Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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- Demonstração dos fluxos de caixa
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos rácios de actividade a curto prazo
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- Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
- Relação preço/ FCFE (P/FCFE)
- Índice de margem de lucro operacional desde 2005
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido desde 2005
- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2005
- Análise do endividamento
Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Cisco Systems Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 26 de jul. de 2025 | 27 de jul. de 2024 | 29 de jul. de 2023 | 30 de jul. de 2022 | 31 de jul. de 2021 | 25 de jul. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | |||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | |||||||
| Menos: Investimentos | |||||||
| Ativos operacionais | |||||||
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | |||||||
| Menos: Dívida de curto prazo | |||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | |||||||
| Passivo operacional | |||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | |||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | |||||||
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26), 10-K (Data do relatório: 2024-07-27), 10-K (Data do relatório: 2023-07-29), 10-K (Data do relatório: 2022-07-30), 10-K (Data do relatório: 2021-07-31), 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um pico notável no ano mais recente.
- Ativos operacionais líquidos
- Inicialmente, os ativos operacionais líquidos apresentaram um crescimento de 2021 para 2022, passando de 28283 milhões de dólares americanos para 30021 milhões. Contudo, houve uma redução em 2023, atingindo 26598 milhões. Em 2024, registrou-se um aumento expressivo para 58565 milhões, seguido por uma ligeira elevação em 2025, para 58826 milhões. Essa trajetória sugere uma gestão ativa dos ativos, com períodos de expansão e contração.
As contas agregadas de contas de balanço exibem uma volatilidade considerável, alternando entre valores positivos e negativos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Em 2021, o valor foi de 5199 milhões de dólares americanos, diminuindo drasticamente para 1738 milhões em 2022. Em 2023, o valor tornou-se negativo, atingindo -3423 milhões, indicando um possível desequilíbrio nas contas. Houve uma recuperação substancial em 2024, com o valor subindo para 31967 milhões, mas em 2025, houve uma queda acentuada para 261 milhões. Essa variação pode indicar mudanças significativas na estrutura de capital ou na gestão de passivos.
O índice de especialização baseada no balanço demonstra uma instabilidade notável, com mudanças drásticas de um ano para outro.
- Índice de especialização baseada no balanço
- O índice iniciou em 20.24% em 2021, caindo para 5.96% em 2022 e atingindo -12.09% em 2023. Em 2024, houve um aumento expressivo para 75.07%, seguido por uma queda acentuada para 0.44% em 2025. Essa flutuação sugere uma mudança na composição dos ativos e passivos, impactando a especialização do balanço patrimonial. A ocorrência de valores negativos indica uma possível inversão na relação entre ativos e passivos.
Em resumo, os dados revelam um padrão de mudanças significativas em todas as métricas analisadas, indicando um ambiente dinâmico e potencialmente desafiador. A análise detalhada das causas subjacentes a essas flutuações é recomendada para uma compreensão mais aprofundada da situação financeira.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Cisco Systems Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 26 de jul. de 2025 | 27 de jul. de 2024 | 29 de jul. de 2023 | 30 de jul. de 2022 | 31 de jul. de 2021 | 25 de jul. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | |||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | |||||||
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | |||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | |||||||
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26), 10-K (Data do relatório: 2024-07-27), 10-K (Data do relatório: 2023-07-29), 10-K (Data do relatório: 2022-07-30), 10-K (Data do relatório: 2021-07-31), 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição em 2023. Contudo, há um crescimento expressivo em 2024 e 2025, indicando uma possível expansão das operações ou reavaliação de ativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória inicial de crescimento, com um pico em 2024 e uma leve elevação em 2025. A variação sugere uma dinâmica operacional complexa, possivelmente influenciada por investimentos, aquisições ou desinvestimentos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram volatilidade significativa. Após um valor positivo em 2021, a série apresenta valores negativos em 2022 e 2023, indicando um consumo de caixa. Em 2024, observa-se uma recuperação substancial, seguida por um retorno a valores negativos em 2025. Essa oscilação pode estar relacionada a eventos específicos de financiamento, investimentos ou pagamento de dívidas.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Apresentam um padrão de flutuação acentuada, com alternância entre valores positivos e negativos. A forte recuperação em 2024 seguida pela queda em 2025 sugere uma dependência de fatores externos ou decisões estratégicas de curto prazo.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa reflete a eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa. Em 2021 e 2022, o índice apresenta valores positivos, embora com uma queda acentuada em 2022. Em 2023, o índice permanece negativo, mas com uma melhora em relação ao ano anterior. O ano de 2024 demonstra um aumento significativo, seguido por uma queda em 2025, indicando uma variação na capacidade de gerar caixa a partir das operações.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma volatilidade considerável, com um aumento expressivo em 2024 e uma subsequente diminuição em 2025. Essa variação pode indicar mudanças na gestão do capital de giro ou na eficiência operacional.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com desempenho financeiro dinâmico e sujeito a flutuações. A análise conjunta dos indicadores sugere a necessidade de um acompanhamento contínuo para identificar as causas subjacentes às variações observadas e avaliar a sustentabilidade do desempenho a longo prazo.