Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Arista Networks Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 19,448,600) | 14,043,921) | 9,946,806) | 6,775,410) | 5,734,429) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 1,963,900) | 2,762,357) | 1,938,606) | 671,707) | 620,813) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 8,779,100) | 5,541,116) | 3,069,362) | 2,352,022) | 2,787,502) | |
| Ativos operacionais | 8,705,600) | 5,740,448) | 4,938,838) | 3,751,681) | 2,326,114) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 7,078,100) | 4,049,114) | 2,727,747) | 1,889,590) | 1,755,829) | |
| Passivo operacional | 7,078,100) | 4,049,114) | 2,727,747) | 1,889,590) | 1,755,829) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 1,627,500) | 1,691,334) | 2,211,091) | 1,862,091) | 570,285) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (63,834) | (519,757) | 349,000) | 1,291,806) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -3.85% | -26.64% | 17.14% | 106.22% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Apple Inc. | 17.98% | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | |
| Cisco Systems Inc. | 0.44% | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | |
| Dell Technologies Inc. | 18.00% | -9.55% | 12.16% | -89.81% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | -0.54% | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | 11.90% | 11.96% | -6.96% | -13.35% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 8,705,600 – 7,078,100 = 1,627,500
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 1,627,500 – 1,691,334 = -63,834
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -63,834 ÷ [(1,627,500 + 1,691,334) ÷ 2] = -3.85%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um crescimento de aproximadamente 18,7% entre 2022 e 2023, seguido por uma redução substancial nos anos subsequentes, de cerca de 23,5% em 2024 e 6,4% em 2025. Essa trajetória sugere uma possível reestruturação de ativos ou mudanças na estratégia operacional.
As contas agregadas de balanço apresentam uma volatilidade ainda maior. Após um aumento expressivo em 2023, o valor torna-se negativo em 2024 e 2025, indicando um possível endividamento crescente ou a necessidade de liquidação de ativos para cobrir passivos. A magnitude da mudança negativa sugere um impacto considerável na estrutura de capital.
O índice de especialização baseada no balanço reflete essa instabilidade. Inicialmente positivo em 2022, o índice diminui drasticamente, tornando-se negativo em 2024 e 2025. Essa inversão indica uma perda de foco estratégico ou uma diminuição da eficiência na utilização dos recursos do balanço. A tendência de declínio sugere uma crescente dependência de fatores externos ou uma dificuldade em manter a rentabilidade dos ativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento inicial seguido de declínio consistente.
- Contas agregadas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, tornando-se negativas nos últimos dois anos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Transita de positivo para negativo, indicando perda de foco ou eficiência.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em processo de transformação, com desafios significativos na gestão de ativos e na manutenção da estabilidade financeira. A análise detalhada das causas subjacentes a essas tendências é crucial para a formulação de estratégias eficazes.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Arista Networks Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 3,511,400) | 2,852,054) | 2,087,321) | 1,352,446) | 840,854) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 4,371,900) | 3,708,235) | 2,034,014) | 492,813) | 1,015,856) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (3,576,200) | (2,457,354) | (687,454) | 216,327) | (925,562) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 2,715,700) | 1,601,173) | 740,761) | 643,306) | 750,560) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 163.65% | 82.06% | 36.37% | 52.90% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Apple Inc. | -13.44% | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | |
| Cisco Systems Inc. | -9.79% | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | |
| Dell Technologies Inc. | 12.75% | -15.65% | 11.23% | -20.97% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | -7.24% | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | -8.19% | -2.79% | -10.03% | -4.10% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,715,700 ÷ [(1,627,500 + 1,691,334) ÷ 2] = 163.65%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento de 2022 para 2023, seguido por declínios subsequentes em 2024 e 2025. A magnitude da redução em 2024 e 2025 é considerável, indicando uma possível reavaliação de ativos ou mudanças na estratégia operacional.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram um crescimento consistente de 2022 a 2025. Este aumento sugere uma melhora na capacidade de gerar caixa e acumular recursos financeiros. O crescimento mais expressivo ocorre entre 2023 e 2025, indicando uma aceleração na geração de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta uma trajetória notavelmente ascendente. Inicialmente em 52.9% em 2022, o índice diminui em 2023, mas experimenta um aumento significativo em 2024 e um crescimento exponencial em 2025. Este padrão sugere uma melhoria substancial na eficiência da gestão do fluxo de caixa e na capacidade de converter lucros em caixa disponível. O valor em 2025 indica uma competência significativamente superior em comparação com os anos anteriores.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma variação inicial positiva, seguida por um declínio consistente, sugerindo possíveis ajustes na estrutura de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram um crescimento contínuo, indicando uma melhora na capacidade de geração de caixa ao longo do tempo.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma tendência de alta acentuada, refletindo uma crescente eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa.