  13,115 
 
Receitas 255,639  240,269  224,871  200,136  184,012 
Mais: Aumento (redução) nas receitas não obtidas 220  226  127  301  (174)
Receitas ajustadas 255,859  240,495  224,998  200,437  183,838 
Razão de lucratividade
OPM3 9.12% 8.37% 7.85% 7.83% 7.13%
Benchmarks
OPMconcorrentes4
Becton, Dickinson & Co. 8.76% 10.50% 11.60% 11.65% 11.73%
Boston Scientific Corp. 3.21% 11.20% 17.07% 13.06% 5.00%
Danaher Corp. 23.49% 18.77% 17.49% 17.28% 15.91%
Edwards Lifesciences Corp. 20.81% 26.62% 20.56% 30.33% 25.36%
Intuitive Surgical Inc. 28.14% 34.15% 35.50% 36.03% 36.62%
Medtronic PLC 16.84% 21.19% 21.24% 18.06% 18.64%
Stryker Corp. 15.48% 18.35% 18.49% 18.18% 18.74%
Thermo Fisher Scientific Inc. 24.14% 17.60% 15.74% 14.38% 13.87%

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Veja detalhes »

2 Impostos operacionais de caixa. Veja detalhes »

3 2020 Cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Receitas ajustadas
= 100 × 23,342 ÷ 255,859 = 9.12%

4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Razão de lucratividade Descrição A empresa
OPM O índice de margem de lucro operacional (OPM) é o índice de lucro econômico antes dos impostos, ou NOPBT, sobre as vendas. A taxa de margem de lucro operacional do UnitedHealth Group Inc. melhorou de 2018 a 2019 e de 2019 a 2020.

Taxa de rotatividade de capital (TO)

UnitedHealth Group Inc., TO, Cálculo, comparação com benchmarks

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31 de dez de 2020 31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Receitas 255,639  240,269  224,871  200,136  184,012 
Mais: Aumento (redução) nas receitas não obtidas 220  226  127  301  (174)
Receitas ajustadas 255,859  240,495  224,998  200,437  183,838 
 
Capital investido1 86,411  76,901  70,359  62,734  56,825 
Índice de eficiência
TO2 2.96 3.13 3.20 3.20 3.24
Benchmarks
TOconcorrentes3
Becton, Dickinson & Co. 0.37 0.38 0.34 0.35 0.56
Boston Scientific Corp. 0.47 0.53 0.61 0.70 0.69
Danaher Corp. 0.34 0.31 0.44 0.43 0.40
Edwards Lifesciences Corp. 1.11 1.18 1.28 1.20 1.14
Intuitive Surgical Inc. 0.98 1.35 1.47 1.86 1.31
Medtronic PLC 0.41 0.42 0.43 0.37 0.37
Stryker Corp. 0.53 0.64 0.65 0.71 0.66
Thermo Fisher Scientific Inc. 0.53 0.48 0.47 0.40 0.42

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 Capital investido. Veja detalhes »

2 2020 Cálculo
TO = Receitas ajustadas ÷ Capital investido
= 255,859 ÷ 86,411 = 2.96

3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Índice de eficiência Descrição A empresa
TO O giro do capital (TO) é a relação entre as vendas e o capital investido. A rotação do capital é função da eficiência da gestão do capital de giro e dos ativos fixos líquidos. O rácio de rotação do capital do UnitedHealth Group Inc. deteriorou-se de 2018 a 2019 e de 2019 a 2020.

Taxa efetiva de imposto em dinheiro (CTR)

UnitedHealth Group Inc., CTR, Cálculo, comparação com benchmarks

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 de dez de 2020 31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 18,000  16,245  13,842  11,101  8,065 
Mais: Impostos operacionais de caixa2 5,342  3,880  3,828  4,587  5,050 
Lucro operacional líquido antes dos impostos (NOPBT) 23,342  20,125  17,670  15,689  13,115 
Taxa de imposto
CTR3 22.89% 19.28% 21.66% 29.24% 38.50%
Benchmarks
CTRconcorrentes3
Becton, Dickinson & Co. 33.90% 39.16% 69.26% 7.72% 51.06%
Boston Scientific Corp. 51.89% 31.27% -1.99% 56.97% 61.66%
Danaher Corp. 7.06% 38.13% 24.99% 29.14% 30.84%
Edwards Lifesciences Corp. 15.83% 9.27% 7.99% 40.97% 26.20%
Intuitive Surgical Inc. 6.67% 8.23% 8.99% 32.70% 22.68%
Medtronic PLC 14.33% 19.22% 61.78% 31.90% 30.20%
Stryker Corp. 15.94% 14.04% 16.59% 47.55% 18.49%
Thermo Fisher Scientific Inc. 15.78% 21.66% 23.84% 69.25% 31.24%

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Veja detalhes »

2 Impostos operacionais de caixa. Veja detalhes »

3 2020 Cálculo
CTR = 100 × Impostos operacionais de caixa ÷ NOPBT
= 100 × 5,342 ÷ 23,342 = 22.89%

4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Taxa de imposto Descrição A empresa
CTR Taxa efetiva de imposto em dinheiro sobre o lucro operacional. A taxa efetiva de imposto em dinheiro do UnitedHealth Group Inc. diminuiu de 2018 para 2019, mas depois aumentou de 2019 para 2020, ultrapassando o nível de 2018.