UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observam-se vários padrões relevantes e mudanças que fornecem insights sobre o desempenho da empresa.

Participação nos recebíveis por tipos de receita

Os prêmios representam uma fatia consistente das receitas, variando na faixa de aproximadamente 78% a 79,8%, indicando estabilidade na receita proveniente dessa fonte. Por outro lado, os produtos apresentam uma ligeira redução na sua participação, de cerca de 13,4% em 2020 para 11,6% em 2022, seguida por um recuo momentâneo até 2023 e uma recuperação marginal até 2024, atingindo 12,71%. Serviços mostram um aumento relativamente constante, passando de aproximadamente 7,83% em 2020 para cerca de 9,12% em 2024, refletindo uma maior contribuição dessa linha de receita ao longo do tempo.

Margem bruta e custos associados

O lucro bruto, como porcentagem das receitas, apresentou uma ligeira diminuição ao longo do período, caindo de 25,62% em 2020 para 21,31% em 2024. Os custos médicos aumentaram sua participação nas receitas, de aproximadamente 62,35% em 2020 para 66,87% em 2024, indicando uma crescente pressão dos custos relacionados à provisão de serviços médicos. Os custos dos produtos vendidos também tiveram uma leve elevação, passando de 12,03% para 11,82%, e os custos totais das receitas, incluindo ambos os componentes, aumentaram sua participação de 74,38% para 78,69%, resultando na redução da margem bruta ao longo do tempo.

Desempenho operacional e rendimentos

Os custos operacionais mostraram redução em sua proporção das receitas, de 16,31% em 2020 para aproximadamente 13,42% em 2024, indicando uma melhora na eficiência operacional. A depreciação e amortização permaneceram relativamente constantes, em torno de 1,1%, contribuindo de modo moderado para os custos. O resultado das operações manteve-se próximo a 8,8% ao longo do período, com ligeiras variações e uma leve queda para 8,17% em 2024, refletindo estabilidade, embora com sinais de forte impacto de custos crescentes e margens em declínio.

Custos financeiros e outros fatores

A despesa com juros aumentou de -0,65% para quase -1% em 2024, indicando crescimento na carga de custos financeiros. Além disso, houve a realização de uma perda significativa na venda de subsidiária em 2024, equivalente a -2,1% das receitas, o que impactou negativamente o resultado final neste ano. O lucro antes do imposto promove uma redução de sua participação, passando de 8,11% em 2020 para 5,08% em 2024, influenciado sobretudo pelos custos adicionais e pela perda na venda de ativos.

Lucro líquido e seu retorno

O lucro líquido, como proporção das receitas, apresentou uma ligeira elevação até 2022, atingindo 6,41%, mas recuou para 6,3% em 2023 e sofreu forte decréscimo para 3,86% em 2024. Este declínio em 2024 é explicado pelo impacto da perda na venda da subsidiária e pelo aumento dos custos financeiros. A participação dos interesses não controladores manteve-se relativamente constante, enquanto o lucro líquido atribuído aos acionistas do grupo também seguiu a tendência de redução, refletindo o impacto dos fatores mencionados.