Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

Ao longo dos períodos analisados, observa-se que a composição da receita permanece relativamente estável, com uma ligeira variação na participação de produtos e serviços. A participação de produtos na receita mantém-se acima de 83%, apresentando uma tendência de aumento em 2024, chegando a 84,35%. Por outro lado, os serviços representam aproximadamente 16% a 17% da receita, com uma pequena redução a partir de 2021.

Em relação ao desempenho financeiro, a margem bruta permanece elevada, situando-se na faixa de aproximadamente 65% a 69% da receita, indicando uma margem robusta de lucro antes de despesas operacionais e impostos. Notadamente, a margem bruta atingiu seu ponto mais alto em 2021, com 69,32%, antes de diminuir ligeiramente em 2022 e mantê-la em torno de 66% a 67% nos anos seguintes.

O custo da receita, como porcentagem da receita, apresenta uma tendência de aumento após 2021, passando de 30,68% para 32,56% em 2022 e, posteriormente, para aproximadamente 32,54% em 2024. Essa elevação, apesar de reduzir a margem bruta, não compromete significativamente a lucratividade operacional, que permanece relativamente estável e positiva, variando entre 24,8% e 31,89% ao longo do período.

As despesas de vendas, gerais e administrativas representam uma parcela consistente da receita, na faixa de aproximadamente 25,68% a 27,96%, tendo apresentado uma redução em 2024. As despesas de pesquisa e desenvolvimento mantêm-se em torno de 11,75% a 14,13%, indicando um esforço contínuo em inovação, embora com leve aumento na última análise.

Os resultados das operações exibem margens positivas, embora apresentem alguma volatilidade, com destaque para 2021, quando atingiram 31,89%. Em 2022, a margem operacional caiu para 25,35%, mas recuperou-se ao redor de 28% em 2023 a 2024.

Quanto aos componentes não operacionais, os juros e rendimentos líquidos mostraram aumento ao longo do tempo, saindo de 1,21% em 2021 para 3,89% em 2024, contribuindo positivamente para o resultado global. A margem antes de impostos foi mais elevada em 2021 (33,1%) e apresentou uma queda significativa em 2022, antes de retornar ao redor de 32% em 2024.

O imposto de renda, variável em torno de 2% a 4% da receita, apresenta uma redução em 2023 para -1,99%, mas volta a se aproximar de 4% em 2024, impactando parcialmente o lucro líquido. O lucro líquido, como porcentagem da receita, mostrou-se resiliente mesmo com variações, atingindo o pico de 30,26% em 2021 e retornando a valores próximos de 27,99% em 2024.

Por fim, o lucro líquido atribuível à empresa e à participação de não controladores acompanha essa trajetória, com um aumento contínuo na proporção de lucro atribuível à controladora, chegando a 27,81% em 2024, indicando uma melhora na rentabilidade para os acionistas controladores ao longo do período analisado.