Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Dell Technologies Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de jan. de 2025 | 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | 31 de jan. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 79,746) | 82,089) | 89,611) | 92,735) | 123,415) | 118,861) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 3,633) | 7,366) | 8,607) | 9,477) | 14,201) | 9,302) | |
| Ativos operacionais | 76,113) | 74,723) | 81,004) | 83,258) | 109,214) | 109,559) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 81,133) | 84,398) | 92,636) | 94,315) | 115,390) | 115,077) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 5,204) | 6,982) | 6,573) | 5,823) | 6,362) | 7,737) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 19,363) | 19,012) | 23,015) | 21,131) | 41,622) | 44,319) | |
| Passivo operacional | 56,566) | 58,404) | 63,048) | 67,361) | 67,406) | 63,021) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 19,547) | 16,319) | 17,956) | 15,897) | 41,808) | 46,538) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 3,228) | (1,637) | 2,059) | (25,911) | (4,730) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 18.00% | -9.55% | 12.16% | -89.81% | -10.71% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | — | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | -11.31% | |
| Arista Networks Inc. | — | -26.64% | 17.14% | 106.22% | 24.14% | — | |
| Cisco Systems Inc. | 0.44% | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | -0.54% | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | 0.00% | 11.96% | -6.96% | -13.35% | 22.01% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 21.42% | 8.96% | 18.12% | 19.22% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 76,113 – 56,566 = 19,547
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 19,547 – 16,319 = 3,228
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,228 ÷ [(19,547 + 16,319) ÷ 2] = 18.00%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial em 2022, seguida por uma recuperação parcial em 2023 e 2024, culminando em um aumento notável em 2025. Essa flutuação sugere possíveis reestruturações operacionais ou mudanças na gestão de ativos.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam um padrão complexo. Inicialmente negativas e com um aumento de magnitude em 2022, revertem para valores positivos em 2023 e 2024, indicando uma melhora na posição financeira. O crescimento contínuo em 2025 reforça essa tendência positiva.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma variação considerável. Após valores negativos em 2021 e 2022, o índice torna-se positivo em 2023, embora com uma queda em 2024. A recuperação em 2025 sugere uma crescente concentração em atividades principais ou uma otimização da estrutura de capital.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória descendente acentuada em 2022, seguida de recuperação gradual até 2025, indicando possíveis ajustes estratégicos ou ciclos de investimento.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma mudança de valores negativos significativos para positivos ao longo do período, refletindo uma melhora na saúde financeira e na capacidade de gestão de passivos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Oscila entre valores negativos e positivos, sugerindo mudanças na composição dos ativos e passivos e na estratégia de foco da entidade.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade inicial seguido por uma tendência de melhora na posição financeira e na especialização. A volatilidade observada nos ativos operacionais líquidos requer investigação adicional para determinar as causas subjacentes e avaliar o impacto a longo prazo.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Dell Technologies Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de jan. de 2025 | 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | 31 de jan. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Dell Technologies Inc. | 4,592) | 3,211) | 2,442) | 5,563) | 3,250) | 4,616) | |
| Menos: Variação de caixa das atividades operacionais | 4,521) | 8,676) | 3,565) | 10,307) | 11,407) | 9,291) | |
| Menos: Variação no caixa das atividades de investimento | (2,215) | (2,783) | (3,024) | 1,306) | (460) | (4,686) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 2,286) | (2,682) | 1,901) | (6,050) | (7,697) | 11) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 12.75% | -15.65% | 11.23% | -20.97% | -17.42% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Apple Inc. | — | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | -20.46% | |
| Arista Networks Inc. | — | 82.06% | 36.37% | 52.90% | 147.50% | — | |
| Cisco Systems Inc. | -9.79% | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | -7.24% | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | 0.00% | -2.79% | -10.03% | -4.10% | -0.72% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 6.31% | 1.47% | 2.92% | 8.65% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,286 ÷ [(19,547 + 16,319) ÷ 2] = 12.75%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com uma redução substancial de 41808 para 15897 entre 2021 e 2022. Posteriormente, registra-se um aumento para 17956 em 2023, seguido por uma ligeira diminuição para 16319 em 2024, e um novo aumento para 19547 em 2025. Essa variação sugere possíveis reestruturações operacionais ou mudanças na gestão de ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória de valores negativos em 2021 e 2022, atingindo -7697 e -6050, respectivamente. Em 2023, a situação se reverte com um valor positivo de 1901, indicando uma melhora na geração de caixa. Contudo, observa-se um retorno à negatividade em 2024 (-2682), seguido por uma recuperação em 2025 (2286). Essa volatilidade pode estar relacionada a investimentos, financiamentos ou eventos não recorrentes.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta variações consideráveis. Em 2021 e 2022, o índice é negativo (-17.42% e -20.97%, respectivamente), sugerindo que a empresa não está convertendo suas vendas em fluxo de caixa de forma eficiente. Em 2023, o índice se torna positivo (11.23%), indicando uma melhora na conversão de vendas em caixa. Em 2024, o índice volta a ser negativo (-15.65%), mas recupera-se em 2025, atingindo 12.75%. Essa flutuação sugere uma relação complexa entre vendas, recebimentos e pagamentos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de redução inicial, seguida de recuperação e nova flutuação, indicando possíveis ajustes na estrutura de ativos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram volatilidade, alternando entre valores negativos e positivos, o que pode refletir mudanças na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe variações significativas, passando de valores negativos para positivos e vice-versa, sugerindo instabilidade na conversão de vendas em fluxo de caixa.