Análise do endividamento
Dívida total (quantia escriturada)
United Airlines Holdings Inc., balanço: dívida
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas na estrutura de dívida ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos vencimentos correntes de dívidas de longo prazo, arrendamentos financeiros e outros passivos financeiros, com um aumento notável de 2020 para 2021, seguido por uma diminuição em 2022, um novo aumento em 2023 e, finalmente, uma redução em 2024.
A dívida de longo prazo, arrendamentos financeiros e outros passivos financeiros, excluindo a parcela circulante, demonstra uma trajetória ascendente de 2020 para 2021, seguida por uma estabilização e declínio gradual nos anos subsequentes. Este padrão sugere uma reestruturação da dívida, possivelmente com foco na redução do endividamento de longo prazo.
O total da dívida de longo prazo, arrendamentos financeiros e outros passivos financeiros (valor contábil) acompanha a tendência observada na dívida de longo prazo, apresentando um pico em 2021 e uma subsequente diminuição até 2024. A redução consistente neste valor total indica uma gestão ativa da dívida, com potencial para melhoria da saúde financeira.
- Vencimentos Correntes
- Apresentam volatilidade, indicando mudanças na programação de pagamentos da dívida.
- Dívida de Longo Prazo (Excluindo Circulante)
- Mostra uma tendência de crescimento inicial seguida de declínio, sugerindo reestruturação e/ou pagamento de dívidas.
- Dívida Total (Valor Contábil)
- Reflete a tendência geral de redução do endividamento a longo prazo.
Em resumo, os dados indicam uma estratégia de gestão da dívida que envolveu um aumento inicial do endividamento, seguido por um período de estabilização e, posteriormente, uma redução consistente do valor total da dívida. A flutuação nos vencimentos correntes sugere ajustes na gestão do fluxo de caixa e na programação de pagamentos.
Endividamento total (valor justo)
| 31 de dez. de 2024 | |
|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente | 24,423) |
| Arrendamentos financeiros | 291) |
| Outros passivos financeiros | 3,712) |
| Total da dívida de longo prazo, arrendamentos financeiros e outros passivos financeiros (valor justo) | 28,426) |
| Índice financeiro | |
| Rácio dívida, justo valor e quantia escriturada | 0.99 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
Taxa de juro média ponderada da dívida
Taxa de juros média ponderada sobre dívidas de longo prazo, arrendamentos financeiros e outros passivos financeiros: 5.46%
| Taxa de juros | Valor da dívida1 | Taxa de juros × Valor da dívida | Taxa de juro média ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 6.51% | 12,983) | 845) | |
| 6.50% | 1,900) | 124) | |
| 4.63% | 4,000) | 185) | |
| 6.63% | 2,082) | 138) | |
| 4.88% | 315) | 15) | |
| 1.00% | 3,181) | 32) | |
| 5.75% | 376) | 22) | |
| 5.90% | 291) | 17) | |
| 5.30% | 3,712) | 197) | |
| Valor total | 28,840) | 1,575) | |
| 5.46% | |||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Taxa de juro média ponderada = 100 × 1,575 ÷ 28,840 = 5.46%
Custos com juros incorridos
United Airlines Holdings Inc., custos de juros incorridos
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação às despesas e capitalização de juros ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento significativo na despesa com juros entre 2020 e 2023, seguido por uma diminuição em 2024.
- Despesa com juros, líquida de juros capitalizados
- A despesa com juros, líquida de juros capitalizados, apresentou um crescimento substancial de 992 milhões de dólares em 2020 para 1774 milhões de dólares em 2023. Em 2024, houve uma redução para 1402 milhões de dólares, indicando uma possível melhora na gestão da dívida ou uma alteração nas taxas de juros.
- Juros capitalizados
- Os juros capitalizados demonstraram uma trajetória ascendente consistente, passando de 71 milhões de dólares em 2020 para 227 milhões de dólares em 2024. Este aumento sugere um maior investimento em ativos que estão sendo construídos ou aprimorados, permitindo a capitalização dos custos de financiamento.
- Despesa com juros
- A despesa com juros total, sem considerar a capitalização, seguiu uma tendência similar à despesa líquida, com um aumento de 1063 milhões de dólares em 2020 para 1956 milhões de dólares em 2023, e uma subsequente queda para 1629 milhões de dólares em 2024. A correlação entre a despesa total e a líquida é evidente, com a diferença sendo representada pelos juros capitalizados.
Em resumo, o período analisado foi marcado por um aumento geral nas despesas com juros, impulsionado possivelmente por um aumento do endividamento ou das taxas de juros, seguido por uma leve atenuação em 2024. Simultaneamente, a capitalização de juros cresceu de forma constante, refletindo investimentos contínuos em ativos de longo prazo.
Índice de cobertura de juros (ajustado)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros, líquida de juros capitalizados
= 5,570 ÷ 1,402 = 3.97
2 Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros
= 5,570 ÷ 1,629 = 3.42
A análise dos indicadores de cobertura de juros revela uma trajetória de melhora na capacidade de pagamento de despesas de juros ao longo do período avaliado. Inicialmente, ambos os índices apresentaram valores negativos em 2020 e 2021, indicando que o lucro operacional não era suficiente para cobrir os encargos financeiros.
- Índice de Cobertura de Juros (sem juros capitalizados)
- Em 2020, o índice registrou -7.89, seguido por -0.62 em 2021. Observa-se uma recuperação significativa em 2022, atingindo 1.59, e um crescimento contínuo em 2023 (2.91) e 2024 (3.97). Essa progressão sugere um fortalecimento da rentabilidade em relação às despesas financeiras.
- Índice de Cobertura de Juros (ajustado)
- O índice ajustado apresentou uma dinâmica semelhante, com valores de -7.37 em 2020 e -0.59 em 2021. A melhora foi evidente a partir de 2022, com 1.5, e continuou em 2023 (2.64) e 2024 (3.42). Embora ligeiramente inferior ao índice não ajustado em todos os períodos, a tendência de crescimento é consistente.
A convergência dos dois índices para valores positivos e crescentes demonstra uma redução do risco financeiro associado ao endividamento. A diferença entre os índices sugere que a capitalização de juros tem um impacto moderado na capacidade de cobertura, mas a tendência geral de melhora é clara em ambos os casos. A evolução positiva dos indicadores sugere uma gestão financeira mais eficaz e uma melhoria na performance operacional.