UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma estabilidade relativa na composição do passivo total, com algumas variações sutis em sua distribuição percentual.

O item relacionado às despesas médicas a pagar manteve-se aproximadamente constante, atingindo cerca de 11,54% em 2021, com leve aumento em 2022 (11,83%) e estabilidade subsequente, encerrando em 11,47% em 2024. Essa estabilidade sugere controle eficiente das obrigações relacionadas às despesas médicas por parte da companhia.

Contas a pagar e passivos acumulados apresentaram pequena variação, oscilando entre 11,4% e 11,68%, indicando uma gestão consistente das obrigações circulantes. Já as captações de curto prazo e vencimentos de dívidas de longo prazo reduziram sua participação de 2,44% em 2020 para 1,27% em 2022, posteriormente aumentando um pouco em 2023 (1,56%) e permanecendo estáveis em 2024 (1,52%). Isso pode refletir uma redução na dependência de dívidas de curto prazo, complementada por uma ligeira retomada na utilização de dívidas de longo prazo.

Receitas não auferidas tiveram participação menor, com uma tendência de leve diminuição, passando de 1,44% em 2020 para 1,11% em 2024, demonstrando uma gestão eficiente das receitas diferidas.

Outros passivos circulantes apresentaram redução progressiva, passando de 10,34% em 2020 para 9,17% em 2024, indicando uma possível redução das obrigações transitórias ou circulantes não específicas.

O passivo circulante, que representa uma parcela significativa do passivo total, exibiu ligeira tendência de diminuição, de 36,71% em 2020 para 34,79% em 2024, o que sugere uma melhora na estrutura de liquidez, ainda que de forma moderada.

No conjunto do passivo de longo prazo, constatou-se uma leve elevação na participação de dívidas de longo prazo, menos vencimentos correntes, que passou de 19,59% em 2020 para 24,26% em 2024, indicando possivelmente uma maior captação de financiamentos de longo prazo para sustentar operações ou investimentos.

Imposto de renda diferido permaneceu relativamente estável, com percentual próximo de 1,1% em 2024, mantendo sua relevância na composição do passivo não circulante, enquanto outros passivos apresentaram ligeira redução até 2022, seguido de estabilidade posterior.

O passivo não circulante teve aumento na sua participação, de 27,54% em 2020 para 30,82% em 2024, refletindo uma maior proporção de obrigações de longo prazo na estrutura financeira da empresa.

A soma do passivo total manteve-se em torno de 64% a 66%, com uma tendência ligeiramente crescente, indicando um aumento relativo na alavancagem financeira.

Na composição de participações não controladoras resgatáveis, observou-se uma redução de sua participação percentual ao longo do período, de 1,12% em 2020 para 1,45% em 2024, sinalizando uma possível estratégia de redução dessa modalidade de participação.

O patrimônio líquido, representado pelos lucros não distribuídos e outras perdas abrangentes acumuladas, apresentou certa estabilidade, embora com uma redução marginal no valor de lucros não distribuídos, de 35,12% em 2020 para 32,2% em 2024. As perdas acumuladas tiveram valores negativos, indicando perdas históricas, porém apresentando melhora notável ao final do período.

O patrimônio líquido atribuível ao grupo apresentou leve queda ao longo do período, de 33,2% em 2020 para 31,06% em 2024, enquanto o patrimônio total, que inclui participações não controladoras, também exibiu tendência de diminuição, reforçando a ideia de uma estrutura de capital que tem passado por ajustes, mas sem alterações radicais.

De modo geral, o perfil financeiro demonstra uma composição relativamente equilibrada entre ativos de curto e longo prazo, com atenção a redução de passivos circulantes e aumento de dívidas de longo prazo, indicando estratégia de alongamento da dívida. Além disso, a consistência na gestão de obrigações circulantes e a redução de passivos transitórios sugerem foco na liquidez e na saúde financeira global.