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UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

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Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Valor de estoque intrínseco (resumo de avaliação)

UnitedHealth Group Inc., previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

US $ em milhões, exceto dados por ação

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Ano Valor FCFFt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco do capital do UnitedHealth Group
Menos: Papel comercial, dívida de longo prazo e outras obrigações de financiamento (valor justo)
Valor intrínseco das ações ordinárias do UnitedHealth Group
 
Valor intrínseco das ações ordinárias do UnitedHealth Group (por ação)
Preço atual da ação

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

Isenção de responsabilidade!
A avaliação é baseada em premissas padrão. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você deseja usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua própria conta e risco.


Custo médio ponderado de capital (WACC)

UnitedHealth Group Inc., custo de capital

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Valor1 Peso Taxa requerida de retorno2 Cálculo
Patrimônio líquido (valor justo)
Papel comercial, dívida de longo prazo e outras obrigações de financiamento (valor justo) = × (1 – )

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ em milhões

   Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual da ação
= × $
= $

   Papel comercial, dívida de longo prazo e outras obrigações de financiamento (valor justo). Veja detalhes »

2 A taxa necessária de retorno sobre o patrimônio é estimada usando CAPM. Veja detalhes »

   Taxa de retorno da dívida exigida. Veja detalhes »

   A taxa de retorno da dívida exigida é após os impostos.

   Taxa de imposto de renda efetiva estimada (média)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


Taxa de crescimento FCFF (g)

Taxa de crescimento FCFF ( g ) implícita no modelo PRAT

UnitedHealth Group Inc., Modelo PRAT

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Média 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017 31 de dez. de 2016
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Despesa de juros
Lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários do UnitedHealth Group
 
Taxa efetiva de imposto de renda (EITR)1
 
Despesa de juros, após impostos2
Mais: Dividendos em dinheiro pagos sobre ações ordinárias
Despesa de juros (após impostos) e dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Empréstimos de curto prazo e vencimentos atuais de dívidas de longo prazo
Dívida de longo prazo, menos vencimentos atuais
Patrimônio líquido atribuível ao UnitedHealth Group
Capital total
Índices financeiros
Taxa de retenção (RR)4
Rácio de retorno sobre o capital investido (ROIC)5
Médias
RR
ROIC
 
Taxa de crescimento FCFF (g)6

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Veja detalhes »

2020 cálculos

2 Despesa de juros, após impostos = Despesa de juros × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários do UnitedHealth Group + Despesa de juros, após impostos
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesa de juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taxa de crescimento de FCFF ( g ) implícita no modelo de estágio único

g = 100 × (Capital total, valor justo0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor justo0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

Onde:
Capital total, valor justo0 = valor justo atual da dívida e patrimônio do UnitedHealth Group (US $ em milhões)
FCFF0 = o fluxo de caixa livre do UnitedHealth Group no ano passado para a empresa (US $ em milhões)
WACC = custo médio ponderado do capital do UnitedHealth Group


Previsão de taxa de crescimento FCFF ( g )

UnitedHealth Group Inc., Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

Fonte: UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=