Stock Analysis on Net

UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

US$ 19,99

Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o acionista após os pagamentos aos titulares da dívida e após permitir os gastos para manter a base de ativos da empresa.

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Valor das ações intrínsecas (resumo da avaliação)

UnitedHealth Group Inc., previsão de fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE)

US$ em milhões, exceto dados por ação

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Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 Valor do terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco de ações ordinárias UnitedHealth Group
 
Valor intrínseco de UnitedHealth Group ações ordinárias (por ação)
Preço atual da ação

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2021-12-31).

Disclaimer!
A avaliação é baseada em premissas padrão. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real das ações pode diferir significativamente o estimado. Se você quiser usar o valor estimado em ações intrínsecas no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno exigida (r)

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Suposições
Taxa de retorno no LT Treasury Composite1 RF
Taxa esperada de retorno na carteira de mercado2 E(RM)
Risco sistemático de ações ordinárias UnitedHealth Group βUNH
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias do UnitedHealth Group3 rUNH

1 Média não renascido de rendimentos de lances em todos os títulos do Tesouro dos EUA não vencidos ou callable em menos de 10 anos (taxa de proxy de retorno sem risco).

2 Veja detalhes »

3 rUNH = RF + βUNH [E(RM) – RF]
= + []
=


Taxa de crescimento fcfe (g)

Taxa de crescimento FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

UnitedHealth Group Inc., modelo PRAT

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Média 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos em dinheiro pagos em ações ordinárias
Lucro líquido atribuível aos acionistas comuns do UnitedHealth Group
Receitas
Total de ativos
Patrimônio líquido atribuível ao UnitedHealth Group
Relações financeiras
Taxa de retenção1
Relação de margem de lucro2
Relação de volume de negócios do ativo3
Relação de alavancagem financeira4
Médias
Taxa de retenção
Relação de margem de lucro
Relação de volume de negócios do ativo
Relação de alavancagem financeira
 
Taxa de crescimento fcfe (g)5

Com base nos relatórios: 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31), 10-K (data do relatório: 2017-12-31).

2021 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido atribuível aos acionistas comuns do UnitedHealth Group – Dividendos em dinheiro pagos em ações ordinárias) ÷ Lucro líquido atribuível aos acionistas comuns do UnitedHealth Group
= () ÷
=

2 Relação de margem de lucro = 100 × Lucro líquido atribuível aos acionistas comuns do UnitedHealth Group ÷ Receitas
= 100 × ÷
=

3 Relação de volume de negócios do ativo = Receitas ÷ Total de ativos
= ÷
=

4 Relação de alavancagem financeira = Total de ativos ÷ Patrimônio líquido atribuível ao UnitedHealth Group
= ÷
=

5 g = Taxa de retenção × Relação de margem de lucro × Relação de volume de negócios do ativo × Relação de alavancagem financeira
= × × ×
=


Taxa de crescimento FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor do mercado de ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor do mercado de ações0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

Onde:
Valor do mercado de ações0 = valor de mercado atual de ações ordinárias UnitedHealth Group (US$ em milhões)
FCFE0 = o fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido do UnitedHealth Group no ano passado (US$ em milhões)
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias do UnitedHealth Group


Previsão da taxa de crescimento da FCFE (g)

UnitedHealth Group Inc., Modelo H

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Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

Onde:
g1 está implícito pelo modelo PRAT
g5 está implícito por modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolção linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=