Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Arista Networks Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 14,043,921) | 9,946,806) | 6,775,410) | 5,734,429) | 4,738,919) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 2,762,357) | 1,938,606) | 671,707) | 620,813) | 893,219) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 5,541,116) | 3,069,362) | 2,352,022) | 2,787,502) | 1,979,649) | |
| Ativos operacionais | 5,740,448) | 4,938,838) | 3,751,681) | 2,326,114) | 1,866,051) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 4,049,114) | 2,727,747) | 1,889,590) | 1,755,829) | 1,418,628) | |
| Passivo operacional | 4,049,114) | 2,727,747) | 1,889,590) | 1,755,829) | 1,418,628) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 1,691,334) | 2,211,091) | 1,862,091) | 570,285) | 447,423) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (519,757) | 349,000) | 1,291,806) | 122,862) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -26.64% | 17.14% | 106.22% | 24.14% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Apple Inc. | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | — | |
| Cisco Systems Inc. | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -9.55% | 12.16% | -89.81% | -10.71% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | 11.96% | -6.96% | -13.35% | 22.01% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 5,740,448 – 4,049,114 = 1,691,334
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 1,691,334 – 2,211,091 = -519,757
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -519,757 ÷ [(1,691,334 + 2,211,091) ÷ 2] = -26.64%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial em 2022, seguido por um crescimento mais moderado em 2023 e uma diminuição considerável em 2024.
As contas agregadas de balanço apresentam uma trajetória ainda mais irregular. Após um aumento expressivo em 2022, o valor dobra em 2023, mas reverte para um valor negativo em 2024, indicando uma possível reestruturação ou alteração na composição do balanço patrimonial.
O índice de especialização baseada no balanço acompanha a flutuação das contas agregadas, com um pico em 2022 e um declínio subsequente, culminando em um valor negativo em 2024. Este índice sugere uma mudança na estrutura de capital da entidade, com uma possível diminuição da proporção de ativos em relação ao passivo e patrimônio líquido no último ano analisado.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento inicial forte, seguido de retração, indicando possíveis investimentos estratégicos ou desinvestimentos.
- Contas agregadas de balanço
- Demonstram uma alta volatilidade, sugerindo mudanças significativas na estrutura financeira da entidade.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Reflete a instabilidade das contas agregadas, indicando uma possível alteração na alavancagem financeira ou na composição do capital próprio.
Em resumo, os dados indicam um período de transformações financeiras, com variações significativas em ativos, passivos e no índice de especialização. A queda nos ativos operacionais líquidos e o valor negativo nas contas agregadas de balanço em 2024 merecem investigação adicional para determinar as causas subjacentes e seus potenciais impactos futuros.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Arista Networks Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 2,852,054) | 2,087,321) | 1,352,446) | 840,854) | 634,557) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 3,708,235) | 2,034,014) | 492,813) | 1,015,856) | 735,114) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (2,457,354) | (687,454) | 216,327) | (925,562) | (608,802) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,601,173) | 740,761) | 643,306) | 750,560) | 508,245) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 82.06% | 36.37% | 52.90% | 147.50% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Apple Inc. | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | — | |
| Cisco Systems Inc. | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -15.65% | 11.23% | -20.97% | -17.42% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | -2.79% | -10.03% | -4.10% | -0.72% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,601,173 ÷ [(1,691,334 + 2,211,091) ÷ 2] = 82.06%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um aumento substancial de 2021 para 2022, seguido por um crescimento mais moderado até 2023 e uma diminuição notável em 2024.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão menos consistente. Houve uma redução de 2021 para 2022, seguida de uma recuperação em 2023 e um aumento expressivo em 2024, superando os níveis de 2021.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma volatilidade considerável. Apresentou um valor elevado em 2021, seguido por quedas sucessivas em 2022 e 2023, com uma recuperação parcial em 2024. Essa variação sugere mudanças na eficiência da gestão do capital de giro e na conversão de vendas em fluxo de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- A trajetória ascendente inicial seguida de declínio em 2024 pode indicar investimentos estratégicos em 2022 e 2023, possivelmente relacionados à expansão das operações, seguidos por uma reavaliação ou ajuste de ativos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- O aumento em 2024 pode ser atribuído a um aumento na geração de caixa operacional, a uma redução nos investimentos ou a uma combinação de ambos. A análise detalhada da demonstração de fluxos de caixa é necessária para determinar a causa exata.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A diminuição do índice em 2022 e 2023 pode indicar um aumento no ciclo operacional, dificuldades na cobrança de contas a receber ou um aumento nos níveis de estoque. A recuperação em 2024 sugere uma melhora na gestão do capital de giro.
Em resumo, os dados indicam um período de transformação, com mudanças significativas em ativos, acumulações de caixa e eficiência operacional. A análise contínua e a comparação com dados de empresas similares são recomendadas para uma compreensão mais aprofundada do desempenho financeiro.