Generac Holdings Inc. (NYSE:GNRC)

Ao analisar os indicadores de rotatividade e ciclo de conversão de caixa ao longo do período de 2017 a 2021, observa-se várias tendências relevantes.

Índice de giro de estoque

Houve uma queda significativa ao passar de 2,87 em 2017 para 2,38 em 2018, seguida de uma ligeira recuperação até 2,69 em 2019. Entretanto, a tendência de diminuição prosseguiu, atingindo 2,18 em 2021, indicando uma redução na eficiência na utilização dos estoques ao longo do tempo.

Índice de giro de recebíveis

Este indicador apresentou crescimento constante ao longo do período, passando de 5,97 em 2017 para 6,84 em 2021. Isso sugere uma melhora na eficiência na cobrança de contas a receber, refletindo uma maior agilidade na conversão de recebíveis em caixa.

Índice de rotatividade a pagar

Percebe-se uma tendência de queda, de 4,67 em 2017 para 3,53 em 2021. Essa diminuição pode indicar uma maior periodicidade no pagamento das obrigações a fornecedores, possivelmente impactando a relação de liquidez ou estratégias de gestão de fluxo de caixa.

Índice de giro de capital de giro

Este indicador apresentou uma queda de 3,89 em 2017 para 2,42 em 2020, mas apresentou um aumento expressivo em 2021, atingindo 5,4. A reversão dessa tendência sugere melhorias na gestão do capital de giro ou mudanças na estrutura de ativos e passivos circulantes.

Dias de rotação de estoque

O número de dias aumentou de 127 em 2017 para 167 em 2021, indicando uma desaceleração na rotatividade de estoques e uma possível acumulação ou maior período de armazenamento de inventários.

Dias de rotação de contas a receber

Permaneceu relativamente estável, oscilando entre 53 e 61 dias, com uma leve diminuição ao final do período. Esse comportamento reforça a melhora ou manutenção da eficiência na cobrança, refletindo em prazos de recebimento consistentes.

Ciclo operacional

Esse ciclo teve variações com incremento de 188 dias em 2017 para 220 dias em 2021, indicando um aumento na duração total do ciclo operacional, possivelmente devido ao aumento nos dias de rotação de estoque ou outras etapas do processo.

Dias de rotação de contas a pagar

Houve incremento de 78 dias em 2017 para 104 dias em 2021, sugerindo uma extensão no período de pagamento às fornecedores, o que pode impactar a liquidez de curto prazo.

Ciclo de conversão de caixa

Este indicador permaneceu relativamente constante, variando de 110 a 120 dias, com uma leve redução para 116 dias em 2021. Isso aponta uma estabilidade na duração do ciclo de conversão de caixa ao longo do período analisado.

De modo geral, observa-se uma melhora na eficiência na gestão de recebíveis, enquanto a gestão de estoques e de contas a pagar apresentou sinais de aumento de prazos e duração do ciclo operacional. Essas tendências sugerem ajustes na estratégia de fluxo de caixa e gestão de estoque, refletindo possíveis mudanças na política de relacionamento com fornecedores e clientes ou na dinâmica do mercado em que a empresa atua.

Custos dos produtos vendidos

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo nos custos dos produtos vendidos ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 1.090 milhões em 2017 para cerca de US$ 2.377 milhões em 2021. Este aumento significativo indica uma elevação na produção ou compra de bens, refletindo possivelmente uma expansão operacional ou aumento na demanda de mercado. A taxa de crescimento ao longo dos anos sugere uma escalada consistente nos custos relacionados às operações produtivas.

Inventários

Os inventários apresentaram um crescimento expressivo ao longo do período, de aproximadamente US$ 380 milhões em 2017 para quase US$ 1.089 milhões em 2021. Este aumento acentuado pode indicar uma estratégia de acumulação de estoque, possivelmente em resposta às projeções de crescimento de vendas ou para suprir uma demanda futura antecipada. O crescimento mais acentuado a partir de 2018 reforça a percepção de uma estratégia de ampliação de inventários em consonância com as operações em expansão.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque apresentou uma tendência de diminuição, saindo de 2,87 em 2017 para 2,18 em 2021. Essa redução sugere que a eficiência na conversão de estoques em vendas foi declinando ao longo do tempo, indicando que o estoque está permanecendo por períodos mais longos antes de ser vendido ou utilizado. Esse comportamento pode estar relacionado ao aumento dos inventários, que se refletiu na diminuição do índice, ou a mudanças na estratégia de gestão de estoques, que podem afetar a liquidez e a rapidez de conversão de ativos em receita.

Ao analisar a tendência das vendas líquidas ao longo do período de cinco anos, observa-se um crescimento contínuo e expressivo, passando de aproximadamente 1,67 milhões de dólares em 2017 para mais de 3,73 milhões em 2021. Essa expansão indica uma aceleração nas receitas da empresa, com destaque para o crescimento acelerado no último ano avaliado.

Quanto às contas a receber, há um aumento consistente em valor absoluto, de cerca de 280 milhões em 2017 para aproximadamente 546 milhões em 2021, refletindo o aumento nas vendas e na carteira de clientes. Essa elevação também contribui para uma elevação no índice de giro de recebíveis, que passa de 5,97 em 2017 para 6,84 em 2021, sinalizando uma melhoria na eficiência da gestão de recebíveis, com maior rotatividade dos valores pendentes.

Apesar do aumento nas contas a receber, o índice de giro de recebíveis apresenta uma melhora, o que sugere que a geração de vendas está ocorrendo de forma eficiente em relação ao saldo de recebíveis mantido. Essa dinâmica indica uma gestão eficaz do ciclo de cobrança, mesmo diante do crescimento substancial dos negócios.

A análise dos dados mostra uma tendência de crescimento nos custos dos produtos vendidos ao longo do período considerado, passando de aproximadamente US$ 1,09 bilhão em 2017 para cerca de US$ 2,38 bilhões em 2021. Esse aumento significativo indica uma expansão da produção ou venda de bens, refletindo potencialmente uma ampliação da escala operacional da empresa.

Quanto às contas a pagar, observa-se um aumento expressivo ao longo dos anos, de US$ 234 milhões em 2017 para aproximadamente US$ 674 milhões em 2021. Este crescimento sugere uma maior alavancagem de crédito ou uma extensão nos prazos de pagamento com fornecedores, possivelmente acompanhando o aumento nos custos de produção.

O índice de rotatividade a pagar apresenta uma tendência de redução, de 4,67 em 2017 para 3,53 em 2021. Essa diminuição indica uma redução na frequência de pagamento às contas a pagar, refletindo possivelmente uma maior gestão de estoques ou um alongamento dos prazos de pagamento concedidos aos fornecedores. Essa mudança pode aumentar o ciclo de pagamento, afetando o fluxo de caixa da empresa.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de crescimento consistente nas vendas líquidas ao longo do período de 2017 a 2021. Essa evolução indica uma expansão significativa na receita da empresa, com aumento notável especialmente entre 2020 e 2021, refletindo potencialmente uma maior participação de mercado ou melhorias nas operações comerciais.

O capital de giro também apresentou crescimento ao longo dos anos, passando de US$ 429.684 mil em 2017 para US$ 692.557 mil em 2021. Este aumento sugere uma ampliação dos recursos disponíveis para financiar as operações diárias da empresa, indicando uma gestão de liquidez que busca suportar o crescimento das vendas e as necessidades operacionais.

No entanto, o índice de giro de capital de giro apresentou uma redução de 3,89 em 2017 para 2,42 em 2020, indicando uma menor eficiência na utilização do capital de giro nesse período inicial, possivelmente devido ao aumento do volume de vendas com uma gestão de capital proporcionalmente mais conservadora. A partir de 2020, há um aumento expressivo para 5,4 em 2021, sugerindo que a empresa conseguiu otimizar a utilização de seus recursos, aumentando a eficiência na conversão do capital de giro em vendas.

De modo geral, a tendência de crescimento nas vendas líquidas e no capital de giro, juntamente com a melhora no índice de giro de capital de giro em 2021, aponta para uma estratégia de expansão apoiada por uma gestão mais eficiente dos recursos financeiros, refletindo posições mais sólidas para sustentar o crescimento futuro.

Índice de giro de estoque

Ao longo do período analisado, houve uma oscilação no índice de giro de estoque, que variou de 2,87 em 2017 para um valor mais baixo de 2,38 em 2018, indicando uma redução na eficiência na rotação de estoques nesse ano. Posteriormente, a tendência apresentou uma recuperação em 2019, chegando a 2,69, porém não retomou o nível de 2017. Em 2020, houve uma leve diminuição para 2,53, e em 2021, esse índice caiu para 2,18, o ponto mais baixo do período, refletindo uma redução contínua na velocidade de movimentação dos estoques ao longo dos últimos anos.

Dias de rotação de estoque

Já a quantidade de dias que os estoques permanecem em inventário apresentou crescimento constante, passando de 127 dias em 2017 para 153 dias em 2018, indicando que os estoques ficaram mais tempo em média na fase de armazenamento. Essa tendência de aumento prosseguiu em 2019, atingindo 135 dias, uma leve redução em relação ao ano anterior, porém ainda acima do nível de 2017. Em 2020, o número de dias aumentou novamente para 144, e em 2021, atingiu 167 dias, o valor mais elevado dentro do período. Isso sugere uma tendência de alongamento no período de retorno dos estoques, possivelmente indicando mudanças na gestão de inventário ou no ciclo de vendas.

Índice de giro de recebíveis

Ao analisar o índice de giro de recebíveis ao longo do período de 2017 a 2021, observa-se uma tendência de aumento, com o valor passando de 5,97 em 2017 para 6,84 em 2021. Essa evolução indica uma melhoria na eficiência na conversão de contas a receber em vendas realizadas por dia, sugerindo que a empresa tem conseguido receber seus créditos mais rapidamente ao longo do tempo.

Dias de rodízio de contas a receber

O número de dias de rodízio de contas a receber apresentou uma redução gradual, saindo de 61 dias em 2017 para 53 dias em 2019, permanecendo nesse valor até 2021. Essa redução demonstra uma diminuição no prazo médio para recebimento, o que está alinhado ao aumento do índice de giro de recebíveis, reforçando a avaliação de maior eficiência na gestão de crédito e cobranças.

O análise dos dados revela um aumento contínuo no ciclo operacional ao longo do período avaliado, de 188 dias em 2017 para 220 dias em 2021. Este crescimento indica que a empresa passou a levar mais tempo para transformar os estoques em vendas e cobrar as contas a receber, sugerindo uma possível desaceleração na eficiência operacional ou mudanças na gestão do ciclo de liquidez.

O número de dias de rotação de estoque mostra uma variação ao longo dos anos, começando em 127 dias em 2017 e atingindo um pico de 153 dias em 2018, seguido de uma redução para 135 dias em 2019, antes de subir novamente para 144 e, posteriormente, atingir 167 dias em 2021. Essa tendência indica que a rotatividade dos estoques diminuiu ao longo do período, com maior tempo de estocagem em 2021, o que pode refletir mudanças na estratégia de gestão de estoques ou ajustamentos na demanda de mercado.

Por outro lado, os dias de rodízio de contas a receber permaneceram relativamente estáveis, em torno de 53 a 61 dias, sugerindo uma consistência na política de recebimentos, com uma pequena redução em 2019 até 2021. Este comportamento revela uma gestão relativamente estável no prazo de recebimento das vendas a prazo, mesmo diante das variações no ciclo operacional.

A combinação desses indicadores demonstra uma tendência geral de alongamento do ciclo operacional, influenciada por maior tempo de retenção de estoques, enquanto a política de recebimentos se manteve estável. Tais padrões podem impactar a liquidez e a necessidade de gerenciamento eficiente de capital de giro para sustentar as operações.

Índice de rotatividade a pagar

Observa-se uma tendência de diminuição nesse índice ao longo do período analisado. Após um aumento de 4,67 em 2017 para 5,37 em 2019, o índice declinou para 4,63 em 2020 e atingiu 3,53 em 2021. Essa redução pode indicar uma gestão de contas a pagar mais eficiente ou uma mudança nas condições de pagamento negociadas com fornecedores, levando a menor rotatividade nesse período.

Dias de rotação de contas a pagar

Essa métrica apresenta variações ao longo dos anos, passando de 78 dias em 2017 para 92 dias em 2018, seguido por uma queda para 68 dias em 2019. Em 2020, o número de dias voltou a subir para 79, e posteriormente atingiu 104 dias em 2021. Essas flutuações revelam uma alteração na política de pagamento ou na capacidade de cumprimento dos prazos, com um aumento expressivo em 2021. A elevação para 104 dias pode refletir uma alongamento nos prazos de pagamento ou uma mudança na estratégia financeira da empresa para melhorar o fluxo de caixa ou negociar condições mais longas com fornecedores.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de aumento nos dias de rotação de estoque ao longo do período considerado. Em 2017, esse indicador era de 127 dias e apresentou crescimento progressivo, atingindo 167 dias em 2021, indicando uma maior permanência dos estoques na empresa ao longo do tempo.

Os dias de rodízio de contas a receber demonstraram relativa estabilidade, com valores próximos de 53 a 61 dias durante todo o período. Essa estabilidade sugere que a empresa mantém um ciclo de recebimento relativamente consistente, sem variações expressivas ao longo dos anos.

Por outro lado, os dias de rotação de contas a pagar apresentaram uma oscilação mais significativa. Inicialmente, em 2017, eram de 78 dias, atingindo um pico de 104 dias em 2021, após uma redução para 68 dias em 2019. Essa variação aponta para uma possível mudança na política de gerenciamento de pagamento, com uma tendência de alongamento do ciclo de pagamento até o final do período analisado.

O ciclo de conversão de caixa manteve-se relativamente estável, variando entre 110 e 120 dias, com uma leve diminuição para 116 dias em 2021. Essa estabilidade sugere que, apesar das mudanças nos componentes específicos, o prazo total para conversão de recursos em caixa permaneceu bastante consistente ao longo do tempo.