Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

Ao longo do período analisado, observa-se uma relativa estabilidade na composição do ativo total, embora com algumas variações nos seus componentes principais. A participação dos ativos circulantes apresentou uma tendência de aumento de aproximadamente 28% em 2020 para cerca de 37% no final de 2021, seguido por uma redução a cerca de 28% no primeiro trimestre de 2024. Essa oscilação sugere ajustes na liquidez, possivelmente refletindo estratégias de gestão de caixa ou alterações nos níveis de reservas de curto prazo.

Nos itens de caixa e equivalentes de caixa, houve uma valorização após uma queda inicial, atingindo um pico de aproximadamente 19,87% em dezembro de 2022, seguido por uma redução em 2023. Essa tendência indica interrupções na liquidez circulante ou mudanças na política de cash management, com períodos de maior liquidez ativos e posterior redução.

Os títulos e valores mobiliários, por sua vez, apresentaram um aumento expressivo até o fim de 2021, atingindo cerca de 12,98%, antes de uma redução progressiva, chegando a aproximadamente 0,16% em 2023. Essa movimentação pode refletir uma estratégia de alocação de recursos, migrando de títulos para outras categorias de ativos ou ajustando a carteira financeira.

Os contas a receber permaneceram relativamente constantes, com pequenas oscilações em torno de 8% a 9% do ativo total, indicando estabilidade na política de crédito e cobrança. Inventários também mostraram crescimento discreto, chegando a aproximadamente 7% no final de 2024, sugerindo possível aumento na produção ou acúmulo de estoques.

Os ativos mantidos para venda mantiveram participação mínima, além de valores insignificantes, não apresentando alterações relevantes. Os ativos não circulantes mostraram maior estabilidade, com uma proporção estimada de aproximadamente 63% a 70%, excluindo alguns picos pontuais em 2024, o que indica uma manutenção mais rígida dos investimentos de longo prazo.

Dentro dos ativos não circulantes, os ativos incorpóreos líquidos tiveram participação significativa, variando entre 19% e 31%. Observa-se uma diminuição na fatia de ativos incorpóreos em 2023, seguida de reposicionamento em 2024, indicando possíveis ajustes nos investimentos em marcas, patentes e goodwill.

O valor de goodwill manteve-se com participação próxima a 21-25%, sinalizando continuidade na valorização de ativos intangíveis adquiridos por influência de aquisições, mesmo diante de oscilações menores.

Os impostos diferidos sobre o lucro apresentaram uma tendência de redução gradual ao longo do tempo, caindo de aproximadamente 5% em 2020 para cerca de 3,5% em 2024, o que potencialmente indica uma estabilização ou redução nas diferenças temporárias de tributação.

Os outros ativos, por sua vez, apresentaram um aumento relativo a partir de 2021, chegando a quase 8% em 2024, sugerindo adição de novos itens ou reclassificações na composição dos ativos não circulantes.

Em resumo, a análise demonstra uma composição de ativos configurada por uma proporção futura de maior peso dos ativos não circulantes, especialmente os incorpóreos, enquanto a liquidez de curto prazo apresentou oscilações midas por estratégias de gestão financeira e operacional. Tais movimentos refletem o esforço da empresa em equilibrar liquidez, investimentos e estrutura de capital ao longo do período considerado.